Новий гравець на ринку токенів державних облігацій RWA: аналіз рішення TProtocol V2
На ринку наразі існують певні проблеми з токенами державних облігацій RWA. Хоча у MakerDAO високі відсотки, його структура активів є досить складною. Деякі чисті продукти державних облігацій, хоч і мають єдині активи, стикаються з проблемами високих порогів KYC, недостатньої ліквідності тощо. У цій ситуації ринок терміново потребує чистого активу, орієнтованого на звичайних користувачів, токену державних облігацій. TProtocol V2 виник для вирішення цих проблем.
TProtocol за своєю суттю є кредитним продуктом. Наприклад, з пулом Matrixdock, який підтримується з моменту запуску, дозволяє емітентам з RWA треку, що займають передові позиції, використовувати державні облігації Токен STBT як заставу для отримання USDC. Користувачі, які роблять депозити в USDC, отримують rUSDP, що є аналогом дохідного Токену aUSDC на певній кредитній платформі.
Однією з основних переваг цього продукту є високе кредитне плече STBT, LTV досягає 100,5%. Теоретично, в крайніх випадках, використання може становити 99,5%, що означає, що майже всі доходи від державних облігацій можуть бути розподілені серед тримачів rUSDP. З огляду на таку високу використання, TProtocol використовує модель поза біржових угод з позичальниками для обробки великих виводів, надаючи позичальникам певний час для продажу державних облігацій для погашення боргу. Невеликі виводи можуть бути реалізовані через звичайні виводи або продаж USDP на децентралізованій біржі.
На відміну від деяких облігаційних токенів, які призначені лише для кваліфікованих інвесторів, TProtocol максимізує дохід від облігаційних токенів для користувачів депозитів USDC через модель заставного кредитування для установ, що дозволяє звичайним користувачам також отримувати дохід від облігацій. Ця модель відрізняється від раніше часто виникаючих проблем з кредитами для установ, TProtocol зосереджується на продуктах, призначених для конкретного використання. Наприклад, інвестиційний об'єкт STBT чітко обмежений короткостроковими облігаціями та зворотними репо облігаціями, а також регулярно публікує звіт про активи, співпрацюючи з певною платформою ораклів для надання підтвердження резервів.
Незважаючи на механізм доказу, в цілому все ще покладається на довіру до хостингових установок основних державних облігаційних активів. Тому TProtocol запускає незалежні фонди для різних RWA активів для ізоляції ризику. Наприклад, у майбутньому, якщо буде співпраця з іншими платформами, будуть створені нові спеціалізовані фонди для ізоляції потенційних ризиків.
В інших аспектах, дизайн TProtocol також є досить агресивним. Його токени управління TPS/esTPS спроектовані подібно до певної торгової платформи: чим довше зберігається, тим вищі дивіденди. Крім того, він також спроектував двошарову структуру iUSDP/USDP, що нагадує архітектуру певного токена для стейкінгу, де iUSDP є автоматично накопичуваною версією rUSDP, тоді як USDP не має доходу і використовується для надання ліквідності на децентралізованих біржах та інших майданчиках.
Цей режим дозволяє TProtocol підвищувати капітальну ефективність і збільшувати прибутковість iUSDP, стимулюючи інші протоколи, що робить можливим перевищення прибутковості звичайних державних облігацій, подібно до моделі підвищення прибутковості певних стейкінг токенів.
Наразі в секторі RWA конкуренція є жорсткою, і певна DAO вже займає абсолютну перевагу. Але як надмірно забезпечений стабільний токен, частка активів, що можуть бути використані для придбання державних облігацій, є обмеженою. Якщо кількість користувачів, які вносять цей стабільний токен для отримання відсотків, буде занадто великою, його відсотки можуть навіть бути нижчими за відсоткову ставку державних облігацій.
Отже, TProtocol через модель кредитування активів RWA з забезпеченням установами передає чисті доходи від токенів державних облігацій звичайним користувачам без необхідності KYC, а також запозичує певні дизайнерські моделі стейкінгових токенів, що дає можливість отримувати доходи, які можуть перевищувати базовий дохід від державних облігацій. Ця інноваційна модель відкриває нові можливості для ринку токенів державних облігацій RWA.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
7 лайків
Нагородити
7
7
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
hodl_therapist
· 3год тому
maker не зрозумів, що робить
Переглянути оригіналвідповісти на0
WhaleWatcher
· 3год тому
Ой, ще один, хто приходить за гроші під виглядом RWA.
TProtocol V2: Інноваційне рішення для подолання болючих моментів токенізації державних облігацій RWA
Новий гравець на ринку токенів державних облігацій RWA: аналіз рішення TProtocol V2
На ринку наразі існують певні проблеми з токенами державних облігацій RWA. Хоча у MakerDAO високі відсотки, його структура активів є досить складною. Деякі чисті продукти державних облігацій, хоч і мають єдині активи, стикаються з проблемами високих порогів KYC, недостатньої ліквідності тощо. У цій ситуації ринок терміново потребує чистого активу, орієнтованого на звичайних користувачів, токену державних облігацій. TProtocol V2 виник для вирішення цих проблем.
TProtocol за своєю суттю є кредитним продуктом. Наприклад, з пулом Matrixdock, який підтримується з моменту запуску, дозволяє емітентам з RWA треку, що займають передові позиції, використовувати державні облігації Токен STBT як заставу для отримання USDC. Користувачі, які роблять депозити в USDC, отримують rUSDP, що є аналогом дохідного Токену aUSDC на певній кредитній платформі.
Однією з основних переваг цього продукту є високе кредитне плече STBT, LTV досягає 100,5%. Теоретично, в крайніх випадках, використання може становити 99,5%, що означає, що майже всі доходи від державних облігацій можуть бути розподілені серед тримачів rUSDP. З огляду на таку високу використання, TProtocol використовує модель поза біржових угод з позичальниками для обробки великих виводів, надаючи позичальникам певний час для продажу державних облігацій для погашення боргу. Невеликі виводи можуть бути реалізовані через звичайні виводи або продаж USDP на децентралізованій біржі.
На відміну від деяких облігаційних токенів, які призначені лише для кваліфікованих інвесторів, TProtocol максимізує дохід від облігаційних токенів для користувачів депозитів USDC через модель заставного кредитування для установ, що дозволяє звичайним користувачам також отримувати дохід від облігацій. Ця модель відрізняється від раніше часто виникаючих проблем з кредитами для установ, TProtocol зосереджується на продуктах, призначених для конкретного використання. Наприклад, інвестиційний об'єкт STBT чітко обмежений короткостроковими облігаціями та зворотними репо облігаціями, а також регулярно публікує звіт про активи, співпрацюючи з певною платформою ораклів для надання підтвердження резервів.
Незважаючи на механізм доказу, в цілому все ще покладається на довіру до хостингових установок основних державних облігаційних активів. Тому TProtocol запускає незалежні фонди для різних RWA активів для ізоляції ризику. Наприклад, у майбутньому, якщо буде співпраця з іншими платформами, будуть створені нові спеціалізовані фонди для ізоляції потенційних ризиків.
В інших аспектах, дизайн TProtocol також є досить агресивним. Його токени управління TPS/esTPS спроектовані подібно до певної торгової платформи: чим довше зберігається, тим вищі дивіденди. Крім того, він також спроектував двошарову структуру iUSDP/USDP, що нагадує архітектуру певного токена для стейкінгу, де iUSDP є автоматично накопичуваною версією rUSDP, тоді як USDP не має доходу і використовується для надання ліквідності на децентралізованих біржах та інших майданчиках.
Цей режим дозволяє TProtocol підвищувати капітальну ефективність і збільшувати прибутковість iUSDP, стимулюючи інші протоколи, що робить можливим перевищення прибутковості звичайних державних облігацій, подібно до моделі підвищення прибутковості певних стейкінг токенів.
Наразі в секторі RWA конкуренція є жорсткою, і певна DAO вже займає абсолютну перевагу. Але як надмірно забезпечений стабільний токен, частка активів, що можуть бути використані для придбання державних облігацій, є обмеженою. Якщо кількість користувачів, які вносять цей стабільний токен для отримання відсотків, буде занадто великою, його відсотки можуть навіть бути нижчими за відсоткову ставку державних облігацій.
Отже, TProtocol через модель кредитування активів RWA з забезпеченням установами передає чисті доходи від токенів державних облігацій звичайним користувачам без необхідності KYC, а також запозичує певні дизайнерські моделі стейкінгових токенів, що дає можливість отримувати доходи, які можуть перевищувати базовий дохід від державних облігацій. Ця інноваційна модель відкриває нові можливості для ринку токенів державних облігацій RWA.