加密投资：宏观预测正确率不高，但收益依然可观

过去一周，新加坡举办的Token2049会议让人印象深刻。参会人数较去年翻倍,达2万多人。会场内外热闹非凡,派对盛况空前。这场盛会为新加坡带来了巨大经济效益,可能超过该国历史上任何其他活动。

加密货币行业的活力与传统金融形成鲜明对比。传统金融会议的氛围往往死气沉沉,参会者服装单调乏味。他们试图给人一种"这里没什么可看的"的印象,实则通过通胀窃取民众财富。波动性是他们的敌人,因为动荡时期会暴露他们的真实面目。

接下来我将回顾过去一年的几个重要宏观预测,并分析其准确性:

• 2023年11月预测美国财政部发行更多国库券会推动风险资产上涨,结果正确。
• 2024年3月预测银行定期融资计划(BTFP)到期会影响市场,结果错误。
• 2024年4月预测美国报税季会导致加密货币下跌,结果正确。
• 2024年5月对比特币价格走势的预测,结果错误。
• 2024年6-7月对日本央行政策的预测,结果错误。
• 2024年8月对美联储政策的预测,结果错误。
• 2024年9月对美元-日元汇率的预测,结果错误。

总的来看,7次预测中只有2次正确,正确率仅为25%。但尽管预测准确率不高,我的整体投资仍然盈利。

这是因为,尽管具体事件的预测可能错误,但只要政策反应符合预期 - 即通过印钞来抑制波动,投资组合就能从中受益。

近年来,为了抑制市场波动,各国央行不得不印发越来越多的货币。这从债券市场波动指数(MOVE)与联邦基金利率的关系,以及银行信贷总量的变化中可以明显看出。每次危机后,需要创造的信贷规模都在增加。

比特币和加密货币成为了这些法定货币的释放阀。只要比特币技术可靠,它就会持续受益于精英们试图违反经济规律的行为。

投资者的目标应该是以最低成本获得比特币。可以通过劳动换取比特币,将闲置能源用于挖矿,低息借款购买比特币,或用部分法币储蓄购买比特币等方式。

短期价格波动中获利很困难。真正的风险在于,当精英们无法再抑制波动时,系统将会重置。届时所有资产都会下跌,但比特币相对于能源的跌幅可能较小。

对于未来,我预计:

• 美联储将继续降息至接近0%,银行信贷增长加速。
• 欧洲央行也将降息,并增加信贷。
• 中国将随美元贬值而加大信贷投放。
• 日本加息压力减小。

全球精英再次选择通过降低利率和增加货币供应来抑制波动。对于已投资加密货币的人来说,可以静观其变。对于持有法币的人,应尽快投入加密市场。