Observación del mercado de Activos Cripto del primer trimestre de 2025: Falta de narrativas dominantes, los verdaderos rendimientos como foco
La Conferencia de Consenso de Hong Kong en febrero de 2025 no logró alcanzar un consenso, y en el primer trimestre de 2025 tampoco apareció una narrativa dominante clara en el mercado de Activos Cripto.
Al revisar el año 2024, cierta cadena pública superó el volumen de transacciones de la ecosistema de Ethereum al implementar estrictamente la estrategia de monedas meme establecida por cierta institución de investigación, convirtiéndose en la primera cadena pública Layer 1 en salir victoriosa en la competencia por el espacio de bloques. Sin embargo, esta victoria se construyó sobre una base poco sólida. Con la desaparición del efecto festivo, lo que llevó a una caída drástica en el volumen de transacciones en la cadena, y con un fondo de liquidez insuficiente que no pudo sostener la alta valoración, en febrero de 2025, esta cadena pública experimentó una gran ola de retiros.
Los antiguos líderes del mercado han decaído, y los nuevos líderes aún no están claros. En marzo, un período tradicionalmente volátil, no dudemos en predecir audazmente la línea principal del mercado en el futuro.
En la actual estructura de mercado caótica, una nueva tendencia está surgiendo: los fondos se están trasladando de juegos de suma cero en la cadena que dependen puramente de narrativas hacia proyectos de cultivo de rendimiento respaldados por fundamentos reales.
Los proyectos representativos se dividen principalmente en tres categorías:
La nueva agricultura de rendimiento neoclásico de un proyecto es una versión mejorada del mecanismo Ve(3,3);
Algunos proyectos de (3,3,3) nuevos modelos, pueden ser considerados como una versión en cadena del mecanismo de (3,3) de cierto DAO;
Proyectos de infraestructura física distribuida representados por un determinado proyecto (DePIN), que tienen ingresos reales y un cultivo de beneficios con externalidades positivas.
Los dos primeros tipos de proyectos han obtenido una alta atención en el mercado, mientras que la pista DePIN, después de un año de silencio, tiene un bajo nivel de discusión en el mercado.
Sin embargo, el informe de perspectivas para 2025 de una determinada institución de investigación destaca que la pista más prometedora es DePIN, y sugiere que una cierta cadena pública debería volver a centrar su estrategia en el campo de DePIN en 2025.
Como todos saben, la clave para obtener rendimientos excesivos radica en elegir caminos poco transitados y cultivar tierras áridas. Cuanto más desatendida esté la pista DePIN, más vale la pena que profundicemos en nuestra estrategia.
Según los datos organizados por una plataforma de datos, en el ranking de ingresos de los cinco principales proyectos DePIN, además de algunos proyectos que todos conocen, hay dos nuevos proyectos que han entrado en la lista.
Entre ellos, un proyecto se sitúa en la cima de los proyectos DePIN con ingresos de 30 días de 30 millones de dólares. Al revisar el panel de control de GPU de este proyecto, se descubre que ha logrado ingresos cíclicos anuales de 1.050 millones de dólares, proporcionando 487 millones de horas de potencia de cálculo, distribuyendo más de 3.600 millones de recompensas en tokens y realizando casi 1 millón de transacciones en la cadena.
Originalmente pensé que el modelo de ingresos reales tardaría años en ser reconocido en el mercado de Activos Cripto, pero al ver la trayectoria de crecimiento de este proyecto, este día podría llegar antes de lo que imaginamos.
El éxito de este proyecto se debe, por un lado, a su estrategia de competencia diferenciada. No se centró en la red de dispositivos de borde y en las demandas del mercado de cola larga como otros proyectos DePIN, sino que eligió construir una plataforma de computación en la nube descentralizada utilizando GPU de alto rendimiento, proporcionando potencia de cálculo GPU de nivel empresarial para desarrolladores de IA y juegos en todo el mundo. Por otro lado, el equipo del proyecto aprovechó la ola de AI y Activos Cripto en el primer trimestre de 2024 para recaudar fondos con éxito, comprando una gran cantidad de GPU de alta gama, estableciendo una ventaja competitiva y promoviendo rápidamente la realización del efecto de red del proyecto. Este efecto de red, a su vez, atrajo a más proveedores de potencia de cálculo GPU de nivel empresarial a unirse.
Recientemente ha circulado en el mercado la opinión de que los modelos de bajo costo y de código abierto reducirán la demanda de tarjetas gráficas de alta gama, lo que ha llevado a algunos inversores a preocuparse por la sostenibilidad de los ingresos de este proyecto. Sin embargo, esta opinión es en realidad un ruido fabricado intencionalmente por manipuladores del mercado financiero hace un tiempo, y sentirse ansioso al respecto es un poco una preocupación infundada.
Un alto ejecutivo de una conocida empresa de chips ha refutado públicamente este punto de vista, además de que también está en juego el "efecto Jevons". En resumen, los modelos de código abierto no solo no reducirán la demanda de GPU de alta gama, sino que, por el contrario, estimularán el crecimiento de la demanda. Después de que un modelo de código abierto se volviera extremadamente popular, el tamaño del mercado de inferencia de modelos como servicio (MaaS) en el país ha aumentado drásticamente, salvando a muchos centros de computación que estaban al borde de la quiebra.
Además, la innovación en el campo de la IA está en pleno auge. Aparte de los grandes modelos de lenguaje, la inteligencia encarnada (Embodied AI) se ha convertido en un foco de atención para el capital. La inteligencia encarnada requiere capacidad de cálculo de baja latencia y alta confiabilidad, así como una estructura de red multinivel que colabore entre dispositivos de borde y la nube, lo que se convertirá en el motor para encender la segunda curva de crecimiento de este proyecto.
Por lo tanto, desde el lado de la demanda, no necesitamos preocuparnos por este proyecto. El equipo del proyecto actualmente se centra en el lado de la oferta, y están trabajando para atraer a más proveedores de potencia de GPU de alto nivel empresarial para que se unan a la red. Para ello, el proyecto ha lanzado una nueva red, que ofrece apoyo regulatorio y exime de los requisitos de garantía para los proveedores de potencia de GPU.
En el campo de DePIN, además de los proyectos relacionados con la IA, los fundamentos de un proyecto de servicios de información geográfica también son bastante buenos. Pero debido a que se centra en este nicho de servicios de información sobre ubicaciones geográficas, su espacio de desarrollo está limitado, por lo que no se realizará un análisis profundo aquí.
En resumen, DePIN ha pasado de ser considerado en 2023 como un "esquema de fraude épico" a convertirse en una red de colaboración de dispositivos físicos que cuenta con ingresos reales y externalidades positivas, pero el mercado aún no ha reflejado esto adecuadamente. Esto nos ofrece una gran oportunidad de inversión.
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SurvivorshipBias
· 08-14 05:40
¿Han llegado las ganancias reales?
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UncleWhale
· 08-11 06:44
La historia siempre se repite.
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DefiPlaybook
· 08-11 06:43
Gran aumento必Gran caída
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GateUser-a180694b
· 08-11 06:36
El mercado necesita nuevos temas.
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UnluckyLemur
· 08-11 06:33
El mercado bajista ha estado sufriendo demasiado tiempo.
Cambio en el mercado de criptomonedas del Q1 de 2025: los proyectos DePIN lideran la ola de beneficios reales
Observación del mercado de Activos Cripto del primer trimestre de 2025: Falta de narrativas dominantes, los verdaderos rendimientos como foco
La Conferencia de Consenso de Hong Kong en febrero de 2025 no logró alcanzar un consenso, y en el primer trimestre de 2025 tampoco apareció una narrativa dominante clara en el mercado de Activos Cripto.
Al revisar el año 2024, cierta cadena pública superó el volumen de transacciones de la ecosistema de Ethereum al implementar estrictamente la estrategia de monedas meme establecida por cierta institución de investigación, convirtiéndose en la primera cadena pública Layer 1 en salir victoriosa en la competencia por el espacio de bloques. Sin embargo, esta victoria se construyó sobre una base poco sólida. Con la desaparición del efecto festivo, lo que llevó a una caída drástica en el volumen de transacciones en la cadena, y con un fondo de liquidez insuficiente que no pudo sostener la alta valoración, en febrero de 2025, esta cadena pública experimentó una gran ola de retiros.
Los antiguos líderes del mercado han decaído, y los nuevos líderes aún no están claros. En marzo, un período tradicionalmente volátil, no dudemos en predecir audazmente la línea principal del mercado en el futuro.
En la actual estructura de mercado caótica, una nueva tendencia está surgiendo: los fondos se están trasladando de juegos de suma cero en la cadena que dependen puramente de narrativas hacia proyectos de cultivo de rendimiento respaldados por fundamentos reales.
Los proyectos representativos se dividen principalmente en tres categorías:
Los dos primeros tipos de proyectos han obtenido una alta atención en el mercado, mientras que la pista DePIN, después de un año de silencio, tiene un bajo nivel de discusión en el mercado.
Sin embargo, el informe de perspectivas para 2025 de una determinada institución de investigación destaca que la pista más prometedora es DePIN, y sugiere que una cierta cadena pública debería volver a centrar su estrategia en el campo de DePIN en 2025.
Como todos saben, la clave para obtener rendimientos excesivos radica en elegir caminos poco transitados y cultivar tierras áridas. Cuanto más desatendida esté la pista DePIN, más vale la pena que profundicemos en nuestra estrategia.
Según los datos organizados por una plataforma de datos, en el ranking de ingresos de los cinco principales proyectos DePIN, además de algunos proyectos que todos conocen, hay dos nuevos proyectos que han entrado en la lista.
Entre ellos, un proyecto se sitúa en la cima de los proyectos DePIN con ingresos de 30 días de 30 millones de dólares. Al revisar el panel de control de GPU de este proyecto, se descubre que ha logrado ingresos cíclicos anuales de 1.050 millones de dólares, proporcionando 487 millones de horas de potencia de cálculo, distribuyendo más de 3.600 millones de recompensas en tokens y realizando casi 1 millón de transacciones en la cadena.
Originalmente pensé que el modelo de ingresos reales tardaría años en ser reconocido en el mercado de Activos Cripto, pero al ver la trayectoria de crecimiento de este proyecto, este día podría llegar antes de lo que imaginamos.
El éxito de este proyecto se debe, por un lado, a su estrategia de competencia diferenciada. No se centró en la red de dispositivos de borde y en las demandas del mercado de cola larga como otros proyectos DePIN, sino que eligió construir una plataforma de computación en la nube descentralizada utilizando GPU de alto rendimiento, proporcionando potencia de cálculo GPU de nivel empresarial para desarrolladores de IA y juegos en todo el mundo. Por otro lado, el equipo del proyecto aprovechó la ola de AI y Activos Cripto en el primer trimestre de 2024 para recaudar fondos con éxito, comprando una gran cantidad de GPU de alta gama, estableciendo una ventaja competitiva y promoviendo rápidamente la realización del efecto de red del proyecto. Este efecto de red, a su vez, atrajo a más proveedores de potencia de cálculo GPU de nivel empresarial a unirse.
Recientemente ha circulado en el mercado la opinión de que los modelos de bajo costo y de código abierto reducirán la demanda de tarjetas gráficas de alta gama, lo que ha llevado a algunos inversores a preocuparse por la sostenibilidad de los ingresos de este proyecto. Sin embargo, esta opinión es en realidad un ruido fabricado intencionalmente por manipuladores del mercado financiero hace un tiempo, y sentirse ansioso al respecto es un poco una preocupación infundada.
Un alto ejecutivo de una conocida empresa de chips ha refutado públicamente este punto de vista, además de que también está en juego el "efecto Jevons". En resumen, los modelos de código abierto no solo no reducirán la demanda de GPU de alta gama, sino que, por el contrario, estimularán el crecimiento de la demanda. Después de que un modelo de código abierto se volviera extremadamente popular, el tamaño del mercado de inferencia de modelos como servicio (MaaS) en el país ha aumentado drásticamente, salvando a muchos centros de computación que estaban al borde de la quiebra.
Además, la innovación en el campo de la IA está en pleno auge. Aparte de los grandes modelos de lenguaje, la inteligencia encarnada (Embodied AI) se ha convertido en un foco de atención para el capital. La inteligencia encarnada requiere capacidad de cálculo de baja latencia y alta confiabilidad, así como una estructura de red multinivel que colabore entre dispositivos de borde y la nube, lo que se convertirá en el motor para encender la segunda curva de crecimiento de este proyecto.
Por lo tanto, desde el lado de la demanda, no necesitamos preocuparnos por este proyecto. El equipo del proyecto actualmente se centra en el lado de la oferta, y están trabajando para atraer a más proveedores de potencia de GPU de alto nivel empresarial para que se unan a la red. Para ello, el proyecto ha lanzado una nueva red, que ofrece apoyo regulatorio y exime de los requisitos de garantía para los proveedores de potencia de GPU.
En el campo de DePIN, además de los proyectos relacionados con la IA, los fundamentos de un proyecto de servicios de información geográfica también son bastante buenos. Pero debido a que se centra en este nicho de servicios de información sobre ubicaciones geográficas, su espacio de desarrollo está limitado, por lo que no se realizará un análisis profundo aquí.
En resumen, DePIN ha pasado de ser considerado en 2023 como un "esquema de fraude épico" a convertirse en una red de colaboración de dispositivos físicos que cuenta con ingresos reales y externalidades positivas, pero el mercado aún no ha reflejado esto adecuadamente. Esto nos ofrece una gran oportunidad de inversión.