加密市场2025年二季度报告：总市值回弹明显，DEX交易量创新高

2025年第二季度，加密货币市场迎来强劲反弹，总市值大涨24%至3.5万亿美元，几乎恢复到年初高点水平。这一增长主要得益于比特币再度突破10万美元大关，以及某稳定币发行公司成功上市引发的投资热潮。

尽管市场整体向好，但现货交易量却连续第二个季度下滑。资金大量涌入比特币，使其市场主导地位超过62%，而其他加密货币则难以重振声势。以太坊虽然表现强劲，季度涨幅显著，但仍未能回到年初开盘价位。

与此同时，交易行为正在发生显著转变。去中心化交易所(DEX)的现货和永续合约交易量均创下历史新高，某DEX和某永续合约平台在各自领域表现突出。随着中心化交易所(CEX)交易量下降，交易者越来越多地转向DEX，这表明加密货币交易方式正在经历更广泛的变革。

以下是2025年第二季度加密行业的七大亮点：

1. 加密货币总市值反弹24.0%，达到3.5万亿美元，接近年内高点。

2. 比特币本季度反弹至10万美元以上，并创下历史新高，其在加密货币总市值中的占比升至62.1%。

3. 以太坊价格从1805美元涨至2488美元，但仍低于2025年初的3337美元开盘价。

4. 2025年加密货币领域首次重大IPO获25倍超额认购，其股价最高达到299美元，较发行价上涨864.5%。

5. 尽管市场反弹，但2025年第二季度CEX的现货交易量环比下降27.7%，至3.9万亿美元。

6. 相比之下，DEX的现货交易量环比增长25.3%，创下DEX:CEX交易量比例的历史新高。

7. 2025年第二季度DEX的永续合约交易量也创下8980亿美元的历史新高。

市场总览

第二季度加密货币总市值回升6636亿美元，上涨24.0%，季度末收于3.5万亿美元。此前第一季度下跌18.6%，此次反弹标志着市场彻底扭转颓势，重回年内高点附近。

尽管市场有所复苏，但日均交易量仍持续下降，环比下降26.2%，至1078亿美元。这是现货交易活动连续第二个季度萎缩。2025年第一季度的交易量为1460亿美元。

比特币主导地位上升

2025年第二季度，比特币的主导地位持续攀升，较上一季度上升了3个百分点，年初至今上升了7.6个百分点。随着资金持续流向比特币而非其他加密货币，比特币在本季度结束时的主导地位达到了62.1%。

与此同时，以太坊小幅上涨0.8个百分点至8.8%，从第一季度的多年低点略有回升。在排名前七的加密货币中，以太坊是唯一一个市场份额有所上升的非比特币加密货币。稳定币和其他大型加密货币的市场份额均略有下降。

"其他"类别的市场份额下降了2.0个百分点至13.7%，凸显出小市值加密货币市场持续疲软。

以太坊表现

ETH在2025年第二季度末收于2488美元，较季度初上涨了36.4%。其表现超过了BTC、SOL、XRP和BNB等其他主流加密货币。然而，它尚未达到2025年初的开盘价3337美元。

尽管ETH在第二季度展现出看涨势头，但其交易量从2025年第一季度的日均244亿美元降至日均195亿美元。尽管机构投资者仍在增持，但这一现象可能表明大宗交易是通过场外经纪商进行的。

第二季度的平均Gas成本持续下降，日均降至3.5 Gwei，低于第一季度的6.9 Gwei。不过，第二季度的日均交易笔数有所上升，达到130万笔，高于第一季度的120万笔。

重大IPO引发上市热潮

2025年6月5日，某稳定币发行公司在纽约证券交易所上市，这在寻求在美国上市的加密货币公司中引发了巨大轰动。尽管最初有人对其估值表示担忧，但此次上市取得了巨大成功，超额认购超过25倍。

该公司股票在上市后价格剧烈波动，尽管发行价为每股31美元，但首日收盘价却达到了83.23美元。随后几天，其股价更是涨了两倍多，在6月23日达到了298.99美元的历史新高，较发行价上涨了864.5%。

这次成功的IPO，使得人们对其他传闻中即将上市的加密公司抱有更高的期待。

CEX交易量下滑

2025年第二季度，排名靠前的CEX的现货交易量为3.9万亿美元，较第一季度的5.4万亿美元下降了27.7%。

某头部交易所仍是现货CEX的主导者，在整个季度中保持37%至39%的市场份额。然而，其交易量在4月和6月均低于5000亿美元。尽管第二季度市场看涨，比特币在5月突破了历史新高，但情况依然如此。

值得注意的是，仅有三家交易所季度环比实现增长，分别增长了3.7%、5.4%和3.0%。其中两家现在分别位列第二和第三，取代了原先排名靠前的交易所。

与此同时，某知名交易所的环比跌幅最大，从第一季度的5602亿美元下降至第二季度的2164亿美元，降幅达61.4%。在前两个季度占据第二的位置之后，它目前已成为第八大交易所。

DEX交易量创新高

2025年第二季度，排名前十的DEX的现货交易量总计达8763亿美元，较第一季度的6992亿美元增长了25.3%。随着交易量的大幅增长，DEX与CEX现货交易量之比从第一季度的0.13上升至第二季度的0.23，创下历史新高。

某DEX平台是季度环比增长最大的平台，从2025年第一季度的614亿美元增长至第二季度的3926亿美元，增幅达539.2%。如今它已成为最大的DEX，占第二季度所有交易的45%。这主要归功于5月推出的新产品，其交易通过该平台进行。这也使得某公链成为DEX交易中最受欢迎的链，超过了以太坊、Base和Solana等。

与此同时，一些基于Solana的DEX平台均出现下滑，季度环比分别下降了40.5%、56.8%和73.4%。随着第二季度市场注意力从Solana和meme币转移，交易量流向了其他链。

DEX永续合约交易量新高

2025年第二季度，某永续合约平台在十大永续DEX中的主导地位持续增强，市场份额达到72.7%。其交易量达6532亿美元，在中心化和去中心化交易所中均位列第八。

在前十名中，只有四家平台的交易量有所增长。尤其是其中一家，在推出新的交易模式后，其交易量环比翻了一番。

曾引领永续DEX发展的某平台，其交易量持续下滑。在第二季度，其平均月交易量为53亿美元，仅为2025年1月的一半。

总的来说，2025年第二季度加密市场呈现出复杂的格局。虽然总市值反弹明显，但交易行为正在发生重大转变，DEX的崛起和某些CEX的衰落反映了市场结构的深层变化。随着新的上市热潮和创新平台的涌现，加密行业正进入一个充满机遇与挑战的新阶段。