對話交易員Murphy：鏈上數據不是刻舟求劍，四個維度告訴你現在走到了週期的哪個位置？

本期嘉賓：Murphy，鏈上數據研究者

所有文字僅做分享，不構成任何投資建議。

關於交易員Murphy

Murphy的交易策略:

1. 資金配置:自有資金，90%主流幣(BTC、ETH、BNB)，10%山寨幣

2. 預期收益:200%-300%

3. 可承受回撤:

   • 主流幣:不設止損，回調20%-30%正常
   • 山寨幣:跌破20%止損

4. 交易邏輯:

   • 大週期擇時,相對底部買入,相對高點賣出
   • 通過鏈上數據分析指導交易

Murphy形成這種策略的原因:

1. 交易經歷:上個週期缺乏穩定策略,被情緒影響大。決定找一套可執行、可復制、可閉環的策略。

2. 專業背景:傳統金融行業做市場營銷,積累了數據分析能力。

3. 個人性格:謹慎,追求高確定性。

4. 資金屬性:自有資金,來自上個週期利潤,成本較低。

Murphy的策略適合:

1. 穩健型,追求高確定性,可長期持有

2. 趨勢交易者,倉位以主流幣爲主

Murphy的交易故事

Murphy判斷抄底時機的5個指標:

1. CVDD:歷史上BTC價格未有效跌破CVDD,可用於評估底部價格。

2. RP和BP:價格跌破RP,在BP和RP中間通道盤整時是買入時機。

3. PSIP:小於50%時通常是熊市極端底部。

4. LTH的NUPL和MVRV:

   • NUPL紅色時表示長期持有者投降,可買入
   • MVRV<1表示長期持有者平均虧損,大概率是市場底部

5. 礦工視角:

   • 挖礦成本:價格接近成本時是階段性底部
   • 挖礦脈衝指數:正值表示有礦工關機,可買入

Murphy積累這些指標的方法:

1. 學習市場上分析師分享的內容
2. 自己分類整理指標庫
3. 不斷回測修正

Murphy總結:宏觀主導預期,預期改變情緒,情緒影響供需關係,供需決定BTC價格。

判斷"見頂"時間:

1. 邏輯:

   • 牛熊轉換時短期持有者有兩次大規模承接
   • 長期持有者開始大規模賣出時是可以"逃頂"的時候

2. 指標:

   • MVRV>3時開始賣出
   • URPD:反映鏈上籌碼結構,可用於驗證見頂信號

結論:頂部判斷比底部復雜,需結合多項數據。預計2025年3-4月可能出現相對頂部區間。

指標失效情況:

1. 無法判斷短期多空或具體價格
2. 無法分析山寨幣(缺乏UTXO結構)

Stop Doing List:

1. 停止僥幸心理
2. 停止情緒化
3. 停止頻繁交易
4. 停止依賴單一信息源
5. 停止未研究就下決定

Murphy的學習方法

1. 歸納整理分散信息
2. Excel表格分類記錄指標
3. 實踐回測不斷修正

鏈上數據分析適用於判斷趨勢和週期,不適合短期漲跌預測。

Murphy對當前市場週期的判斷

1. 短期持有者已有一次大規模承接(BTC超7萬時)
2. 預計還會有一次大規模承接,同時長期持有者派發
3. 相對頂部區間可能出現在2025年3-4月(MVRV>3)
4. 頂部區間可能出現雙頂或三頂

Murphy計劃在頂部區間出現時寫系列文章,驗證判斷。