O caminho de listagem da Circle: de baixo lucro a alto subir
O plano de listagem da Circle reflete a evolução da regulamentação na indústria das criptomoedas. A empresa passou por três fases: em 2018, a primeira tentativa de IPO foi suspensa devido à falta de clareza regulatória; em 2021, o plano de SPAC falhou devido a questionamentos da SEC; e em 2025, finalmente optou pelo caminho tradicional do IPO. Este processo mostra como a Circle se adaptou ao ambiente regulatório, transformando-se de um negócio de exchange inicial para um fornecedor de infraestrutura financeira focado em stablecoins.
A empresa equilibra o financiamento no mercado público e a estabilidade estratégica da empresa através de uma gestão transparente de reservas e uma estrutura de capital em múltiplas camadas. As reservas de USDC são geridas em camadas, com 15% em dinheiro depositado em bancos e 85% alocados em fundos para títulos do governo de curto prazo e acordos de recompra. Após a listagem, serão adotadas três classes de ações, garantindo que a equipe fundadora mantenha o controle das decisões.
O modelo de lucro da Circle depende principalmente da receita de reservas do USDC, com 99% da receita total de 1,68 bilhões de dólares em 2024 proveniente disso. No entanto, os altos custos de distribuição e os gastos com conformidade comprimem a margem de lucro, resultando em uma margem líquida de apenas 9,28% em 2024. Apesar disso, o valor de mercado do USDC continua a subir, a estrutura de custos de distribuição está sendo otimizada e a posição única do mercado de stablecoins ainda oferece à empresa um potencial de crescimento considerável.
Em termos de risco, a Circle deve estar atenta ao desequilíbrio na distribuição de interesses com as exchanges, bem como aos potenciais impactos de mudanças na regulamentação das stablecoins. No entanto, a estrutura da empresa em conformidade, pagamentos transfronteiriços e serviços empresariais oferece caminhos de crescimento diversificados para seu desenvolvimento futuro.
O IPO da Circle não é apenas um marco importante para a empresa, mas também representa um passo significativo da indústria de criptomoedas em direção aos mercados financeiros tradicionais. Os investidores devem avaliar seu valor potencial com uma perspectiva de longo prazo, prestando atenção ao seu processo de transformação de um simples emissor de stablecoins para um operador de infraestrutura do dólar digital.
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MevHunter
· 08-13 03:25
Dizer uma coisa, finalmente consegui vencer a sec.
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UnluckyLemur
· 08-13 00:01
Duas tentativas de listagem falhadas e a continuar a avançar à força.
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MetaverseLandlord
· 08-12 11:01
investidor de retalho novamente vai apanhar uma faca a cair
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DegenApeSurfer
· 08-10 18:56
A regulação é o pai.
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BlockchainDecoder
· 08-10 18:54
A partir dos dados, a estrutura de reservas parece um pouco conservadora, sugere-se consultar o artigo da Tether sobre a modelagem da aversão ao risco.
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PretendingToReadDocs
· 08-10 18:50
Finalmente começamos a levar as coisas a sério.
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GasFeeSobber
· 08-10 18:44
A regulação ainda tem que se submeter.
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hodl_therapist
· 08-10 18:33
Diretamente fazer IPO é que é fiável.
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LiquidityHunter
· 08-10 18:28
85% dos títulos do governo são aceitáveis, a Liquidez é muito atrativa.
Caminho do IPO da Circle: a transição de moeda estável para infraestrutura do dólar digital
O caminho de listagem da Circle: de baixo lucro a alto subir
O plano de listagem da Circle reflete a evolução da regulamentação na indústria das criptomoedas. A empresa passou por três fases: em 2018, a primeira tentativa de IPO foi suspensa devido à falta de clareza regulatória; em 2021, o plano de SPAC falhou devido a questionamentos da SEC; e em 2025, finalmente optou pelo caminho tradicional do IPO. Este processo mostra como a Circle se adaptou ao ambiente regulatório, transformando-se de um negócio de exchange inicial para um fornecedor de infraestrutura financeira focado em stablecoins.
A empresa equilibra o financiamento no mercado público e a estabilidade estratégica da empresa através de uma gestão transparente de reservas e uma estrutura de capital em múltiplas camadas. As reservas de USDC são geridas em camadas, com 15% em dinheiro depositado em bancos e 85% alocados em fundos para títulos do governo de curto prazo e acordos de recompra. Após a listagem, serão adotadas três classes de ações, garantindo que a equipe fundadora mantenha o controle das decisões.
O modelo de lucro da Circle depende principalmente da receita de reservas do USDC, com 99% da receita total de 1,68 bilhões de dólares em 2024 proveniente disso. No entanto, os altos custos de distribuição e os gastos com conformidade comprimem a margem de lucro, resultando em uma margem líquida de apenas 9,28% em 2024. Apesar disso, o valor de mercado do USDC continua a subir, a estrutura de custos de distribuição está sendo otimizada e a posição única do mercado de stablecoins ainda oferece à empresa um potencial de crescimento considerável.
Em termos de risco, a Circle deve estar atenta ao desequilíbrio na distribuição de interesses com as exchanges, bem como aos potenciais impactos de mudanças na regulamentação das stablecoins. No entanto, a estrutura da empresa em conformidade, pagamentos transfronteiriços e serviços empresariais oferece caminhos de crescimento diversificados para seu desenvolvimento futuro.
O IPO da Circle não é apenas um marco importante para a empresa, mas também representa um passo significativo da indústria de criptomoedas em direção aos mercados financeiros tradicionais. Os investidores devem avaliar seu valor potencial com uma perspectiva de longo prazo, prestando atenção ao seu processo de transformação de um simples emissor de stablecoins para um operador de infraestrutura do dólar digital.