Децентралізовані фінанси Опціони Розумний пул: зміна правил гри через інновації

У другій половині 2021 року, Розумний пул опціонів Децентралізованих фінансів (DOV) став значним явищем у сфері криптовалют, привернувши широку увагу від роздрібних інвесторів до великих інституційних інвесторів. З моменту запуску DOV демонструє вражаючі темпи зростання, займаючи провідні позиції в загальному заблокованому капіталі опціонів DeFi, з номінальними обсягами торгів, що досягають десятків мільярдів доларів щомісяця.

Основні переваги DOV

Найбільша перевага DOV полягає в його простоті використання. Інвестори просто повинні закласти активи в Розумний пул, щоб автоматично налаштувати опціонні стратегії для цих активів. До появи DOV кваліфіковані інвестори могли виконувати опціонні стратегії лише через позабіржову торгівлю або використовуючи традиційні біржі опціонів.

Наразі основною стратегією, яку використовує DOV, є звичайні опціони колл з покриттям та опціони пут з покриттям готівкою. Ці стратегії забезпечують найвищу базову прибутковість у сфері децентралізованих фінансів, в середньому від 15 до 50%. Крім того, користувачі можуть отримувати додаткові токенові винагороди, що ще більше підвищує загальний дохід.

У деяких випадках, застави в Розумному пулі також можуть отримувати дохід від стейкінгу або управління, що означає, що один і той же Розумний пул може генерувати три види доходу: премії за Опціони, токенові винагороди та дохід від стейкінгу. Ця багатократна механіка доходу створює в Децентралізованих фінансах безпрецедентну модель стійкого високого доходу.

З іншого боку, маркет-мейкери змагаються за покупку цих Опціонів з Розумного пулу, заздалегідь сплачуючи премію, тим самим підвищуючи базову прибутковість.

Революційний вплив DOV

1. Принести високоякісний органічний дохід для Децентралізованих фінансів

   Традиційні доходи DeFi в основному залежать від винагород у токенах, і ця модель має проблеми з відстійністю. На відміну від цього, базовий дохід DOV зовсім не залежить від винагород у токенах, а реалізується через монетизацію високої волатильності базового активу та підвищення доходності за рахунок премії за опціонами. Ця механіка не тільки забезпечує більш стабільне джерело доходу, але й вирішує проблему зменшення доходності, викликану розширенням масштабу LP пулу.

2. Реалізація масштабованої торгівлі для нелінійних інструментів Децентралізованих фінансів

   DOV використовує змішану модель Децентралізованих фінансів, здійснюючи інвестиції, управління забезпеченням, виявлення цін і розрахунки в мережі, а нелінійне управління ризиками - поза мережею. Ця модель ефективно вирішує проблему ліквідації нелінійних інструментів у Децентралізованих фінансах, що дозволяє токенізувати опціонні контракти та активно торгувати ними в Децентралізованих фінансах у масштабованій формі.

3. Надання базової ліквідності для ринку опціонів на токени

   DOV стає основним торговим майданчиком та джерелом ліквідності для токенів Опціони, створюючи значні Розумні пули для різних токенів. Очікується, що ця ліквідність розшириться з Децентралізованих фінансів до Централізованих фінансів, що дозволить Децентралізованим фінансам вперше стати основними ініціаторами ліквідності.

Майбутній потенціал розвитку DOV

1. Оновлення стратегії: від простих опціонів на підвищення та зниження поступово переходити до більш складних структур опціонів та екзотичних опціонів.

2. Розвиток вторинного ринку: Опціони можуть бути токенізовані та торгуватися на вторинному ринку, потенційно формуючи повноцінну децентралізовану біржу опціонів.

3. Інновації в управлінні активами: дозволяють звичайним інвесторам брати участь у складних торгових стратегіях, користуючись можливостями інвестицій на рівні інститутів.

4. Інновації в моделі зборів: Відмова від традиційної моделі зборів 2/20, впровадження більш доступного механізму винагород.

Основний огляд протоколу DOV

• Ribbon.Finance: Піонер у сфері DOV, на базі Ethereum, загальний обсяг заморожених активів становить майже 200 мільйонів доларів.
• Thetanuts.Finance: орієнтований на багатоланцюгові операції, підтримує кілька EVM-сумісних ланцюгів.
• StakeDAO: наразі працює в Ethereum, планує розширитися на Polygon.

Інші DOV, які варто відзначити, включають Friktion.Finance та Katana Finance на ланцюзі Solana, Opium.Finance та SIREN Markets на ланцюзі Polygon, а також Arrow Markets на ланцюзі Avalanche.

З розвитком і інноваціями DOV очікується, що він кардинально змінить структуру фінансових продуктів та способи торгівлі, приносячи більше цінності та можливостей для екосистеми Децентралізовані фінанси.