加密投資：宏觀預測正確率不高，但收益依然可觀

過去一周，新加坡舉辦的Token2049會議讓人印象深刻。參會人數較去年翻倍,達2萬多人。會場內外熱鬧非凡,派對盛況空前。這場盛會爲新加坡帶來了巨大經濟效益,可能超過該國歷史上任何其他活動。

加密貨幣行業的活力與傳統金融形成鮮明對比。傳統金融會議的氛圍往往死氣沉沉,參會者服裝單調乏味。他們試圖給人一種"這裏沒什麼可看的"的印象,實則通過通脹竊取民衆財富。波動性是他們的敵人,因爲動蕩時期會暴露他們的真實面目。

接下來我將回顧過去一年的幾個重要宏觀預測,並分析其準確性:

• 2023年11月預測美國財政部發行更多國庫券會推動風險資產漲,結果正確。
• 2024年3月預測銀行定期融資計劃(BTFP)到期會影響市場,結果錯誤。
• 2024年4月預測美國報稅季會導致加密貨幣下跌,結果正確。
• 2024年5月對比特幣價格走勢的預測,結果錯誤。
• 2024年6-7月對日本央行政策的預測,結果錯誤。
• 2024年8月對联准会政策的預測,結果錯誤。
• 2024年9月對美元-日元匯率的預測,結果錯誤。

總的來看,7次預測中只有2次正確,正確率僅爲25%。但盡管預測準確率不高,我的整體投資仍然盈利。

這是因爲,盡管具體事件的預測可能錯誤,但只要政策反應符合預期 - 即通過印鈔來抑制波動,投資組合就能從中受益。

近年來,爲了抑制市場波動,各國央行不得不印發越來越多的貨幣。這從債券市場波動指數(MOVE)與聯邦基金利率的關係,以及銀行信貸總量的變化中可以明顯看出。每次危機後,需要創造的信貸規模都在增加。

比特幣和加密貨幣成爲了這些法定貨幣的釋放閥。只要比特幣技術可靠,它就會持續受益於精英們試圖違反經濟規律的行爲。

投資者的目標應該是以最低成本獲得比特幣。可以通過勞動換取比特幣,將閒置能源用於挖礦,低息借款購買比特幣,或用部分法幣儲蓄購買比特幣等方式。

短期價格波動中獲利很困難。真正的風險在於,當精英們無法再抑制波動時,系統將會重置。屆時所有資產都會下跌,但比特幣相對於能源的跌幅可能較小。

對於未來,我預計:

• 联准会將繼續降息至接近0%,銀行信貸增長加速。
• 歐洲央行也將降息,並增加信貸。
• 中國將隨美元貶值而加大信貸投放。
• 日本加息壓力減小。

全球精英再次選擇通過降低利率和增加貨幣供應來抑制波動。對於已投資加密貨幣的人來說,可以靜觀其變。對於持有法幣的人,應盡快投入加密市場。