Été 2025 : la frénésie et le jeu du chiffrement des actions américaines
L'été 2025, le chiffrement des actions américaines est devenu le protagoniste du marché des capitaux. L'envolée du prix du Bitcoin a entraîné une flambée des prix des actions américaines "stratégie de détention", parmi lesquelles MicroStrategy( a affiché les meilleures performances, avec une hausse de 208,7 % de son prix en un an, bien au-delà des autres géants de la technologie.
Derrière cette frénésie se cache un jeu complexe de positions longues et courtes. Des fluctuations de l'indice de prime mNAV aux guerres secrètes d'arbitrage des obligations convertibles, en passant par l'émergence de la pression à la hausse, divers capitaux s'affrontent dans ce marché émergent.
![L'engouement pour les "actions de cryptomonnaie" en 2025 : folie, prime et risque])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ee4c27b162e8b2f5c0d88c9fdd2b3e90.webp(
mNAV prime: le miroir révélateur des cryptomonnaies
mNAV)Valeur nette d'actif de marché(L'indice de prime est devenu un indicateur important pour évaluer la valorisation des "actions de crypto-monnaie". Prenons l'exemple de MicroStrategy, sa prime mNAV a longtemps fluctué entre 1,0 et 2,0 fois, et à la fin de 2024, elle a même dépassé 3 fois. Cet indicateur reflète les attentes de prime du marché concernant la détention de crypto-monnaie par l'entreprise et sa capacité de financement.
Pour les investisseurs ordinaires, la prime mNAV devient un signal de trading important. Acheter lorsque la prime est basse et vendre à découvert lorsqu'elle est élevée est devenue une stratégie de base pour de nombreux traders. Mais cette stratégie comporte également des risques et doit être utilisée avec prudence.
![La "fièvre des actions de cryptomonnaie" en 2025 : folie, prime et risque])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2f6093c5fe2e2ac5240a9f6e37816d41.webp(
Le jeu d'arbitrage des obligations convertibles des acteurs institutionnels
Pour les investisseurs institutionnels et les grandes capitaux, l'arbitrage des obligations convertibles est devenu une source de profit importante. En achetant des obligations convertibles tout en vendant à découvert des actions, la stratégie "Delta neutre, Gamma longue" peut efficacement capter les gains liés aux fluctuations des prix des actions.
Cette stratégie fait en sorte que certaines institutions ne se soucient pas des fluctuations du prix du bitcoin, mais se concentrent plutôt sur les variations de la volatilité. Cependant, pour les investisseurs ordinaires, cette opération complexe est difficile à reproduire et pourrait au contraire les amener à devenir les derniers acheteurs.
Risques de vente à découvert et potentiel de short squeeze
Bien que de nombreuses institutions aient ouvertement une opinion baissière sur des "actions de cryptomonnaie" comme MicroStrategy, les opérations de vente à découvert comportent toujours des risques considérables. Certains traders ont subi de lourdes pertes en vendant à découvert et ont dû adopter des stratégies plus conservatrices.
En ce qui concerne la possibilité d'une flambée extrême similaire à celle de GameStop, les professionnels du secteur estiment généralement que la probabilité est faible. Des entreprises de grande capitalisation comme MicroStrategy sont difficiles à faire bouger pour les petits investisseurs. En revanche, des actifs de petite capitalisation et à faible liquidité sont plus susceptibles de provoquer des mouvements de short squeeze.
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L'avenir de "Coin Actions": différenciation et défis
Avec de plus en plus d'entreprises rejoignant le camp de la "stratégie de détention de devises", le marché commence également à se diversifier. Les véritables géants capables de financement continu et d'expansion continuent de bénéficier de primes élevées, tandis que certaines petites entreprises manquant de soutien opérationnel font face à des épreuves de survie.
Les professionnels de l'industrie estiment généralement que le marché des "crypto-actions" sera plus rationnel à l'avenir. Les entreprises ayant une structure d'actifs claire et une activité principale solide méritent plus d'attention. En revanche, les entreprises qui se contentent de reproduire le modèle des micro-stratégies et qui manquent de compétences clés risquent fortement de rencontrer des difficultés lorsque le marché se retournera.
Quel que soit l'évolution du marché, la position du Bitcoin en tant qu'actif central reste difficile à ébranler. Dans ce nouveau jeu de capitaux émergents, les opportunités et les risques coexistent, mettant à l'épreuve la sagesse et le courage de chaque participant.
![La "fièvre des cryptomonnaies" de 2025 : folie, primes et risques])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3df391be113c754f3796ddbc60c46e08.webp(
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ser_ngmi
· 08-14 17:49
全扯 Encore une ronde de l'eyewash
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HodlOrRegret
· 08-13 18:46
C'est trop ridicule, cette prime est devenue une machine à prendre les gens pour des idiots.
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ZKProofEnthusiast
· 08-11 20:16
Cette prime est un peu absurde, atteindre un tel niveau, est-ce que c'est fou ?
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RunWhenCut
· 08-11 20:15
Cette position short ne doit pas faire peur au point de mouiller son pantalon.
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WagmiWarrior
· 08-11 20:12
Il suffit de le faire, c'est tout. Qui ne comprend pas ces choses de long et court ?
2025 chiffrement actions américaines: MicroStrategy big pump 208% mNAV prime devient le point focal
Été 2025 : la frénésie et le jeu du chiffrement des actions américaines
L'été 2025, le chiffrement des actions américaines est devenu le protagoniste du marché des capitaux. L'envolée du prix du Bitcoin a entraîné une flambée des prix des actions américaines "stratégie de détention", parmi lesquelles MicroStrategy( a affiché les meilleures performances, avec une hausse de 208,7 % de son prix en un an, bien au-delà des autres géants de la technologie.
Derrière cette frénésie se cache un jeu complexe de positions longues et courtes. Des fluctuations de l'indice de prime mNAV aux guerres secrètes d'arbitrage des obligations convertibles, en passant par l'émergence de la pression à la hausse, divers capitaux s'affrontent dans ce marché émergent.
![L'engouement pour les "actions de cryptomonnaie" en 2025 : folie, prime et risque])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ee4c27b162e8b2f5c0d88c9fdd2b3e90.webp(
mNAV prime: le miroir révélateur des cryptomonnaies
mNAV)Valeur nette d'actif de marché(L'indice de prime est devenu un indicateur important pour évaluer la valorisation des "actions de crypto-monnaie". Prenons l'exemple de MicroStrategy, sa prime mNAV a longtemps fluctué entre 1,0 et 2,0 fois, et à la fin de 2024, elle a même dépassé 3 fois. Cet indicateur reflète les attentes de prime du marché concernant la détention de crypto-monnaie par l'entreprise et sa capacité de financement.
Pour les investisseurs ordinaires, la prime mNAV devient un signal de trading important. Acheter lorsque la prime est basse et vendre à découvert lorsqu'elle est élevée est devenue une stratégie de base pour de nombreux traders. Mais cette stratégie comporte également des risques et doit être utilisée avec prudence.
![La "fièvre des actions de cryptomonnaie" en 2025 : folie, prime et risque])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2f6093c5fe2e2ac5240a9f6e37816d41.webp(
Le jeu d'arbitrage des obligations convertibles des acteurs institutionnels
Pour les investisseurs institutionnels et les grandes capitaux, l'arbitrage des obligations convertibles est devenu une source de profit importante. En achetant des obligations convertibles tout en vendant à découvert des actions, la stratégie "Delta neutre, Gamma longue" peut efficacement capter les gains liés aux fluctuations des prix des actions.
Cette stratégie fait en sorte que certaines institutions ne se soucient pas des fluctuations du prix du bitcoin, mais se concentrent plutôt sur les variations de la volatilité. Cependant, pour les investisseurs ordinaires, cette opération complexe est difficile à reproduire et pourrait au contraire les amener à devenir les derniers acheteurs.
Risques de vente à découvert et potentiel de short squeeze
Bien que de nombreuses institutions aient ouvertement une opinion baissière sur des "actions de cryptomonnaie" comme MicroStrategy, les opérations de vente à découvert comportent toujours des risques considérables. Certains traders ont subi de lourdes pertes en vendant à découvert et ont dû adopter des stratégies plus conservatrices.
En ce qui concerne la possibilité d'une flambée extrême similaire à celle de GameStop, les professionnels du secteur estiment généralement que la probabilité est faible. Des entreprises de grande capitalisation comme MicroStrategy sont difficiles à faire bouger pour les petits investisseurs. En revanche, des actifs de petite capitalisation et à faible liquidité sont plus susceptibles de provoquer des mouvements de short squeeze.
![La "fièvre des actions de crypto" de 2025 : folie, prime et risques])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1b1c2b21b91f7dab909630798efd363b.webp(
L'avenir de "Coin Actions": différenciation et défis
Avec de plus en plus d'entreprises rejoignant le camp de la "stratégie de détention de devises", le marché commence également à se diversifier. Les véritables géants capables de financement continu et d'expansion continuent de bénéficier de primes élevées, tandis que certaines petites entreprises manquant de soutien opérationnel font face à des épreuves de survie.
Les professionnels de l'industrie estiment généralement que le marché des "crypto-actions" sera plus rationnel à l'avenir. Les entreprises ayant une structure d'actifs claire et une activité principale solide méritent plus d'attention. En revanche, les entreprises qui se contentent de reproduire le modèle des micro-stratégies et qui manquent de compétences clés risquent fortement de rencontrer des difficultés lorsque le marché se retournera.
Quel que soit l'évolution du marché, la position du Bitcoin en tant qu'actif central reste difficile à ébranler. Dans ce nouveau jeu de capitaux émergents, les opportunités et les risques coexistent, mettant à l'épreuve la sagesse et le courage de chaque participant.
![La "fièvre des cryptomonnaies" de 2025 : folie, primes et risques])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3df391be113c754f3796ddbc60c46e08.webp(