Законодательство о стейблкоинах и восстановление финансового порядка
Резюме
Стейблкоины делятся на три типа в зависимости от способа привязки цены: обеспеченные фиатными деньгами, обеспеченные криптовалютой и алгоритмические. В настоящее время рыночная капитализация глобальных стейблкоинов достигла 260,7 миллиарда долларов, что составляет около 1% от номинального ВВП США в 2024 году, количество пользователей превышает 170 миллионов. Правительства разных стран все больше обращают внимание на регулирование стейблкоинов, основными движущими силами законодательства являются финансовая стабильность, валютный суверенитет и регулирование международного капитала. США, Гонконг и другие страны уже внедрили системные регуляторные нормы, глобальные стейблкоины вступают в эпоху строгого регулирования, международный финансовый порядок переживает изменения.
Рост стейблкоинов отражает скрытую конкуренцию между денежным суверенитетом и финансовым доминированием. В качестве пересечения финансового суверенитета, инфраструктуры и ценового контроля на капитальных рынках, стейблкоин стал центром финансового управления. Несмотря на повышение финансовой эффективности, стейблкоины по-прежнему сталкиваются с вызовами, такими как риски механизма привязки, противоречия децентрализации и координация трансграничного регулирования.
!
Введение
18 июля 2025 года Конгресс США принял законопроект «GENIUS Act», а законопроект «CLARITY Act», регулирующий рынок криптовалют, был представлен в Сенат. Гонконг введет «стейблкоин» с 1 августа, Центральный банк России предоставит криптохранилище, а Таиланд запустит криптовалютный песочницу. Это знаменует собой начало регулируемой эпохи для стейблкоинов, крупные державы официально начинают свои игры.
В статье анализируются причины законодательной деятельности правительств различных стран, сравниваются различия и сходства законопроектов, обсуждается влияние соблюдения норм стейблкоинов на финансовый порядок, что может служить ориентиром для отрасли. Рекомендуется инвесторам обратить внимание на тенденции регулирования, сосредоточиться на стейблкоинах, обеспеченных фиатными валютами, и избегать рисков алгоритмических стейблкоинов. Традиционным финансовым институтам следует следовать тренду токенизации активов, а криптоинститутам — продвигать процесс соблюдения норм.
!
Определение и классификация стейблкоинов
стейблкоин — это криптовалюта, предназначенная для поддержания стабильности цен, обычно привязанная к фиатным валютам, сырьевым товарам и другим активам, или использующая алгоритмические механизмы для достижения ценового якоря. В зависимости от способа поддержания цены, можно разделить на три категории:
Фиатная залоговая модель: занимает 92.4% рыночной доли, такие как USDT, USDC.
Тип залога криптоактивов: использование избыточного залога, например DAI.
Алгоритмический: основывается на алгоритмах и рыночном спросе и предложении для поддержания цены, например, UST( уже обвалился ).
!
Характеристики стейблкоинов
Цена стабильная
Связывание традиционных финансов с DeFi
Низкие затраты на оплату, высокая эффективность
обладая функциями защиты от инфляции и укрытия капитала
Основные сценарии применения
Децентрализованные финансы
Криптовалютная торговля
Международная торговля
Повседневные платежи
Защита капитала
!
Законодательный фон
В настоящее время общая рыночная капитализация стейблкоинов в мире составляет 260,7 миллиарда долларов, количество пользователей превышает 170 миллионов, они распределены более чем по 80 странам. Причины вмешательства правительства в регулирование включают:
Предотвращение системных финансовых рисков
Поддержание валютного суверенитета и финансового порядка
Борьба с незаконными трансакциями средств через границу
Снижение кредитного риска фиатной валюты, поддержка государственных облигаций
!
Прогресс в регулировании стейблкоинов в основных экономиках мира
Американский «GENIUS Act» и «CLARITY Act»
Применение двойной системы регулирования на федеральном и государственном уровнях
Ограничение прав на выпуск
Требование 1:1 резервов фиатных денег
Обязанность прозрачности
Ограничение сферы деятельности
Запрещено обращение незарегистрированных зарубежных стейблкоинов.
!
Гонконг "стейблкоин"
Ввести лицензионный режим
Сосредоточение на стейблкоинах, привязанных к фиатной валюте
Установить требования к капиталу
Требуется 100% резерв
Строгое противодействие отмыванию денежных средств и защита потребителей
Нарушение будет являться уголовной ответственностью
Другие экономические динамики
Европейский Союз, Сингапур, Япония и другие страны также активно продвигают регуляторные рамки для стейблкоинов, в целом наблюдается тенденция к более строгому контролю.
!
Перестройка финансового порядка под руководством стейблкоинов
Конкуренция финансового суверенитета
Рыночная капитализация стейблкоинов в долларах превышает 90%, формируя структуру двойного якоря "стейблкоин - долларовые облигации", что укрепляет доминирование доллара. Другие страны используют такие средства, как цифровизация своей валюты, чтобы хеджировать влияние, началась новая волна валютной конкуренции.
стейблкоин становится核心 новой генерации инфраструктуры для межгосударственных платежей и расчетов. США хотят воспроизвести гегемонию SWIFT, в то время как другие финансовые центры стремятся занять позицию цифрового финансового хаба.
Конкуренция за право ценообразования цифровых активов
USDT и USDC почти монополизируют торговые пары на крипторынке, становясь стандартом ценообразования для цифровых активов. Страны борются за право определения цен через законодательство.
!
Риски и вызовы
Предотвращение системных рисков: колебания цен на базовые активы могут привести к откреплению.
Нарушение принципа децентрализации: основные модели зависят от централизованных сущностей и фиатных валют
Проблемы с координацией трансграничного регулирования: значительные различия в регулирующих рамках стран
Потенциальные риски финансовых санкций: могут быть включены в инструментарий санкций
!
Заключение
Стейблкоин стал символом переоснащения валютного порядка в эпоху цифровых финансов, глубоко влияя на глобальную финансовую структуру. За этим стоит конкуренция за валютный суверенитет и финансовую гегемонию, которая будет играть важную роль в будущей финансовой инфраструктуре, валютной конкуренции и международной расчетной системе. Однако стейблкоин по-прежнему сталкивается с системными рисками, регуляторными барьерами и противоречиями децентрализации, его развитие касается как интеграции DeFi и реальных активов, так и построения нового глобального финансового порядка.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
ApeEscapeArtist
· 08-15 05:49
Регулирование пришло, я успел.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugpullTherapist
· 08-15 05:27
Пришло строгое регулирование. Теперь кто еще осмелится инвестировать в стабильные токены?
Посмотреть ОригиналОтветить0
FlashLoanLarry
· 08-12 06:06
сезон регуляторного арбитража... я это предсказывал с тех пор, как был Terra, честно говоря
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidityOracle
· 08-12 06:05
Регулирование уже пришло, а всё ещё стабильно?
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoPhoenix
· 08-12 05:55
После большого очищения только тогда знаешь, что только usdt - это вечный френ[擦汗]
стейблкоин законодательство ускоряется, глобальная финансовая структура переживает трансформацию
Законодательство о стейблкоинах и восстановление финансового порядка
Резюме
Стейблкоины делятся на три типа в зависимости от способа привязки цены: обеспеченные фиатными деньгами, обеспеченные криптовалютой и алгоритмические. В настоящее время рыночная капитализация глобальных стейблкоинов достигла 260,7 миллиарда долларов, что составляет около 1% от номинального ВВП США в 2024 году, количество пользователей превышает 170 миллионов. Правительства разных стран все больше обращают внимание на регулирование стейблкоинов, основными движущими силами законодательства являются финансовая стабильность, валютный суверенитет и регулирование международного капитала. США, Гонконг и другие страны уже внедрили системные регуляторные нормы, глобальные стейблкоины вступают в эпоху строгого регулирования, международный финансовый порядок переживает изменения.
Рост стейблкоинов отражает скрытую конкуренцию между денежным суверенитетом и финансовым доминированием. В качестве пересечения финансового суверенитета, инфраструктуры и ценового контроля на капитальных рынках, стейблкоин стал центром финансового управления. Несмотря на повышение финансовой эффективности, стейблкоины по-прежнему сталкиваются с вызовами, такими как риски механизма привязки, противоречия децентрализации и координация трансграничного регулирования.
!
Введение
18 июля 2025 года Конгресс США принял законопроект «GENIUS Act», а законопроект «CLARITY Act», регулирующий рынок криптовалют, был представлен в Сенат. Гонконг введет «стейблкоин» с 1 августа, Центральный банк России предоставит криптохранилище, а Таиланд запустит криптовалютный песочницу. Это знаменует собой начало регулируемой эпохи для стейблкоинов, крупные державы официально начинают свои игры.
В статье анализируются причины законодательной деятельности правительств различных стран, сравниваются различия и сходства законопроектов, обсуждается влияние соблюдения норм стейблкоинов на финансовый порядок, что может служить ориентиром для отрасли. Рекомендуется инвесторам обратить внимание на тенденции регулирования, сосредоточиться на стейблкоинах, обеспеченных фиатными валютами, и избегать рисков алгоритмических стейблкоинов. Традиционным финансовым институтам следует следовать тренду токенизации активов, а криптоинститутам — продвигать процесс соблюдения норм.
!
Определение и классификация стейблкоинов
стейблкоин — это криптовалюта, предназначенная для поддержания стабильности цен, обычно привязанная к фиатным валютам, сырьевым товарам и другим активам, или использующая алгоритмические механизмы для достижения ценового якоря. В зависимости от способа поддержания цены, можно разделить на три категории:
Фиатная залоговая модель: занимает 92.4% рыночной доли, такие как USDT, USDC.
Тип залога криптоактивов: использование избыточного залога, например DAI.
Алгоритмический: основывается на алгоритмах и рыночном спросе и предложении для поддержания цены, например, UST( уже обвалился ).
!
Характеристики стейблкоинов
Основные сценарии применения
!
Законодательный фон
В настоящее время общая рыночная капитализация стейблкоинов в мире составляет 260,7 миллиарда долларов, количество пользователей превышает 170 миллионов, они распределены более чем по 80 странам. Причины вмешательства правительства в регулирование включают:
!
Прогресс в регулировании стейблкоинов в основных экономиках мира
Американский «GENIUS Act» и «CLARITY Act»
!
Гонконг "стейблкоин"
Другие экономические динамики
Европейский Союз, Сингапур, Япония и другие страны также активно продвигают регуляторные рамки для стейблкоинов, в целом наблюдается тенденция к более строгому контролю.
!
Перестройка финансового порядка под руководством стейблкоинов
Конкуренция финансового суверенитета
Рыночная капитализация стейблкоинов в долларах превышает 90%, формируя структуру двойного якоря "стейблкоин - долларовые облигации", что укрепляет доминирование доллара. Другие страны используют такие средства, как цифровизация своей валюты, чтобы хеджировать влияние, началась новая волна валютной конкуренции.
Следующее поколение конкурентоспособной финансовой инфраструктуры
стейблкоин становится核心 новой генерации инфраструктуры для межгосударственных платежей и расчетов. США хотят воспроизвести гегемонию SWIFT, в то время как другие финансовые центры стремятся занять позицию цифрового финансового хаба.
Конкуренция за право ценообразования цифровых активов
USDT и USDC почти монополизируют торговые пары на крипторынке, становясь стандартом ценообразования для цифровых активов. Страны борются за право определения цен через законодательство.
!
Риски и вызовы
Предотвращение системных рисков: колебания цен на базовые активы могут привести к откреплению.
Нарушение принципа децентрализации: основные модели зависят от централизованных сущностей и фиатных валют
Проблемы с координацией трансграничного регулирования: значительные различия в регулирующих рамках стран
Потенциальные риски финансовых санкций: могут быть включены в инструментарий санкций
!
Заключение
Стейблкоин стал символом переоснащения валютного порядка в эпоху цифровых финансов, глубоко влияя на глобальную финансовую структуру. За этим стоит конкуренция за валютный суверенитет и финансовую гегемонию, которая будет играть важную роль в будущей финансовой инфраструктуре, валютной конкуренции и международной расчетной системе. Однако стейблкоин по-прежнему сталкивается с системными рисками, регуляторными барьерами и противоречиями децентрализации, его развитие касается как интеграции DeFi и реальных активов, так и построения нового глобального финансового порядка.
!