L'essor d'Ethereum : Revue du marché des cryptomonnaies en juillet 2025
En juillet 2025, le prix de l'Ethereum ( ETH ) a grimpé de près de 50 %, devenant le centre d'attention du marché des cryptomonnaies. L'attention des investisseurs se concentre sur les stablecoins, la tokenisation des actifs et l'adoption institutionnelle, qui sont les principaux avantages de l'Ethereum en tant que première plateforme de contrats intelligents.
Les récentes lois adoptées ont constitué une avancée majeure pour les stablecoins et l'ensemble de la catégorie des actifs cryptographiques. Bien que la législation relative à la structure du marché puisse encore prendre un certain temps pour être adoptée par le Congrès, les régulateurs peuvent continuer à soutenir le développement de l'industrie des actifs numériques par d'autres ajustements politiques, tels que l'approbation des fonctionnalités de staking dans les produits d'investissement en cryptomonnaies.
À court terme, l'évaluation des actifs chiffrés pourrait connaître une consolidation, mais les perspectives de cette catégorie d'actifs restent optimistes pour les mois à venir. Les actifs chiffrés offrent aux investisseurs l'opportunité d'accéder à l'innovation blockchain, tout en ayant potentiellement une certaine capacité de résistance aux risques de certains actifs traditionnels. Par conséquent, le Bitcoin, l'Éther et d'autres actifs numériques devraient continuer à être prisés par les investisseurs.
Le 18 juillet, la signature d'une importante loi a fourni un cadre réglementaire complet pour les stablecoins aux États-Unis. Cela marque l'entrée de la catégorie des actifs cryptographiques dans une nouvelle phase : la technologie de la blockchain publique passe de la phase expérimentale au cœur d'un système financier réglementé. Le débat sur la capacité de la technologie blockchain à apporter des avantages concrets aux utilisateurs mainstream est désormais terminé, et les régulateurs se sont tournés vers l'assurance que l'industrie, tout en croissant, intègre des protections appropriées pour les consommateurs et des mécanismes de stabilité financière.
En juillet, le marché des cryptomonnaies a été encouragé par l'adoption de lois, tout en bénéficiant de conditions macroéconomiques favorables. Les indices boursiers ont augmenté dans la plupart des régions du monde, et les rendements du marché des revenus fixes ont été tirés par des secteurs à haut risque, tels que les obligations d'entreprises à haut rendement américaines et les obligations des marchés émergents. Avec la baisse de la volatilité du marché, les stratégies d'investissement correspondantes ont également bien performé.
L'indice du marché des actifs cryptographiques a augmenté de 15 %, tandis que le prix du Bitcoin a augmenté de 8 %. L'ETH d'Ethereum est devenu la star du mois, avec une flambée des prix de 49 %, enregistrant une augmentation cumulée de plus de 150 % depuis le creux début avril.
Avantages d'Ethereum
Ethereum est la plus grande plateforme de contrats intelligents par capitalisation boursière, et constitue l'infrastructure de la finance blockchain. Récemment, le prix de l'ETH a clairement surpassé celui du Bitcoin, et a même dépassé d'autres plateformes de contrats intelligents comme Solana. Cela a amené le marché à réévaluer la stratégie de développement d'Ethereum et sa position concurrentielle dans l'industrie.
Le regain d'enthousiasme pour Ethereum et l'ETH pourrait refléter l'attention du marché pour les stablecoins, la tokenisation d'actifs et l'adoption de la blockchain par les institutions - ce sont là les points forts d'Ethereum. Par exemple, y compris son réseau Layer 2, l'écosystème Ethereum supporte plus de 50 % des soldes de stablecoins et traite environ 45 % des transactions de stablecoins (en valeur dollar).
Ethereum est toujours le lieu où environ 65 % de la valeur verrouillée des protocoles de finance décentralisée (DeFi) est conservée, ainsi que près de 80 % des produits tokenisés d'obligations d'État américaines. Pour de nombreuses institutions qui construisent des projets de chiffrement, Ethereum a toujours été le réseau de choix.
L'adoption des stablecoins et des actifs tokenisés augmentera, ce qui profitera à Ethereum et à d'autres plateformes de contrats intelligents. Les stablecoins devraient révolutionner certains domaines de l'industrie des paiements mondiaux grâce à des coûts plus bas, des temps de règlement plus rapides et une plus grande transparence.
Les revenus liés aux stablecoins proviennent principalement de deux sources : d'une part, la marge nette gagnée par les émetteurs de stablecoins, et d'autre part, les frais de transaction perçus par la blockchain qui traite les transactions. Étant donné qu'Ethereum a déjà pris une position de leader dans le domaine des stablecoins, son écosystème semble bénéficier de la croissance de l'adoption des stablecoins grâce à des frais de transaction plus élevés.
La tokenisation (le processus de mise en chaîne des actifs traditionnels) présente également un potentiel énorme. Actuellement, la taille du marché des actifs tokenisés est d'environ 12 milliards de dollars, mais le potentiel de croissance est immense. Les obligations d'État américaines tokenisées constituent actuellement la plus grande catégorie d'actifs tokenisés, et Ethereum est le leader du marché. Dans le domaine des actifs alternatifs, certaines grandes institutions ont récemment lancé des fonds de crédit sur chaîne.
De plus, bien que le marché des actions tokenisées soit petit, il est en croissance : certaines plateformes ont lancé des actions tokenisées d'entreprises privées, et d'autres plateformes prévoient de tokeniser des actions sur Ethereum. La plupart de ces produits fonctionnent au sein de l'écosystème Ethereum.
La tendance ETP et les tendances du marché
L'intérêt des investisseurs pour Ethereum a entraîné un afflux net important dans les produits négociés en bourse (ETP) sur le marché des cryptomonnaies. En juillet, l'afflux net des ETP d'ETH cotés aux États-Unis a atteint 5,4 milliards de dollars, le plus grand afflux net en un mois depuis le lancement de ces produits l'année dernière.
Actuellement, l'ETP ETH détient environ 21,5 milliards de dollars d'actifs, soit près de 6 millions d'ETH, ce qui représente environ 5 % de l'offre totale en circulation. D'après les données du rapport de position des traders, nous estimons que seulement 1 à 2 milliards de dollars d'entrées nettes d'ETH ETP proviennent des "transactions de base" des fonds de couverture, le reste étant constitué de capitaux à long terme.
Certaines sociétés cotées en bourse commencent également à accumuler de l'ETH afin d'obtenir des droits d'utilisation des tokens via des instruments de capitaux. Les deux plus grandes "sociétés de gestion d'actifs cryptographiques" détiennent au total plus d'un million d'ETH, d'une valeur totale de 3,9 milliards de dollars. Une autre société cotée a déclaré fin juillet qu'elle prévoyait de lever 2 milliards de dollars par l'émission d'actions ordinaires et d'actions privilégiées pour des achats supplémentaires d'ETH. En plus des flux nets entrants des produits ETP sur l'ETH, la pression d'achat de ces sociétés de gestion d'actifs pourrait également avoir contribué à la hausse des prix.
De plus, la part de l'Ethereum sur le marché des dérivés de cryptomonnaies a augmenté ce mois-ci, ce qui indique un intérêt spéculatif croissant pour cet actif. Dans les contrats à terme traditionnels, le nombre de contrats ouverts sur les futures ETH a augmenté pour atteindre environ 40 % de celui des contrats ouverts sur les futures Bitcoin. Dans les contrats à terme perpétuels, le nombre de contrats ouverts sur l'ETH a augmenté pour atteindre environ 65 % de celui des contrats ouverts sur le Bitcoin. Ce mois-ci, le volume des futures perpétuels sur l'Éther a également dépassé celui des futures perpétuels sur le Bitcoin.
Bien que l'ETH ait été sous les projecteurs pendant la majeure partie du mois de juillet, les produits d'investissement en Bitcoin continuent de bénéficier d'une demande stable de la part des investisseurs. Les flux nets vers les ETP Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont atteint 6 milliards de dollars, et il est actuellement estimé qu'ils détiennent 1,3 million de Bitcoins. Plusieurs entreprises cotées ont également élargi leurs stratégies de gestion de fonds en Bitcoin. Le leader du marché a émis 2,5 milliards de dollars d'actions privilégiées nouvelles pour acheter plus de Bitcoins.
De plus, un pionnier précoce du Bitcoin a annoncé la création d'une nouvelle société de gestion de fonds Bitcoin. Cette société utilisera le Bitcoin des premiers adoptants comme capital et lèvera des fonds propres. Cela ressemble beaucoup à la transaction SPAC (société d'acquisition à vocation spéciale) organisée précédemment par certaines institutions financières pour une autre grande société de gestion de fonds Bitcoin.
Aperçu du marché des actifs cryptographiques
En juillet, la valorisation des différents segments du marché des cryptomonnaies a augmenté. Du point de vue des actifs cryptographiques, le meilleur segment est celui des contrats intelligents (grâce à une augmentation de 49 % de l'ÉTH), tandis que le pire segment est celui de l'intelligence artificielle, affecté par la faiblesse particulière de quelques jetons. Pendant le mois de juillet, le volume des contrats à terme non réglés et le taux de financement (le coût de financement des positions longues à effet de levier) de nombreux actifs cryptographiques ont augmenté, ce qui indique une augmentation de l'appétit pour le risque des investisseurs et un accroissement des positions longues spéculatives.
Après des rendements solides, il est possible que l'évaluation subisse un certain degré de correction ou de consolidation. Le projet de loi récemment adopté constitue une avancée significative pour la catégorie des actifs cryptographiques, stimulant les rendements absolus et ajustés au risque. Le Congrès envisage également une législation sur la structure du marché des cryptomonnaies, un projet de loi de la Chambre des représentants a été adopté avec un soutien bipartite le 17 juillet. Cependant, le Sénat examine sa propre version de la législation sur la structure du marché, et aucun progrès significatif n'est prévu avant septembre. Par conséquent, à court terme, il pourrait y avoir peu de catalyseurs législatifs pour soutenir la hausse de l'évaluation des actifs cryptographiques.
Perspectives
Malgré cela, les perspectives des actifs cryptographiques pour les mois à venir restent optimistes. Tout d'abord, même sans législation, l'environnement réglementaire continue de s'améliorer. Par exemple, la Maison Blanche a récemment publié un rapport détaillé sur les actifs numériques, proposant 94 recommandations concrètes pour soutenir le développement de l'industrie des actifs numériques aux États-Unis. Parmi celles-ci, 60 relèvent de la compétence des régulateurs. Grâce au soutien des régulateurs, les produits d'investissement en cryptomonnaies (tels que les fonctions de staking ou les ETP cryptographiques au comptant plus larges) pourraient attirer de nouveaux capitaux dans cette catégorie d'actifs.
Deuxièmement, l'environnement macroéconomique devrait continuer à favoriser les actifs cryptographiques. Ces actifs offrent aux investisseurs l'opportunité d'accéder à l'innovation blockchain, tout en ayant une certaine immunité face à certains risques des actifs traditionnels (comme la faiblesse persistante du dollar). En plus de la législation sur les cryptomonnaies adoptée en juillet, une loi a également été signée pour verrouiller un déficit budgétaire fédéral massif pour les dix prochaines années.
Le gouvernement a également clairement exprimé son souhait de réduire les taux d'intérêt, soulignant que la faiblesse du dollar serait bénéfique pour l'industrie manufacturière, et a augmenté les droits de douane sur divers produits et partenaires commerciaux. Un déficit budgétaire massif et des taux d'intérêt réels bas pourraient continuer à faire baisser la valeur du dollar, surtout lorsqu'il bénéficie d'un soutien implicite du gouvernement. Des biens numériques rares comme le Bitcoin et l'Éther pourraient en bénéficier et servir d'outils de couverture partiels dans un portefeuille face au risque persistant de faiblesse du dollar.
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SelfCustodyIssues
· Il y a 7h
50% s'envoler vers le ciel !
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SchrodingersPaper
· Il y a 7h
Encore chasser le prix, peut-on encore courir ?
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BearMarketMonk
· Il y a 7h
Ceux qui achètent le dip ont tous fait fortune.
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SatoshiLegend
· Il y a 7h
Veuillez distinguer l'essence. Le bull run est le résultat de l'entrée des institutions et non la cause. Le modèle de volatilité prévisible a déjà été anticipé.
Ethereum big pump de 50% mène le marché des cryptomonnaies bull run de juillet 2025
L'essor d'Ethereum : Revue du marché des cryptomonnaies en juillet 2025
En juillet 2025, le prix de l'Ethereum ( ETH ) a grimpé de près de 50 %, devenant le centre d'attention du marché des cryptomonnaies. L'attention des investisseurs se concentre sur les stablecoins, la tokenisation des actifs et l'adoption institutionnelle, qui sont les principaux avantages de l'Ethereum en tant que première plateforme de contrats intelligents.
Les récentes lois adoptées ont constitué une avancée majeure pour les stablecoins et l'ensemble de la catégorie des actifs cryptographiques. Bien que la législation relative à la structure du marché puisse encore prendre un certain temps pour être adoptée par le Congrès, les régulateurs peuvent continuer à soutenir le développement de l'industrie des actifs numériques par d'autres ajustements politiques, tels que l'approbation des fonctionnalités de staking dans les produits d'investissement en cryptomonnaies.
À court terme, l'évaluation des actifs chiffrés pourrait connaître une consolidation, mais les perspectives de cette catégorie d'actifs restent optimistes pour les mois à venir. Les actifs chiffrés offrent aux investisseurs l'opportunité d'accéder à l'innovation blockchain, tout en ayant potentiellement une certaine capacité de résistance aux risques de certains actifs traditionnels. Par conséquent, le Bitcoin, l'Éther et d'autres actifs numériques devraient continuer à être prisés par les investisseurs.
Le 18 juillet, la signature d'une importante loi a fourni un cadre réglementaire complet pour les stablecoins aux États-Unis. Cela marque l'entrée de la catégorie des actifs cryptographiques dans une nouvelle phase : la technologie de la blockchain publique passe de la phase expérimentale au cœur d'un système financier réglementé. Le débat sur la capacité de la technologie blockchain à apporter des avantages concrets aux utilisateurs mainstream est désormais terminé, et les régulateurs se sont tournés vers l'assurance que l'industrie, tout en croissant, intègre des protections appropriées pour les consommateurs et des mécanismes de stabilité financière.
En juillet, le marché des cryptomonnaies a été encouragé par l'adoption de lois, tout en bénéficiant de conditions macroéconomiques favorables. Les indices boursiers ont augmenté dans la plupart des régions du monde, et les rendements du marché des revenus fixes ont été tirés par des secteurs à haut risque, tels que les obligations d'entreprises à haut rendement américaines et les obligations des marchés émergents. Avec la baisse de la volatilité du marché, les stratégies d'investissement correspondantes ont également bien performé.
L'indice du marché des actifs cryptographiques a augmenté de 15 %, tandis que le prix du Bitcoin a augmenté de 8 %. L'ETH d'Ethereum est devenu la star du mois, avec une flambée des prix de 49 %, enregistrant une augmentation cumulée de plus de 150 % depuis le creux début avril.
Avantages d'Ethereum
Ethereum est la plus grande plateforme de contrats intelligents par capitalisation boursière, et constitue l'infrastructure de la finance blockchain. Récemment, le prix de l'ETH a clairement surpassé celui du Bitcoin, et a même dépassé d'autres plateformes de contrats intelligents comme Solana. Cela a amené le marché à réévaluer la stratégie de développement d'Ethereum et sa position concurrentielle dans l'industrie.
Le regain d'enthousiasme pour Ethereum et l'ETH pourrait refléter l'attention du marché pour les stablecoins, la tokenisation d'actifs et l'adoption de la blockchain par les institutions - ce sont là les points forts d'Ethereum. Par exemple, y compris son réseau Layer 2, l'écosystème Ethereum supporte plus de 50 % des soldes de stablecoins et traite environ 45 % des transactions de stablecoins (en valeur dollar).
Ethereum est toujours le lieu où environ 65 % de la valeur verrouillée des protocoles de finance décentralisée (DeFi) est conservée, ainsi que près de 80 % des produits tokenisés d'obligations d'État américaines. Pour de nombreuses institutions qui construisent des projets de chiffrement, Ethereum a toujours été le réseau de choix.
L'adoption des stablecoins et des actifs tokenisés augmentera, ce qui profitera à Ethereum et à d'autres plateformes de contrats intelligents. Les stablecoins devraient révolutionner certains domaines de l'industrie des paiements mondiaux grâce à des coûts plus bas, des temps de règlement plus rapides et une plus grande transparence.
Les revenus liés aux stablecoins proviennent principalement de deux sources : d'une part, la marge nette gagnée par les émetteurs de stablecoins, et d'autre part, les frais de transaction perçus par la blockchain qui traite les transactions. Étant donné qu'Ethereum a déjà pris une position de leader dans le domaine des stablecoins, son écosystème semble bénéficier de la croissance de l'adoption des stablecoins grâce à des frais de transaction plus élevés.
La tokenisation (le processus de mise en chaîne des actifs traditionnels) présente également un potentiel énorme. Actuellement, la taille du marché des actifs tokenisés est d'environ 12 milliards de dollars, mais le potentiel de croissance est immense. Les obligations d'État américaines tokenisées constituent actuellement la plus grande catégorie d'actifs tokenisés, et Ethereum est le leader du marché. Dans le domaine des actifs alternatifs, certaines grandes institutions ont récemment lancé des fonds de crédit sur chaîne.
De plus, bien que le marché des actions tokenisées soit petit, il est en croissance : certaines plateformes ont lancé des actions tokenisées d'entreprises privées, et d'autres plateformes prévoient de tokeniser des actions sur Ethereum. La plupart de ces produits fonctionnent au sein de l'écosystème Ethereum.
La tendance ETP et les tendances du marché
L'intérêt des investisseurs pour Ethereum a entraîné un afflux net important dans les produits négociés en bourse (ETP) sur le marché des cryptomonnaies. En juillet, l'afflux net des ETP d'ETH cotés aux États-Unis a atteint 5,4 milliards de dollars, le plus grand afflux net en un mois depuis le lancement de ces produits l'année dernière.
Actuellement, l'ETP ETH détient environ 21,5 milliards de dollars d'actifs, soit près de 6 millions d'ETH, ce qui représente environ 5 % de l'offre totale en circulation. D'après les données du rapport de position des traders, nous estimons que seulement 1 à 2 milliards de dollars d'entrées nettes d'ETH ETP proviennent des "transactions de base" des fonds de couverture, le reste étant constitué de capitaux à long terme.
Certaines sociétés cotées en bourse commencent également à accumuler de l'ETH afin d'obtenir des droits d'utilisation des tokens via des instruments de capitaux. Les deux plus grandes "sociétés de gestion d'actifs cryptographiques" détiennent au total plus d'un million d'ETH, d'une valeur totale de 3,9 milliards de dollars. Une autre société cotée a déclaré fin juillet qu'elle prévoyait de lever 2 milliards de dollars par l'émission d'actions ordinaires et d'actions privilégiées pour des achats supplémentaires d'ETH. En plus des flux nets entrants des produits ETP sur l'ETH, la pression d'achat de ces sociétés de gestion d'actifs pourrait également avoir contribué à la hausse des prix.
De plus, la part de l'Ethereum sur le marché des dérivés de cryptomonnaies a augmenté ce mois-ci, ce qui indique un intérêt spéculatif croissant pour cet actif. Dans les contrats à terme traditionnels, le nombre de contrats ouverts sur les futures ETH a augmenté pour atteindre environ 40 % de celui des contrats ouverts sur les futures Bitcoin. Dans les contrats à terme perpétuels, le nombre de contrats ouverts sur l'ETH a augmenté pour atteindre environ 65 % de celui des contrats ouverts sur le Bitcoin. Ce mois-ci, le volume des futures perpétuels sur l'Éther a également dépassé celui des futures perpétuels sur le Bitcoin.
Bien que l'ETH ait été sous les projecteurs pendant la majeure partie du mois de juillet, les produits d'investissement en Bitcoin continuent de bénéficier d'une demande stable de la part des investisseurs. Les flux nets vers les ETP Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont atteint 6 milliards de dollars, et il est actuellement estimé qu'ils détiennent 1,3 million de Bitcoins. Plusieurs entreprises cotées ont également élargi leurs stratégies de gestion de fonds en Bitcoin. Le leader du marché a émis 2,5 milliards de dollars d'actions privilégiées nouvelles pour acheter plus de Bitcoins.
De plus, un pionnier précoce du Bitcoin a annoncé la création d'une nouvelle société de gestion de fonds Bitcoin. Cette société utilisera le Bitcoin des premiers adoptants comme capital et lèvera des fonds propres. Cela ressemble beaucoup à la transaction SPAC (société d'acquisition à vocation spéciale) organisée précédemment par certaines institutions financières pour une autre grande société de gestion de fonds Bitcoin.
Aperçu du marché des actifs cryptographiques
En juillet, la valorisation des différents segments du marché des cryptomonnaies a augmenté. Du point de vue des actifs cryptographiques, le meilleur segment est celui des contrats intelligents (grâce à une augmentation de 49 % de l'ÉTH), tandis que le pire segment est celui de l'intelligence artificielle, affecté par la faiblesse particulière de quelques jetons. Pendant le mois de juillet, le volume des contrats à terme non réglés et le taux de financement (le coût de financement des positions longues à effet de levier) de nombreux actifs cryptographiques ont augmenté, ce qui indique une augmentation de l'appétit pour le risque des investisseurs et un accroissement des positions longues spéculatives.
Après des rendements solides, il est possible que l'évaluation subisse un certain degré de correction ou de consolidation. Le projet de loi récemment adopté constitue une avancée significative pour la catégorie des actifs cryptographiques, stimulant les rendements absolus et ajustés au risque. Le Congrès envisage également une législation sur la structure du marché des cryptomonnaies, un projet de loi de la Chambre des représentants a été adopté avec un soutien bipartite le 17 juillet. Cependant, le Sénat examine sa propre version de la législation sur la structure du marché, et aucun progrès significatif n'est prévu avant septembre. Par conséquent, à court terme, il pourrait y avoir peu de catalyseurs législatifs pour soutenir la hausse de l'évaluation des actifs cryptographiques.
Perspectives
Malgré cela, les perspectives des actifs cryptographiques pour les mois à venir restent optimistes. Tout d'abord, même sans législation, l'environnement réglementaire continue de s'améliorer. Par exemple, la Maison Blanche a récemment publié un rapport détaillé sur les actifs numériques, proposant 94 recommandations concrètes pour soutenir le développement de l'industrie des actifs numériques aux États-Unis. Parmi celles-ci, 60 relèvent de la compétence des régulateurs. Grâce au soutien des régulateurs, les produits d'investissement en cryptomonnaies (tels que les fonctions de staking ou les ETP cryptographiques au comptant plus larges) pourraient attirer de nouveaux capitaux dans cette catégorie d'actifs.
Deuxièmement, l'environnement macroéconomique devrait continuer à favoriser les actifs cryptographiques. Ces actifs offrent aux investisseurs l'opportunité d'accéder à l'innovation blockchain, tout en ayant une certaine immunité face à certains risques des actifs traditionnels (comme la faiblesse persistante du dollar). En plus de la législation sur les cryptomonnaies adoptée en juillet, une loi a également été signée pour verrouiller un déficit budgétaire fédéral massif pour les dix prochaines années.
Le gouvernement a également clairement exprimé son souhait de réduire les taux d'intérêt, soulignant que la faiblesse du dollar serait bénéfique pour l'industrie manufacturière, et a augmenté les droits de douane sur divers produits et partenaires commerciaux. Un déficit budgétaire massif et des taux d'intérêt réels bas pourraient continuer à faire baisser la valeur du dollar, surtout lorsqu'il bénéficie d'un soutien implicite du gouvernement. Des biens numériques rares comme le Bitcoin et l'Éther pourraient en bénéficier et servir d'outils de couverture partiels dans un portefeuille face au risque persistant de faiblesse du dollar.