Jeton stablecoin en yuan renminbi offshore : opportunités et défis
Récemment, les stablecoins en yuan offshore accélèrent leur arrivée. Plusieurs géants technologiques font activement pression sur la Banque populaire de Chine pour obtenir l'émission de stablecoins libellés en yuan offshore (CNH) en premier à Hong Kong. Le gouverneur de la Banque populaire de Chine a également exprimé une attitude ouverte envers les stablecoins, reconnaissant leur avantage dans la réduction des chaînes de paiement transfrontalières, tout en soulignant les défis en matière de réglementation financière. Le régulateur de Hong Kong a rapidement avancé les politiques connexes, le « Règlement sur les stablecoins » ayant été officiellement adopté fin mai de cette année et devant entrer en vigueur le 1er août.
I. Récapitulatif des événements
Le 21 mai, le Conseil législatif de Hong Kong a adopté le projet de loi sur les stabilcoins, établissant un système de délivrance de licences pour les émetteurs de stabilcoins en monnaie fiduciaire. Le 12 juin, Ant Group a annoncé qu'il demanderait une licence de stabilcoin à Hong Kong et à Singapour, et prévoyait de demander une autorisation au Luxembourg. Le 17 juin, JD.com a également annoncé qu'il émettrait un stabilcoin lié à la monnaie de Hong Kong au taux de 1:1. Le même jour, le Sénat américain a adopté le premier projet de loi établissant un cadre réglementaire pour les stabilcoins.
La "réglementation sur les stablecoins" de Hong Kong entrera en vigueur le 1er août, et l'Autorité monétaire de Hong Kong ouvrira les demandes de licence. Plus de 40 entreprises se préparent déjà à postuler, principalement des institutions financières de premier plan en Chine et des géants de l'internet. Le secrétaire aux affaires financières et au Trésor de Hong Kong a déclaré que la nouvelle réglementation jettera les bases du développement durable des stablecoins à Hong Kong et de l'écosystème des actifs numériques dans son ensemble.
II. Discussion principale
Malentendus et définitions des stablecoins
Le vice-président de la Fondation de recherche sur le développement de Shanghai, Qiao Yide, a clarifié la tendance des stablecoins :
Les stablecoins diffèrent des plateformes de paiement tierces comme Alipay, car ils possèdent une fonction de portage de valeur.
Il existe des différences fondamentales entre le dollar de Hong Kong et le stablecoin en ce qui concerne les attributs juridiques et la structure de gouvernance.
Les stablecoins ne sont pas complètement décentralisés, mais constituent une structure hautement hybride.
Dans l'ensemble, les stablecoins sont essentiellement des représentations de la monnaie fiduciaire sur la chaîne, une expression numérique de la confiance. Ils utilisent la technologie blockchain pour connecter le monde virtuel et le monde réel, assumant des fonctions de paiement, de règlement, etc.
Beijing explore les chemins d'internationalisation des stablecoins et du yuan à Hong Kong
Morgan Stanley a indiqué que Pékin utilise Hong Kong comme un "bac à sable réglementaire" pour explorer la faisabilité des stablecoins en tant qu'outil de paiement alternatif pour l'avenir, tout en promouvant l'utilisation transfrontalière du yuan. Le stablecoin en yuan devrait être considéré comme un composant potentiel du système de règlement transfrontalier en yuan, avec la possibilité de créer des synergies avec les infrastructures financières existantes.
modèle de double voie parallèle du stablecoin en RMB
Les experts recommandent d'adopter une stratégie de "double voie": d'une part, accélérer la construction du système de règlement des transactions en yuan numérique de la banque centrale, et d'autre part, explorer activement le développement des stablecoins en yuan dans le système offshore. Il est suggéré de construire une "architecture à deux niveaux" avec la monnaie numérique de la banque centrale (CBDC) et le stablecoin en yuan, permettant à la monnaie numérique de la banque centrale d'assumer des fonctions de gros, tandis que le stablecoin est utilisé pour les paiements transfrontaliers et de détail.
Trois, attitude de régulation de Hong Kong : détails des règlements et système de licences
La "Loi sur les stablecoins" de Hong Kong établit un système d'entrée et de régulation continue avec des normes élevées pour l'émission de stablecoins et les activités connexes, combinant un "système de licence + un environnement de test". Les principales exigences incluent :
Réserves suffisantes et sécurité des actifs
Mécanismes de stabilité et rachat
Limitation de la portée des activités
Entités locales et gouvernance
Lutte contre le blanchiment d'argent et conformité transfrontalière
Les régulateurs de Hong Kong soulignent que les stablecoins ne sont pas des outils spéculatifs, mais un moyen de paiement basé sur la technologie blockchain. Actuellement, les différentes parties à Hong Kong affichent une attitude à la fois d'enthousiasme sans précédent et de rationalité envers les stablecoins.
Quatre, le défi de la domination du dollar : quelles sont les chances du stablecoin en yuan ?
Le stablecoin en yuan renminbi fait face à de multiples défis dans la contestation de l'hégémonie du dollar.
Efficacité des paiements : la technologie des stablecoins peut considérablement améliorer l'efficacité des paiements transfrontaliers, mais avec la normalisation de la réglementation, les coûts de conformité pourraient augmenter.
Crédibilité du système : le stablecoin en yuan doit fournir un soutien suffisant en termes de stabilité des politiques macroéconomiques, de stabilité de la valeur du jeton et de convertibilité.
Conformité et collaboration mondiale : le stablecoin en yuan doit obtenir la reconnaissance des régulateurs de chaque pays, et une licence à Hong Kong pourrait devenir un tremplin international.
Effet de réseau et base d'utilisateurs : le stablecoin en yuan doit rapidement étendre son réseau et promouvoir en premier lieu dans des domaines tels que le commerce électronique transfrontalier et la finance de chaîne d'approvisionnement.
Cinq, autres défis potentiels des stablecoins en renminbi
Confiance du marché : il est nécessaire de façonner des garanties de crédit à plusieurs niveaux, y compris la crédibilité des politiques et la crédibilité opérationnelle.
Influence de l'environnement politique international : possible pression et sanctions de la part de pays comme les États-Unis.
En résumé, le stablecoin en renminbi offshore porte le nouveau rêve de l'internationalisation du renminbi, mais fait également face à des épreuves complexes. Son apparition pourrait inciter le système monétaire mondial à évoluer vers une direction plus diversifiée et équilibrée, mais cela sera un processus long.
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ApeWithNoChain
· Il y a 6h
Amuse-toi, de toute façon, tu ne peux pas perdre ta vie.
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FunGibleTom
· Il y a 9h
Les stablecoins sont-ils l'avenir inévitable ?
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GasOptimizer
· Il y a 9h
L'espace d'arbitrage de 0,03 %, cela ne vaut pas la peine de s'acharner.
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LightningSentry
· Il y a 9h
Ne soyez pas trop strict en matière de réglementation, de peur que même les transferts d'argent ne deviennent difficiles.
Les stablecoins en RMB offshore font leur apparition, avec des opportunités et des défis.
Jeton stablecoin en yuan renminbi offshore : opportunités et défis
Récemment, les stablecoins en yuan offshore accélèrent leur arrivée. Plusieurs géants technologiques font activement pression sur la Banque populaire de Chine pour obtenir l'émission de stablecoins libellés en yuan offshore (CNH) en premier à Hong Kong. Le gouverneur de la Banque populaire de Chine a également exprimé une attitude ouverte envers les stablecoins, reconnaissant leur avantage dans la réduction des chaînes de paiement transfrontalières, tout en soulignant les défis en matière de réglementation financière. Le régulateur de Hong Kong a rapidement avancé les politiques connexes, le « Règlement sur les stablecoins » ayant été officiellement adopté fin mai de cette année et devant entrer en vigueur le 1er août.
I. Récapitulatif des événements
Le 21 mai, le Conseil législatif de Hong Kong a adopté le projet de loi sur les stabilcoins, établissant un système de délivrance de licences pour les émetteurs de stabilcoins en monnaie fiduciaire. Le 12 juin, Ant Group a annoncé qu'il demanderait une licence de stabilcoin à Hong Kong et à Singapour, et prévoyait de demander une autorisation au Luxembourg. Le 17 juin, JD.com a également annoncé qu'il émettrait un stabilcoin lié à la monnaie de Hong Kong au taux de 1:1. Le même jour, le Sénat américain a adopté le premier projet de loi établissant un cadre réglementaire pour les stabilcoins.
La "réglementation sur les stablecoins" de Hong Kong entrera en vigueur le 1er août, et l'Autorité monétaire de Hong Kong ouvrira les demandes de licence. Plus de 40 entreprises se préparent déjà à postuler, principalement des institutions financières de premier plan en Chine et des géants de l'internet. Le secrétaire aux affaires financières et au Trésor de Hong Kong a déclaré que la nouvelle réglementation jettera les bases du développement durable des stablecoins à Hong Kong et de l'écosystème des actifs numériques dans son ensemble.
II. Discussion principale
Malentendus et définitions des stablecoins
Le vice-président de la Fondation de recherche sur le développement de Shanghai, Qiao Yide, a clarifié la tendance des stablecoins :
Les stablecoins diffèrent des plateformes de paiement tierces comme Alipay, car ils possèdent une fonction de portage de valeur.
Il existe des différences fondamentales entre le dollar de Hong Kong et le stablecoin en ce qui concerne les attributs juridiques et la structure de gouvernance.
Les stablecoins ne sont pas complètement décentralisés, mais constituent une structure hautement hybride.
Dans l'ensemble, les stablecoins sont essentiellement des représentations de la monnaie fiduciaire sur la chaîne, une expression numérique de la confiance. Ils utilisent la technologie blockchain pour connecter le monde virtuel et le monde réel, assumant des fonctions de paiement, de règlement, etc.
Beijing explore les chemins d'internationalisation des stablecoins et du yuan à Hong Kong
Morgan Stanley a indiqué que Pékin utilise Hong Kong comme un "bac à sable réglementaire" pour explorer la faisabilité des stablecoins en tant qu'outil de paiement alternatif pour l'avenir, tout en promouvant l'utilisation transfrontalière du yuan. Le stablecoin en yuan devrait être considéré comme un composant potentiel du système de règlement transfrontalier en yuan, avec la possibilité de créer des synergies avec les infrastructures financières existantes.
modèle de double voie parallèle du stablecoin en RMB
Les experts recommandent d'adopter une stratégie de "double voie": d'une part, accélérer la construction du système de règlement des transactions en yuan numérique de la banque centrale, et d'autre part, explorer activement le développement des stablecoins en yuan dans le système offshore. Il est suggéré de construire une "architecture à deux niveaux" avec la monnaie numérique de la banque centrale (CBDC) et le stablecoin en yuan, permettant à la monnaie numérique de la banque centrale d'assumer des fonctions de gros, tandis que le stablecoin est utilisé pour les paiements transfrontaliers et de détail.
Trois, attitude de régulation de Hong Kong : détails des règlements et système de licences
La "Loi sur les stablecoins" de Hong Kong établit un système d'entrée et de régulation continue avec des normes élevées pour l'émission de stablecoins et les activités connexes, combinant un "système de licence + un environnement de test". Les principales exigences incluent :
Les régulateurs de Hong Kong soulignent que les stablecoins ne sont pas des outils spéculatifs, mais un moyen de paiement basé sur la technologie blockchain. Actuellement, les différentes parties à Hong Kong affichent une attitude à la fois d'enthousiasme sans précédent et de rationalité envers les stablecoins.
Quatre, le défi de la domination du dollar : quelles sont les chances du stablecoin en yuan ?
Le stablecoin en yuan renminbi fait face à de multiples défis dans la contestation de l'hégémonie du dollar.
Efficacité des paiements : la technologie des stablecoins peut considérablement améliorer l'efficacité des paiements transfrontaliers, mais avec la normalisation de la réglementation, les coûts de conformité pourraient augmenter.
Crédibilité du système : le stablecoin en yuan doit fournir un soutien suffisant en termes de stabilité des politiques macroéconomiques, de stabilité de la valeur du jeton et de convertibilité.
Conformité et collaboration mondiale : le stablecoin en yuan doit obtenir la reconnaissance des régulateurs de chaque pays, et une licence à Hong Kong pourrait devenir un tremplin international.
Effet de réseau et base d'utilisateurs : le stablecoin en yuan doit rapidement étendre son réseau et promouvoir en premier lieu dans des domaines tels que le commerce électronique transfrontalier et la finance de chaîne d'approvisionnement.
Cinq, autres défis potentiels des stablecoins en renminbi
Confiance du marché : il est nécessaire de façonner des garanties de crédit à plusieurs niveaux, y compris la crédibilité des politiques et la crédibilité opérationnelle.
Influence de l'environnement politique international : possible pression et sanctions de la part de pays comme les États-Unis.
En résumé, le stablecoin en renminbi offshore porte le nouveau rêve de l'internationalisation du renminbi, mais fait également face à des épreuves complexes. Son apparition pourrait inciter le système monétaire mondial à évoluer vers une direction plus diversifiée et équilibrée, mais cela sera un processus long.