Moeda estável de renminbi offshore: oportunidades e desafios
Recentemente, a moeda estável de renminbi offshore está a acelerar a sua entrada no mercado. Várias grandes empresas de tecnologia estão a fazer lobby junto do Banco Popular da China para conseguir emitir, em Hong Kong, uma moeda estável cotada em renminbi offshore (CNH). O governador do Banco Popular da China também expressou uma atitude aberta em relação às moedas estáveis, reconhecendo a sua vantagem em encurtar a cadeia de pagamentos transfronteiriços, ao mesmo tempo que enfatizou os desafios para a regulação financeira. A autoridade reguladora de Hong Kong está a avançar rapidamente com as políticas relacionadas, e o "Regulamento das Moedas Estáveis" foi oficialmente aprovado no final de maio deste ano, entrando em vigor a 1 de agosto.
I. Revisão do Evento
No dia 21 de maio, o Conselho Legislativo de Hong Kong aprovou o "Projeto de Lei das Moedas Estáveis", estabelecendo um sistema de licenciamento para emissores de moedas estáveis de moeda fiduciária. No dia 12 de junho, o Ant Group anunciou que iria solicitar licenças de moeda estável em Hong Kong e Cingapura, e planejava buscar autorização em Luxemburgo. No dia 17 de junho, a JD.com também anunciou que emitiria uma moeda estável atrelada ao dólar de Hong Kong na proporção de 1:1. No mesmo dia, o Senado dos EUA aprovou o primeiro projeto de lei para estabelecer um quadro regulatório para moedas estáveis.
A "Regulamentação das Moedas Estáveis" de Hong Kong entrará em vigor a partir de 1 de agosto, e a Autoridade Monetária de Hong Kong começará a aceitar pedidos de licença. Atualmente, mais de 40 empresas estão preparadas para se candidatar, com os candidatos principais sendo instituições financeiras de destaque da China e gigantes da internet. O Secretário para Assuntos Financeiros e Tesouraria de Hong Kong afirmou que a nova regulamentação estabelecerá as bases para o desenvolvimento sustentável das moedas estáveis de Hong Kong e de todo o ecossistema de ativos digitais.
Dois, Discussão Central
A interpretação e definição da moeda estável
O vice-presidente da Fundação de Pesquisa sobre o Desenvolvimento de Xangai, Qiao Yide, fez um esclarecimento sobre a onda das moedas estáveis:
A moeda estável difere de plataformas de pagamento de terceiros como o Alipay, pois possui a função de suporte ao valor.
A moeda de Hong Kong e a moeda estável em dólares americanos apresentam diferenças fundamentais em termos de atributos legais e estruturas de governança.
A moeda estável não é completamente descentralizada, mas sim uma estrutura altamente misturada.
De um modo geral, a moeda estável é essencialmente um mapeamento da moeda fiduciária na cadeia, sendo uma expressão digital de crédito. Ela utiliza a tecnologia blockchain para conectar o mundo virtual ao mundo real, assumindo funções de pagamento, liquidação, entre outras.
Pequim explora a internacionalização da moeda estável e do renminbi através de Hong Kong.
O Morgan Stanley apontou que Pequim está utilizando Hong Kong como um "sandbox regulatório" para explorar a viabilidade das moedas estáveis como ferramentas de pagamento alternativas no futuro, enquanto promove o uso transfronteiriço do renminbi. A moeda estável do renminbi deve ser vista como um potencial componente do sistema de liquidação transfronteiriço do renminbi, com a expectativa de formar uma sinergia com a infraestrutura financeira existente.
modelo de moeda estável do yuan em paralelo duplo
Os especialistas sugerem adotar a estratégia de "duas vias em paralelo": por um lado, acelerar a construção do sistema de liquidação de transações da moeda digital do banco central, e por outro lado, explorar ativamente o desenvolvimento da moeda estável em renminbi no sistema offshore. Há sugestões para construir uma "estrutura em duas camadas" entre a moeda digital do banco central (CBDC) e a moeda estável em renminbi, permitindo que a moeda digital do banco central assuma funções de atacado, enquanto a moeda estável é utilizada para pagamentos transfronteiriços e de varejo.
Três, a atitude regulatória de Hong Kong: detalhes do regulamento e sistema de licenciamento
A "Regulamentação das Moedas Estáveis" de Hong Kong estabelece um sistema de entrada e supervisão contínua de alto nível para a emissão de moedas estáveis e atividades relacionadas, combinando um "sistema de licenciamento + testes em sandbox". Os principais requisitos incluem:
Reserva adequada e segurança dos ativos
Mecanismos de estabilidade e resgate
Limitação do âmbito de negócios
Entidades locais e governança
Prevenção da lavagem de dinheiro e conformidade transfronteiriça
A regulamentação de Hong Kong enfatiza que a moeda estável não é uma ferramenta de especulação, mas sim um meio de pagamento baseado em tecnologia blockchain. Atualmente, as partes em Hong Kong demonstram uma atitude de entusiasmo sem precedentes e racionalidade em relação à moeda estável.
Quatro, o desafio da hegemonia do dólar: qual é a probabilidade de sucesso da moeda estável em renminbi?
A moeda estável em renminbi enfrenta múltiplos desafios na luta contra a hegemonia do dólar.
Eficiência de pagamento: a tecnologia de moeda estável pode aumentar significativamente a eficiência dos pagamentos transfronteiriços, mas com a normalização da regulamentação, os custos de conformidade podem aumentar.
Credibilidade do sistema: a moeda estável em RMB deve fornecer suporte suficiente em termos de estabilidade da política macroeconômica, estabilidade do valor da moeda e convertibilidade.
Conformidade e colaboração global: a moeda estável em renminbi precisa obter reconhecimento regulatório de vários países, e a licença de Hong Kong pode se tornar um trampolim internacional.
Efeito de rede e base de utilizadores: a moeda estável renminbi precisa de expandir rapidamente a sua rede, promovendo-se primeiro em áreas como o comércio eletrónico transfronteiriço e as finanças da cadeia de abastecimento.
Cinco, outros desafios potenciais da moeda estável em RMB
Confiança do mercado: é necessário moldar múltiplos níveis de respaldo de crédito, incluindo a credibilidade das políticas e a credibilidade das operações.
Impacto do ambiente político internacional: pode enfrentar pressão e sanções de países como os Estados Unidos.
Em suma, a moeda estável em renminbi offshore carrega um novo sonho de internacionalização do renminbi, mas também enfrenta testes complexos. Sua aparição pode impulsionar o sistema monetário global em direção a uma evolução mais diversificada e equilibrada, mas este será um processo a longo prazo.
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ApeWithNoChain
· 08-11 16:42
Vamos experimentar, de qualquer forma não vamos perder a vida.
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FunGibleTom
· 08-11 13:51
moeda estável é o futuro inevitável?
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GasOptimizer
· 08-11 13:46
Arbitragem espaço 0.03%, não vale a pena a confusão
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LightningSentry
· 08-11 13:35
Não seja muito rigoroso na supervisão, temo que até as remessas se tornem difíceis.
A moeda estável em renminbi offshore acelera sua chegada, oportunidades e desafios coexistem.
Moeda estável de renminbi offshore: oportunidades e desafios
Recentemente, a moeda estável de renminbi offshore está a acelerar a sua entrada no mercado. Várias grandes empresas de tecnologia estão a fazer lobby junto do Banco Popular da China para conseguir emitir, em Hong Kong, uma moeda estável cotada em renminbi offshore (CNH). O governador do Banco Popular da China também expressou uma atitude aberta em relação às moedas estáveis, reconhecendo a sua vantagem em encurtar a cadeia de pagamentos transfronteiriços, ao mesmo tempo que enfatizou os desafios para a regulação financeira. A autoridade reguladora de Hong Kong está a avançar rapidamente com as políticas relacionadas, e o "Regulamento das Moedas Estáveis" foi oficialmente aprovado no final de maio deste ano, entrando em vigor a 1 de agosto.
I. Revisão do Evento
No dia 21 de maio, o Conselho Legislativo de Hong Kong aprovou o "Projeto de Lei das Moedas Estáveis", estabelecendo um sistema de licenciamento para emissores de moedas estáveis de moeda fiduciária. No dia 12 de junho, o Ant Group anunciou que iria solicitar licenças de moeda estável em Hong Kong e Cingapura, e planejava buscar autorização em Luxemburgo. No dia 17 de junho, a JD.com também anunciou que emitiria uma moeda estável atrelada ao dólar de Hong Kong na proporção de 1:1. No mesmo dia, o Senado dos EUA aprovou o primeiro projeto de lei para estabelecer um quadro regulatório para moedas estáveis.
A "Regulamentação das Moedas Estáveis" de Hong Kong entrará em vigor a partir de 1 de agosto, e a Autoridade Monetária de Hong Kong começará a aceitar pedidos de licença. Atualmente, mais de 40 empresas estão preparadas para se candidatar, com os candidatos principais sendo instituições financeiras de destaque da China e gigantes da internet. O Secretário para Assuntos Financeiros e Tesouraria de Hong Kong afirmou que a nova regulamentação estabelecerá as bases para o desenvolvimento sustentável das moedas estáveis de Hong Kong e de todo o ecossistema de ativos digitais.
Dois, Discussão Central
A interpretação e definição da moeda estável
O vice-presidente da Fundação de Pesquisa sobre o Desenvolvimento de Xangai, Qiao Yide, fez um esclarecimento sobre a onda das moedas estáveis:
A moeda estável difere de plataformas de pagamento de terceiros como o Alipay, pois possui a função de suporte ao valor.
A moeda de Hong Kong e a moeda estável em dólares americanos apresentam diferenças fundamentais em termos de atributos legais e estruturas de governança.
A moeda estável não é completamente descentralizada, mas sim uma estrutura altamente misturada.
De um modo geral, a moeda estável é essencialmente um mapeamento da moeda fiduciária na cadeia, sendo uma expressão digital de crédito. Ela utiliza a tecnologia blockchain para conectar o mundo virtual ao mundo real, assumindo funções de pagamento, liquidação, entre outras.
Pequim explora a internacionalização da moeda estável e do renminbi através de Hong Kong.
O Morgan Stanley apontou que Pequim está utilizando Hong Kong como um "sandbox regulatório" para explorar a viabilidade das moedas estáveis como ferramentas de pagamento alternativas no futuro, enquanto promove o uso transfronteiriço do renminbi. A moeda estável do renminbi deve ser vista como um potencial componente do sistema de liquidação transfronteiriço do renminbi, com a expectativa de formar uma sinergia com a infraestrutura financeira existente.
modelo de moeda estável do yuan em paralelo duplo
Os especialistas sugerem adotar a estratégia de "duas vias em paralelo": por um lado, acelerar a construção do sistema de liquidação de transações da moeda digital do banco central, e por outro lado, explorar ativamente o desenvolvimento da moeda estável em renminbi no sistema offshore. Há sugestões para construir uma "estrutura em duas camadas" entre a moeda digital do banco central (CBDC) e a moeda estável em renminbi, permitindo que a moeda digital do banco central assuma funções de atacado, enquanto a moeda estável é utilizada para pagamentos transfronteiriços e de varejo.
Três, a atitude regulatória de Hong Kong: detalhes do regulamento e sistema de licenciamento
A "Regulamentação das Moedas Estáveis" de Hong Kong estabelece um sistema de entrada e supervisão contínua de alto nível para a emissão de moedas estáveis e atividades relacionadas, combinando um "sistema de licenciamento + testes em sandbox". Os principais requisitos incluem:
A regulamentação de Hong Kong enfatiza que a moeda estável não é uma ferramenta de especulação, mas sim um meio de pagamento baseado em tecnologia blockchain. Atualmente, as partes em Hong Kong demonstram uma atitude de entusiasmo sem precedentes e racionalidade em relação à moeda estável.
Quatro, o desafio da hegemonia do dólar: qual é a probabilidade de sucesso da moeda estável em renminbi?
A moeda estável em renminbi enfrenta múltiplos desafios na luta contra a hegemonia do dólar.
Eficiência de pagamento: a tecnologia de moeda estável pode aumentar significativamente a eficiência dos pagamentos transfronteiriços, mas com a normalização da regulamentação, os custos de conformidade podem aumentar.
Credibilidade do sistema: a moeda estável em RMB deve fornecer suporte suficiente em termos de estabilidade da política macroeconômica, estabilidade do valor da moeda e convertibilidade.
Conformidade e colaboração global: a moeda estável em renminbi precisa obter reconhecimento regulatório de vários países, e a licença de Hong Kong pode se tornar um trampolim internacional.
Efeito de rede e base de utilizadores: a moeda estável renminbi precisa de expandir rapidamente a sua rede, promovendo-se primeiro em áreas como o comércio eletrónico transfronteiriço e as finanças da cadeia de abastecimento.
Cinco, outros desafios potenciais da moeda estável em RMB
Confiança do mercado: é necessário moldar múltiplos níveis de respaldo de crédito, incluindo a credibilidade das políticas e a credibilidade das operações.
Impacto do ambiente político internacional: pode enfrentar pressão e sanções de países como os Estados Unidos.
Em suma, a moeda estável em renminbi offshore carrega um novo sonho de internacionalização do renminbi, mas também enfrenta testes complexos. Sua aparição pode impulsionar o sistema monetário global em direção a uma evolução mais diversificada e equilibrada, mas este será um processo a longo prazo.