Літо 2025 року: свято та гра на фондовому ринку США з шифруванням

Літо 2025 року, шифрування американських акцій стало головним героєм ринку капіталу. Різке зростання ціни на біткойн спричинило бурхливе зростання цін акцій американських компаній з "стратегічним утриманням" криптовалюти, серед яких MicroStrategy( показав найкращі результати, ціна акцій за рік зросла на 208,7%, значно перевищивши інших технологічних гігантів.

Ця святкова подія приховує складну гру між покупцями та продавцями. Від коливань індексу премії mNAV до таємної війни арбітражу конвертованих облігацій, а також до підготовки до бліц-торгівлі, різні фінансові сили змагаються на цьому новому ринку.

![2025 року "Криптоакцій" бум: божевілля, премія та ризики])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ee4c27b162e8b2f5c0d88c9fdd2b3e90.webp(

mNAV премія: дзеркало для криптовалют

mNAV)Ринкова чиста вартість активів(Індекс премії став важливим показником для оцінки "криптоакцій". Наприклад, у випадку з MicroStrategy, його премія mNAV довгий час коливалася в межах 1,0-2,0 разів, а наприкінці 2024 року навіть перевищила 3 рази. Цей показник відображає ринкові очікування щодо премії за здатність компанії утримувати криптовалюту та залучати фінансування.

Для звичайних інвесторів премія mNAV стала важливим торговим сигналом. Коли премія на низькому рівні, купувати, на високому - продавати, стало основною стратегією багатьох трейдерів. Але ця стратегія також має ризики і потребує обережного застосування.

![2025 року "криптоакцій" бум: божевілля, премія та ризики])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2f6093c5fe2e2ac5240a9f6e37816d41.webp(

Гра з арбітражу конвертованих облігацій гравців інститутів

Для великих капіталів і інституційних інвесторів арбітраж з конвертованими облігаціями стає важливим джерелом прибутку. Купуючи конвертовані облігації та одночасно продаючи акції, можна сформувати стратегію "Дельта нейтральна, Гамма довга", що дозволяє ефективно захоплювати прибутки від коливань цін на акції.

Ця стратегія змушує деякі установи не зважати на коливання цін на біткойн, а лише звертати увагу на зміни волатильності. Але для звичайних інвесторів така складна операція важко відтворюється, що може призвести до того, що вони стануть останніми покупцями.

Ризики короткої позиції та можливість підвищення ціни

Незважаючи на те, що багато установ відкрито негативно оцінюють "криптоакції" на кшталт MicroStrategy, фактичні операції з короткими продажами все ще несуть значний ризик. Деякі трейдери зазнали серйозних втрат через короткі продажі і були змушені перейти до більш консервативних стратегій.

Щодо можливості виникнення подібних до GameStop екстремальних спекулятивних ринків, фахівці вважають, що ймовірність цього невелика. Компанії з великою капіталізацією, такі як MicroStrategy, зазвичай важко зрушити з місця роздрібним інвесторам. Порівняно, деякі активи з невеликою капіталізацією та низькою ліквідністю легше можуть викликати спекулятивний ріст.

! [Бум "Акцій монет" 2025 року: божевілля, премія та ризик])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1b1c2b21b91f7dab909630798efd363b.webp(

"Криптоакції" майбутнє: диференціація та виклики

Зі збільшенням кількості компаній, що приєднуються до "стратегічного утримання криптовалюти", ринок починає розділятися. Справжні гіганти, які мають здатність до безперервного фінансування та розширення, все ще користуються високим преміумом, тоді як деякі невеликі компанії, які не мають реальної бізнес-підтримки, стикаються з випробуваннями на виживання.

Експерти в галузі вважають, що в майбутньому ринок "монетних акцій" стане більш раціональним. Компанії з чіткою структурою активів та стабільним основним бізнесом заслуговують на більшу увагу. Натомість компанії, які просто копіюють модель мікростратегії та не мають основних конкурентних переваг, можуть зіткнутися з труднощами, коли ринок зміниться.

Незалежно від того, як змінюється ринок, позиція біткоїна як основного активу залишається важко похитною. У цій новій капіталістичній грі можливості та ризики існують разом, випробовуючи розум і сміливість кожного учасника.

! [Бум "Акцій монет" 2025 року: божевілля, премія та ризик])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-3df391be113c754f3796dbc60c46e08(