Evolución y análisis de la política de regulación de activos virtuales en Hong Kong
En los últimos años, el rápido desarrollo del mercado de activos virtuales ha planteado nuevos desafíos para el sistema financiero tradicional y el marco regulatorio. Las características de alta volatilidad y alta apalancamiento de los activos virtuales han traído numerosos problemas a los organismos reguladores y a las plataformas de intercambio, como la supervisión de los flujos de capital transfronterizos, la identificación de clientes y la prevención de riesgos financieros sistémicos. Estos problemas resaltan la complejidad de la regulación de activos virtuales, lo que requiere una colaboración conjunta para enfrentarlos.
Como un importante centro financiero global, Hong Kong desempeña un papel crucial en la regulación de activos virtuales. Por un lado, Hong Kong necesita fomentar el desarrollo del mercado global de activos virtuales; por otro lado, debe equilibrar los requisitos del gobierno central para la estabilidad financiera. Hong Kong debe encontrar un punto de equilibrio entre la conexión con los mercados de capital internacionales y la seguridad financiera del continente, al mismo tiempo que se convierte en una importante ventana para que China explore nuevos mercados financieros emergentes. Por lo tanto, el camino de regulación de activos virtuales en Hong Kong está destinado a ser complejo, requiriendo un constante ajuste entre la globalización y la localización, así como entre la innovación y la solidez.
2017-2021: Período inicial de regulación
Esta etapa es el período inicial de regulación de activos virtuales en Hong Kong, centrado en la advertencia de riesgos, y se introducirán gradualmente medidas de regulación piloto. Las principales políticas incluyen:
En septiembre de 2017, la Comisión de Regulación de Valores publicó una declaración relacionada con el ICO, incorporando algunos ICOs al ámbito de supervisión.
En diciembre de 2017, se requería que las instituciones financieras proporcionaran productos relacionados con criptomonedas de acuerdo con la normativa existente.
En noviembre de 2018, se propuso incluir las plataformas de intercambio de activos virtuales que cumplan con los requisitos en un sandbox regulatorio.
En marzo de 2019, se definió el STO y se establecieron las responsabilidades de los intermediarios.
En noviembre de 2019, se propuso un sistema de licencias para plataformas de intercambio de activos virtuales.
En noviembre de 2020, se planea incluir a los proveedores de servicios de activos virtuales en el sistema de licencias.
En mayo de 2021, se confirmó la introducción del sistema de licencias VASP.
Durante este período, Hong Kong pasó gradualmente de señalar riesgos a establecer normas de comportamiento específicas, comenzando a definir la responsabilidad de los participantes en el mercado. Las autoridades reguladoras reconocieron que los activos virtuales se convertirían en una parte importante del mercado financiero, y su actitud comenzó a cambiar hacia una gestión positiva, aunque aún se basa en el principio de "participación voluntaria". Es importante notar que la introducción del mecanismo de "sandbox regulatorio" proporciona un entorno de prueba relativamente flexible para proyectos innovadores.
2022: Clave de cambio de política
El 31 de octubre de 2022, la Oficina de Hacienda publicó su primer "Declaración de Política sobre el Desarrollo de Activos Virtuales en Hong Kong", afirmando por primera vez que "promoverá activamente" el desarrollo del ecosistema de activos virtuales. Esto marca un cambio en la política de regulación de activos virtuales en Hong Kong de un enfoque "orientado al riesgo" a uno "orientado a la oportunidad", estableciendo así una dirección estratégica para las reformas institucionales posteriores.
El contexto de este cambio de política incluye:
La competencia internacional se intensifica, Hong Kong debe mantener su estatus como centro financiero. Los principales centros financieros del mundo están invirtiendo en el ámbito de los activos virtuales, y Hong Kong necesita ajustar su política para competir por los recursos de la industria.
Necesidad de reunir múltiples partes. Hong Kong necesita un nuevo punto de ruptura en la industria financiera; el continente espera tener un "campo de pruebas" para la economía digital conforme a la normativa; los profesionales necesitan un lugar de aterrizaje conforme; las plataformas de negociación anhelan obtener protección legal.
Este cambio no solo responde a la innovación en los mercados financieros, sino que también es una elección estratégica proactiva de Hong Kong para mantener su estatus como centro financiero en un entorno internacional complejo.
Desde 2023: Profundización y aplicación de políticas regulatorias
A partir de 2023, la regulación de activos virtuales en Hong Kong entra oficialmente en la fase de "implementación práctica", los principales avances en políticas incluyen:
En febrero de 2023, se emitió el primer bono verde tokenizado.
En junio de 2023, se implementó el sistema de licencias VASP, siendo aprobadas las dos primeras plataformas.
En junio de 2023, entró en vigor la "Ley de lucha contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo ( enmendada )", que exige que VATP opere con licencia.
En agosto de 2023, se lanzó la primera bolsa con licencia abierta a los minoristas.
En noviembre de 2023, se publicarán directrices relacionadas con actividades de valores tokenizados.
En diciembre de 2023, se aclarará que los ETF de activos virtuales pueden ser vendidos de manera compliant.
En enero de 2024, la primera emisión de valores tokenizados aplicables a la ley de Hong Kong.
En marzo de 2024, se lanzará el proyecto de integración de activos tokenizados y moneda digital central bancaria al por mayor.
En julio de 2024, se lanzará el plan de sandbox de regulación de stablecoins.
En agosto-septiembre de 2024, varios proyectos RWA se llevarán a cabo.
En febrero de 2025, se anunciará la publicación de la segunda declaración de políticas sobre activos virtuales.
En febrero de 2025, se aprobó el primer fondo tokenizado dirigido a inversores minoristas.
En marzo de 2025, el número de intercambios con licencia aumentará a 10, la SFC publicará la hoja de ruta de regulación "A-S-P-I-Re".
Hong Kong adopta una estrategia de "regulación de parche" basada en el marco legal existente, regulando los activos digitales a través de la emisión de directrices o circulares. La lógica detrás de esta estrategia es:
Se considera que los activos virtuales son esencialmente similares a los activos financieros tradicionales y pueden incluirse en el actual sistema de regulación financiera.
Hong Kong, como centro financiero internacional, depende en gran medida de la estabilidad del sector financiero y necesita buscar un equilibrio entre oportunidades y desafíos.
Aprovechar la experiencia y los marcos regulatorios existentes para reducir los costos de coordinación regulatoria y promover la integración de las instituciones financieras con las empresas de tecnología emergente.
En general, la ruta de regulación de activos virtuales en Hong Kong refleja su posicionamiento único y consideraciones estratégicas como centro financiero internacional, buscando un equilibrio entre la globalización y la localización, así como entre la innovación y la estabilidad, proporcionando una referencia importante para el desarrollo normativo de la industria de activos virtuales.
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HalfPositionRunner
· 08-12 17:15
Hong Kong no sabe jugar tanto como Singapur
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CryptoSourGrape
· 08-12 17:11
Si hubiera sabido que Hong Kong era tan abierto, el año pasado debería haber ido a conseguir una licencia... ahora solo puedo sentir envidia.
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liquidation_surfer
· 08-12 17:10
Hong Kong alcista X ah, lo que se juega es la técnica del equilibrio.
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RunWhenCut
· 08-12 17:04
La verdad, esta apertura de zona en Hong Kong es un poco impresionante.
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SeasonedInvestor
· 08-12 16:56
El dólar de Hong Kong está bien, ¿verdad?
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StakeHouseDirector
· 08-12 16:55
¿Dónde en Hong Kong es tan complicado? Solo hay que verlo y ya está.
Evolución de la regulación de activos virtuales en Hong Kong: de un enfoque basado en riesgos a un impulso por oportunidades
Evolución y análisis de la política de regulación de activos virtuales en Hong Kong
En los últimos años, el rápido desarrollo del mercado de activos virtuales ha planteado nuevos desafíos para el sistema financiero tradicional y el marco regulatorio. Las características de alta volatilidad y alta apalancamiento de los activos virtuales han traído numerosos problemas a los organismos reguladores y a las plataformas de intercambio, como la supervisión de los flujos de capital transfronterizos, la identificación de clientes y la prevención de riesgos financieros sistémicos. Estos problemas resaltan la complejidad de la regulación de activos virtuales, lo que requiere una colaboración conjunta para enfrentarlos.
Como un importante centro financiero global, Hong Kong desempeña un papel crucial en la regulación de activos virtuales. Por un lado, Hong Kong necesita fomentar el desarrollo del mercado global de activos virtuales; por otro lado, debe equilibrar los requisitos del gobierno central para la estabilidad financiera. Hong Kong debe encontrar un punto de equilibrio entre la conexión con los mercados de capital internacionales y la seguridad financiera del continente, al mismo tiempo que se convierte en una importante ventana para que China explore nuevos mercados financieros emergentes. Por lo tanto, el camino de regulación de activos virtuales en Hong Kong está destinado a ser complejo, requiriendo un constante ajuste entre la globalización y la localización, así como entre la innovación y la solidez.
2017-2021: Período inicial de regulación
Esta etapa es el período inicial de regulación de activos virtuales en Hong Kong, centrado en la advertencia de riesgos, y se introducirán gradualmente medidas de regulación piloto. Las principales políticas incluyen:
Durante este período, Hong Kong pasó gradualmente de señalar riesgos a establecer normas de comportamiento específicas, comenzando a definir la responsabilidad de los participantes en el mercado. Las autoridades reguladoras reconocieron que los activos virtuales se convertirían en una parte importante del mercado financiero, y su actitud comenzó a cambiar hacia una gestión positiva, aunque aún se basa en el principio de "participación voluntaria". Es importante notar que la introducción del mecanismo de "sandbox regulatorio" proporciona un entorno de prueba relativamente flexible para proyectos innovadores.
2022: Clave de cambio de política
El 31 de octubre de 2022, la Oficina de Hacienda publicó su primer "Declaración de Política sobre el Desarrollo de Activos Virtuales en Hong Kong", afirmando por primera vez que "promoverá activamente" el desarrollo del ecosistema de activos virtuales. Esto marca un cambio en la política de regulación de activos virtuales en Hong Kong de un enfoque "orientado al riesgo" a uno "orientado a la oportunidad", estableciendo así una dirección estratégica para las reformas institucionales posteriores.
El contexto de este cambio de política incluye:
La competencia internacional se intensifica, Hong Kong debe mantener su estatus como centro financiero. Los principales centros financieros del mundo están invirtiendo en el ámbito de los activos virtuales, y Hong Kong necesita ajustar su política para competir por los recursos de la industria.
Necesidad de reunir múltiples partes. Hong Kong necesita un nuevo punto de ruptura en la industria financiera; el continente espera tener un "campo de pruebas" para la economía digital conforme a la normativa; los profesionales necesitan un lugar de aterrizaje conforme; las plataformas de negociación anhelan obtener protección legal.
Este cambio no solo responde a la innovación en los mercados financieros, sino que también es una elección estratégica proactiva de Hong Kong para mantener su estatus como centro financiero en un entorno internacional complejo.
Desde 2023: Profundización y aplicación de políticas regulatorias
A partir de 2023, la regulación de activos virtuales en Hong Kong entra oficialmente en la fase de "implementación práctica", los principales avances en políticas incluyen:
Hong Kong adopta una estrategia de "regulación de parche" basada en el marco legal existente, regulando los activos digitales a través de la emisión de directrices o circulares. La lógica detrás de esta estrategia es:
En general, la ruta de regulación de activos virtuales en Hong Kong refleja su posicionamiento único y consideraciones estratégicas como centro financiero internacional, buscando un equilibrio entre la globalización y la localización, así como entre la innovación y la estabilidad, proporcionando una referencia importante para el desarrollo normativo de la industria de activos virtuales.