川普政府迎来「加密货币周」，加密法案监管突破还是政治陷阱？

SPI 资产管理公司史蒂芬·英尼斯（Stephen Innes）表示，随着立法者以「加密货币周」为名，将关键的 3 项支持加密货币法案纳入立法议程，美国市场的情绪已转向风险投资——至少对比特币和加密资产而言是如此。

就像同一项等待数月才找到明确催化剂的突破性交易一样，加密货币产业希望此刻加密货币能够摆脱法律上的模糊性，迈向更坚实的监管基础。然而，如果势头停滞，即使是最清晰的图表也可能变成牛市陷阱。

史蒂芬强调，核心在于**《CLARITY 法案》（CLARITY Act）**，这是一场司法管辖权的拉锯战，旨在将加密货币监管权从美国证券交易委员会（SEC）手中夺走，交给美国商品期货交易委员会（CFTC）。

对业内人士来说，这就像在比赛中途更换裁判——一个更宽容、更不容易每次快攻都吹哨的裁判。

该法案试图废除大萧条时期的豪威测试（Howey Test），监管机构一直使用这项标准将现代区块链协议强行塞入百年历史的定义中。

支持者认为，新框架为成熟的区块链提供了喘息的空间。批评者则称之为监管特洛伊木马，里面塞满了原本会不合规的代币。

再来是是**《GENIUS 法案》（GENIUS Act）**，这是一项更保守的驯化稳定币的尝试。它要求稳定币必须与流动性储备进行一对一支持，设定明确的发行人标准，并将稳定币参与者纳入《银行保密法》。

其理念是将法定货币的可信度与区块链的灵活性相结合——无需演算法炼金术，只需清晰的抵押品和清晰的审计线索。但即使是这项在参议院获得两党支持通过的法案，也并非没有宏观影响。

如果过多的资本流入稳定币储备，可能会挤占国债需求，或在回购市场造成瓶颈——这就像一只隐藏在货币创新承诺背后的无形之手。

同时，**《反中央银行数位货币监控州法案》**则为此局面增添了一丝文化战争的波动性。该法案被标榜为防止央行越权的壁垒，旨在取缔联准会发行或中介的任何数位美元。这不仅关乎隐私，更关乎使可程式货币免受华盛顿的直接控制。

支持者认为这是先发制人的自由保障；批评者则认为这是对未来货币工具的短视阻碍。无论如何，这都是一个打破党派界线的楔子问题，与其他两项法案不同。

市场不会坐等墨迹变干，美国最大加密货币 CEX 交易所的游说团队已全面展开，执行长和游说团体像维权股东一样向国会施压。

然而，预测市场却讲述了一个更微妙的故事。

《GENIUS 法案》听起来像是板上钉钉的事，而《CLARITY 法案》则仍悬而未决，反对 CBDC 的措施甚至还没有通过预先批准。

尽管如此，更广泛的讯号依然响亮：加密货币再次成为华盛顿的焦点——并非作为一种威胁，而是值得制定机构级规则的潜在资产类别。这最终会转化为立法还是只是又一次骗局，取决于立法者能否及时扫清程序上的障碍。因为与任何交易一样，时机至关重要——而在华盛顿，即使是动量交易也可能遭到阻挠。