مؤخراً، وقعت بنك استثمار لابوان مع ثلاث شركات تكنولوجيا مذكرة تفاهم في كوالالمبور، للتعاون في تعزيز ابتكار أصل رقمي في Web3.0، واستكشاف فرص تجارية جديدة. ستكمل الأطراف مزاياها، وتقدم الدعم الفني، وتساعد في الانتقال من Web2 إلى Web3، مما يدل على التطبيق العميق لـ Web3.0 في مجال التكنولوجيا المالية.

شهدت مجالات البلوكتشين عملية استحواذ كبيرة أخرى، حيث انضمت RUNE وKujira معًا.
في ظل المنافسة المتزايدة في مجال البلوكتشين والتمويل اللامركزي (DeFi)، أثارت أخبار استحواذ ضخمة اهتماماً واسعاً في الصناعة. أعلنت شركة RUNE، عملاق التداول عبر السلاسل، عن استحواذها على مشروع Kujira، أحد المشاريع النجمية في نظام Cosmos البيئي، ومن المتوقع أن تحمل هذه الخطوة الاستراتيجية تأثيرات عميقة على الصناعة بأكملها.

من شجرة الصفصاف إلى البلوكتشين: اللحظة الحاسمة التي تشكل الولايات المتحدة مستقبل المالية الرقمية
مساء الخير جميعا. أنا سعيد جدا بأن أكون معكم جميعا في هذه اللحظة الحاسمة التي تُظهر فيها الولايات المتحدة قيادة سوق الأصول المشفرة لمشاركة بعض الأفكار.
اليوم، أود أن أتحدث عن ما نسميه "خطة التشفير"، والتي ستصبح دليلاً في الجهود المبذولة لجعل الولايات المتحدة "عاصمة التشفير العالمية". قبل التحدث عن خطتنا للهيمنة على سوق التشفير، أود أن أستعرض بعض النقاط التحول في تاريخ تطور الأسواق المالية، لأنها تشبه كثيرًا النقطة التي نحن فيها الآن.
تطور الأسواق المالية
تستمر رياح الابتكار في اجتياح سوقنا المالية. في عام 1792، هبت على شجرة صفصاف، تحت ظلها اجتمع أكثر من عشرين وسيطًا للأسهم، ووقعوا اتفاقية لتأسيس سلف بورصة نيويورك. فتحت تلك الاتفاقية القصيرة نظامًا أنيقًا، يهيمن على مدى أجيال.

في الآونة الأخيرة، ظهرت سوق بطاقات الدفع بالأصول الرقمية، حيث أظهرت بطاقة U التي أطلقتها منصة معينة أداءً ممتازًا في مجال استرداد النقود، وكسب الفوائد، والدفع، والأمان. تقدم استرداد نقدي متدرج، وتدعم عوائد خزائن السيولة، وطرق دفع مرنة، وهي مناسبة للاستخدام من قبل الفرق والشركات، مما يعزز من فائدة إدارة الأصول داخل السلسلة.

تقرير تشفير ضخم من ميس وود: من المتوقع أن تصل البيتكوين إلى 1.5 مليون دولار، ووكيل الذكاء الاصطناعي يجلب تغييرات تاريخية
أصدرت ARK Invest تقريرها السنوي "Big Ideas"، الذي يقدم نظرة على حالة وتوجهات تسارع تطوير التكنولوجيا المستقبلية من 11 جانبًا، بما في ذلك الذكاء الاصطناعي، عملاء الذكاء الاصطناعي، بيتكوين، السلاسل العامة، الروبوتات، تخزين الطاقة، والقيادة الذاتية. يتوقع التقرير أنه بحلول عام 2030، قد يصل سعر بيتكوين إلى 1.5 مليون دولار، وأن عملاء الذكاء الاصطناعي سيحدثون تغييرات ثورية.
1. بيتكوين: نظام العملة العالمي يتجه نحو النضج، والبنية التحتية للشبكة تتطور بشكل جيد، وعدد المؤسسات التي تعتمدها في تزايد.
- بيتكوين في عام 2024 سجلت رقماً قياسياً تاريخياً
-

ميتيس هايبرون: هل أضرم الأمل في السرد المدعوم بالذكاء الاصطناعي لـ إثيريوم؟
١. نظرة عامة على Metis Hyperion
ميتس هي جزء من نظام إيثريوم L2 البيئي، مبنية على تقنية Optimistic Rollup. تم إطلاقها في البداية على شبكة Andromeda الرئيسية، والتي تتميز بشكل بارز بوجود مُرتب لامركزي، حيث تُعطى حقوق ترتيب المعاملات لمشاركي المجتمع. في مارس 2025، أعلنت ميتس عن إستراتيجية السلسلتين: على أساس سلسلة Andromeda العامة الحالية، تم إطلاق سلسلة Hyperion عالية الأداء. تُعتبر Andromeda آمنة وموثوقة كـ L2 العامة، بينما تركز Hyperion على التطبيقات ذات التردد العالي، وسرعة المعالجة العالية، المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. تم بناء هيكل Hyperion على ميتس.

مرر مجلس النواب الأمريكي قانون "GENIUS" وقانون "CLARITY"، مما يوضح إطار تنظيم الأصول الرقمية، وسجل سعر البيتكوين أعلى مستوى تاريخي، مما يعزز ثقة السوق. في الوقت نفسه، قد تدفع الإصلاحات التنظيمية إلى دمج العملات الرقمية في التيار الرئيسي، ويجب على المستثمرين متابعة التأثيرات الاقتصادية الكلية والسياسات.

تعد بطاقة U كآلية انتقالية للدفع بالتشفير، تعكس طلب استهلاك الأصول داخل السلسلة، لكنها تعتمد على نظام التمويل التقليدي، مما يجعل من الصعب الاستمرار. في المستقبل، قد يعتمد الدفع بالتشفير على عملة مستقرة بالدولار لبناء شبكة امتثال، وتحقيق دمج عميق مع التمويل التقليدي، مما يعزز التنمية العالمية.

تؤثر سياسة معدل الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED) بشكل كبير على سوق بيتكوين، وغالبًا ما تتزامن نقاط التحول في السوق الصاعدة وسوق الدببة مع تغييرات في معدل الفائدة. يواجه السوق مجموعة من السيناريوهات المحتملة مثل زيادة أو خفض سعر الفائدة، وستتأثر حركة سعر بيتكوين في المستقبل بهذه السياسات. تشير التحليلات إلى أن القرارات المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي (FED) ستؤثر على دورة بيتكوين بين السوق الصاعدة وسوق الدببة، ويجب على المستثمرين الحفاظ على موقف متفائل حذر.

أطلق Uniswap V4 ميزة "الإضافات"، مما يعزز من وظائف مجمع السيولة، ويسمح للمطورين بإنشاء وإصدار رسوم على الإضافات المخصصة. توفر هذه الابتكارات فرص ربح جديدة للمطورين، مما دفع المنافسين الآخرين إلى متابعة ذلك. توفر مرونة الإضافات وتنوع استخدامها ترقية جوهرية للمنصة اللامركزية.

هذا الأسبوع، استقرت السيولة宏观، حيث حافظ الاحتياطي الفيدرالي (FED) على معدل الفائدة دون تغيير، وتظل الدولار قوية، وحقق سوق الأسهم مستويات قياسية جديدة. تتأرجح بيتكوين عند مستويات مرتفعة، ويهتم السوق بإيكولوجيا إثيريوم، بينما تتكرر الديناميات في صناعة عملة مستقرة، حيث ستصدر هونغ كونغ قريباً تراخيص عملة مستقرة. في الوقت نفسه، أصدرت البيت الأبيض سياسة لتعزيز تنظيم الأصول الرقمية وترميز الأصول، وتعزيز التعاون الدولي.

نجمة تديس السيولة الجديدة على Solana: تحليل بروتوكول Sanctum
تديس السيولة من خلال تحويل الأصول التقليدية غير السائلة المكدسة إلى رموز قابلة للتداول، غيّر بشكل جذري طريقة إدارة الأصول في شبكات PoS. يمكن للمكدسين الحصول على رموز تديس السيولة التي تمثل أصولهم المكدسة والمكافآت المتراكمة (LST)، مما يتيح لهم استخدام هذه الأصول بشكل مرن خلال فترة التكديس.
EigenLayer كبرتوكول لزيادة التكديس اللامركزي على إيثيريوم، تطور هذه الفكرة بشكل أكبر. يمكن للمستخدمين إيداع LST في EigenLayer للحصول على رموز تكديس السيولة (LRT)، التي تغلف قيمة رموز التكديس، مكافآت التكديس، والمكافآت الإضافية، مما يوفر مرونة أكبر وإمكانية ربح أعلى.
تديس السيولة الإجمالي المقفل (TVL) ارتفع من 30 مليون دولار إلى أكثر من 57 مليار دولار في أقل من أربع سنوات. ومع ذلك، لا تزال هناك اختلافات في نسب التكديس عبر الشبكات المختلفة. مثال

قد تطلق OpenAI النسخة GPT-5 ونظامها الجديد "Hydra" الأسبوع المقبل، مما يسمح للمستخدمين بإنشاء مساعدين ذكيين مخصصين. على الرغم من أن الرئيس التنفيذي سام ألتمان نفى تدريب GPT-5، إلا أن التكهنات ذات الصلة تستمر في الارتفاع، وقد أثارت المناقشات الأخيرة حول تقدم المشروع متابعة.

تفسير الاكتتاب العام الدائري: ارتفاع الإمكانات الكامنة خلف هامش الربح المنخفض
في مرحلة تسارع تصفية الصناعة، اختارت Circle الإدراج للكشف عن قصة تبدو متناقضة ولكنها مليئة بالإمكانات - معدل الربح الصافي ينخفض باستمرار، لكنه لا يزال يحتوي على مساحة نمو ضخمة. من ناحية، لديها شفافية عالية، والامتثال القوي للرقابة، ودخل احتياطي مستقر؛ من ناحية أخرى، فإن قدرتها على الربح تبدو متوسطة نسبياً، حيث بلغ معدل الربح الصافي لعام 2024 فقط 9.3%. هذه "الكفاءة المنخفضة" الظاهرة ليست ناتجة عن فشل نموذج الأعمال، بل تكشف عن منطق نمو أعمق: في ظل تراجع فوائد الفائدة العالية وتعقيد هيكل تكاليف التوزيع، تعمل Circle على بناء بنية تحتية مستقرة للعملات المستقرة تكون عالية القابلية للتوسع وتركز على الامتثال، بينما يتم "إعادة استثمار" أرباحها بشكل استراتيجي في تعزيز الحصة السوقية وورقة اللعب التنظيمية. ستتناول هذه المقالة مسار إدراج Circle على مدار سبع سنوات كخيط، بدءًا من حوكمة الشركة، هيكل الأعمال إلى نموذج الربح.

عملة التشفير الأصلية المستندة إلى الدولار الأمريكي المستقر: تحليل USDe الخاص بـ Ethena
في سوق العملات المشفرة، يظهر نوع جديد من العملات المستقرة، والذي يقع بين المركزية واللامركزية، من خلال شكل منتجات الدخل السلبي الهيكلية، حيث يتم حفظ الأصول على السلسلة والحفاظ على الاستقرار من خلال استراتيجية محايدة دلتا مع كسب العوائد. إن ولادة هذه العملة المستقرة هي استجابة للوضع الحالي في السوق، وتهدف إلى تحقيق التوازن بين الطلب في أسواق DeFi وCeFi.
آلية الأساسية لـ USDe
تتضمن عملية سك USDe إيداع stETH في البروتوكول وسك USDe بنسبة 1:1 بالدولار. يتم حراسة الأصول المودعة بواسطة طرف ثالث، ويتم ربط الرصيد بطريقة تسوية خاصة إلى البورصة. ثم يقوم البروتوكول بفتح عقد دائم قصير للـ ETH في البورصة لضمان استقرار قيمة الضمان.
تجمع هذه الآلية بين شفافية إدارة الأصول على السلسلة ومراكز التجارة المركزية.

Aave V4: إعادة تشكيل البنية التحتية الأساسية لبروتوكول التمويل اللامركزي
كأحد المكونات الأساسية لنظام التمويل اللامركزي، فإن أي خطوة من بروتوكول الإقراض الأكثر نضجًا والأكبر حجمًا Aave تحظى باهتمام كبير في الصناعة. مؤخرًا، خلال مؤتمر ETHCC الذي يحظى باهتمام واسع، أعلن مؤسس Aave رسميًا أن الفريق سيطلق الإصدار المهم التالي من الجيل الرابع - Aave V4.
Aave V4 ليست مجرد ترقية عادية بسيطة، بل هي معلم رئيسي في خطة Aave الاستراتيجية طويلة الأمد لعام 2030. تم اقتراح هذه الترقية رسميًا لأول مرة في مايو 2024، والهدف الأساسي منها هو معالجة القيود التي ظهرت في الإصدار V3 خلال فترة التشغيل بشكل منهجي، خاصة في المجالات الرئيسية مثل القابلية للتوسع وإدارة المخاطر. من خلال هذا التحديث بعيد المدى، تهدف Aave إلى إعادة تشكيل الهيكل الأساسي والوظائف الأساسية لبروتوكول الإقراض اللامركزي بشكل جذري.

USDT0 هو النسخة عبر السلاسل من USDT، ويستخدم تقنية Layer0 لتحقيق الاتصال بدون خسائر بين عدة كتلة. على الرغم من أنه يزيد من الملاءمة، يجب على المستخدمين تقييم أطول المخاطر، بما في ذلك أمان Everdawn Labs غير المعروف وغيرها من الشبكات الداعمة. بشكل عام، يوفر USDT0 فرص وتحديات جديدة.