Finanças Descentralizadas e a IA: A evolução do automatismo ao AgentFi

No atual setor de criptomoedas, os pagamentos com stablecoins e as aplicações de Finanças Descentralizadas são algumas das poucas áreas que provaram ter uma demanda real e valor a longo prazo. Ao mesmo tempo, a diversidade de Agents está se tornando gradualmente a forma prática de interface com o usuário na indústria de IA, tornando-se a camada intermediária chave que conecta a capacidade de IA com as necessidades do usuário.

No campo da fusão entre Crypto e AI, especialmente na direção em que a tecnologia AI retroalimenta as aplicações Crypto, a exploração atual concentra-se principalmente em três cenários típicos:

1. Agente interativo de diálogo: principalmente voltado para chat, companhia e assistentes, embora a maioria ainda seja uma fachada de grandes modelos gerais, devido à baixa barreira de entrada e interações naturais, somadas a incentivos por tokens, tornou-se uma das primeiras formas a serem lançadas no mercado para captar a atenção dos usuários.

2. Agente de Integração de Informação: Foca na integração inteligente de informações online e on-chain. Kaito, AIXBT, entre outros, já tiveram sucesso no campo da pesquisa e integração de informações online, enquanto a direção da integração de dados on-chain ainda está em fase de exploração sem projetos claramente destacados.

3. Agente de Execução de Estratégia: Com pagamentos em stablecoin e a execução de estratégias de Finanças Descentralizadas como núcleo, se ramifica nas duas grandes direções de Agente de Pagamento e DeFAI. Esse tipo de Agente está mais profundamente integrado na lógica de transações em cadeia e gestão de ativos, com a perspectiva de superar o gargalo da especulação e formar uma infraestrutura de execução inteligente com eficiência financeira e rendimentos sustentáveis.

Este artigo irá focar na evolução da fusão entre Finanças Descentralizadas e IA, delineando suas etapas de desenvolvimento desde a automação até a inteligência, analisando a infraestrutura dos agentes de execução de estratégias, o espaço de cenários e os desafios chave.

Finanças Descentralizadas inteligente em três fases: Automation, Copilot e a transição para AgentFi

Na evolução da inteligência em Finanças Descentralizadas, podemos dividir a capacidade do sistema em três fases: Automation (ferramentas de automação), Intent-Centric Copilot (assistente orientado por intenções) e AgentFi (agente inteligente em cadeia).

• Automação é mais como um gatilho de regras (Rule Trigger): executa tarefas fixas com base em condições pré-definidas, como arbitragem, rebalanceamento, realização de lucros e stop-loss, não pode gerar estratégias e não pode operar de forma independente.
• O Copilot introduziu capacidades de reconhecimento de intenções e análise semântica, permitindo que os usuários insiram linguagem natural, enquanto o sistema compreende, decompõe e sugere caminhos de execução, mas a confirmação final ainda é necessária por parte do usuário, a cadeia de execução não está fechada.
• AgentFi representa um ciclo inteligente completo de "percepção → raciocínio/geração de estratégia → execução em cadeia → evolução", sendo um agente (Agent) com capacidade de execução autônoma em cadeia e evolução contínua.

| Dimensão | Infra de Automação | Copiloto Centrado na Intenção | AgentFi | |----------|-----------------------------|----------------------------|---------------------| | Lógica Central | Gatilho de Regras + Execução de Condições | Reconhecimento de Intenções + Orientação de Ações | Ciclo de Estratégia + Execução Autônoma | | Modo de Execução | Acionado por condições predefinidas (if-then) | Compreender as instruções do usuário, auxiliar na decomposição das operações | Percepção, julgamento e execução totalmente autónomos | | Interação do Usuário | Sem interação, execução acionada passivamente | O usuário expressa intenções através de prompts, o sistema auxilia na decomposição | Sem interação humana necessária, pode colaborar com humanos/Agente | | Nível Inteligente | Baixo, Automação de Processos | Médio, Compreensão Interativa | Alto, Geração e Evolução de Estratégias Autônomas | | Capacidade Estratégica | Nenhuma, executa tarefas pré-definidas | Limitada, depende das instruções do usuário | Forte, pode auto-aprender e otimizar combinações | | Dificuldade de Implementação | Baixa, focada em serviços de back-end | Média, requer forte design de interação front-end | Alta, requer colaboração profunda com IA/infraestrutura de execução | | Execução em cadeia | ✅ Percepção ❌ Decisão ( Regras fixas acionadas ) ✅ Suporte à execução simples | ✅ Percepção ✅ Decisão ⚠️ Execução requer confirmação assistida pelo usuário | ✅ Percepção ✅ Decisão ✅ Execução em cadeia com ciclo completo | | Representantes Típicos | Gelato, Mimic | HeyElsa.ai, Bankr | Giza ARMA |

Para determinar se um projeto realmente pertence ao AgentFi, é necessário verificar se ele atende a pelo menos três dos cinco critérios centrais a seguir:

1. Percepção autónoma do estado da cadeia/ sinais de mercado (não são entradas estáticas, mas sim monitorização em tempo real)
2. Capacidade de gerar e combinar estratégias (não estratégias predefinidas, mas sim a capacidade de elaborar um plano de ação com base no contexto)
3. Pode executar operações na cadeia de forma autónoma (sem interação do usuário, consegue realizar operações complexas como swap/lend/stake)
4. Com estado persistente e capacidade de evolução (o Agent tem um ciclo de vida, pode funcionar a longo prazo e autoajustar-se com base no feedback)
5. Possuir uma arquitetura Agent-Native (como SDK de Agent exclusivo, ambiente de execução gerido, middleware de Agent, etc.)

Em outras palavras, negociação automatizada ≠ Copilot, e muito menos ≠ AgentFi: negociação automatizada é apenas um "gatilho de regras", o Copilot pode entender a intenção do usuário e fornecer sugestões de ação, mas ainda depende da participação humana; enquanto o verdadeiro AgentFi é um "agente que possui percepção, raciocínio e capacidade de execução autônoma na cadeia", capaz de completar o ciclo de estratégia e evolução contínua sem intervenção humana.

Análise de Adaptabilidade Inteligente em Cenários de Finanças Descentralizadas:

No sistema de Finanças Descentralizadas (DeFi), os principais cenários de aplicação podem ser amplamente divididos em categorias de circulação e troca de ativos e categorias de finanças de rendimento. Acreditamos que existe uma diferença significativa na adaptabilidade dessas duas categorias de cenários em relação ao caminho da inteligência:

Um. Cenários de circulação e troca de ativos

Os cenários de circulação e troca de ativos são predominantemente baseados em interações atomizadas, incluindo transações de Swap, pontes entre cadeias e depósitos e retiradas em moeda fiduciária. Sua característica essencial é "intenção impulsionada + interação atomizada única", onde o processo de transação não envolve estratégias de rendimento, manutenção de estado ou lógica de evolução. A maioria é adequada para o caminho de execução leve do Copilot Centrado em Intenção e não pertence ao AgentFi.

Devido ao seu baixo nível de complexidade técnica e à interação simples, a maioria dos projetos da classe DeFAI no mercado encontra-se nesta fase, o que não constitui um agente inteligente de ciclo fechado AgentFi; no entanto, para algumas estratégias Swap complexas de alto nível (como arbitragem entre ativos, hedge perpétuo de LP, reequilíbrio alavancado, entre outros cenários) é necessário ter a capacidade de um agente de IA, que ainda está em fase de exploração inicial.

| Categoria do cenário | Rendimento contínuo | Adaptabilidade do AgentFi | Dificuldade de implementação | Descrição | |----------------|------------|-------------------------------|------------|----------------------------------------------------| | Troca de transações | ❌ Não | ⚠️ Parcialmente compatível (apenas transações de Intent não são verdadeiramente AgentFi) | ✅ Fácil de implementar | Operação atômica única (como troca de moeda), sem acumulação de estado de estratégia, adequado para chamadas do Copilot. | Ponte Cross-chain | ❌ Não | ❌ Fraco | ✅ Fácil de implementar | A transferência cross-chain é intermediada, não envolve planejamento e ajuste de estratégias, a participação da IA é muito baixa. | | Entrada e saída de moeda fiduciária | ❌ Não | ❌ Nenhum | ❌ Incontrolável | Alta dependência de canais CeFi e processos de conformidade, o agente on-chain não pode iniciar operações de forma autônoma | | Otimização Agregada | ⚠️ Não necessariamente | ⚠️ Parte da adaptação | ✅ Médio | Principalmente com ferramentas automatizadas, se for possível combinar cotações ou maximizar caminhos de rendimento em várias plataformas, pode ser executado por um Agente leve, mas é difícil evoluir um agente inteligente a longo prazo | | ✅ Combinação de Troca | ✅ Possibilidade de Lucros | ✅ Não Madura | ❌ Difícil de Realizar | Como arbitragem entre ativos, hedge perpétuo LP, alocação dinâmica de posições, etc., requer um motor de estratégia complexo para suporte, atualmente ainda está na fase de protótipo sem Agente disponível |

Dois, cenários financeiros de rendimento de ativos

Os cenários financeiros de rendimento de ativos possuem objetivos de rendimento claros, um espaço de combinação de estratégias complexo e uma necessidade dinâmica de gestão de estados, alinhando-se naturalmente ao modelo "ciclo de estratégia + execução autônoma" da AgentFi. Suas características principais são as seguintes:

• Metas de rendimento quantificáveis (APR / APY) facilitam a construção da função de otimização pelo Agente;
• O espaço de combinação de estratégias é vasto, abrangendo múltiplos ativos, múltiplos prazos, múltiplas plataformas e múltiplos processos de interação;
• A operação requer gestão frequente e ajustes em tempo real, adequada para ser executada e mantida por agentes (Agent) on-chain.

| Classificação | Categoria de Cenário | Rendimento Contínuo | Adaptabilidade do AgentFi | Dificuldade do Projeto | Descrição | |--------|------------------------------------|------------|-----------------|----------|---------------------------------------------| | 1 | Mineração de Liquidez | ✅ Sim | ✅✅✅ Muito Alta | ❌ Alta | A estratégia precisa ser ajustada dinamicamente com frequência (como reinvestimento, migração, estratégias de duas piscinas, etc.), mais adequada para a implantação de agentes de estratégia de IA | | 2 | Empréstimos | ✅ Sim | ✅✅✅ Muito Alto | ✅ Baixo | Flutuação das taxas de juros + estado de colateral legível, alerta de risco e ajuste automático fácil de implementar | | 3 | Pendle (Negociação de direitos de rendimento PT/YT) | ✅ Sim | ✅✅ Alto | ❌ Alto | Prazo de rendimento e estrutura diversificados, negociação em combinação complexa, agentes inteligentes podem otimizar o momento de compra e venda e a estabilidade dos rendimentos | | 4 | Arbitragem de taxa de financiamento (Perp/CeFi/Finanças Descentralizadas misturado) | ✅ Sim | ✅✅ Alto | ❌ Muito alto | A arbitragem em múltiplos mercados tem vantagens de IA, mas a interação e a complexidade de colaboração fora da cadeia são muito altas, ainda está em fase de exploração | | 5 | Staking / Restaking / LRT estratégias combinadas | ⚠️ Rendimento fixo | ⚠️ Adaptação condicional | ⚠️ Médio | O staking estático não é adequado para o Agent, mas agentes dinâmicos como múltiplos LST + Lending + LP podem intervir | | 6 | RWA (Ativos do Mundo Real) | ⚠️ Rendimento Estável | ❌ Baixo | ⚠️ Alta Conformidade | Estrutura de rendimento estável, altas barreiras de conformidade, não há interoperabilidade entre protocolos, espaço limitado para implementação da estratégia AgentFi a curto prazo |

Limitados por múltiplos fatores, como o prazo de rendimento, a frequência de volatilidade, a complexidade dos dados on-chain, a dificuldade de integração entre protocolos e as limitações de conformidade, a adaptabilidade e a viabilidade técnica de diferentes cenários de rendimento na dimensão do AgentFi apresentam diferenças significativas, sendo as prioridades recomendadas as seguintes:

Direção de implementação de negócios de alta prioridade:

• Empréstimo (Lending / Borrowing): A volatilidade da taxa de juros é fácil de rastrear com uma lógica de execução padronizada, adequada para agentes leves.
• Mineração de Liquidez (Yield Farming): os pools são dinâmicos e frequentes, com grande espaço para combinação de estratégias e alta flutuação de rendimento; o AgentFi pode otimizar significativamente o retorno anual e a eficiência de interação, mas a implementação técnica apresenta certos desafios;

Direções de layout a explorar a médio e longo prazo:

• Negociação de direitos de rendimento Pendle: dimensões temporais e curvas de rendimento claras, adequadas para a gestão de vencimentos e arbitragem entre pools pelo Agent;
• Arbitragem da Taxa de Financiamento: O retorno teórico é considerável, mas é necessário resolver os desafios de execução entre mercados e a interação fora da cadeia, com alta dificuldade técnica;
• Estrutura de combinação dinâmica LRT: a aposta estática não é compatível, pode-se tentar ajustar automaticamente estratégias como LRT + LP + Lending.
• Gestão de múltiplos ativos RWA: difícil de implementar a curto prazo, o Agente pode fornecer assistência na otimização do portfólio e na estratégia de vencimento;

Apresentação de projetos de inteligência artificial em cenários de Finanças Descentralizadas:

1. Ferramentas automatizadas ( Infraestrutura de Automação ): disparo de regras e execução de condições

Gelato é uma das infraestruturas de automação DeFi mais antigas, tendo fornecido suporte para a execução de tarefas acionadas por condições para protocolos como Aave e Reflexer, mas agora se transformou em um prestador de serviços Rollup as a Service. Atualmente, o principal campo de batalha da automação em cadeia também se voltou para plataformas de gestão de ativos DeFi (DeFi Saver, Instadapp). Essas plataformas integram módulos de execução automática padronizados, incluindo configurações de Ordem Limitada, proteção contra liquidações, reequilíbrio automático, DCA, estratégias de grade, entre outros. Além disso, vemos alguns projetos de plataformas de ferramentas de automação Defi mais complexas:

Mimic.fi

Mimic.fi é uma plataforma de automação on-chain, que serve desenvolvedores e projetos DeFi, suportando a construção de tarefas automatizadas programáveis em cadeias como Arbitrum, Base, Optimism, entre outras. Seu núcleo realiza a execução automática de operações entre protocolos através de gatilhos de regras "se-então". A arquitetura é dividida em três camadas: Planejamento (definição de tarefas e gatilhos), Execução (transmissão de intenções e competição de execução) e Segurança (validação tripla e controle de segurança). Atualmente, utiliza-se um método de integração SDK, e o produto ainda está em fase inicial de implantação.

AFI Protocol

O AFI Protocol é uma rede de execução de agentes impulsionada por algoritmos, que suporta operações automatizadas não supervisionadas 24 horas por dia, 7 dias por semana, focando na resolução dos problemas de dispersão de execução, barreiras de estratégia e resposta a riscos nas Finanças Descentralizadas. Seu design é