Tantangan Fraktalisasi Likuiditas yang Dihadapi Industri Aset Kripto dan Solusinya

Industri Aset Kripto telah mencapai kemajuan signifikan dalam meningkatkan kemampuan pemrosesan transaksi. Jaringan blockchain dan sidechain yang baru menyediakan pengalaman transaksi yang lebih cepat dan biaya rendah. Namun, satu masalah inti semakin menonjol: fragmentasi Likuiditas—dana dan pengguna tersebar di jaringan blockchain yang terus berkembang.

Pendiri Ethereum baru-baru ini menunjukkan dalam sebuah blog bahwa keberhasilan perluasan membawa tantangan koordinasi yang tidak terduga. Karena banyaknya blockchain dan terdistribusinya nilai yang besar, para peserta setiap hari menghadapi kesulitan dalam transfer lintas rantai, pertukaran aset, dan peralihan dompet.

Masalah ini tidak hanya mempengaruhi Ethereum, tetapi juga berdampak pada hampir semua ekosistem. Bahkan blockchain baru yang paling canggih sekalipun dapat menjadi "pulau" likuiditas yang sulit terhubung.

Dampak nyata dari fragmentasi

Likuiditas terdistribusi berarti bahwa trader, investor, atau aplikasi keuangan terdesentralisasi (DeFi ) tidak dapat memanfaatkan "kolam" aset yang terpusat. Sebaliknya, setiap blockchain atau sidechain memiliki likuiditas yang independen. Bagi pengguna yang ingin membeli koin atau menggunakan platform peminjaman tertentu, isolasi ini membawa banyak ketidaknyamanan.

Bagi pengguna dengan tingkat keterampilan teknis yang lebih rendah, proses beralih jaringan, membuat dompet khusus, dan membayar biaya transaksi berkali-kali jauh dari lancar. Likuiditas yang lemah di setiap kolam individu menyebabkan perbedaan harga dan peningkatan slippage dalam transaksi.

Banyak pengguna mentransfer dana antar rantai melalui jembatan lintas rantai, tetapi jembatan ini sering menjadi target serangan, memicu ketakutan dan ketidakpercayaan. Jika likuiditas berpindah terlalu rumit atau risikonya terlalu tinggi, DeFi akan kesulitan mendapatkan dorongan pengembangan arus utama. Sementara itu, proyek harus diterapkan di beberapa jaringan, jika tidak, mereka akan menghadapi risiko dihilangkan.

Beberapa pengamat khawatir bahwa fragmentasi dapat memaksa pengguna untuk kembali ke beberapa blockchain dominan atau bursa terpusat, sehingga merusak prinsip desentralisasi yang mendorong kebangkitan blockchain.

Solusi yang ada dan keterbatasannya

Saat ini telah muncul beberapa solusi untuk mengatasi masalah ini. Jembatan lintas rantai dan aset yang dibungkus telah mewujudkan interoperabilitas dasar, tetapi pengalaman pengguna masih belum cukup lancar. Agregator lintas rantai dapat merutekan koin melalui serangkaian pertukaran, tetapi mereka biasanya tidak mengintegrasikan likuiditas yang mendasarinya, hanya membantu pengguna bernavigasi.

Sementara itu, beberapa ekosistem telah mencapai interoperabilitas dalam kerangka kerja mereka, meskipun mereka tetap merupakan bidang yang relatif independen dalam ruang enkripsi yang lebih luas.

Akar masalahnya adalah: setiap rantai menganggap dirinya unik. Setiap rantai baru atau sub-jaringan harus "terhubung" di bawah untuk benar-benar menyatukan likuiditas. Jika tidak, itu hanya akan menambah satu lagi bidang likuiditas yang perlu ditemukan dan dilalui pengguna. Karena blockchain, jembatan lintas rantai, dan agregator saling melihat sebagai pesaing, pemisahan yang disengaja ini membuat masalah fragmentasi semakin terlihat.

integrasi likuiditas di tingkat dasar

Integrasi lapisan dasar menyelesaikan masalah fragmentasi likuiditas dengan menggabungkan fungsi lintas rantai dan routing secara langsung ke dalam infrastruktur dasar rantai. Pendekatan ini muncul dalam beberapa protokol blockchain dan kerangka khusus, yang menganggap interoperabilitas sebagai elemen dasar dan bukan sebagai fitur tambahan opsional.

Node validasi secara otomatis menangani koneksi lintas rantai, memungkinkan rantai baru atau sisi untuk segera diluncurkan dan mengakses likuiditas ekosistem yang lebih luas. Ini mengurangi ketergantungan pada jembatan lintas rantai pihak ketiga, mengurangi risiko keamanan dan gesekan pengalaman pengguna.

Tantangan yang dihadapi Ethereum dalam solusi skalabilitas lapisan kedua yang heterogen menyoroti pentingnya integrasi. Berbagai peserta—Ethereum sebagai lapisan penyelesaian, lapisan kedua yang fokus pada eksekusi, serta berbagai layanan lintas rantai—memiliki motivasi masing-masing, yang mengakibatkan Likuiditas terdistribusi.

Pendiri Ethereum menyoroti perhatian terhadap masalah ini, yang menekankan perlunya desain yang lebih kohesif. Model lapisan dasar yang terintegrasi menggabungkan komponen-komponen ini, memastikan dana dapat mengalir dengan bebas tanpa perlu pengguna beralih bolak-balik antara berbagai dompet, solusi lintas rantai, atau agregasi.

Mekanisme routing terintegrasi juga menggabungkan transfer aset, mensimulasikan kolam likuiditas yang terintegrasi di latar belakang. Dengan menangkap sebagian kecil dari aliran likuiditas keseluruhan alih-alih mengenakan biaya kepada pengguna untuk setiap transaksi, protokol semacam ini mengurangi gesekan dan mendorong pergerakan modal di seluruh jaringan. Pengembang yang menerapkan blockchain baru dapat segera mengakses dasar likuiditas bersama, sementara pengguna akhir dapat menghindari penggunaan berbagai alat atau menghadapi biaya yang tidak terduga.

Penekanan pada integrasi ini membantu menjaga pengalaman yang mulus, bahkan ketika lebih banyak jaringan diluncurkan.

tidak terbatas pada masalah Ethereum

Meskipun blog pendiri Ethereum terutama berfokus pada rencana penskalaan Ethereum, masalah fragmentasi tidak terkait dengan ekosistem tertentu. Baik proyek dibangun di atas rantai yang kompatibel dengan mesin virtual Ethereum, platform berbasis WebAssembly, atau platform lainnya, selama likuiditas terisolasi, itu akan terjebak dalam perangkap fragmentasi.

Dengan semakin banyaknya protokol yang mengeksplorasi solusi lapisan dasar - yang mengintegrasikan interoperabilitas otomatis ke dalam desain rantainya - orang-orang berharap jaringan di masa depan tidak akan semakin mendispersikan modal, tetapi akan membantu menyatukan modal.

Sebuah prinsip yang jelas muncul: tanpa konektivitas, throughput tidak ada artinya.

Pengguna tidak perlu memikirkan lapisan satu, lapisan dua, atau sisi rantai. Mereka hanya ingin akses tanpa hambatan ke aplikasi terdesentralisasi (DApps), game, dan layanan keuangan. Jika pengalaman menggunakan rantai baru sama dengan beroperasi di jaringan yang sudah dikenal, maka pengguna akan mengadopsinya.

Menuju masa depan yang terpadu dan likuid

Perhatian komunitas enkripsi terhadap volume perdagangan mengungkapkan sebuah paradoks yang tak terduga: semakin banyak rantai yang kita buat untuk meningkatkan kecepatan, semakin terpecah keunggulan ekosistem, yang terletak pada likuiditas yang dibagikan. Setiap rantai baru yang bertujuan untuk meningkatkan kapasitas pemrosesan akan menciptakan kolam kapital yang terisolasi lainnya.

Membangun interoperabilitas langsung ke dalam infrastruktur blockchain memberikan jalan yang jelas untuk mengatasi tantangan ini. Ketika protokol secara otomatis menangani koneksi lintas rantai dan secara efektif mengarahkan aset, pengembang dapat melakukan ekspansi tanpa mengalihkan kelompok pengguna atau modal mereka. Keberhasilan model ini berasal dari mengukur dan meningkatkan kelancaran aliran nilai di seluruh ekosistem.

Dasar teknis dari metode ini sudah ada saat ini. Kita harus melaksanakan langkah-langkah ini dengan serius dan memperhatikan keamanan serta pengalaman pengguna.