Новые тенденции на рынке пенсионных фондов: политика инвестиций в альтернативные активы может быть смягчена
Недавно появилась информация о том, что президент США рассматривает возможность подписания исполнительного указа, который позволит пенсионным планам 401(k) и другим инвестировать в криптовалюту, золото и альтернативные активы, такие как частные капиталовложения. Если информация подтвердится, это снимет барьеры для входа цифровых активов на пенсионный рынок США объемом 8,7 триллиона долларов.
Этот шаг не стал неожиданностью. В мае этого года Министерство труда США отменило ранее действовавший документ, в котором "крайне осторожно относились к криптоактивам". Еще раньше, в 2022 году, законопроект, направленный на включение цифровых активов в рамки Закона о пенсионном обеспечении работников 1974 года (ERISA), хотя и не был принят, но положил начало сегодняшнему изменению политики.
Этот потенциальный административный указ направлен на разрушение ситуации, когда программы 401(k) долгое время сосредоточены на традиционных акциях и облигациях, предоставляя более широкую гибкость в распределении активов. Он укажет регуляторам изучить и устранить преграды для включения альтернативных активов, особенно цифровых активов, драгоценных металлов, а также фондов, ориентированных на слияния и поглощения, частное кредитование и инфраструктурные сделки, в профессионально управляемые фонды 401(k).
Белый дом осторожно отреагировал на это, подчеркивая, что любое решение должно рассматриваться как официальная политика только после официального заявления президента. Тем не менее, это заявление не смогло скрыть сильный сигнал о продвижении криптовалюты в мейнстрим.
На самом деле, этот шаг является продолжением серии благоприятных для криптовалют политик. От обещания освободить цифровые валюты во время предвыборной кампании до значительных вложений в покупку биткойнов и других цифровых валют, а также запуска собственного стейблкоина и других цифровых токенов, сам президент стал весомой фигурой в сфере цифровых активов, а его личные раскрытые криптоактивы превышают 51 миллион долларов.
Чтобы понять потенциальное влияние этой политики, необходимо разобраться в структуре и масштабе пенсионного рынка США. Как одна из крупнейших пенсионных систем в мире, пенсионный рынок США имеет общий объем в 90 триллионов долларов. По состоянию на 31 марта 2025 года общий объем активов всех планов пенсионных взносов с определенной выплатой (DC), управляемых работодателями, достиг 12,2 триллиона долларов, из которых план 401(k) управляет активами на сумму 8,7 триллиона долларов.
Эти огромные средства в основном поступают от десятков миллионов американских работников. 401(k) план, являющийся спонсируемой работодателем профессиональной пенсионной схемой, является основой долгосрочных сбережений большинства рабочих семей благодаря таким преимуществам, как вычеты из заработной платы, налоговые льготы и взносы работодателя.
Традиционно эти пенсионные фонды в основном направляются в публично торгуемые ценные бумаги. По состоянию на конец марта 2025 года в планах 401(k) управляется 5,3 триллиона долларов (61% от общего объема) в совместных фондах. Из них акции фондов составляют 3,2 триллиона долларов, что делает их самым распространенным типом, в то время как смешанные фонды (включая фонды с целевой датой) следуют за ними с управлением в 1,4 триллиона долларов.
Помимо криптовалют, этот потенциальный административный указ представляет собой потенциальную возможность для крупнейших частных инвестиционных групп в мире. Эти гиганты в значительной степени возлагают свои надежды на будущий рост на управление средствами обычных пенсионных сбережений. Они прогнозируют, что, если им удастся успешно войти на рынок пенсионных планов 401(k), это может привлечь сотни миллиардов долларов новых активов в отрасли.
В связи с этим многие крупные частные инвестиционные компании начали устанавливать партнерские отношения с крупными управляющими активами, чтобы предоставлять инвестиционные услуги спонсорам плана 401(k). В то время как на федеральном уровне разрабатываются соответствующие политики, некоторые государственные правительства уже начали пилотные проекты, позволяя пенсионным фондам выделять определенный процент в криптовалюту.
В законодательной сфере Палата представителей США недавно приняла три важных законопроекта, связанных с криптовалютами, что предоставило более ясную правовую основу для развития отрасли. Тем не менее, рынок по-прежнему сталкивается с вызовами. Инвестирование пенсионных сбережений в менее ликвидные частные активы также не лишено рисков, и такие вопросы, как высокие затраты, высокий общий уровень заемных средств и низкая прозрачность оценки активов фонда, будут факторами, которые регуляторы и инвесторы должны учитывать с осторожностью.
Когда рынок пенсионных накоплений в 90 триллионов долларов сталкивается с новыми инвестиционными возможностями, этот эксперимент может заново определить значение "пенсионных сбережений". Должны ли обычные люди делиться технологическими дивидендами в цифровую эпоху? Или пенсионные накопления будут подвергнуты новым рискам? Ответ, возможно, зависит от того, как регуляторы найдут баланс между инновациями и защитой.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
FloorPriceWatcher
· 08-14 16:47
Пенсии все приходят за токенами Бычий рынок стабилен
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenVelocity
· 08-13 13:33
бык散们 делать деньги，неудачники先 войти в позицию
Посмотреть ОригиналОтветить0
SellLowExpert
· 08-11 17:09
Пенсия мм... Разве снова неудачникам подняли цену?
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnChain_Detective
· 08-11 17:03
smh... отмечая несколько векторов риска здесь. анализ паттернов предполагает потенциальную приманку регулирования. оставайтесь бдительными семья.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SolidityJester
· 08-11 16:57
Все еще бездельничаешь? Следующий бычий рынок пришел.
Рынок пенсионных фондов США может открыться для Криптоактивов, 9 трлн долларов ищут новые возможности.
Новые тенденции на рынке пенсионных фондов: политика инвестиций в альтернативные активы может быть смягчена
Недавно появилась информация о том, что президент США рассматривает возможность подписания исполнительного указа, который позволит пенсионным планам 401(k) и другим инвестировать в криптовалюту, золото и альтернативные активы, такие как частные капиталовложения. Если информация подтвердится, это снимет барьеры для входа цифровых активов на пенсионный рынок США объемом 8,7 триллиона долларов.
Этот шаг не стал неожиданностью. В мае этого года Министерство труда США отменило ранее действовавший документ, в котором "крайне осторожно относились к криптоактивам". Еще раньше, в 2022 году, законопроект, направленный на включение цифровых активов в рамки Закона о пенсионном обеспечении работников 1974 года (ERISA), хотя и не был принят, но положил начало сегодняшнему изменению политики.
Этот потенциальный административный указ направлен на разрушение ситуации, когда программы 401(k) долгое время сосредоточены на традиционных акциях и облигациях, предоставляя более широкую гибкость в распределении активов. Он укажет регуляторам изучить и устранить преграды для включения альтернативных активов, особенно цифровых активов, драгоценных металлов, а также фондов, ориентированных на слияния и поглощения, частное кредитование и инфраструктурные сделки, в профессионально управляемые фонды 401(k).
Белый дом осторожно отреагировал на это, подчеркивая, что любое решение должно рассматриваться как официальная политика только после официального заявления президента. Тем не менее, это заявление не смогло скрыть сильный сигнал о продвижении криптовалюты в мейнстрим.
На самом деле, этот шаг является продолжением серии благоприятных для криптовалют политик. От обещания освободить цифровые валюты во время предвыборной кампании до значительных вложений в покупку биткойнов и других цифровых валют, а также запуска собственного стейблкоина и других цифровых токенов, сам президент стал весомой фигурой в сфере цифровых активов, а его личные раскрытые криптоактивы превышают 51 миллион долларов.
Чтобы понять потенциальное влияние этой политики, необходимо разобраться в структуре и масштабе пенсионного рынка США. Как одна из крупнейших пенсионных систем в мире, пенсионный рынок США имеет общий объем в 90 триллионов долларов. По состоянию на 31 марта 2025 года общий объем активов всех планов пенсионных взносов с определенной выплатой (DC), управляемых работодателями, достиг 12,2 триллиона долларов, из которых план 401(k) управляет активами на сумму 8,7 триллиона долларов.
Эти огромные средства в основном поступают от десятков миллионов американских работников. 401(k) план, являющийся спонсируемой работодателем профессиональной пенсионной схемой, является основой долгосрочных сбережений большинства рабочих семей благодаря таким преимуществам, как вычеты из заработной платы, налоговые льготы и взносы работодателя.
Традиционно эти пенсионные фонды в основном направляются в публично торгуемые ценные бумаги. По состоянию на конец марта 2025 года в планах 401(k) управляется 5,3 триллиона долларов (61% от общего объема) в совместных фондах. Из них акции фондов составляют 3,2 триллиона долларов, что делает их самым распространенным типом, в то время как смешанные фонды (включая фонды с целевой датой) следуют за ними с управлением в 1,4 триллиона долларов.
Помимо криптовалют, этот потенциальный административный указ представляет собой потенциальную возможность для крупнейших частных инвестиционных групп в мире. Эти гиганты в значительной степени возлагают свои надежды на будущий рост на управление средствами обычных пенсионных сбережений. Они прогнозируют, что, если им удастся успешно войти на рынок пенсионных планов 401(k), это может привлечь сотни миллиардов долларов новых активов в отрасли.
В связи с этим многие крупные частные инвестиционные компании начали устанавливать партнерские отношения с крупными управляющими активами, чтобы предоставлять инвестиционные услуги спонсорам плана 401(k). В то время как на федеральном уровне разрабатываются соответствующие политики, некоторые государственные правительства уже начали пилотные проекты, позволяя пенсионным фондам выделять определенный процент в криптовалюту.
В законодательной сфере Палата представителей США недавно приняла три важных законопроекта, связанных с криптовалютами, что предоставило более ясную правовую основу для развития отрасли. Тем не менее, рынок по-прежнему сталкивается с вызовами. Инвестирование пенсионных сбережений в менее ликвидные частные активы также не лишено рисков, и такие вопросы, как высокие затраты, высокий общий уровень заемных средств и низкая прозрачность оценки активов фонда, будут факторами, которые регуляторы и инвесторы должны учитывать с осторожностью.
Когда рынок пенсионных накоплений в 90 триллионов долларов сталкивается с новыми инвестиционными возможностями, этот эксперимент может заново определить значение "пенсионных сбережений". Должны ли обычные люди делиться технологическими дивидендами в цифровую эпоху? Или пенсионные накопления будут подвергнуты новым рискам? Ответ, возможно, зависит от того, как регуляторы найдут баланс между инновациями и защитой.