Empresa de Cofragem de Ativos Digitais: A Nova Tendência de Investimento em Ativos de Criptografia
As empresas de tesouraria de ativos digitais (DATs) estão emergindo como um novo campo de investimento em Ativos de criptografia no mercado público. Essas empresas adotam estratégias semelhantes a algumas empresas conhecidas, oferecendo investimentos em ativos digitais através de instrumentos de capital permanente listados em bolsas de valores públicas. Após uma pesquisa aprofundada, estamos confiantes nesta filosofia de investimento e tendemos a concentrar nossos investimentos.
Como investidores, desafiamos constantemente nossos preconceitos. Considerando que os preços das ações de algumas empresas continuam a ser negociados a um prêmio, bem como a compra de alguns fundos orientados por fundamentos, buscamos aproveitar as oportunidades assimétricas trazidas pela tendência DAT. Embora a magnitude do prêmio possa não durar para sempre, há razões suficientes para investir em empresas de tesouraria de ativos digitais e explicar seu preço de negociação acima do valor líquido dos ativos (NAV).
A razão mais básica para ser otimista é que, através de algumas empresas DAT, ao longo do tempo, pode-se ter mais de cada moeda de Bitcoin (BTC-per-share, "BPS") em comparação com a compra direta de Bitcoin. Por exemplo:
Se você comprar ações da empresa DAT por duas vezes o valor líquido dos ativos, isso equivale a comprar 0,5 moeda Bitcoin, em vez de comprar diretamente 1 moeda Bitcoin. No entanto, se a empresa conseguir levantar fundos e o BPS crescer 50% ao ano (cresceu 74% no ano passado), então, ao final do segundo ano, os investidores terão ativos equivalentes a 1,1 moeda Bitcoin, superando a quantidade de uma compra direta.
Para acreditar que certas empresas DAT podem continuar a desenvolver BPS, é necessário acreditar em três pontos:
As ações nem sempre são negociadas a um valor justo, o mercado pode apresentar irracionalidade, levando a uma avaliação excessiva em relação ao valor líquido dos ativos.
A volatilidade dessas ações é alta, criando condições para a empresa emitir títulos conversíveis ou obter ganhos de volatilidade através da venda de opções de compra.
A gestão tem um conhecimento financeiro suficiente para tirar proveito dessas condições.
Um fator subestimado para o sucesso dos DAT é como eles conectam o comportamento dos investidores tradicionais com o investimento em ativos digitais, essencialmente transformando ativos de criptografia em ações. A forte demanda por certas empresas DAT, ETFs e uma nova onda de produtos DAT indica que uma quantidade significativa de capital foi marginalizada anteriormente devido à complexidade de entrada dos produtos nativos de criptografia. É encorajador que agora haja mais capital entrando neste espaço através de sistemas tradicionais.
Do ponto de vista da oferta estrutural, o DAT apresenta um contraste interessante com o ETF: a compra de DAT pode efetivamente bloquear a oferta, uma vez que o DAT é, na verdade, um fundo fechado unidirecional, e, portanto, a possibilidade de venda é menor. Em contraste, os tokens detidos pelo ETF podem se dissipar tão facilmente quanto se acumulam. Este fenômeno pode ter um impacto melhor sobre o preço do ativo subjacente, uma vez que o DAT pode comprar mais tokens como suas reservas, sem fomentar vendas.
Atualmente, já existem várias empresas DAT focadas em diferentes ativos de criptografia no mercado, como empresas que se concentram em Bitcoin, Solana e Ethereum. Essas empresas têm suas próprias características, algumas tentando replicar modelos de sucesso, enquanto outras estão explorando novas estratégias e oportunidades.
No geral, as empresas de tesouraria de ativos digitais oferecem aos investidores uma nova e potencialmente mais conveniente maneira de participar no investimento em ativos de criptografia. À medida que este campo continua a evoluir, poderemos ver mais inovações e oportunidades surgirem, trazendo nova vitalidade e fluxo de fundos para o mercado de ativos de criptografia.
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Empresa de Cofragem de Ativos Digitais: Análise das Novas Tendências de Investimento em BTC e Potenciais Retornos
Empresa de Cofragem de Ativos Digitais: A Nova Tendência de Investimento em Ativos de Criptografia
As empresas de tesouraria de ativos digitais (DATs) estão emergindo como um novo campo de investimento em Ativos de criptografia no mercado público. Essas empresas adotam estratégias semelhantes a algumas empresas conhecidas, oferecendo investimentos em ativos digitais através de instrumentos de capital permanente listados em bolsas de valores públicas. Após uma pesquisa aprofundada, estamos confiantes nesta filosofia de investimento e tendemos a concentrar nossos investimentos.
Como investidores, desafiamos constantemente nossos preconceitos. Considerando que os preços das ações de algumas empresas continuam a ser negociados a um prêmio, bem como a compra de alguns fundos orientados por fundamentos, buscamos aproveitar as oportunidades assimétricas trazidas pela tendência DAT. Embora a magnitude do prêmio possa não durar para sempre, há razões suficientes para investir em empresas de tesouraria de ativos digitais e explicar seu preço de negociação acima do valor líquido dos ativos (NAV).
A razão mais básica para ser otimista é que, através de algumas empresas DAT, ao longo do tempo, pode-se ter mais de cada moeda de Bitcoin (BTC-per-share, "BPS") em comparação com a compra direta de Bitcoin. Por exemplo:
Se você comprar ações da empresa DAT por duas vezes o valor líquido dos ativos, isso equivale a comprar 0,5 moeda Bitcoin, em vez de comprar diretamente 1 moeda Bitcoin. No entanto, se a empresa conseguir levantar fundos e o BPS crescer 50% ao ano (cresceu 74% no ano passado), então, ao final do segundo ano, os investidores terão ativos equivalentes a 1,1 moeda Bitcoin, superando a quantidade de uma compra direta.
Para acreditar que certas empresas DAT podem continuar a desenvolver BPS, é necessário acreditar em três pontos:
As ações nem sempre são negociadas a um valor justo, o mercado pode apresentar irracionalidade, levando a uma avaliação excessiva em relação ao valor líquido dos ativos.
A volatilidade dessas ações é alta, criando condições para a empresa emitir títulos conversíveis ou obter ganhos de volatilidade através da venda de opções de compra.
A gestão tem um conhecimento financeiro suficiente para tirar proveito dessas condições.
Um fator subestimado para o sucesso dos DAT é como eles conectam o comportamento dos investidores tradicionais com o investimento em ativos digitais, essencialmente transformando ativos de criptografia em ações. A forte demanda por certas empresas DAT, ETFs e uma nova onda de produtos DAT indica que uma quantidade significativa de capital foi marginalizada anteriormente devido à complexidade de entrada dos produtos nativos de criptografia. É encorajador que agora haja mais capital entrando neste espaço através de sistemas tradicionais.
Do ponto de vista da oferta estrutural, o DAT apresenta um contraste interessante com o ETF: a compra de DAT pode efetivamente bloquear a oferta, uma vez que o DAT é, na verdade, um fundo fechado unidirecional, e, portanto, a possibilidade de venda é menor. Em contraste, os tokens detidos pelo ETF podem se dissipar tão facilmente quanto se acumulam. Este fenômeno pode ter um impacto melhor sobre o preço do ativo subjacente, uma vez que o DAT pode comprar mais tokens como suas reservas, sem fomentar vendas.
Atualmente, já existem várias empresas DAT focadas em diferentes ativos de criptografia no mercado, como empresas que se concentram em Bitcoin, Solana e Ethereum. Essas empresas têm suas próprias características, algumas tentando replicar modelos de sucesso, enquanto outras estão explorando novas estratégias e oportunidades.
No geral, as empresas de tesouraria de ativos digitais oferecem aos investidores uma nova e potencialmente mais conveniente maneira de participar no investimento em ativos de criptografia. À medida que este campo continua a evoluir, poderemos ver mais inovações e oportunidades surgirem, trazendo nova vitalidade e fluxo de fundos para o mercado de ativos de criptografia.