L'ère des stablecoins est arrivée, qui deviendra le moteur clé ?

L'industrie Web3 entre dans une nouvelle ère de réglementation. Tout comme les navigateurs d'il y a 500 ans qui naviguaient vers des mers inconnues à la recherche de richesses et d'opportunités, le marché des actifs numériques explore aujourd'hui de nouvelles voies. Dans ce processus, Hong Kong a d'abord établi un phare : le stablecoin. Le 30 mai 2025, la "Loi sur les stablecoins" de Hong Kong a été officiellement adoptée, devenant le premier cadre réglementaire systématique pour les stablecoins en monnaie fiduciaire en Asie.

Avec la clarification des règles, les lignes de navigation deviennent claires, permettant aux participants de l'industrie d'avancer de manière ordonnée. Dans cette "ère des grandes découvertes" du Web3, un rôle important émerge progressivement.

Bien qu'elle n'apparaisse pas directement sur la liste des stablecoins du sandbox à Hong Kong, cette entreprise travaille discrètement en coulisses pour bâtir un écosystème complet pour l'émission et la circulation des stablecoins. Sa plateforme de trading deviendra le "premier point de liquidité" pour l'émission de stablecoins ; la blockchain développée en interne fournira un support technique pour la circulation des stablecoins ; et son activité de trading de gré à gré à l'échelle mondiale, en tant que l'un des rares agents directs de certains émetteurs de stablecoins connus et disposant de droits de minting natifs, deviendra également le "moteur super" de la liquidité des stablecoins.

Créer un "port en eau profonde" pour les stablecoins

Après l'émission de stablecoins, la question de l'endroit où les utilisateurs peuvent les acheter et les utiliser est un problème réel. Si l'on compare la blockchain à un réseau de transport mondial, les stablecoins sont des navires de fret qui transportent de la valeur, servant à la fois de vecteurs de liquidité et d'infrastructures pour soutenir les transactions. Mais ces "navires de fret" doivent se garer dans des "ports en eaux profondes" - suffisamment grands pour accueillir de nombreuses transactions et garantir un fonctionnement ordonné des règles.

Ainsi, lorsque plusieurs grandes entreprises cherchent à entrer sur le marché asiatique des stablecoins, leur point d'entrée pour le lancement initial pointe tous vers la même plateforme d'échange. Cette plateforme est un investisseur et un partenaire stratégique pour certains émetteurs de stablecoins, fournissant un soutien en matière de conformité et de liquidité pour l'émission et l'application des stablecoins. Elle a également établi des partenariats avec d'autres émetteurs de stablecoins, utilisant sa plateforme de trading conforme et ses canaux d'échange de fiat pour promouvoir la mise en œuvre réelle des stablecoins dans des scénarios comme les paiements transfrontaliers.

En tant que la plus grande bourse d'actifs virtuels agréée à Hong Kong, cette plateforme a dépassé 600 milliards de HKD de volume de transactions en 2024, avec une profondeur de liquidité puissante, devenant ainsi un "portail fiat" indispensable sur le marché des cryptomonnaies. Parallèlement, elle a obtenu des licences liées aux actifs numériques dans plusieurs régions, notamment Hong Kong, Singapour, Japon, Dubaï et Bermudes, offrant un environnement de transaction sûr et conforme. Cette double garantie de conformité et de liquidité en fait le "premier arrêt de liquidité" privilégié pour l'émission de stablecoins.

Il convient de mentionner que cette plateforme dispose également de frais de marché très compétitifs. Actuellement, ses frais de transaction USDC/USD sont de 0,03 %, ce qui est inférieur à de nombreuses banques traditionnelles ou institutions d'échange en personne.

De "portail de la monnaie fiduciaire" à "portail de stablecoin", cette plateforme ouvre des canaux de paiement mondiaux. Actuellement, elle prend en charge les dépôts et retraits en plusieurs monnaies fiduciaires, reliant plusieurs canaux de monnaie fiduciaire tels que le dollar américain, le dollar de Hong Kong, le dollar de Singapour et le dirham des Émirats Arabes Unis. Grâce à des méthodes de transaction efficaces, les utilisateurs peuvent réaliser des échanges à faible coût et haute efficacité entre les stablecoins et diverses monnaies fiduciaires.

Cela permet aux stablecoins non seulement d'être des outils de paiement efficaces, mais aussi de s'intégrer véritablement dans le système financier traditionnel, s'ancrant ainsi dans de nombreux scénarios pratiques.

Construire le "chemin doré" des stablecoins

La prospérité des stablecoins ne dépend jamais du nombre de blockchains publiques, mais de la capacité des blockchains à réellement soutenir la demande profonde de circulation de valeur. Une blockchain publique qui correspond hautement aux caractéristiques des stablecoins peut non seulement favoriser la croissance de son propre écosystème, mais aussi injecter sécurité, efficacité et cas d'utilisation dans les stablecoins, réalisant finalement un bénéfice réciproque.

Les données confirment cette logique. Selon un rapport d'une certaine agence d'analyse de données, au premier trimestre 2025, la part du volume des transactions de stablecoin au niveau mondial sur un certain réseau a dépassé 50 % pour le USDT, devenant ainsi la plus grande chaîne publique d'émission, surpassant pour la première fois Ethereum. L'adaptation technologique et l'approfondissement des scénarios ont permis de créer un lien étroit entre une chaîne publique et le stablecoin.

Une nouvelle blockchain émergente est en train de devenir le "golden pathway" de la conformité, amenant en toute sécurité les grands navires de capital du monde traditionnel vers le port de conformité du Web3. La valeur de cette blockchain va bien au-delà de la conformité elle-même, son avantage clé réside dans la construction d'un cycle complet "émission - scénario - assetisation", poussant les stablecoins à dépasser les limites des simples outils de paiement et à s'intégrer véritablement dans le cycle du système financier.

Lorsque les émetteurs de stablecoins se connectent à cette blockchain publique, ils accèdent à un écosystème complet, reliant directement des plateformes de trading conformes, des canaux d'échange de monnaie fiduciaire efficaces et un réseau de liquidité de niveau institutionnel, réduisant considérablement le chemin de l'émission à la circulation.

Il est encore plus important que les stablecoins déployés sur la chaîne puissent s'intégrer sans effort dans divers scénarios d'application financière. Une fois que les utilisateurs détiennent des stablecoins, ils peuvent les échanger instantanément contre des parts de titres tokenisés sur la plateforme. Ici, les stablecoins ne sont plus seulement un moyen d'échange, mais deviennent un hub pour les investisseurs pour la gestion de portefeuille et l'allocation d'actifs en chaîne. Actuellement, plusieurs produits financiers tokenisés ont été déployés sur cette blockchain, y compris des fonds en dollars, des fonds ETF sur le marché monétaire HKD/USD, des titres tokenisés en plusieurs devises, etc. À l'avenir, davantage de produits d'actifs financiers tokenisés seront déployés sur la chaîne.

La valeur de cette chaîne publique est de faire évoluer les stablecoins d'une simple fonction de paiement à un "sang" circulant efficacement dans le système financier de la chaîne, formant ainsi une boucle complète allant de la transaction à l'application.

Ouvrir le "canal à grande vitesse" des stablecoins

Les marchés traditionnels de gré à gré ressemblent souvent à un vieux fleuve sinueux - les fonds doivent passer par de nombreux intermédiaires, chaque tournant pouvant augmenter les coûts, provoquer des retards ou même des risques. En revanche, une plateforme mondiale de gré à gré ressemble à un "canal rapide" creusé directement vers la source d'eau centrale - s'appuyant sur sa capacité de connexion à travers l'Asie et le Moyen-Orient, permettant une circulation des stablecoins plus rapide et moins coûteuse.

La particularité de cette plateforme est qu'elle est directement connectée à la source des stablecoins : c'est l'un des rares agents principaux au monde ayant le droit d'émettre des stablecoins en dollars directement d'un émetteur de stablecoin reconnu. Cela signifie que les utilisateurs institutionnels majeurs peuvent y réaliser des émissions et des rachat de stablecoins en grandes quantités avec une efficacité et un coût de niveau source. Ce droit est en soi un soutien silencieux à la conformité et à la position de marché de cette plateforme.

La plateforme a choisi une stratégie de "marcher sur deux jambes" : d'une part, elle s'appuie fermement sur le canal natif d'un émetteur de stablecoin pour bénéficier de tarifications de niveau institutionnel et de règlements en temps réel ; d'autre part, elle accède sans couture à un réseau de liquidité stablecoin construit par un autre émetteur de stablecoin grâce à des partenariats stratégiques, actuellement le plus étendu au monde. Les utilisateurs n'ont plus besoin de chercher de manière détournée de la liquidité, ils peuvent accéder directement à la source principale, et les pertes dues au slippage pendant le processus de transaction sont considérablement réduites.

Ce qui est encore plus crucial, c'est la sécurité et la rapidité des flux de fonds. La plateforme a établi une infrastructure bancaire unique dans la région Asie-Pacifique - elle possède simultanément un système de comptes au nom de deux banques renommées. Cela résout le point de douleur le plus préoccupant pour les institutions - les fonds des clients circulent directement sur les comptes au nom de ces deux grandes banques, contournant complètement les risques potentiels liés à la garde par des tiers, réalisant ainsi un règlement véritablement "sans couche intermédiaire". Ce réseau de compensation soutenu directement par des banques de premier plan réduit le temps d'échange entre les monnaies fiduciaires et les stablecoins à presque en temps réel, dépassant largement le modèle courant de "crédit le lendemain" (T+1) dans l'industrie. De plus, les normes d'admission à la coopération extrêmement strictes de ces deux banques confèrent également un puissant soutien à la capacité de conformité et de gestion des risques de la plateforme. Pour les institutions, cela équivaut à accéder à une autoroute de fonds dédiée, à la fois rapide et sûre.

Ces capacités se traduisent finalement dans le quotidien des utilisateurs réels. Grâce à cette plateforme, qu'il s'agisse de commerçants, d'institutions d'investissement ou de bureaux de famille, il est possible de réaliser des flux de fonds de manière sécurisée et flexible : une fondation de chaîne publique bien connue échange chaque mois des jetons contre des stablecoins pour payer les développeurs mondiaux, réalisant des paiements de plusieurs millions de dollars en "minutes", économisant plus de 2 % de coûts de glissement ; un commerçant a utilisé le nouveau canal de la plateforme pour effectuer un échange instantané entre des devises fiat et des stablecoins, augmentant l'efficacité de l'arbitrage de près de 30 % ; une société de capital-risque asiatique de premier plan a vendu des jetons d'une valeur de plusieurs millions de dollars via cette plateforme, le prix de transaction étant supérieur de 2,5 % à la moyenne du marché, maximisant ainsi le rendement des investissements ; un bureau de famille asiatique gérant plus d'un milliard de dollars d'actifs, en monétisant des cryptomonnaies, a non seulement obtenu un premium de transaction d'environ 0,8 %, mais a également réalisé un paiement instantané T+0 via un compte bancaire au même nom, éliminant complètement le risque de gel.

Et tout cela repose sur le fait de faire couler réellement la liquidité des stablecoins, pour finalement converger vers les scénarios réels qui en ont besoin, donnant ainsi un sens à la liquidité.

Conclusion

Pour que les stablecoins pénètrent véritablement dans le monde réel, ils doivent s'appuyer sur une coopération synchronisée entre les transactions conformes, la technologie sous-jacente et les services professionnels. Des plateformes de trading aux technologies de blockchain publique, en passant par les services de trading de gré à gré à l’échelle mondiale, certains acteurs du marché sont en train de déverrouiller progressivement cette chaîne, construisant un pont pour que les actifs numériques accèdent au monde réel. Lorsque les stablecoins pourront véritablement servir le commerce mondial, les paiements transfrontaliers, la gestion d'actifs et le stockage de valeur de manière sûre, efficace et sans entrave, l'"ère des grandes explorations" du Web3 pourra enfin hisser les voiles pour un véritable voyage.