Tokenização de ações torna-se a nova favorita do mercado, ecossistema de encriptação enfrenta uma reestruturação

Com várias plataformas de troca conhecidas a lançarem serviços de negociação de ações tokenizadas, o mercado de encriptação está a passar por uma profunda transformação. Esta inovação não só tem potencial para expandir a escala de capital do mercado global, ajudando o ecossistema de encriptação a alcançar o mainstream, como também pode impactar o mercado atual de moedas alternativas. No entanto, as ações tokenizadas ainda estão em fase inicial, enfrentando múltiplos desafios, como a falta de liquidez e a regulamentação.

O futuro das moedas alternativas

À medida que os ativos tradicionais de qualidade superior vão sendo gradualmente tokenizados, o fluxo de capital no mercado de encriptação está a mudar silenciosamente. Algumas opiniões defendem que, com um modelo de negócio claro, uma estrutura regulatória normativa e um retorno real estável, os ativos tradicionais tokenizados de alta qualidade estão a tornar-se os novos favoritos do capital em cadeia, criando um efeito de siphon no mercado de moedas alternativas. Aqueles tokens que carecem de um modelo de retorno real, cujos produtos ainda não estão maduros e que apenas suportam o valor de mercado através de narrativas, estão a enfrentar pressão para sobreviver.

Há análises que sugerem que, à medida que aumenta o número de ativos reais de qualidade na blockchain, as altcoins baseadas em narrativas podem ser marginalizadas ou até mesmo desaparecer. Essa tendência indica que o mercado de criptomoedas pode estar se despedindo da era impulsionada apenas por narrativas, caminhando em direção a um desenvolvimento mais racional e orientado para o valor real. O futuro da sobrevivência das altcoins reside na geração de valor prático de aplicação, especialmente aquele que pode trazer receitas reais.

No entanto, há também o ponto de vista de que a tokenização de ações em si não levará diretamente à extinção das moedas alternativas, mas sim que os contratos perpétuos de ações podem ser o verdadeiro desafio. Isso porque eles combinam novas narrativas e características de alta volatilidade.

A fusão entre o sistema financeiro tradicional e o mundo da encriptação

Vários especialistas da indústria têm uma atitude otimista em relação às perspetivas de desenvolvimento das ações tokenizadas. Eles acreditam que isso não é apenas uma inovação nas ferramentas de negociação, mas pode também mudar radicalmente o ecossistema e o panorama das transações de valores mobiliários, impulsionando a escala e a profundidade do mercado de encriptação.

As vantagens da tokenização de ações incluem a redução das barreiras de negociação e a promoção da liberdade de transação. Por exemplo, os usuários em algumas regiões agora têm a oportunidade de comprar valores mobiliários que antes eram inacessíveis, e até mesmo ações de empresas não listadas podem circular por meio da tokenização. Essa tendência de negociação livre pode levar a um efeito de concentração de ativos, com ativos e moedas de destaque a obterem mais oportunidades, enquanto ativos mais fracos podem ser gradualmente marginalizados.

Do ponto de vista técnico, a principal vantagem da blockchain no setor financeiro é a "pagamento é liquidação". Esta característica permite que as ações tokenizadas fluam de forma suave na cadeia, assim como as criptomoedas, refletindo a simplicidade e elegância das finanças descentralizadas (DeFi). Mesmo que as ações da bolsa americana não possam ser negociadas 24 horas por dia, as ações tokenizadas da bolsa americana podem realizar isso.

De uma perspectiva mais macro, a tokenização de ações marca uma tendência de fusão entre as finanças tradicionais e os ativos encriptados. Isso pode desencadear uma série de inovações, como a tokenização de private equity, ações de empresas emergentes, imóveis e até mesmo a tokenização de obras de arte. Para os usuários de mercados emergentes, isso representa não apenas uma oportunidade de arbitragem, mas também uma porta de entrada para atrair mais investidores de varejo ao contato com criptomoedas.

Desafios enfrentados e perspectivas futuras

Apesar de o conceito de tokenização de ações estar em alta, ele ainda se encontra em uma fase inicial, longe de ter profundidade de mercado suficiente. Os principais desafios atuais incluem a falta de liquidez, falhas na estrutura do produto e riscos de conformidade.

Por exemplo, a maioria das plataformas depende de veículos de propósito específico (SPV) para comprar ações reais equivalentes no mercado como garantia, mas geralmente só pode operar durante o horário de mercado das ações dos EUA. Isso significa que as negociações fora do horário de mercado e nos fins de semana precisam que os market makers assumam o risco de preço, e esses riscos são difíceis de cobrir no financiamento tradicional. Além disso, fornecer esses serviços de negociação a usuários americanos pode enfrentar riscos de conformidade mais elevados.

Apesar de enfrentar muitos desafios, a tokenização de ações ainda tem um enorme potencial a longo prazo. Com o mercado primário realmente a ser colocado em cadeia, a garantia a ser convertida em ações tokenizadas e as instituições tradicionais a actualizarem a sua estrutura tecnológica, pode surgir no futuro uma situação em que as ações existam em grande escala na forma de liquidez na cadeia. Nesse momento, as transações em cadeia serão mais suaves, os preços mais precisos, a participação institucional aumentará e a fusão das infraestruturas entre a encriptação e as finanças tradicionais será acelerada.

Os produtos de ações tokenizadas atuais podem ser apenas uma fase de transição para o futuro, trazendo alguns tópicos e valor experimental, mas o verdadeiro ponto de explosão ainda não chegou. Com o contínuo desenvolvimento da tecnologia e do mercado, espera-se que as ações tokenizadas desempenhem um papel maior no futuro, promovendo uma fusão profunda entre a encriptação e as finanças tradicionais.