当非银存款和居民存款出现“一增一减”,“存款搬家”议题再起。
7月金融数据显示,非银存款增加2.14万亿元,同比多增1.39万亿元;另一方面, 7月居民存款净减少1.11万亿元,同比多降0.78万亿元。
本次是今年以来第二次“存款搬家”,上一次主要由今年4月的存款降息驱动,据业内人士分析本次或来自权益市场强势的吸引。
从历史数据来看,居民存款余额与A股市值有显著的负相关性,被视为资金入市的信号。“存款搬家”意味资金风险偏好的提升,且有利于提升交易活跃度及规模。
8月15日收盘,上证指数收涨0.83%,深证成指收涨1.65%,沪深两市成交额达到2.24亿元,连续三日突破两万亿,超4600只个股上涨,其中“牛市旗手”券商板块收涨3.7%,净流入87.54亿元。
增量资金驱动牛市
从历史数据来看,居民存款余额与A股市值有显著的负相关性。在央行发布7月金融数据之前,兴业证券策略团队在8月3日的研报中使用了一个比值,并展示了直观的一张图表。
该比值为居民存款和股票总市值的比值。当该比值下降,即代表“存款搬家”现象开始出现;图片直观地显示出,该比值越低,则离牛市顶点越近。
而兴业证券统计,历史上居