緊跟時代潮流才是真正的智者

近期，加密貨幣市場的討論熱點集中在一些新興玩家身上。結合當前市場週期的特點和情緒變化，我們可以發現一些有趣的現象。整個加密貨幣行業是否正在走向"梗化"和簡單化？市場是否迫切需要一劑強心針？

1. 追求簡單和情緒宣泄

從當前牛市的特徵來看，除了機構投資者帶來的ETF熱潮外，其他領域的玩法都在走向"簡單化"和"直白化"。簡而言之，這輪牛市中，市場對"簡單且高波動"的追求已經達到了極致。具體表現爲：

• DeFi被貼上了過於復雜、越復雜越容易虧錢的標籤。
• NFT曾經是最具想象空間的領域，但在這輪牛市中幾乎沒有二次爆發的跡象。

這兩個上個週期的明星賽道在本輪表現平平，原因多樣：創新停滯、用戶信心喪失等。畢竟經歷了多起大型項目崩塌和DeFi安全事件，許多投資者手中的NFT也難覓買家。重建市場信心需要新鮮血液、時間，以及一劑強心針。

這就是當前牛市的獨特背景，呈現出極度的兩極分化。

因此，這一輪以社區主導的迷因幣憑藉其簡單、情緒化和高波動的特點，恰好迎合了市場需求。

2. 市場參與者的兩極分化

談到市場參與者，上個週期中許多所謂的"精英"做市商在多起重大事件中遭遇重創。曾經的"明星"機構不再是投資者盲目追隨的對象。市場突然意識到，加密貨幣領域的頂級玩家可能比想象中更不靠譜。在這樣的環境下，一些備受爭議的新興做市商異軍突起，以激進的策略著稱，似乎正在扮演這個特殊時代的興奮劑角色。

從做市商的角度來看，加密貨幣市場與傳統金融市場存在一些差異：

• 規模：加密貨幣做市商的運營規模通常小於傳統金融市場。
• 市場特性：加密市場流動性較低，波動性較高。
• 監管：加密市場的監管環境尚不完善，各方關係復雜。
• 技術要求：某些做市商需要掌握鏈上或DeFi相關的技術，以確保交易執行的安全性。

3. 爭議的焦點

傳統意義上，做市商的主要職能包括：

(1) 提供流動性：持續提供買賣深度，確保市場流動性。

(2) 平滑價格波動：通過調整報價，幫助穩定市場價格並促進價格發現。

(3) 提高市場效率：通過快速撮合交易，減少延遲，提高市場效率。

通常認爲，一個優秀的做市商應具備強大的資本實力，能夠提供充足的流動性並平滑價格波動。然而，某些新興做市商以高波動性和激進策略著稱，它們不僅提供做市服務，還直接參與項目投資。這種做法經常引發爭議，甚至面臨市場操縱的指控。

4. 迎合市場需求

事實上，這些新興做市商採用了一種極具爭議的方式 - "給你想要的"。通過推出一系列迷因幣項目，它們準確把握了當前週期中用戶的主要情緒和需求。在目前的市場環境中，這種策略可謂佔盡天時地利人和。

盡管筆者一直堅持長期主義和價值投資，但事實上，正確的投資態度並不意味着要對迷因幣、龐氏騙局或任何具有投機性質的項目嗤之以鼻。價值投資不應成爲固執己見的借口，長期主義也不應高高在上。我經常看到很多人能夠透徹分析市場形勢和問題，這種洞察力確實令人欽佩。但能夠順應每個時代的變化，才是真正的智者。

從當前這個特殊的牛市來看，一些備受爭議的市場參與者以獨特的方式崛起。雖然他們的未來發展軌跡尚不明朗，但無疑已經在市場中留下了深刻的印記。