Злиття ETH через рік: еволюція структури MEV

Протягом року після Злиття ETH ринкова частка MEV-Boost стабільно трималася на рівні близько 90%. Наразі складність MEV є надзвичайно високою, вона охоплює кілька не користувацьких ролей, таких як шукачі, будівельники, ретранслятори, валідатори та пропозиційники. Вони здійснюють складні ігри протягом 12-секундного часу блокування, прагнучи досягти своїх максимальних інтересів.

У цій статті буде порівняно зміни прибутковості до та після MEV, розглянуто життєвий цикл MEV після злиття, а також поділено думками щодо деяких передових питань.

1. Після злиття прибуток MEV різко впав

Дані для порівняння показують:

• Перед злиттям протягом року (2021 рік з вересня 2021 по вересень 2022 ), середній прибуток становив 22MU/M
• Після злиття протягом року (2022 рік з грудня 2022 до вересня 2023, середній прибуток становив 8.3MU/M

Після виключення зловживань, які не належать до MEV, загальний дохід знизився приблизно на 62%.

Слід зазначити, що через різницю в методах статистики на різних платформах це порівняння може слугувати лише макро перевіркою, не має абсолютної точності.

) 2. Традиційна модель MEV

最大可提取价值### в основному є результатом арбітражних стратегій, які використовують трейдери DeFi, а майнери просто непрямо отримують прибуток з комісій за ці交易.

У традиційній моделі MEV хакери стикаються з дилемою, як отримати прибуток після виявлення вразливості, не будучи випередженими. Деякі розумні хакери використовують метод укладання контрактів, щоб приховати логіку угоди, але все ще можуть бути випередженими.

Окрім конкурентної боротьби на ланцюгу, деякі вузли можуть займати P2P-з'єднання, але не ділитися даними торгового пулу, щоб підвищити прибутковість MEV. Сервери біржі також можуть бути оточені для отримання можливостей арбітражу між CeFi і DeFi.

( 3. Модель MEV після злиття

Злиття ETH, вихідні інтервали блоків стабілізувалися на 12 секунд, а винагорода за блок значно зменшилася. Це мало важливий вплив на MEV:

1. Стабільний інтервал між блоками дозволяє пошуковцям накопичувати кращі послідовності транзакцій, але також посилює конкуренцію.
2. Зниження стимулів для валідаторів спонукає їх більше приймати аукціони MEV.

)# 3.1 Життєвий цикл транзакцій після злиття

Після злиття залучені ролі, такі як пошуковці, будівельники, реле, пропонувальники та валідатори. Життєвий цикл кожного блоку включає:

1. Будівельник створює блок
2. Будівельник подає блок до реле
3. Проміжний перевіряє дійсність блоків і розраховує прибутки
4. Релей передає пакети послідовності транзакцій та ціну прибутку майнерам.
5. Копач обирає пакет послідовностей з найвищим доходом
6. Видавці блоків повертають заголовок підпису до релейного вузла
7. Розподіл винагород після випуску блоку

4. Підсумок

1### Злиття перетворило модель життєвого циклу угоди, розділивши її на більш детальні етапи для змагання сторін.

2### Передові дослідження MEV включають в себе напрямки, такі як приватні транзакції, справедливі транзакції та вдосконалення PBS на рівні протоколу.

3. Ethereum має певну стійкість до перевірки OFAC, поки це не 100% перевірка валідаторів, це дорівнює 0%.

4. Відсутність стимулів у ретранслятора є ризиком, що може призвести до сильної централізації, в майбутньому можливе отримання прибутку через нові механізми.

5. Популяризація ERC4337 може тимчасово збільшити складність MEV, але довгостроковий вплив обмежений.

6. DeFi та CeFi мають свої переваги, орієнтуючись на різні групи аудиторії.

7. У Layer-2 також існує MEV, різні проекти застосовують різні рішення.

![Злиття ETH один рік потому MEV структура зміни])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-74f5f5cf4a523cb12518a989b34dbc2d.webp)