Перший квартал 2025 року крипторинку: відсутність домінуючої нарації, реальний прибуток стає в центрі уваги
Консенсусна конференція в Гонконзі в лютому 2025 року не змогла досягти консенсусу, тим часом крипторинок у першому кварталі 2025 року також відчуває нестачу чіткої домінуючої наративи.
Оглядаючись на 2024 рік, Solana, реалізуючи стратегію Memecoin, перевищила обсяги торгів на одному ланцюзі в екосистемі Ethereum, ставши першим L1 блокчейном, який переміг у конкуренції за блоковий простір. Проте основа перемоги Solana не є міцною. Через святковий ефект обсяги торгів на ланцюзі різко знизились, а також через те, що менші ліквідні пулі не можуть підтримувати високу оцінку, у лютому 2025 року Solana пережила хвилю масового виведення коштів.
Зі зникненням старого порядку нові лідери ринку ще не з'явилися. Станом на березень, цей місяць, що завжди відзначався невизначеністю, ми можемо зробити деякі сміливі припущення щодо основних тенденцій ринку в майбутньому.
У поточній хаотичній структурі ринку з'являється новий тренд: капітал переходить від чисто наративно-орієнтованих ланцюгових ігор до проектів з підтримкою фундаментальних показників у сфері доходів (Yield Farming).
Ці проекти в основному поділяються на три категорії:
Новокласичне отримання врожаю, як вдосконалена версія механізму Ve(3,3) певного проекту;
(3,3,3) нова модель, що застосовує механізм певного DAO на рівні публічного блокчейну;
Проекти децентралізованої фізичної інфраструктури (DePIN), представлені певним проектом, мають реальний дохід і позитивні зовнішні ефекти.
Перші два типи проектів отримали значну увагу на ринку, тоді як DePIN-сектор, після року затишшя, має низький рівень обговорення на ринку. Однак у звітi прогнозу на 2025 рік від одного дослідницького агентства найперспективнішим вважається саме DePIN-сектор, і рекомендується певному публічному ланцюгу в 2025 році зосередити стратегічну увагу на DePIN.
Як відомо, ключ до отримання надприбутків полягає в тому, щоб зосередити увагу на проігнорованих сферах. Чим менше уваги приділяється DePIN, тим більше варто заглибитися в його розвиток.
Згідно з даними статистики, у топ-5 проектів доходу DePIN, крім кількох відомих проектів, також є два нові проекти. Серед них проект, який зайняв перше місце, за 30 днів заробив 10 мільйонів доларів. Цей проект вже досягнув річного циклічного доходу (ARR) у 105 мільйонів доларів, надав 487 мільйонів годин обчислювальної потужності, розподілив понад 3,6 мільярда токенів як винагороду, а обсяги угод в мережі наближаються до 1 мільйона.
Успіх цього провідного проєкту зумовлений його диференційованою конкурентною стратегією. Він не акцентує увагу, як інші проєкти DePIN, на мережах крайових пристроїв та попиті на довгий хвіст, а обирає використовувати високопродуктивні GPU для створення децентралізованої хмарної обчислювальної платформи, щоб забезпечити підприємницькими GPU потужностями розробників AI та ігор по всьому світу. Крім того, команда проєкту скористалася трендом поєднання AI та шифрування у першому кварталі 2024 року, успішно залучивши фінансування, придбавши велику кількість висококласних GPU, створивши конкурентні бар'єри та прискоривши досягнення мережевих ефектів.
Останнім часом на ринку існує думка, що зростання відкритих низькобюджетних моделей може зменшити попит на висококласні графічні карти, що, в свою чергу, вплине на сталий дохід таких проектів. Однак ці побоювання можуть бути дещо зайвими. Лідери галузі вже публічно спростували цю точку зору, і "ефект Джевонса" також відіграє свою роль. Іншими словами, відкриті моделі не тільки не зменшать попит на висококласні GPU, а навпаки, можуть стимулювати зростання попиту.
Крім того, інновації в галузі штучного інтелекту тривають. Окрім великих мовних моделей, втілена інтелігенція (Embodied AI) стала новою капітальною гарячою точкою. Втілена інтелігенція має високі вимоги до низької затримки, високої надійності обчислювальних потужностей, а також до багаторівневої мережевої структури, що забезпечує співпрацю між крайніми пристроями та хмарою, що може стати рушійною силою для другої кривої зростання цього проєкту.
В цілому, DePIN еволюціонував з "схеми" в 2023 році в фізичну мережу співпраці пристроїв, яка має реальний дохід і позитивні зовнішні ефекти. Однак ринок, здається, ще не усвідомлює цього, що саме і створює потенційну можливість для інвесторів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
12 лайків
Нагородити
12
1
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
DeadTrades_Walking
· 19год тому
sol занадто зависимий, але те, що він дожив до сьогодні, вже добре.
2025 рік Q1 крипторинок: DePIN зростає, ведучи нову тенденцію реальних прибутків
Перший квартал 2025 року крипторинку: відсутність домінуючої нарації, реальний прибуток стає в центрі уваги
Консенсусна конференція в Гонконзі в лютому 2025 року не змогла досягти консенсусу, тим часом крипторинок у першому кварталі 2025 року також відчуває нестачу чіткої домінуючої наративи.
Оглядаючись на 2024 рік, Solana, реалізуючи стратегію Memecoin, перевищила обсяги торгів на одному ланцюзі в екосистемі Ethereum, ставши першим L1 блокчейном, який переміг у конкуренції за блоковий простір. Проте основа перемоги Solana не є міцною. Через святковий ефект обсяги торгів на ланцюзі різко знизились, а також через те, що менші ліквідні пулі не можуть підтримувати високу оцінку, у лютому 2025 року Solana пережила хвилю масового виведення коштів.
Зі зникненням старого порядку нові лідери ринку ще не з'явилися. Станом на березень, цей місяць, що завжди відзначався невизначеністю, ми можемо зробити деякі сміливі припущення щодо основних тенденцій ринку в майбутньому.
У поточній хаотичній структурі ринку з'являється новий тренд: капітал переходить від чисто наративно-орієнтованих ланцюгових ігор до проектів з підтримкою фундаментальних показників у сфері доходів (Yield Farming).
Ці проекти в основному поділяються на три категорії:
Перші два типи проектів отримали значну увагу на ринку, тоді як DePIN-сектор, після року затишшя, має низький рівень обговорення на ринку. Однак у звітi прогнозу на 2025 рік від одного дослідницького агентства найперспективнішим вважається саме DePIN-сектор, і рекомендується певному публічному ланцюгу в 2025 році зосередити стратегічну увагу на DePIN.
Як відомо, ключ до отримання надприбутків полягає в тому, щоб зосередити увагу на проігнорованих сферах. Чим менше уваги приділяється DePIN, тим більше варто заглибитися в його розвиток.
Згідно з даними статистики, у топ-5 проектів доходу DePIN, крім кількох відомих проектів, також є два нові проекти. Серед них проект, який зайняв перше місце, за 30 днів заробив 10 мільйонів доларів. Цей проект вже досягнув річного циклічного доходу (ARR) у 105 мільйонів доларів, надав 487 мільйонів годин обчислювальної потужності, розподілив понад 3,6 мільярда токенів як винагороду, а обсяги угод в мережі наближаються до 1 мільйона.
Успіх цього провідного проєкту зумовлений його диференційованою конкурентною стратегією. Він не акцентує увагу, як інші проєкти DePIN, на мережах крайових пристроїв та попиті на довгий хвіст, а обирає використовувати високопродуктивні GPU для створення децентралізованої хмарної обчислювальної платформи, щоб забезпечити підприємницькими GPU потужностями розробників AI та ігор по всьому світу. Крім того, команда проєкту скористалася трендом поєднання AI та шифрування у першому кварталі 2024 року, успішно залучивши фінансування, придбавши велику кількість висококласних GPU, створивши конкурентні бар'єри та прискоривши досягнення мережевих ефектів.
Останнім часом на ринку існує думка, що зростання відкритих низькобюджетних моделей може зменшити попит на висококласні графічні карти, що, в свою чергу, вплине на сталий дохід таких проектів. Однак ці побоювання можуть бути дещо зайвими. Лідери галузі вже публічно спростували цю точку зору, і "ефект Джевонса" також відіграє свою роль. Іншими словами, відкриті моделі не тільки не зменшать попит на висококласні GPU, а навпаки, можуть стимулювати зростання попиту.
Крім того, інновації в галузі штучного інтелекту тривають. Окрім великих мовних моделей, втілена інтелігенція (Embodied AI) стала новою капітальною гарячою точкою. Втілена інтелігенція має високі вимоги до низької затримки, високої надійності обчислювальних потужностей, а також до багаторівневої мережевої структури, що забезпечує співпрацю між крайніми пристроями та хмарою, що може стати рушійною силою для другої кривої зростання цього проєкту.
В цілому, DePIN еволюціонував з "схеми" в 2023 році в фізичну мережу співпраці пристроїв, яка має реальний дохід і позитивні зовнішні ефекти. Однак ринок, здається, ще не усвідомлює цього, що саме і створює потенційну можливість для інвесторів.