Laporan Mingguan Makro: Data Ekonomi yang Lemah Menyebabkan Kekhawatiran Pasar, Aset Berisiko Tertekan
Logika Perdagangan Pasar Saat Ini: Ekspektasi Resesi Mendominasi, Risiko Stagflasi Muncul
Sinyal pasar suku bunga menunjukkan bahwa investor sedang melakukan penetapan harga untuk perlambatan ekonomi dan kemungkinan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve. Imbal hasil obligasi AS jangka 2 tahun turun dengan cepat, sementara selisih dengan suku bunga pembiayaan jangka pendek melebar. Sementara itu, imbal hasil jangka 10 tahun telah jatuh di bawah suku bunga jangka pendek, semakin memperkuat peringatan resesi.
Meskipun konsumsi akun Kementerian Keuangan mendorong perbaikan marginal likuiditas dolar, sentimen penghindaran risiko di pasar menyebabkan dana ditarik dari aset berisiko tinggi dan mengalir ke pasar obligasi pemerintah. Ini menciptakan situasi yang kontradiktif: likuiditas longgar tetapi preferensi risiko menyusut.
Sumber Ketidakstabilan Aset Berisiko
Data ekonomi yang lemah dan ketidakpastian kebijakan adalah penyebab utama ketidakstabilan aset berisiko. Indeks kepercayaan konsumen turun tajam, pasar tenaga kerja mendingin, ditambah dengan ancaman tarif yang potensial, memperburuk kekhawatiran pasar tentang "hard landing" ekonomi.
Ada beberapa kontroversi yang muncul di bidang kecerdasan buatan. Diskusi teknologi yang dipicu oleh laporan keuangan Nvidia dan iterasi teknologi OpenAI menimbulkan keraguan di pasar tentang kelayakan komersialisasi AI. Ini menyebabkan penjualan saham teknologi, terutama di sektor terkait komputasi.
Pasar cryptocurrency juga dipengaruhi oleh reaksi berantai. Perubahan struktur pasar futures melemahkan daya tarik arbitrase, ditambah dengan keluarnya dana ETF, menyebabkan Bitcoin turun seiring dengan pasar saham. Indikator sentimen pasar menunjukkan bahwa ketakutan para investor meningkat.
Titik permainan kunci minggu depan: Data non-pertanian akan menentukan kekuatan "perdagangan resesi"
Data ketenagakerjaan non-pertanian minggu depan akan menjadi fokus pasar. Jika data ketenagakerjaan bulan Februari terus melampaui ekspektasi, atau PMI manufaktur terus turun, ini mungkin akan memperkuat ekspektasi resesi, mendorong imbal hasil obligasi AS untuk turun lebih lanjut, memberikan tekanan pada aset berisiko. Sebaliknya, data ekonomi yang melampaui ekspektasi mungkin akan memperbaiki sementara harapan pasar terhadap "soft landing".
Detail kebijakan tarif potensial serta pernyataan pejabat Federal Reserve mengenai jalur penurunan suku bunga juga dapat memicu volatilitas pasar.
Dalam situasi saat ini, investor harus mengadopsi strategi defensif sambil tetap memperhatikan peluang rebound. Meskipun pasar cryptocurrency menghadapi tekanan jual dalam jangka pendek, dalam jangka panjang, perbaikan lingkungan regulasi dan inovasi teknologi masih mendukung potensi pertumbuhannya.
Permainan Pasar: Stagnasi atau Resesi?
Tinjauan Lingkungan Makro
Perubahan Likuiditas dan Suku Bunga
Likuiditas dasar dolar AS sedikit membaik, terutama disebabkan oleh pengeluaran akun Departemen Keuangan. Meskipun meningkat dibandingkan minggu lalu, masih dalam keadaan ketat.
Pasar suku bunga mulai memperhitungkan penurunan suku bunga dan perlambatan ekonomi. Imbal hasil obligasi pemerintah jangka 2 tahun turun dengan cepat, sementara selisihnya dengan suku bunga pembiayaan jangka pendek semakin melebar. Imbal hasil obligasi pemerintah jangka 10 tahun juga berada di bawah suku bunga jangka pendek, mencerminkan kekhawatiran pasar terhadap prospek ekonomi.
Perubahan ini menunjukkan:
Di tengah memburuknya data ekonomi, ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga oleh Federal Reserve tahun ini dengan cepat meningkat.
Suku bunga pembiayaan jangka pendek belum mencerminkan ekspektasi penurunan suku bunga, menunjukkan bahwa Federal Reserve masih berusaha menjaga keketatan moneter tertentu.
Imbal hasil obligasi pemerintah turun dengan cepat, mencerminkan adanya sentimen penghindaran risiko yang kuat.
Secara keseluruhan, meskipun Federal Reserve berusaha untuk mempertahankan ketatnya biaya pembiayaan melalui manajemen likuiditas, pasar sedang mempersiapkan skenario "perlambatan ekonomi memaksa Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga."
Tinjauan Pasar Risiko
Pasar saham berfluktuasi dengan tajam minggu ini, melanjutkan tren penjualan dari minggu lalu. Fokus pasar beralih dari inflasi ke data ekonomi, terutama penurunan besar dalam indeks kepercayaan konsumen yang memperburuk kekhawatiran resesi. Hanya setelah data inflasi diumumkan pada hari Jumat, suasana pasar sedikit mereda.
Di sektor saham teknologi, meskipun laporan keuangan Nvidia sangat baik, keraguan pasar terhadap jalur perkembangan teknologi AI telah memicu penjualan yang lebih luas.
Pasar cryptocurrency juga mengalami minggu yang sulit. Indikator sentimen pasar menunjukkan bahwa investor sangat panik. Perubahan struktur pasar futures dan keluarnya dana ETF memperburuk tekanan pasar. Logika transmisi keseluruhan adalah: kekhawatiran resesi ekonomi → penurunan selera risiko → penarikan dana dari pasar berisiko tinggi → penurunan daya tarik arbitrase → keluarnya dana ETF → peningkatan kekhawatiran pasar crypto → percepatan penjualan.
Prospek Pasar Minggu Depan
Pasar sedang berada di titik perubahan yang diharapkan akan mengalami penyesuaian yang tajam, investor perlu memperhatikan data terbaru dan menyesuaikan strategi mereka tepat waktu.
Peristiwa kunci termasuk:
Data ketenagakerjaan non-pertanian: akan menentukan apakah pasar akan memperkuat lebih lanjut "perdagangan resesi".
PMI Manufaktur: mungkin mempengaruhi penilaian terhadap prospek ekonomi.
Rincian kebijakan tarif yang potensial.
Pernyataan pejabat Federal Reserve mengenai jalur penurunan suku bunga.
Menghadapi lingkungan pasar yang sangat tidak pasti saat ini, kami menyarankan:
Tetap waspada, tidak disarankan untuk membeli pada harga tinggi, tetapi perhatikan kemungkinan perbaikan jangka pendek yang mungkin terjadi.
Diversifikasi portofolio, tambahkan aset defensif dan produk arbitrase kuantitatif, seimbangkan risiko dan imbal hasil.
Perhatikan data ekonomi, perubahan suku bunga, kondisi likuiditas, serta penyesuaian ekspektasi pasar yang dihasilkan oleh kebijakan.
Meskipun sentimen pasar jangka pendek lesu, dalam jangka panjang, perbaikan kebijakan dan lingkungan regulasi di Amerika Serikat memberikan dorongan dan ruang untuk pertumbuhan industri kripto. Penyesuaian pasar saat ini terutama mencerminkan perilaku penghindaran risiko dari dana, bukan pandangan negatif jangka panjang terhadap aset seperti Bitcoin. Kami tetap percaya pada prospek jangka panjang industri kripto.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
24 Suka
Hadiah
24
8
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
BlockchainGriller
· 18jam yang lalu
Hindari risiko, hanya bisa berpegang pada btc
Lihat AsliBalas0
CantAffordPancake
· 08-13 14:32
Bear Market sudah, Bear Market sudah, turun sudah
Lihat AsliBalas0
GigaBrainAnon
· 08-13 02:05
Sekali lagi datang jebakan ini, membuatku sangat panik.
Lihat AsliBalas0
FlashLoanLarry
· 08-13 02:03
bilang padamu likuiditas hanya ilusi dan cermin saat ini
Lihat AsliBalas0
PriceOracleFairy
· 08-13 02:02
yield curve inverted af... saatnya untuk mengumpulkan sats dan bersantai sejujurnya
Lihat AsliBalas0
GasFeeCrier
· 08-13 02:01
Bull run kapan kembali ya [哭了]
Lihat AsliBalas0
HashBandit
· 08-13 01:57
mengingatkanku pada kerusakan rig penambanganku di tahun '18... rasa sakit yang sama, tahun yang berbeda smh
Data makro yang lemah memicu kekhawatiran resesi, pasar kripto menghadapi ujian tekanan jual
Laporan Mingguan Makro: Data Ekonomi yang Lemah Menyebabkan Kekhawatiran Pasar, Aset Berisiko Tertekan
Logika Perdagangan Pasar Saat Ini: Ekspektasi Resesi Mendominasi, Risiko Stagflasi Muncul
Sinyal pasar suku bunga menunjukkan bahwa investor sedang melakukan penetapan harga untuk perlambatan ekonomi dan kemungkinan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve. Imbal hasil obligasi AS jangka 2 tahun turun dengan cepat, sementara selisih dengan suku bunga pembiayaan jangka pendek melebar. Sementara itu, imbal hasil jangka 10 tahun telah jatuh di bawah suku bunga jangka pendek, semakin memperkuat peringatan resesi.
Meskipun konsumsi akun Kementerian Keuangan mendorong perbaikan marginal likuiditas dolar, sentimen penghindaran risiko di pasar menyebabkan dana ditarik dari aset berisiko tinggi dan mengalir ke pasar obligasi pemerintah. Ini menciptakan situasi yang kontradiktif: likuiditas longgar tetapi preferensi risiko menyusut.
Sumber Ketidakstabilan Aset Berisiko
Data ekonomi yang lemah dan ketidakpastian kebijakan adalah penyebab utama ketidakstabilan aset berisiko. Indeks kepercayaan konsumen turun tajam, pasar tenaga kerja mendingin, ditambah dengan ancaman tarif yang potensial, memperburuk kekhawatiran pasar tentang "hard landing" ekonomi.
Ada beberapa kontroversi yang muncul di bidang kecerdasan buatan. Diskusi teknologi yang dipicu oleh laporan keuangan Nvidia dan iterasi teknologi OpenAI menimbulkan keraguan di pasar tentang kelayakan komersialisasi AI. Ini menyebabkan penjualan saham teknologi, terutama di sektor terkait komputasi.
Pasar cryptocurrency juga dipengaruhi oleh reaksi berantai. Perubahan struktur pasar futures melemahkan daya tarik arbitrase, ditambah dengan keluarnya dana ETF, menyebabkan Bitcoin turun seiring dengan pasar saham. Indikator sentimen pasar menunjukkan bahwa ketakutan para investor meningkat.
Titik permainan kunci minggu depan: Data non-pertanian akan menentukan kekuatan "perdagangan resesi"
Data ketenagakerjaan non-pertanian minggu depan akan menjadi fokus pasar. Jika data ketenagakerjaan bulan Februari terus melampaui ekspektasi, atau PMI manufaktur terus turun, ini mungkin akan memperkuat ekspektasi resesi, mendorong imbal hasil obligasi AS untuk turun lebih lanjut, memberikan tekanan pada aset berisiko. Sebaliknya, data ekonomi yang melampaui ekspektasi mungkin akan memperbaiki sementara harapan pasar terhadap "soft landing".
Detail kebijakan tarif potensial serta pernyataan pejabat Federal Reserve mengenai jalur penurunan suku bunga juga dapat memicu volatilitas pasar.
Dalam situasi saat ini, investor harus mengadopsi strategi defensif sambil tetap memperhatikan peluang rebound. Meskipun pasar cryptocurrency menghadapi tekanan jual dalam jangka pendek, dalam jangka panjang, perbaikan lingkungan regulasi dan inovasi teknologi masih mendukung potensi pertumbuhannya.
Permainan Pasar: Stagnasi atau Resesi?
Tinjauan Lingkungan Makro
Likuiditas dasar dolar AS sedikit membaik, terutama disebabkan oleh pengeluaran akun Departemen Keuangan. Meskipun meningkat dibandingkan minggu lalu, masih dalam keadaan ketat.
Pasar suku bunga mulai memperhitungkan penurunan suku bunga dan perlambatan ekonomi. Imbal hasil obligasi pemerintah jangka 2 tahun turun dengan cepat, sementara selisihnya dengan suku bunga pembiayaan jangka pendek semakin melebar. Imbal hasil obligasi pemerintah jangka 10 tahun juga berada di bawah suku bunga jangka pendek, mencerminkan kekhawatiran pasar terhadap prospek ekonomi.
Perubahan ini menunjukkan:
Secara keseluruhan, meskipun Federal Reserve berusaha untuk mempertahankan ketatnya biaya pembiayaan melalui manajemen likuiditas, pasar sedang mempersiapkan skenario "perlambatan ekonomi memaksa Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga."
Pasar saham berfluktuasi dengan tajam minggu ini, melanjutkan tren penjualan dari minggu lalu. Fokus pasar beralih dari inflasi ke data ekonomi, terutama penurunan besar dalam indeks kepercayaan konsumen yang memperburuk kekhawatiran resesi. Hanya setelah data inflasi diumumkan pada hari Jumat, suasana pasar sedikit mereda.
Di sektor saham teknologi, meskipun laporan keuangan Nvidia sangat baik, keraguan pasar terhadap jalur perkembangan teknologi AI telah memicu penjualan yang lebih luas.
Pasar cryptocurrency juga mengalami minggu yang sulit. Indikator sentimen pasar menunjukkan bahwa investor sangat panik. Perubahan struktur pasar futures dan keluarnya dana ETF memperburuk tekanan pasar. Logika transmisi keseluruhan adalah: kekhawatiran resesi ekonomi → penurunan selera risiko → penarikan dana dari pasar berisiko tinggi → penurunan daya tarik arbitrase → keluarnya dana ETF → peningkatan kekhawatiran pasar crypto → percepatan penjualan.
Prospek Pasar Minggu Depan
Pasar sedang berada di titik perubahan yang diharapkan akan mengalami penyesuaian yang tajam, investor perlu memperhatikan data terbaru dan menyesuaikan strategi mereka tepat waktu.
Peristiwa kunci termasuk:
Menghadapi lingkungan pasar yang sangat tidak pasti saat ini, kami menyarankan:
Meskipun sentimen pasar jangka pendek lesu, dalam jangka panjang, perbaikan kebijakan dan lingkungan regulasi di Amerika Serikat memberikan dorongan dan ruang untuk pertumbuhan industri kripto. Penyesuaian pasar saat ini terutama mencerminkan perilaku penghindaran risiko dari dana, bukan pandangan negatif jangka panjang terhadap aset seperti Bitcoin. Kami tetap percaya pada prospek jangka panjang industri kripto.