Trader Rocky: Construyendo un marco de inversión sistemático

Uno, sobre el comerciante Rocky

Rocky es cofundador de Blue Ocean Capital, enfocado en inversiones en el mercado secundario de Web3. Se dedicó a tiempo completo a la industria de las criptomonedas a finales de 2016, obteniendo su primera ganancia durante el período de ICO de 2016-2017. Entre 2018 y 2021, Rocky se dedicó principalmente a los medios verticales de blockchain y a la incubación de inversiones. En 2022, fundó el fondo Blue Ocean Capital, cuyo valor neto actual es de 4.5 veces.

La estrategia de trading de Rocky se caracteriza principalmente por lo siguiente:

1. Lógica de negociación

• Adopta un modelo de estrategia subjetiva combinado de Alpha y Beta, donde Alpha busca altos rendimientos y Beta busca anclar el movimiento de BTC.
• Aplicar un marco de análisis de inversión de arriba hacia abajo: análisis macroeconómico para juzgar tendencias y gestionar posiciones, análisis de la industria para elegir sectores, análisis de los fundamentos del proyecto para seleccionar proyectos y gestionar la cartera de inversiones.

2. Escala de fondos

Rocky considera que el tamaño de la inversión en criptomonedas debería depender del riesgo de pérdida que se puede soportar, y sugiere utilizar fondos que, incluso si se pierden por completo, no afecten la vida cotidiana para invertir. Al mismo tiempo, el tamaño del capital debe coincidir con el número de activos en los que se invierte:

• 0-200,000 dólares, invertir en aproximadamente 5 proyectos
• 200,000-1,000,000 dólares, invirtiendo en aproximadamente 10 proyectos
• 1 millón - 5 millones de dólares, inversión en aproximadamente 15 proyectos
• 5 millones a 20 millones de dólares, invirtiendo en aproximadamente 20 proyectos
• Más de 20 millones de dólares, invirtiendo en no más de 30 proyectos.

Actualmente, el AUM del fondo gestionado por Rocky es de 45 millones de dólares.

3. Rendimiento esperado y ciclo de capital

Rocky considera que los rendimientos esperados están altamente correlacionados con el ciclo en el que se encuentra el BTC. A largo plazo, el precio del BTC muestra correlación con el ciclo del dólar y el rendimiento de los bonos del tesoro estadounidense. El dólar generalmente tiene un ciclo de 4.5 años, que incluye un ciclo de aumento de tasas de 2 años ( y un ciclo de disminución de tasas de 2.5 años ). En este momento, estamos en un punto de inflexión al final del ciclo de aumento de tasas y el inicio del ciclo de disminución de tasas.

4. Control de riesgos

La estrategia de gestión de riesgos de Rocky incluye principalmente tres aspectos:

• Gestión de riesgos de posiciones: gestionar las posiciones a través del análisis de datos macroeconómicos. Principalmente se centra en el índice del dólar, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, M2 y otros indicadores.
• Control de riesgos de la cartera de inversión: establecer un tablero de proyectos para rastrear datos como el crecimiento de usuarios, la actividad diaria, el TVL, los ingresos, etc., y determinar la etapa en la que se encuentra el proyecto.
• Control de riesgo básico: se adopta el principio "tres-cuatro-cero", es decir, una alerta de riesgo del 30% y una línea de liquidación del 40%.

(# Dos, la historia de trading de Rocky

1. ¿Cómo capturar Render)$RNDR### y Kaspa($KAS)?

Acerca de Render:

• A través de la inversión de Multicoin se descubrió el proyecto Render. Multicoin invirtió 30 millones de dólares en Render en 2021.
• Analizar el modelo de negocio de Render, descubrir que tiene un ciclo de capital positivo y puede sobrevivir en un mercado bajista.
• La empresa matriz de Render, OTOR, tiene una fuerte capacidad de generación de ganancias, y su fundador, Jules Urbach, es un gran adicto al trabajo y un apasionado de la tecnología.
• Al comunicarse con el equipo del proyecto, se enteró de que Render podría liberar la interfaz de GPU para el lado del cliente, viendo el potencial del proyecto.
• Alrededor de noviembre de 2022 se realizó la compra, con un costo de aproximadamente 0.5 dólares.

Sobre Kaspa:

• Después de que Ethereum se convirtiera en PoS, para buscar nuevos proyectos para mis mineros, descubrí el proyecto Kaspa de Y神(Yonatan Sompolinsky).
• Kaspa es un proyecto puramente israelí, cuyos miembros del equipo son en su mayoría profesores de la Universidad Hebrea.
• Kaspa utiliza un modo de minería al 100%, sin pre-minado, sin reservas para el equipo, sin inversión de capital de riesgo.
• Y es el primer inventor de la tecnología DAG(, un grafo dirigido acíclico ), y varios proyectos han tomado como referencia su teoría.
• Comenzar a minar Kaspa, aunque en la etapa inicial se pierde aproximadamente 30,000 yuanes en tarifas eléctricas cada mes, a largo plazo el retorno es considerable.

2. ¿Qué sectores se ven prometedores en la segunda mitad del mercado alcista?

Rocky considera que la segunda mitad del mercado alcista probablemente ocurrirá después de una reducción de tasas y tiene buenas expectativas sobre los siguientes 5 sectores:

1( AI: Los principales VC continúan invirtiendo, el entusiasmo en el mercado primario no disminuye.

2. RWA)Activos del Mundo Real): equivalente a la pista DeFi de 2020, es una parte importante de la estrategia de globalización de activos en dólares promovida por EE. UU.

3( DePIN)Redes de Infraestructura Física Descentralizadas): el escenario más fácil para introducir a los usuarios de Web2 en Web3, lo que ayuda a lograr el objetivo de 1,000 millones de usuarios en Web3.

4( ecosistema BTC: el enorme valor de mercado de Bitcoin ) 1.2 billones de dólares ) aún no se ha aprovechado completamente, y se espera que en el futuro se libere más liquidez.

5( GameFi: El papel del mercado de juegos en Web3 es similar al de las primeras etapas de Internet, siendo un canal importante para atraer usuarios. Aunque actualmente existen numerosos problemas, se espera que con el tiempo se mejore gradualmente.

3. ¿Cuándo fallará la estrategia de trading? ¿Cuál es su lista de cosas que dejar de hacer?

Rocky considera que la estrategia de trading actual sigue siendo efectiva en este ciclo. Sin embargo, prevé que la próxima fase podría ser reemplazada por estrategias de instituciones financieras profesionales como cobertura de todo el día al estilo de Wall Street, trading de alta frecuencia y robots de IA. Para hacer frente a esta tendencia, Rocky está activamente organizando áreas relacionadas con IA+, como IA+ impulsada por eventos, IA+ indicadores, IA+ datos en cadena, etc.

La lista de cosas que Rocky debe dejar de hacer incluye los siguientes 5 puntos:

1. No usar apalancamiento, no operar con contratos, no pedir dinero prestado para comerciar con criptomonedas.
2. No realizar operaciones de alta frecuencia, dedicar más tiempo y energía a investigar macroeconomía, sectores y proyectos.
3. No cerrarse en un garaje, es necesario intercambiar más con veteranos de la industria y expertos, y asistir a conferencias del sector.
4. No inviertas en proyectos que no conoces o comprendes.
5. No intentes tomar atajos o adelantar por la curva, sigue buscando proyectos que puedan hacer una contribución real a Web3.

)# Tres, 【Must Read】 de Rocky

El contenido de aprendizaje recomendado por Rocky se divide en tres categorías:

1. Macroeconomía:

   • Libros: "Teoría de los Ciclos" ) Zhou Jintao ###, "Ciclo" ( Hong Hao ), "Euforia, Pánico y Colapso: Historia de las Crisis Financieras" ( Charles Kindleberger ), "Diario de la Gran Depresión" ( Benjamin Rose ), "La Prosperidad Irracional" ( Robert Shiller ), "Análisis de la Evidencia Teórica de los Ciclos Económicos" ( Gregory Mankiw )
   • Cuenta de Twitter:@biancoresearch, @matt_levine, @elerianm, @ritholtz

2. Tendencias de la industria:

   • Principalmente enfocar en las cuentas de Twitter de los principales VC, como Sequoia Capital, Multicoin, a16z, etc.

3. Proyecto específico:

   • Informe de Messari (@MessariCrypto)
   • Datos de Smart Money de Nansen
   • Observatorio de Sentimiento del Mercado (@LunarCrush)
   • Seguimiento de la popularidad del mercado Web3 impulsado por IA(@TrendX_official)
   • Capturador de proyectos Alpha tempranos (@alphascan_xyz)