Primer trimestre de 2025 en el mercado de criptomonedas: falta de una narrativa dominante, los ingresos reales se convierten en el foco
La Conferencia de Consenso de Hong Kong en febrero de 2025 no logró alcanzar un consenso, mientras tanto, el mercado de criptomonedas del primer trimestre de 2025 también carece de una narrativa dominante clara.
Al mirar hacia atrás en 2024, Solana superó el volumen de transacciones de la ecosistema de Ethereum al ejecutar una estrategia de Memecoin, convirtiéndose en la primera cadena de bloques L1 en ganar en la competencia por el espacio de bloque. Sin embargo, la base del triunfo de Solana no es sólida. Debido al efecto festivo que provocó una caída drástica en el volumen de transacciones en la cadena, junto con la incapacidad de los pools de liquidez más pequeños para sostener una alta valoración, Solana experimentó un retiro masivo en febrero de 2025.
Con la desaparición del viejo orden, los nuevos líderes del mercado aún no han emergido. Al llegar marzo, un mes que históricamente ha sido impredecible, nos atrevemos a hacer algunas conjeturas audaces sobre las principales líneas del mercado futuro.
En la actual estructura de mercado caótica, está emergiendo una nueva tendencia: el capital está pasando de la pura narrativa impulsada por el juego en la cadena a proyectos de encriptación de agricultura de rendimiento (Yield Farming) respaldados por fundamentos.
Estos proyectos se dividen principalmente en tres categorías:
Agricultura de rendimiento neoclásico, como la versión mejorada del mecanismo Ve(3,3) de cierto proyecto;
(3,3,3) nuevo modelo, aplicando el mecanismo (3,3) de un DAO a nivel de cadena pública;
Proyectos de infraestructura física descentralizada (DePIN) representados por ciertos proyectos, que cuentan con ingresos reales y externalidades positivas.
Los dos primeros tipos de proyectos han recibido una alta atención en el mercado, mientras que la pista DePIN ha tenido una baja discusión en el mercado después de un año de silencio. Sin embargo, en el informe de perspectivas anuales de 2025 de una cierta institución de investigación, se considera que la pista DePIN es la más prometedora, y se sugiere que una cierta cadena pública reoriente su enfoque estratégico hacia DePIN en 2025.
Como todos saben, la clave para obtener rendimientos excesivos radica en enfocarse en áreas desatendidas. Cuanto más descuidado esté el sector DePIN, más vale la pena que profundicemos en él.
Según las estadísticas, en el ranking de ingresos de proyectos DePIN, además de algunos proyectos conocidos, hay dos nuevos proyectos que han entrado en la lista. Entre ellos, el proyecto en primer lugar ha alcanzado ingresos de 10 millones de dólares en 30 días. Este proyecto ha logrado un ingreso recurrente anual (ARR) de 105 millones de dólares, ha proporcionado 487 millones de horas de poder de cómputo, ha distribuido más de 3.6 mil millones de recompensas de tokens y ha realizado cerca de 1 millón de transacciones en la cadena.
El éxito de este proyecto líder se debe a su estrategia de competencia diferenciada. No se centra en la red de dispositivos perimetrales y la demanda del mercado de larga cola como otros proyectos DePIN, sino que elige utilizar GPU de alto rendimiento para construir una plataforma de computación en la nube descentralizada, proporcionando potencia de cálculo GPU de nivel empresarial para desarrolladores de IA y juegos en todo el mundo. Además, el equipo del proyecto aprovechó la tendencia de la combinación de IA y encriptación en el primer trimestre de 2024 para recaudar fondos con éxito, comprando una gran cantidad de GPU de alta gama, estableciendo barreras competitivas y acelerando la realización de efectos de red.
Recientemente, hay opiniones en el mercado que sugieren que el auge de modelos de bajo costo y de código abierto podría reducir la demanda de tarjetas gráficas de alta gama, lo que afectaría la sostenibilidad de los ingresos de este tipo de proyectos. Sin embargo, esta preocupación podría ser algo exagerada. Los líderes de la industria han refutado públicamente esta opinión, y el "efecto Jevons" también está en juego. En resumen, los modelos de código abierto no solo no disminuirán la demanda de GPU de alta gama, sino que podrían estimular su crecimiento.
Además, la innovación en el campo de la IA sigue en curso. Aparte de los modelos de lenguaje de gran tamaño, la inteligencia encarnada (Embodied AI) se ha convertido en un nuevo foco de capital. La inteligencia encarnada tiene altos requisitos para la capacidad de computación de baja latencia y alta confiabilidad, así como para la estructura de red multicapa que colabora entre dispositivos de borde y la nube, lo que podría convertirse en el motor que impulse la segunda curva de crecimiento de este proyecto.
En general, DePIN ha evolucionado de ser considerado un "esquema" en 2023 a una red de colaboración de dispositivos físicos que cuenta con ingresos reales y externalidades positivas. Sin embargo, el mercado parece no haber reconocido esto plenamente, lo que precisamente ofrece a los inversores una oportunidad potencial.
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DeadTrades_Walking
· hace19h
sol está muy volátil, pero ya es bastante bueno haber llegado hasta aquí.
Mercado de criptomonedas Q1 2025: El auge de DePIN lidera nuevas tendencias de rendimiento real
Primer trimestre de 2025 en el mercado de criptomonedas: falta de una narrativa dominante, los ingresos reales se convierten en el foco
La Conferencia de Consenso de Hong Kong en febrero de 2025 no logró alcanzar un consenso, mientras tanto, el mercado de criptomonedas del primer trimestre de 2025 también carece de una narrativa dominante clara.
Al mirar hacia atrás en 2024, Solana superó el volumen de transacciones de la ecosistema de Ethereum al ejecutar una estrategia de Memecoin, convirtiéndose en la primera cadena de bloques L1 en ganar en la competencia por el espacio de bloque. Sin embargo, la base del triunfo de Solana no es sólida. Debido al efecto festivo que provocó una caída drástica en el volumen de transacciones en la cadena, junto con la incapacidad de los pools de liquidez más pequeños para sostener una alta valoración, Solana experimentó un retiro masivo en febrero de 2025.
Con la desaparición del viejo orden, los nuevos líderes del mercado aún no han emergido. Al llegar marzo, un mes que históricamente ha sido impredecible, nos atrevemos a hacer algunas conjeturas audaces sobre las principales líneas del mercado futuro.
En la actual estructura de mercado caótica, está emergiendo una nueva tendencia: el capital está pasando de la pura narrativa impulsada por el juego en la cadena a proyectos de encriptación de agricultura de rendimiento (Yield Farming) respaldados por fundamentos.
Estos proyectos se dividen principalmente en tres categorías:
Los dos primeros tipos de proyectos han recibido una alta atención en el mercado, mientras que la pista DePIN ha tenido una baja discusión en el mercado después de un año de silencio. Sin embargo, en el informe de perspectivas anuales de 2025 de una cierta institución de investigación, se considera que la pista DePIN es la más prometedora, y se sugiere que una cierta cadena pública reoriente su enfoque estratégico hacia DePIN en 2025.
Como todos saben, la clave para obtener rendimientos excesivos radica en enfocarse en áreas desatendidas. Cuanto más descuidado esté el sector DePIN, más vale la pena que profundicemos en él.
Según las estadísticas, en el ranking de ingresos de proyectos DePIN, además de algunos proyectos conocidos, hay dos nuevos proyectos que han entrado en la lista. Entre ellos, el proyecto en primer lugar ha alcanzado ingresos de 10 millones de dólares en 30 días. Este proyecto ha logrado un ingreso recurrente anual (ARR) de 105 millones de dólares, ha proporcionado 487 millones de horas de poder de cómputo, ha distribuido más de 3.6 mil millones de recompensas de tokens y ha realizado cerca de 1 millón de transacciones en la cadena.
El éxito de este proyecto líder se debe a su estrategia de competencia diferenciada. No se centra en la red de dispositivos perimetrales y la demanda del mercado de larga cola como otros proyectos DePIN, sino que elige utilizar GPU de alto rendimiento para construir una plataforma de computación en la nube descentralizada, proporcionando potencia de cálculo GPU de nivel empresarial para desarrolladores de IA y juegos en todo el mundo. Además, el equipo del proyecto aprovechó la tendencia de la combinación de IA y encriptación en el primer trimestre de 2024 para recaudar fondos con éxito, comprando una gran cantidad de GPU de alta gama, estableciendo barreras competitivas y acelerando la realización de efectos de red.
Recientemente, hay opiniones en el mercado que sugieren que el auge de modelos de bajo costo y de código abierto podría reducir la demanda de tarjetas gráficas de alta gama, lo que afectaría la sostenibilidad de los ingresos de este tipo de proyectos. Sin embargo, esta preocupación podría ser algo exagerada. Los líderes de la industria han refutado públicamente esta opinión, y el "efecto Jevons" también está en juego. En resumen, los modelos de código abierto no solo no disminuirán la demanda de GPU de alta gama, sino que podrían estimular su crecimiento.
Además, la innovación en el campo de la IA sigue en curso. Aparte de los modelos de lenguaje de gran tamaño, la inteligencia encarnada (Embodied AI) se ha convertido en un nuevo foco de capital. La inteligencia encarnada tiene altos requisitos para la capacidad de computación de baja latencia y alta confiabilidad, así como para la estructura de red multicapa que colabora entre dispositivos de borde y la nube, lo que podría convertirse en el motor que impulse la segunda curva de crecimiento de este proyecto.
En general, DePIN ha evolucionado de ser considerado un "esquema" en 2023 a una red de colaboración de dispositivos físicos que cuenta con ingresos reales y externalidades positivas. Sin embargo, el mercado parece no haber reconocido esto plenamente, lo que precisamente ofrece a los inversores una oportunidad potencial.