Singapore sẽ triển khai khuôn khổ nhà cung cấp dịch vụ Token kỹ thuật số (DTSP) vào năm 2025, yêu cầu tất cả các công ty tài sản kỹ thuật số phải có giấy phép, đánh dấu sự thắt chặt quy định. Cuộc cải cách này xuất phát từ sự phản ánh về những lỗ hổng quy định và sự sụp đổ của các công ty nổi bật, nhằm nâng cao sự tuân thủ trong ngành, có ảnh hưởng sâu rộng đến các doanh nghiệp Web3, có thể buộc một số công ty di chuyển đến các khu vực khác.

1. Tổng quan thị trường
1.1 Cơ bản về thị trường tiền điện tử
Tổng giá trị thị trường tiền điện tử vào năm 2024 đã tăng từ 2.31 nghìn tỷ USD lên 3.33 nghìn tỷ USD, tăng 44.2%. Sự tăng trưởng này nhờ vào nhiều cột mốc quan trọng, bao gồm việc phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay và chiến thắng của Donald Trump. Sự thống trị của Bitcoin đã tăng từ 53.4% lên 56.8%, chủ yếu nhờ vào quy mô quản lý tài sản của ETF Bitcoin đã gấp đôi, phản ánh sự gia tăng quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức.
Hiệu suất của ETF Ethereum tương đối nhạt nhòa, sự ưa thích của các nhà đầu tư tổ chức đối với Bitcoin vẫn còn rõ rệt. Solana có hiệu suất nổi bật, giá SOL tăng 29,3%, dòng vốn ròng vào hệ sinh thái đạt 2 tỷ USD.
Thị phần DeFi tiếp tục mở rộng, tổng giá trị khóa (TVL) đã tăng hơn gấp đôi kể từ đầu năm. Tỷ lệ khối lượng giao dịch DEX/CEX đã tăng từ 9,37% lên 11,05%, hàng năm.

Stablecoin được phân loại dựa trên phương thức neo là loại tiền pháp định, loại tài sản tiền điện tử và loại thuật toán, hiện tại vốn hóa thị trường đạt 260,7 tỷ USD, việc quản lý ngày càng được chú trọng, chủ yếu vì lý do ổn định tài chính và chủ quyền tiền tệ. Mỹ, Hong Kong và các quốc gia khác đã thực hiện quy định, trật tự tài chính toàn cầu đang được tái cấu trúc, trong khi đó stablecoin phải đối mặt với nhiều rủi ro và thách thức.

Sự chuyển biến lớn trong hệ thống quản lý và thuế tài sản mã hóa tại Việt Nam
Trong một thời gian dài, vị trí pháp lý của mã hóa tại Việt Nam vẫn còn mơ hồ, chính sách thuế liên quan cũng nằm trong vùng xám, khiến cho các bên tham gia thị trường phải đối mặt với nhiều sự không chắc chắn. Tuy nhiên, tình hình này đã có một bước ngoặt lớn vào ngày 14 tháng 6 năm 2025. Quốc hội Việt Nam đã thông qua Luật Công nghiệp Công nghệ số, lần đầu tiên đưa tài sản mã hóa vào khuôn khổ pháp lý quốc gia và thực hiện quản lý phân loại, chính thức trao cho nó vị thế pháp lý, trở thành sự kiện mang tính bước ngoặt trong quá trình quản lý tài sản mã hóa của quốc gia.
Luật mới phân loại tài sản kỹ thuật số thành hai loại: "tài sản ảo" và "mã hóa", đồng thời ủy quyền cho chính phủ xây dựng quy định thi hành, củng cố các yêu cầu về an ninh mạng, chống rửa tiền và chống tài trợ khủng bố. Luật này có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1 năm 2026, nhằm hoàn thiện hệ thống pháp luật liên quan, kết nối với tiêu chuẩn quản lý quốc tế, giúp Việt Nam sớm thoát khỏi danh sách xám của Nhóm hành động tài chính (FATF).
Bài viết này sẽ phân tích điều này

Bài viết bàn về sự phức tạp của mối quan hệ giữa quyết định chính trị và thị trường trong bối cảnh tài chính toàn cầu, đặc biệt tập trung vào cuộc bầu cử tổng thống Mỹ sắp tới và những rủi ro do các giao dịch kinh doanh chênh lệch giá của các doanh nghiệp Nhật Bản mang lại. Ngân hàng trung ương Nhật Bản có thể rút lui khỏi chính sách nới lỏng, gây ra biến động trên thị trường, trong khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể thực hiện các biện pháp cứu trợ ngầm. Thị trường tài sản tiền điện tử sẽ chịu ảnh hưởng kép từ việc đồng yên tăng giá và việc bơm thanh khoản, các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ sự biến động của Bitcoin và tỷ giá USD/JPY để xây dựng chiến lược giao dịch. Biến động tổng thể trên thị trường có thể gia tăng, cần phải thận trọng.

Tuần này, những điểm nóng được theo dõi trong lĩnh vực Web3 bao gồm việc dự luật Stablecoin GENIUS của Mỹ được thông qua tại Thượng viện và tiến triển trong việc thử nghiệm Stablecoin tại Hồng Kông. Giá Bitcoin tiếp tục tăng lên, thị trường hoạt động mạnh mẽ, trong khi nhiều dự án như Spark và Sahara AI được chú ý. Ngoài ra, các vấn đề an ninh trong ngành và tranh chấp pháp lý đã gây ra những cuộc thảo luận.

Một nhà tạo lập thị trường nổi tiếng đã đầu tư 25 triệu USD để mua mã thông báo quản trị $WLFI của World Liberty Financial thông qua giao dịch bán riêng tư chiến lược. Dự án nhận được sự ủng hộ từ gia đình Trump, thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức và cá nhân theo dõi. Các nhà đầu tư kỳ vọng dự án sẽ mang lại lợi nhuận trong tương lai, nhưng cần cân nhắc kỹ lưỡng các rủi ro liên quan.

Bài viết thảo luận về việc số hóa đô la Mỹ và tác động của nó đến cấu trúc tài chính toàn cầu, nhấn mạnh việc phát hành stablecoin thông qua công nghệ Blockchain, giúp các quốc gia và người dân không thể sử dụng đô la trực tiếp có cơ hội tiếp cận đô la. Cuộc cách mạng này không chỉ tái cấu trúc hệ thống tài chính quốc tế mà còn biến đô la trở thành cơ sở hạ tầng số mới, được áp dụng rộng rãi trong nền kinh tế của các quốc gia, thách thức sự kiểm soát của TradFi.

Các nhà phát hành Stablecoin của Mỹ đã mua sắm quy mô lớn trái phiếu chính phủ, gây ra sự theo dõi, với khối lượng nắm giữ vượt quá 1000 tỷ USD có thể ảnh hưởng đến nền kinh tế và sự ổn định của ngân hàng. Những người ủng hộ cho rằng điều này giúp củng cố vị thế của đồng đô la, trong khi các nhà phê bình lo ngại rằng điều này có thể rút tiền gửi và tác động đến hệ thống tín dụng, cần có sự theo dõi của các cơ quan quản lý đối với xu hướng này.

Bài viết này thảo luận về đặc điểm và thách thức của tổ chức tự trị phi tập trung (DAO), chỉ ra xu hướng tập trung trong quản trị mà DAO phải đối mặt, sự thờ ơ của các thành viên và vấn đề cân bằng lợi ích, đồng thời đề xuất các chiến lược cải thiện cơ chế bỏ phiếu, tối ưu hóa mô hình khuyến khích và nâng cao chất lượng giao tiếp, nhấn mạnh giá trị khám phá và thực tiễn của DAO đối với hình thức tổ chức trong tương lai.

Tại Đại học Hồng Kông, một nhà đầu tư với 20 năm kinh nghiệm khởi nghiệp đã có cuộc trao đổi sâu sắc với Giám đốc điều hành của MetaEra, thảo luận về cách chuyển đổi kinh nghiệm thực tiễn thành hệ thống kiến thức có thể sao chép, cũng như sự bố trí chiến lược của nền tảng đầu tư mới trong lĩnh vực AI. Ông đầy tự tin về triển vọng của Hồng Kông như một cao điểm tài chính mã hóa, cho rằng môi trường chính sách có thể thúc đẩy đổi mới trong ngành, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc học hỏi liên tục và thích ứng với sự thay đổi.

Báo cáo ngành công nghiệp Blockchain tháng 11 năm 2024: Thị trường tiền điện tử hoàn toàn tăng lên, Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại.
Tổng quan thị trường
Vào tháng 11 năm 2024, thị trường tiền điện tử đã đạt được một bước đột phá lịch sử. Giá Bitcoin đã tăng từ 69,386 USD lên 96,427 USD, tăng 39,0%. Ethereum theo sát, từ 2,511 USD tăng lên 3,711 USD, với tỷ lệ tăng 47,8%. Hiệu suất xuất sắc của Bitcoin đã giúp giá trị thị trường của nó vượt qua bạc và Saudi Aramco, sau khi gần chạm mốc 100,000 USD vào ngày 23 tháng 11, nó đã giữ vững vị trí thứ bảy trong danh sách tài sản toàn cầu.
Kết quả bầu cử Mỹ trở thành chất xúc tác cho sự tăng trưởng của thị trường tiền điện tử, có thể ảnh hưởng đến luật pháp và quy định về tiền điện tử trong tương lai. Thị trường phản ứng tích cực với điều này, đặc biệt thể hiện ở hiệu suất của các lĩnh vực hot như memecoins, các dự án trí tuệ nhân tạo phi tập trung (deAI) và khoa học phi tập trung (DeSci).
Thị trường tài chính rộng lớn hơn cũng vậy

Sự phục hồi của ngành sản xuất Mỹ và lạm phát tăng lên đã tạo ra sự chú ý trên thị trường. Những đột phá trong lĩnh vực công nghệ AI, báo cáo tài chính vượt kỳ vọng của các ông lớn chip, đã thúc đẩy thị trường chứng khoán tăng lên. Giá Bitcoin tiếp tục tăng cao, dòng vốn vào ETF rõ rệt, các nhà đầu tư trẻ tuổi ưa chuộng cổ phiếu công nghệ, báo hiệu sự thay đổi xu hướng. Triển vọng thị trường giảm lãi suất, AI và tài sản mã hóa được nhìn nhận tích cực.

Ethereum đã thu hút giám đốc điều hành tài chính truyền thống Joseph Chalom gia nhập SharpLink Gaming, công ty này nhanh chóng mua vào 77.000 ETH, hỗ trợ nó trở thành "chiến lược vi mô phiên bản ETH". Chalom có nền tảng phong phú về công nghệ tài chính, dự kiến sẽ thúc đẩy dòng vốn của các tổ chức vào hệ sinh thái Ethereum.

Cựu Tổng thống Trump đề xuất thành lập dự trữ Bitcoin quốc gia, nhận được sự ủng hộ rộng rãi, hiện nhiều tiểu bang đang xem xét thực hiện kế hoạch dự trữ tài sản tiền điện tử. Pennsylvania lần đầu tiên đưa ra dự luật liên quan, cho phép phân bổ quỹ tiểu bang cho Bitcoin để chống lại lạm phát. Nếu dự luật được thông qua, Pennsylvania sẽ trở thành tiểu bang đầu tiên trực tiếp nắm giữ Bitcoin, thể hiện vai trò của tài sản kỹ thuật số trong chiến lược kinh tế.

XION công chain nhằm giải quyết các rào cản về chức năng và văn hóa trong lĩnh vực Web3, thông qua việc đơn giản hóa trải nghiệm người dùng và Thả ngưỡng kỹ thuật, thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi. Thiết kế dựa trên Cosmos của nó cho phép kết nối giữa các chuỗi, hỗ trợ giao dịch không phí Gas và mua sắm bằng thẻ tín dụng, hy vọng trở thành lực lượng chính trong sự phát triển của Web3.

nofriend.tech là một nền tảng Web xã hội Web3 mới nổi, coi mối quan hệ xã hội của người dùng là tài sản kỹ thuật số có thể định lượng, thông qua phần thưởng token bạn bè bằng $FT Token. Cơ chế thưởng ngay lập tức sáng tạo và chức năng quản trị token thu hút người dùng, nhưng cũng đối mặt với thách thức cân bằng lợi ích kinh tế và xã hội thực.

Mô hình phát triển bền vững và lợi nhuận của dự án DePIN
Mạng hạ tầng vật lý phi tập trung (DePIN) là sự kết hợp giữa blockchain và mạng hạ tầng. Hiện tại, DePIN chủ yếu được áp dụng trong các lĩnh vực năng lượng, viễn thông, lưu trữ, trí tuệ nhân tạo và thu thập dữ liệu.
Trong chu kỳ trước của thị trường tiền điện tử, nhiều dự án đã nhắm đến cơ hội thị trường khổng lồ trong lĩnh vực DePIN. Tuy nhiên, khi các sản phẩm cốt lõi của những dự án này không thu hút đủ sự quan tâm từ cả hai đầu cung cầu, họ thường phải dựa vào kinh tế học token tiền điện tử để duy trì.
Mặc dù vậy, một số dự án sống sót đã đạt được lợi nhuận bền vững bằng cách giải quyết các vấn đề thực tế, thậm chí không còn quá phụ thuộc vào sự thúc đẩy của nền kinh tế token. Hãy cùng xem xét một số trường hợp thành công trong số đó.
Geodnet
Giải quyết vấn đề cốt lõi
Độ chính xác của hệ thống định vị toàn cầu (GPS) truyền thống thường không đáp ứng được nhu cầu của một số ứng dụng tiên tiến.

Nền tảng LaunchPad cung cấp tài chính cho các dự án mới trong Blockchain, trong những năm gần đây, phát hành token meme trở thành xu hướng chính. Pump Fun, LetsBonk và Virtuals Protocol đều có những đặc điểm riêng. Phát triển trong tương lai cần theo dõi giá trị thực hiện và xây dựng cộng đồng để đối phó với những thách thức và cơ hội của thị trường.