稳定币的现状与未来发展

本期节目邀请了 dForce 创始人民道，就稳定币的发展现状及未来趋势展开了深入探讨。

稳定币作为区块链领域采用率最广的产品之一，在每轮周期中都能创造新高。本轮周期的一个显著变化是,稳定币的种类从多样化趋向集中化,以法币支持的稳定币为主导。整体铸币量从 2022 年的 1800 亿美元跌至 1300-1400 亿美元,目前已反弹至 2500 亿美元左右。

值得注意的是,尽管 DeFi 的总锁仓量(TVL)尚未达到新高,但稳定币的铸币量已超过前期高点。这主要由法币支持的稳定币推动,而非链上原生的算法稳定币或超额抵押型稳定币。

在监管方面,美国和欧盟都在推进稳定币相关立法。美国参议院最近推进了 Genius 法案,旨在建立稳定币监管框架。这将对稳定币发行主体身份、监管分层等方面产生重大影响,有望推动稳定币行业的发展。

目前市场上,USDT 的市场份额增长远超竞争对手。这主要归因于 USDT 更接近"影子美元"的定位,使用场景更广泛,网络效应更强。相比之下,USDC 等其他稳定币在渠道成本等方面面临更大挑战。

随着监管政策逐渐明晰,许多传统金融机构和大型科技公司也在考虑进军稳定币市场。这可能会给现有的加密原生项目带来巨大压力。

在 DeFi 与 AI 结合方面,AI 有望大幅提升 DeFi 产品的开发效率和灵活性。未来可能出现 80% 逻辑由 AI 实现、20% 在链上执行的新型 DeFi 产品。这将为稳定币带来新的应用场景,特别是在 AI agent 的支付和结算方面。

总的来说,稳定币市场仍处于蓝海阶段,但参与者正在发生变化。传统金融机构和大型科技公司可能成为未来的主要玩家,而加密原生团队则需要寻找新的细分赛道。随着 AI 与 DeFi 的深度融合,稳定币行业有望迎来新的发展机遇。