Нещодавно сфера інвестицій Web3 переживає перехід від "відпливу" до "перебудови". Оскільки традиційна модель VC втрачає привабливість через ускладнення виходу та охолодження ринкової ситуації, інвестори починають шукати більш гнучкі та відповідні ритму ринку способи участі. Вторинний ринок знову зростає, інвестиції в інкубатори розвиваються швидше, структуровані платформні продукти стають гарячими темами, ці нові тенденції вже переформатовують інвестиційний ландшафт Web3.
Однак нові інвестиційні шляхи також супроводжуються новими юридичними обов'язками та регуляторними викликами. Ця стаття розгляне правові межі та ризики участі у вторинному ринку з точки зору відповідності, надаючи важливі рекомендації для інвесторів.
Ідентифікація інвестора та відповідність зобов'язанням
У криптовалютному вторинньому ринку спосіб участі інвесторів безпосередньо впливає на регуляторні вимоги, з якими вони стикаються. Існують суттєві відмінності в обов'язках щодо відповідності, які покладаються на різні категорії.
Наприклад, США та Гонконг:
Американська регуляторна система вимагає, щоб як фізичні, так і юридичні інвестори, які беруть участь в інвестиціях у токени, опціони, контракти та інші продукти, дотримувалися відповідних норм SEC або CFTC. Інвестори, які беруть участь в управлінні криптоактивами, повинні відповідати стандарту "кваліфікованого інвестора", а керуючі зазвичай повинні реєструватися як RIA або бути звільненими від реєстрації керуючими фондами.
В Гонконзі наразі немає чіткої заборони на участь індивідуальних інвесторів, але вимоги до торгових платформ вимагають наявності ліцензії на торгівлю віртуальними активами, виданої SFC. Платформи не можуть рекламувати роздрібним інвесторам високоризикові продукти, такі як контракти, торгівля з використанням кредитного плеча тощо. Інвестори, які здійснюють торгівлю деривативами через непідконтрольні платформи, можуть стикатися з правовими ризиками.
На основі цього інвестори повинні вибрати шлях відповідності відповідно до своєї особи:
Приватним інвесторам рекомендується спочатку використовувати місцеві ліцензовані CEX платформи, зареєструватися з реальним ім'ям, уникати використання незрозумілих іноземних гаманців або агентів.
Сімейні офіси або малі фонди можуть розглянути можливість створення SPV або фондів у таких місцях, як Гонконг, Кайманові Острови, що сприятиме ізоляції особистості, податковій звітності та відповідності.
Учасники структурованих фондів повинні підтвердити, чи має менеджер легальні ліцензії, такі як CIMA, RIA, MAS, щоб уникнути участі в незаконних приватних розміщеннях.
Слід звернути увагу, що деякі закордонні криптофонди приймають інвестиції у вигляді конвертованих облігацій, сертифікатів доходу або прав на доходи від токенів, але це може бути кваліфіковано регулюючими органами як "приховане залучення капіталу" або "незаконна емісія цінних паперів".
Вибір інвестиційної платформи
Незалежно від того, чи це особисті, чи інституційні інвестори, вибір відповідної торгової платформи є вкрай важливим.
Централізовані біржі ( CEX ) зазвичай управляються фізичними компаніями, які в деяких регіонах отримали регуляторні ліцензії, підтримують реєстрацію користувачів, поповнення рахунків у фіаті, подання податкових декларацій та інші операції, тому рівень відповідності є відносно високим. Проте інвестори все ж повинні звертати увагу на ліцензійний статус платформи в місці її розташування.
Наприклад, Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу запровадила систему ліцензування платформ для торгівлі віртуальними активами, і тільки ліцензовані платформи можуть надавати послуги з торгівлі токенами для жителів Гонконгу, причому наразі лише для професійних інвесторів. Регулювання в США ще суворіше: торгові платформи повинні реєструватися як MSB, підпорядковуватися регулюванню FinCEN та виконувати обов'язки з KYC і звітності про підозрілі транзакції.
Децентралізовані біржі ( DEX ), хоча технічно не мають зареєстрованої юридичної особи, саме через це стикаються з більшими регуляторними невизначеностями. У багатьох юрисдикціях використання DEX для торгівлі деривативами, маржинальної торгівлі або високочастотного арбітражу може бути визнано як "незаконна фінансова діяльність".
Інвестори повинні:
Ознайомтесь із фоновою відповідністю платформи, на якій ви працюєте, і підтвердіть, що вона має відповідну ліцензію в місці перебування інвестора.
Уникайте використання "чорних технологій" для обходу регуляторних правил, таких як анонімні гаманці, перекази через кросчейн-мости, щоб уникнути контролю за надходженнями та витратами; ці дії можуть бути визнані як відмивання грошей або незаконний переказ коштів.
Безпечний вхід та вихід коштів
Для інвесторів у Web3 безпечні та відповідні стратегії входу та виходу є надзвичайно важливими. У останні роки в багатьох регіонах посилився контроль за рухом коштів, пов'язаним з криптовалютою, і інвестори повинні звертати на це особливу увагу.
У таких ринках, як Гонконг, Сінгапур, США, існує безліч відповідних шляхів для внесення та виведення коштів. Інвесторам слід розглянути можливість створення законної, ізольованої ідентичності, особливо під час частих торгів або операцій з великими сумами. Звичайні способи включають:
Кайманський SPV: підходить для криптофондів, гнучке введення та виведення коштів, прозоре регулювання.
Структура сімейного офісу в Гонконзі: підходить для інвесторів з гонконгським капіталом або закордонними доходами, що полегшує конвертацію валюти та розподіл активів.
Структура фондів, звільнених у Сінгапурі: підходить для комбінованих інвестицій, зручна для звітності та подальшої трансформації.
Ці структури можуть використовуватися разом з ліцензованими установами для обміну валюти та клірингу, що полегшує надання чітких бухгалтерських звітів банкам та податковим органам.
Податкова декларація
У інвестиціях у криптоактиви податкове декларування є важливим етапом, який не можна ігнорувати. Багато основних юрисдикцій включили криптоактиви в податкову систему, і інвестори можуть бути зобов'язані декларувати податки на різні форми доходу, отримані під час торгівлі, включаючи арбітраж, аірдропи, винагороди за Staking, прибуток від купівлі-продажу NFT тощо.
Наприклад, у США IRS включила питання, пов'язані з торгівлею віртуальними валютами, до обов'язкових для заповнення пунктів податкової декларації 1040. Хоча в Сінгапурі загальний податковий тягар є відносно низьким, IRAS чітко вказує, що комерційні доходи, отримані від криптоактивів, підлягають оподаткуванню.
З розширенням глобальної мережі обміну податковою інформацією стратегії уникнення зобов'язань щодо декларування, що спираються лише на анонімні рахунки та трансакції через кордон, більше не є надійними.
Для інвесторів з високою чистою вартістю рекомендується вжити такі заходи:
Зберігайте повні записи交易, включаючи записи блокчейн-браузера, експортовані дані з торгової платформи, журнали гаманця тощо.
Найміть професійного податкового консультанта або бухгалтера для організації структури доходів, розрізняючи капітальні прибутки та доходи.
Якщо участь у інвестиціях здійснюється через SPV або сімейний офіс, необхідно врахувати корпоративне право та податкові угоди, щоб підтвердити належність доходу та юрисдикційні зобов'язання.
Висновок
З початку 2024 року інвестиційний ландшафт Web3 зазнає глибоких змін. Вторинний ринок знову стає головним полем битви за ліквідність, а інкубація та структуровані продукти надають капіталу більше каналів для участі. Проте, різноманітність інвестиційних шляхів також приносить більш складні відповідальності та ризики.
Незалежно від того, чи йдеться про приватних інвесторів, сімейні офіси, чи інвесторів, які беруть участь через фонди, усім необхідно активно ідентифікувати свою юридичну особу, обирати платформу, що відповідає вимогам, і прояснити податкові питання та шляхи входу та виходу коштів. Це є основою для забезпечення того, щоб майбутня інвестиційна діяльність не порушувала юридичні обмеження.
Світ Web3, хоча і сповнений інновацій та можливостей, інвестиційна діяльність завжди повинна залишатися в рамках закону. Користуючись інвестиційними можливостями, які приносить Web3, інвестори також повинні повністю усвідомлювати та виконувати відповідні вимоги щодо відповідності.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
14 лайків
Нагородити
14
7
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
MevTears
· 08-14 11:06
Відповідність – це просто жарт, гратися – це гра.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ILCollector
· 08-13 22:31
бик булран прийшов, що робити?
Переглянути оригіналвідповісти на0
notSatoshi1971
· 08-12 03:13
Є якісь ідеї, поки що залиште їх порожніми, суд вам повідомить.
Переглянути оригіналвідповісти на0
down_only_larry
· 08-12 03:11
Ще триває реформа, хтось розуміє?
Переглянути оригіналвідповісти на0
CryptoSurvivor
· 08-12 02:59
Дожив до того, що хтось насправді переймається Відповідністю.
Переглянути оригіналвідповісти на0
FlashLoanPrince
· 08-12 02:57
Знову лукавиш, вдаючи, що втечеш?
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasWastingMaximalist
· 08-12 02:50
Ге-ге, подивимось, хто ще зможе змагатись з регуляторами.
Відповідність та ризики інвестування у вторинний ринок Web3
Відповідність інвестицій у Вторинний ринок Web3
Нещодавно сфера інвестицій Web3 переживає перехід від "відпливу" до "перебудови". Оскільки традиційна модель VC втрачає привабливість через ускладнення виходу та охолодження ринкової ситуації, інвестори починають шукати більш гнучкі та відповідні ритму ринку способи участі. Вторинний ринок знову зростає, інвестиції в інкубатори розвиваються швидше, структуровані платформні продукти стають гарячими темами, ці нові тенденції вже переформатовують інвестиційний ландшафт Web3.
Однак нові інвестиційні шляхи також супроводжуються новими юридичними обов'язками та регуляторними викликами. Ця стаття розгляне правові межі та ризики участі у вторинному ринку з точки зору відповідності, надаючи важливі рекомендації для інвесторів.
Ідентифікація інвестора та відповідність зобов'язанням
У криптовалютному вторинньому ринку спосіб участі інвесторів безпосередньо впливає на регуляторні вимоги, з якими вони стикаються. Існують суттєві відмінності в обов'язках щодо відповідності, які покладаються на різні категорії.
Наприклад, США та Гонконг:
Американська регуляторна система вимагає, щоб як фізичні, так і юридичні інвестори, які беруть участь в інвестиціях у токени, опціони, контракти та інші продукти, дотримувалися відповідних норм SEC або CFTC. Інвестори, які беруть участь в управлінні криптоактивами, повинні відповідати стандарту "кваліфікованого інвестора", а керуючі зазвичай повинні реєструватися як RIA або бути звільненими від реєстрації керуючими фондами.
В Гонконзі наразі немає чіткої заборони на участь індивідуальних інвесторів, але вимоги до торгових платформ вимагають наявності ліцензії на торгівлю віртуальними активами, виданої SFC. Платформи не можуть рекламувати роздрібним інвесторам високоризикові продукти, такі як контракти, торгівля з використанням кредитного плеча тощо. Інвестори, які здійснюють торгівлю деривативами через непідконтрольні платформи, можуть стикатися з правовими ризиками.
На основі цього інвестори повинні вибрати шлях відповідності відповідно до своєї особи:
Приватним інвесторам рекомендується спочатку використовувати місцеві ліцензовані CEX платформи, зареєструватися з реальним ім'ям, уникати використання незрозумілих іноземних гаманців або агентів.
Сімейні офіси або малі фонди можуть розглянути можливість створення SPV або фондів у таких місцях, як Гонконг, Кайманові Острови, що сприятиме ізоляції особистості, податковій звітності та відповідності.
Учасники структурованих фондів повинні підтвердити, чи має менеджер легальні ліцензії, такі як CIMA, RIA, MAS, щоб уникнути участі в незаконних приватних розміщеннях.
Слід звернути увагу, що деякі закордонні криптофонди приймають інвестиції у вигляді конвертованих облігацій, сертифікатів доходу або прав на доходи від токенів, але це може бути кваліфіковано регулюючими органами як "приховане залучення капіталу" або "незаконна емісія цінних паперів".
Вибір інвестиційної платформи
Незалежно від того, чи це особисті, чи інституційні інвестори, вибір відповідної торгової платформи є вкрай важливим.
Централізовані біржі ( CEX ) зазвичай управляються фізичними компаніями, які в деяких регіонах отримали регуляторні ліцензії, підтримують реєстрацію користувачів, поповнення рахунків у фіаті, подання податкових декларацій та інші операції, тому рівень відповідності є відносно високим. Проте інвестори все ж повинні звертати увагу на ліцензійний статус платформи в місці її розташування.
Наприклад, Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу запровадила систему ліцензування платформ для торгівлі віртуальними активами, і тільки ліцензовані платформи можуть надавати послуги з торгівлі токенами для жителів Гонконгу, причому наразі лише для професійних інвесторів. Регулювання в США ще суворіше: торгові платформи повинні реєструватися як MSB, підпорядковуватися регулюванню FinCEN та виконувати обов'язки з KYC і звітності про підозрілі транзакції.
Децентралізовані біржі ( DEX ), хоча технічно не мають зареєстрованої юридичної особи, саме через це стикаються з більшими регуляторними невизначеностями. У багатьох юрисдикціях використання DEX для торгівлі деривативами, маржинальної торгівлі або високочастотного арбітражу може бути визнано як "незаконна фінансова діяльність".
Інвестори повинні:
Ознайомтесь із фоновою відповідністю платформи, на якій ви працюєте, і підтвердіть, що вона має відповідну ліцензію в місці перебування інвестора.
Уникайте використання "чорних технологій" для обходу регуляторних правил, таких як анонімні гаманці, перекази через кросчейн-мости, щоб уникнути контролю за надходженнями та витратами; ці дії можуть бути визнані як відмивання грошей або незаконний переказ коштів.
Безпечний вхід та вихід коштів
Для інвесторів у Web3 безпечні та відповідні стратегії входу та виходу є надзвичайно важливими. У останні роки в багатьох регіонах посилився контроль за рухом коштів, пов'язаним з криптовалютою, і інвестори повинні звертати на це особливу увагу.
У таких ринках, як Гонконг, Сінгапур, США, існує безліч відповідних шляхів для внесення та виведення коштів. Інвесторам слід розглянути можливість створення законної, ізольованої ідентичності, особливо під час частих торгів або операцій з великими сумами. Звичайні способи включають:
Кайманський SPV: підходить для криптофондів, гнучке введення та виведення коштів, прозоре регулювання.
Структура сімейного офісу в Гонконзі: підходить для інвесторів з гонконгським капіталом або закордонними доходами, що полегшує конвертацію валюти та розподіл активів.
Структура фондів, звільнених у Сінгапурі: підходить для комбінованих інвестицій, зручна для звітності та подальшої трансформації.
Ці структури можуть використовуватися разом з ліцензованими установами для обміну валюти та клірингу, що полегшує надання чітких бухгалтерських звітів банкам та податковим органам.
Податкова декларація
У інвестиціях у криптоактиви податкове декларування є важливим етапом, який не можна ігнорувати. Багато основних юрисдикцій включили криптоактиви в податкову систему, і інвестори можуть бути зобов'язані декларувати податки на різні форми доходу, отримані під час торгівлі, включаючи арбітраж, аірдропи, винагороди за Staking, прибуток від купівлі-продажу NFT тощо.
Наприклад, у США IRS включила питання, пов'язані з торгівлею віртуальними валютами, до обов'язкових для заповнення пунктів податкової декларації 1040. Хоча в Сінгапурі загальний податковий тягар є відносно низьким, IRAS чітко вказує, що комерційні доходи, отримані від криптоактивів, підлягають оподаткуванню.
З розширенням глобальної мережі обміну податковою інформацією стратегії уникнення зобов'язань щодо декларування, що спираються лише на анонімні рахунки та трансакції через кордон, більше не є надійними.
Для інвесторів з високою чистою вартістю рекомендується вжити такі заходи:
Зберігайте повні записи交易, включаючи записи блокчейн-браузера, експортовані дані з торгової платформи, журнали гаманця тощо.
Найміть професійного податкового консультанта або бухгалтера для організації структури доходів, розрізняючи капітальні прибутки та доходи.
Якщо участь у інвестиціях здійснюється через SPV або сімейний офіс, необхідно врахувати корпоративне право та податкові угоди, щоб підтвердити належність доходу та юрисдикційні зобов'язання.
Висновок
З початку 2024 року інвестиційний ландшафт Web3 зазнає глибоких змін. Вторинний ринок знову стає головним полем битви за ліквідність, а інкубація та структуровані продукти надають капіталу більше каналів для участі. Проте, різноманітність інвестиційних шляхів також приносить більш складні відповідальності та ризики.
Незалежно від того, чи йдеться про приватних інвесторів, сімейні офіси, чи інвесторів, які беруть участь через фонди, усім необхідно активно ідентифікувати свою юридичну особу, обирати платформу, що відповідає вимогам, і прояснити податкові питання та шляхи входу та виходу коштів. Це є основою для забезпечення того, щоб майбутня інвестиційна діяльність не порушувала юридичні обмеження.
Світ Web3, хоча і сповнений інновацій та можливостей, інвестиційна діяльність завжди повинна залишатися в рамках закону. Користуючись інвестиційними можливостями, які приносить Web3, інвестори також повинні повністю усвідомлювати та виконувати відповідні вимоги щодо відповідності.