Pertimbangan Kepatuhan dalam Investasi Pasar Sekunder Web3
Belakangan ini, bidang investasi Web3 sedang mengalami peralihan dari "surut" ke "rekonstruksi". Dengan semakin sulitnya keluar dari model VC tradisional dan lingkungan penggalangan dana yang dingin, para investor mulai mencari cara partisipasi yang lebih fleksibel dan lebih sesuai dengan ritme pasar. Pasar Sekunder kembali bangkit, investasi inkubasi berkembang pesat, dan produk platform terstruktur menjadi sorotan, tren-tren baru ini sedang membentuk kembali lanskap investasi Web3.
Namun, jalur investasi baru juga datang dengan tanggung jawab hukum dan tantangan regulasi yang baru. Artikel ini akan menganalisis batasan hukum dan risiko dari partisipasi di Pasar Sekunder dari sudut pandang Kepatuhan, memberikan referensi penting bagi para investor.
Identitas Investor dan Kewajiban Kepatuhan
Dalam pasar sekunder kripto, cara partisipasi investor secara langsung mempengaruhi persyaratan regulasi yang dihadapi. Ada perbedaan signifikan dalam kewajiban kepatuhan yang diemban oleh berbagai identitas.
Dengan menggunakan Amerika Serikat dan Hong Kong sebagai contoh:
Sistem regulasi Amerika Serikat mengharuskan, baik individu maupun investor institusi, untuk mematuhi ketentuan SEC atau CFTC terkait produk investasi seperti token, opsi, dan kontrak. Investor yang berpartisipasi dalam produk manajemen aset kripto harus memenuhi standar "investor yang memenuhi syarat", sementara pengelola biasanya harus terdaftar sebagai RIA atau pengelola dana yang dikecualikan.
Hong Kong saat ini tidak memiliki larangan jelas bagi investor individu untuk berpartisipasi, tetapi mengharuskan platform perdagangan untuk memiliki lisensi perdagangan aset virtual yang dikeluarkan oleh SFC. Platform tidak boleh mempromosikan produk berisiko tinggi seperti kontrak, perdagangan dengan leverage, dan sebagainya kepada ritel. Investor yang melakukan perdagangan derivatif melalui platform yang tidak berlisensi mungkin menghadapi risiko hukum.
Berdasarkan hal ini, investor harus memilih jalur kepatuhan sesuai dengan identitas mereka sendiri:
Investor individu sebaiknya menggunakan platform CEX berlisensi lokal, mendaftar dengan nama asli, dan menghindari penggunaan dompet atau agen luar negeri yang tidak jelas.
Kantor keluarga atau dana kecil dapat mempertimbangkan untuk mendirikan SPV atau struktur dana di Hong Kong, Cayman, dan tempat lainnya, yang menguntungkan untuk pemisahan identitas, pelaporan pajak, dan Kepatuhan.
Peserta dana terstruktur harus memastikan bahwa manajer memiliki lisensi sah seperti CIMA, RIA, MAS eksklusif, untuk menghindari terlibat dalam private placement ilegal.
Perlu diperhatikan bahwa beberapa dana kripto luar negeri menerima investasi dalam bentuk obligasi konversi, sertifikat pendapatan, atau hak atas hasil Token, tetapi ini dapat dianggap oleh lembaga pengatur sebagai "penggalangan dana terselubung" atau "penerbitan sekuritas ilegal."
Pilihan Platform Investasi
Baik investor individu maupun institusi, memilih platform perdagangan yang tepat sangat penting.
Bursa Terpusat ( CEX ) biasanya dioperasikan oleh perusahaan fisik, telah mengajukan lisensi regulasi di beberapa daerah, mendukung pengguna untuk melakukan verifikasi identitas, penyetoran mata uang fiat, pelaporan pajak, dan operasi lainnya, dengan tingkat kepatuhan yang relatif tinggi. Namun, investor tetap perlu memperhatikan status lisensi platform di lokasi mereka.
Misalnya, SFC Hong Kong telah memulai sistem lisensi untuk platform perdagangan aset virtual, hanya platform yang mendapatkan lisensi yang dapat menyediakan layanan perdagangan token kepada penduduk Hong Kong, dan saat ini terbatas hanya untuk investor profesional. Regulasi di Amerika Serikat jauh lebih ketat, platform perdagangan harus terdaftar sebagai MSB, di bawah pengawasan FinCEN, dan memenuhi kewajiban KYC dan pelaporan transaksi yang mencurigakan.
Bursa terdesentralisasi ( DEX ) meskipun secara teknis tidak memiliki entitas terdaftar, justru karena itu menghadapi ketidakpastian regulasi yang lebih besar. Di banyak yurisdiksi, menggunakan DEX untuk perdagangan derivatif, perdagangan dengan leverage, atau arbitrase frekuensi tinggi dapat dianggap sebagai "kegiatan keuangan ilegal".
Investor seharusnya:
Memahami latar belakang kepatuhan platform yang digunakan, memastikan apakah platform tersebut memiliki lisensi resmi di lokasi investor.
Hindari menggunakan "teknologi gelap" untuk menghindari aturan regulasi, seperti penggunaan dompet anonim untuk melompat, jembatan lintas rantai untuk menghindari kontrol masuk dan keluar, karena tindakan ini dapat dianggap sebagai pencucian uang atau pemindahan dana ilegal.
Keamanan Setor dan Tarik
Bagi investor Web3, strategi masuk dan keluar yang aman dan sesuai dengan kepatuhan sangat penting. Dalam beberapa tahun terakhir, banyak daerah telah memperketat pengawasan terhadap aliran dana terkait cryptocurrency, dan investor perlu memberi perhatian khusus.
Di pasar seperti Hong Kong, Singapura, dan Amerika Serikat, terdapat berbagai jalur keluar masuk dana yang patuh. Investor harus mempertimbangkan untuk membangun struktur identitas yang sah dan terpisah, terutama saat melakukan transaksi yang sering atau operasi dengan jumlah besar. Cara yang umum termasuk:
Cayman SPV: Cocok untuk dana kripto, fleksibel dalam setoran dan penarikan, transparan dalam pengawasan.
Struktur Family Office Hong Kong: Cocok untuk investor yang memiliki latar belakang investasi Hong Kong atau pendapatan luar negeri, memudahkan konversi mata uang dan alokasi aset.
Struktur dana pengecualian Singapura: cocok untuk investasi portofolio, memudahkan pelaporan dan transformasi selanjutnya.
Struktur ini dapat bekerja sama dengan lembaga berlisensi untuk melakukan pertukaran mata uang dan penyelesaian, memudahkan penyediaan penjelasan akuntansi yang jelas kepada bank dan otoritas pajak.
Pelaporan Pajak
Dalam investasi aset kripto, pelaporan pajak adalah langkah penting yang tidak dapat diabaikan. Banyak yurisdiksi utama telah memasukkan aset kripto ke dalam sistem perpajakan, dan berbagai bentuk keuntungan yang diperoleh investor dalam perdagangan, termasuk arbitrase, airdrop, hadiah Staking, keuntungan dari jual beli NFT, dan lainnya, mungkin perlu dilaporkan untuk pajak.
Sebagai contoh, IRS di Amerika Serikat telah mencantumkan pertanyaan terkait transaksi mata uang virtual sebagai item yang harus diisi dalam formulir pajak 1040. Meskipun beban pajak secara keseluruhan di Singapura relatif rendah, IRAS dengan jelas menyatakan bahwa keuntungan komersial yang dihasilkan dari aset kripto harus dikenakan pajak.
Dengan berkembangnya jaringan berbagi informasi pajak global, strategi untuk menghindari kewajiban pelaporan hanya dengan mengandalkan akun anonim dan transfer lintas batas tidak lagi dapat diandalkan.
Bagi investor dengan kekayaan tinggi, disarankan untuk mengambil langkah-langkah berikut:
Simpan catatan transaksi yang lengkap, termasuk catatan dari penjelajah blockchain, data yang diekspor dari platform perdagangan, log dompet, dan lain-lain.
Mempekerjakan konsultan pajak atau akuntan profesional untuk menyusun struktur pendapatan, membedakan antara keuntungan modal dan pendapatan.
Jika berpartisipasi dalam investasi melalui SPV atau kantor keluarga, perlu menggabungkan hukum perusahaan dan perjanjian perpajakan untuk memastikan kepemilikan pendapatan dan tanggung jawab yurisdiksi.
Kesimpulan
Sejak awal 2024, pola investasi Web3 sedang mengalami perubahan mendalam. Pasar Sekunder kembali menjadi medan pertempuran utama untuk likuiditas, inkubasi dan produk terstruktur memberikan lebih banyak saluran partisipasi bagi modal. Namun, diversifikasi jalur investasi juga membawa tanggung jawab dan risiko yang lebih kompleks.
Baik investor individu, kantor keluarga, maupun investor yang berpartisipasi secara tidak langsung melalui dana, perlu secara aktif mengidentifikasi status hukum mereka, memilih platform yang sesuai dengan kepatuhan, dan memperjelas jalur pajak serta masuk-keluar dana. Ini adalah dasar untuk memastikan bahwa perilaku investasi di masa depan tidak melanggar garis merah hukum.
Dunia Web3 meskipun dipenuhi inovasi dan peluang, namun perilaku investasi tidak boleh terlepas dari kerangka hukum. Dalam menikmati peluang investasi yang ditawarkan oleh Web3, investor juga harus sepenuhnya menyadari dan melaksanakan tanggung jawab kepatuhan yang sesuai.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
notSatoshi1971
· 08-12 03:13
Ada apa, biarkan kosong saja, pengadilan akan memberitahumu.
Lihat AsliBalas0
down_only_larry
· 08-12 03:11
Masih dalam reformasi, ada yang mengerti?
Lihat AsliBalas0
CryptoSurvivor
· 08-12 02:59
Hidup lama melihat, ternyata ada yang peduli tentang Kepatuhan.
Lihat AsliBalas0
FlashLoanPrince
· 08-12 02:57
Sudah berbohong lagi, bisa lari?
Lihat AsliBalas0
GasWastingMaximalist
· 08-12 02:50
Hehe, lihat siapa yang masih bisa beradu kecerdasan dengan regulator.
Pertimbangan kepatuhan dan pencegahan risiko dalam investasi pasar sekunder Web3
Pertimbangan Kepatuhan dalam Investasi Pasar Sekunder Web3
Belakangan ini, bidang investasi Web3 sedang mengalami peralihan dari "surut" ke "rekonstruksi". Dengan semakin sulitnya keluar dari model VC tradisional dan lingkungan penggalangan dana yang dingin, para investor mulai mencari cara partisipasi yang lebih fleksibel dan lebih sesuai dengan ritme pasar. Pasar Sekunder kembali bangkit, investasi inkubasi berkembang pesat, dan produk platform terstruktur menjadi sorotan, tren-tren baru ini sedang membentuk kembali lanskap investasi Web3.
Namun, jalur investasi baru juga datang dengan tanggung jawab hukum dan tantangan regulasi yang baru. Artikel ini akan menganalisis batasan hukum dan risiko dari partisipasi di Pasar Sekunder dari sudut pandang Kepatuhan, memberikan referensi penting bagi para investor.
Identitas Investor dan Kewajiban Kepatuhan
Dalam pasar sekunder kripto, cara partisipasi investor secara langsung mempengaruhi persyaratan regulasi yang dihadapi. Ada perbedaan signifikan dalam kewajiban kepatuhan yang diemban oleh berbagai identitas.
Dengan menggunakan Amerika Serikat dan Hong Kong sebagai contoh:
Sistem regulasi Amerika Serikat mengharuskan, baik individu maupun investor institusi, untuk mematuhi ketentuan SEC atau CFTC terkait produk investasi seperti token, opsi, dan kontrak. Investor yang berpartisipasi dalam produk manajemen aset kripto harus memenuhi standar "investor yang memenuhi syarat", sementara pengelola biasanya harus terdaftar sebagai RIA atau pengelola dana yang dikecualikan.
Hong Kong saat ini tidak memiliki larangan jelas bagi investor individu untuk berpartisipasi, tetapi mengharuskan platform perdagangan untuk memiliki lisensi perdagangan aset virtual yang dikeluarkan oleh SFC. Platform tidak boleh mempromosikan produk berisiko tinggi seperti kontrak, perdagangan dengan leverage, dan sebagainya kepada ritel. Investor yang melakukan perdagangan derivatif melalui platform yang tidak berlisensi mungkin menghadapi risiko hukum.
Berdasarkan hal ini, investor harus memilih jalur kepatuhan sesuai dengan identitas mereka sendiri:
Investor individu sebaiknya menggunakan platform CEX berlisensi lokal, mendaftar dengan nama asli, dan menghindari penggunaan dompet atau agen luar negeri yang tidak jelas.
Kantor keluarga atau dana kecil dapat mempertimbangkan untuk mendirikan SPV atau struktur dana di Hong Kong, Cayman, dan tempat lainnya, yang menguntungkan untuk pemisahan identitas, pelaporan pajak, dan Kepatuhan.
Peserta dana terstruktur harus memastikan bahwa manajer memiliki lisensi sah seperti CIMA, RIA, MAS eksklusif, untuk menghindari terlibat dalam private placement ilegal.
Perlu diperhatikan bahwa beberapa dana kripto luar negeri menerima investasi dalam bentuk obligasi konversi, sertifikat pendapatan, atau hak atas hasil Token, tetapi ini dapat dianggap oleh lembaga pengatur sebagai "penggalangan dana terselubung" atau "penerbitan sekuritas ilegal."
Pilihan Platform Investasi
Baik investor individu maupun institusi, memilih platform perdagangan yang tepat sangat penting.
Bursa Terpusat ( CEX ) biasanya dioperasikan oleh perusahaan fisik, telah mengajukan lisensi regulasi di beberapa daerah, mendukung pengguna untuk melakukan verifikasi identitas, penyetoran mata uang fiat, pelaporan pajak, dan operasi lainnya, dengan tingkat kepatuhan yang relatif tinggi. Namun, investor tetap perlu memperhatikan status lisensi platform di lokasi mereka.
Misalnya, SFC Hong Kong telah memulai sistem lisensi untuk platform perdagangan aset virtual, hanya platform yang mendapatkan lisensi yang dapat menyediakan layanan perdagangan token kepada penduduk Hong Kong, dan saat ini terbatas hanya untuk investor profesional. Regulasi di Amerika Serikat jauh lebih ketat, platform perdagangan harus terdaftar sebagai MSB, di bawah pengawasan FinCEN, dan memenuhi kewajiban KYC dan pelaporan transaksi yang mencurigakan.
Bursa terdesentralisasi ( DEX ) meskipun secara teknis tidak memiliki entitas terdaftar, justru karena itu menghadapi ketidakpastian regulasi yang lebih besar. Di banyak yurisdiksi, menggunakan DEX untuk perdagangan derivatif, perdagangan dengan leverage, atau arbitrase frekuensi tinggi dapat dianggap sebagai "kegiatan keuangan ilegal".
Investor seharusnya:
Memahami latar belakang kepatuhan platform yang digunakan, memastikan apakah platform tersebut memiliki lisensi resmi di lokasi investor.
Hindari menggunakan "teknologi gelap" untuk menghindari aturan regulasi, seperti penggunaan dompet anonim untuk melompat, jembatan lintas rantai untuk menghindari kontrol masuk dan keluar, karena tindakan ini dapat dianggap sebagai pencucian uang atau pemindahan dana ilegal.
Keamanan Setor dan Tarik
Bagi investor Web3, strategi masuk dan keluar yang aman dan sesuai dengan kepatuhan sangat penting. Dalam beberapa tahun terakhir, banyak daerah telah memperketat pengawasan terhadap aliran dana terkait cryptocurrency, dan investor perlu memberi perhatian khusus.
Di pasar seperti Hong Kong, Singapura, dan Amerika Serikat, terdapat berbagai jalur keluar masuk dana yang patuh. Investor harus mempertimbangkan untuk membangun struktur identitas yang sah dan terpisah, terutama saat melakukan transaksi yang sering atau operasi dengan jumlah besar. Cara yang umum termasuk:
Cayman SPV: Cocok untuk dana kripto, fleksibel dalam setoran dan penarikan, transparan dalam pengawasan.
Struktur Family Office Hong Kong: Cocok untuk investor yang memiliki latar belakang investasi Hong Kong atau pendapatan luar negeri, memudahkan konversi mata uang dan alokasi aset.
Struktur dana pengecualian Singapura: cocok untuk investasi portofolio, memudahkan pelaporan dan transformasi selanjutnya.
Struktur ini dapat bekerja sama dengan lembaga berlisensi untuk melakukan pertukaran mata uang dan penyelesaian, memudahkan penyediaan penjelasan akuntansi yang jelas kepada bank dan otoritas pajak.
Pelaporan Pajak
Dalam investasi aset kripto, pelaporan pajak adalah langkah penting yang tidak dapat diabaikan. Banyak yurisdiksi utama telah memasukkan aset kripto ke dalam sistem perpajakan, dan berbagai bentuk keuntungan yang diperoleh investor dalam perdagangan, termasuk arbitrase, airdrop, hadiah Staking, keuntungan dari jual beli NFT, dan lainnya, mungkin perlu dilaporkan untuk pajak.
Sebagai contoh, IRS di Amerika Serikat telah mencantumkan pertanyaan terkait transaksi mata uang virtual sebagai item yang harus diisi dalam formulir pajak 1040. Meskipun beban pajak secara keseluruhan di Singapura relatif rendah, IRAS dengan jelas menyatakan bahwa keuntungan komersial yang dihasilkan dari aset kripto harus dikenakan pajak.
Dengan berkembangnya jaringan berbagi informasi pajak global, strategi untuk menghindari kewajiban pelaporan hanya dengan mengandalkan akun anonim dan transfer lintas batas tidak lagi dapat diandalkan.
Bagi investor dengan kekayaan tinggi, disarankan untuk mengambil langkah-langkah berikut:
Simpan catatan transaksi yang lengkap, termasuk catatan dari penjelajah blockchain, data yang diekspor dari platform perdagangan, log dompet, dan lain-lain.
Mempekerjakan konsultan pajak atau akuntan profesional untuk menyusun struktur pendapatan, membedakan antara keuntungan modal dan pendapatan.
Jika berpartisipasi dalam investasi melalui SPV atau kantor keluarga, perlu menggabungkan hukum perusahaan dan perjanjian perpajakan untuk memastikan kepemilikan pendapatan dan tanggung jawab yurisdiksi.
Kesimpulan
Sejak awal 2024, pola investasi Web3 sedang mengalami perubahan mendalam. Pasar Sekunder kembali menjadi medan pertempuran utama untuk likuiditas, inkubasi dan produk terstruktur memberikan lebih banyak saluran partisipasi bagi modal. Namun, diversifikasi jalur investasi juga membawa tanggung jawab dan risiko yang lebih kompleks.
Baik investor individu, kantor keluarga, maupun investor yang berpartisipasi secara tidak langsung melalui dana, perlu secara aktif mengidentifikasi status hukum mereka, memilih platform yang sesuai dengan kepatuhan, dan memperjelas jalur pajak serta masuk-keluar dana. Ini adalah dasar untuk memastikan bahwa perilaku investasi di masa depan tidak melanggar garis merah hukum.
Dunia Web3 meskipun dipenuhi inovasi dan peluang, namun perilaku investasi tidak boleh terlepas dari kerangka hukum. Dalam menikmati peluang investasi yang ditawarkan oleh Web3, investor juga harus sepenuhnya menyadari dan melaksanakan tanggung jawab kepatuhan yang sesuai.