Cục Dự trữ Liên bang (FED) bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất, giá tài sản sẽ thay đổi như thế nào?
Cục Dự trữ Liên bang (FED) vào ngày 19 tháng 9 đã thông báo giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, điều chỉnh mục tiêu lãi suất quỹ liên bang xuống còn 4,75%-5,0%, chính thức bắt đầu một chu kỳ giảm lãi suất mới. Đây là lần đầu tiên Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất kể từ tháng 3 năm 2020. Trong lịch sử, lần giảm lãi suất đầu tiên 50 điểm cơ bản thường xảy ra trong thời kỳ kinh tế hoặc thị trường đối mặt với những thách thức lớn, như bong bóng công nghệ năm 2001, khủng hoảng tài chính năm 2007 và đại dịch COVID-19 năm 2020. Mặc dù vậy, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell trong bài phát biểu đã cho biết không quan sát thấy dấu hiệu suy thoái kinh tế, cố gắng làm giảm lo ngại của thị trường về triển vọng kinh tế.
Cục Dự trữ Liên bang (FED) đồng thời công bố dự báo lộ trình lãi suất mới nhất. Dự kiến trong năm 2024 sẽ giảm lãi suất thêm hai lần tổng cộng 50 điểm cơ bản, năm 2025 giảm bốn lần tổng cộng 100 điểm cơ bản, năm 2026 giảm hai lần tổng cộng 50 điểm cơ bản, tổng cộng giảm 250 điểm cơ bản, mức lãi suất dài hạn nằm trong khoảng 2.75%-3%. Nhịp độ giảm lãi suất này khá chậm, muộn hơn so với dự đoán của thị trường. Powell nhấn mạnh, việc giảm lãi suất 50 điểm cơ bản lần này không phải là tiêu chuẩn cho các lần giảm lãi suất trong tương lai, lộ trình giảm lãi suất thực tế sẽ được điều chỉnh linh hoạt dựa trên dữ liệu kinh tế.
Trong dự báo kinh tế, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã điều chỉnh nhẹ dự báo tăng trưởng GDP năm nay xuống 2.0%, đồng thời điều chỉnh mạnh dự báo tỷ lệ thất nghiệp lên 4.4%, và hạ dự báo lạm phát PCE xuống 2.3%. Điều này phản ánh sự tự tin hơn của Cục Dự trữ Liên bang (FED) trong việc kiểm soát lạm phát, nhưng đồng thời cũng quan tâm hơn đến tình hình việc làm.
Xem lại một vài đợt hạ lãi suất từ những năm 1990, có thể chia thành hai loại chính: hạ lãi suất phòng ngừa và hạ lãi suất ứng phó với suy thoái.
Các đợt cắt giảm lãi suất vào năm 1995-1996 và 1998 thuộc về cắt giảm lãi suất phòng ngừa, nhằm phòng tránh rủi ro suy thoái kinh tế. Cả hai đợt cắt giảm lãi suất này đều có thời gian ngắn và mức độ nhỏ, tổng cộng cắt giảm 75 điểm cơ bản.
Các đợt giảm lãi suất vào các năm 1989-1992, 2001-2003, 2007-2008 và 2020 nhằm đối phó với suy thoái kinh tế. Những chu kỳ giảm lãi suất này kéo dài hơn và có mức giảm lớn, thường đi kèm với các chính sách tiền tệ phi truyền thống như nới lỏng định lượng.
Việc cắt giảm lãi suất từ tháng 8 đến tháng 10 năm 2019 tương tự như việc cắt giảm lãi suất phòng ngừa, khi đó nền kinh tế tổng thể vẫn vững mạnh nhưng có áp lực đi xuống, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã liên tiếp cắt giảm lãi suất 3 lần tổng cộng 75 điểm cơ bản.
Các loại tài sản khác nhau thể hiện sự khác biệt trong các chu kỳ giảm lãi suất:
Trái phiếu Mỹ thường bắt đầu tăng trước khi cắt giảm lãi suất, sau khi cắt giảm, mức tăng và tần suất có phần giảm. Giai đoạn đầu cắt giảm lãi suất có thể có sự biến động tăng cường, trong khi xu hướng sau đó phụ thuộc vào tình hình phục hồi kinh tế.
Giá vàng có xu hướng tăng mạnh và xác suất cao trước khi giảm lãi suất. Sau khi quỹ ETF vàng xuất hiện vào năm 2004, sự liên kết giữa nó và chu kỳ giảm lãi suất đã tăng lên. Trong chu kỳ giảm lãi suất năm 2019, giá vàng đã tăng mạnh sau lần giảm lãi suất đầu tiên, sau đó điều chỉnh giảm trong hai tháng tiếp theo, nhưng vẫn có xu hướng tăng trong dài hạn.
Chỉ số Nasdaq thường tăng lâu dài trong chu kỳ cắt giảm lãi suất phòng ngừa, nhưng lại hoạt động kém trong cắt giảm lãi suất suy thoái. Trong chu kỳ cắt giảm lãi suất năm 2019, chỉ số Nasdaq đã có sự điều chỉnh sau hai lần cắt giảm lãi suất đầu tiên, và bắt đầu tăng trước và sau lần cắt giảm lãi suất thứ ba.
Bitcoin trong chu kỳ giảm lãi suất năm 2019, đã tăng nhẹ sau lần giảm lãi suất đầu tiên rồi sau đó bắt đầu giảm, với mức điều chỉnh tối đa khoảng 50%. Trước đợt giảm lãi suất này, Bitcoin đã điều chỉnh trước khoảng 33%, trong tương lai có thể xuất hiện dao động hoặc điều chỉnh nhẹ, nhưng mức độ và thời gian có thể nhỏ hơn so với năm 2019.
Nói chung, hiệu suất giá tài sản trong chu kỳ giảm lãi suất liên quan chặt chẽ đến môi trường kinh tế vĩ mô. Trong trường hợp nền kinh tế hạ cánh mềm, nhà đầu tư có thể chú ý nhiều hơn đến xu hướng giá tài sản tương tự như giai đoạn giảm lãi suất phòng ngừa vào năm 2019.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LuckyBlindCat
· 13giờ trước
bull gấu luân hồi, những ngày tốt đẹp sắp đến rồi~
Xem bản gốcTrả lời0
CountdownToBroke
· 08-15 08:22
thị trường tăng không còn, chỉ nằm chờ chết
Xem bản gốcTrả lời0
MevHunter
· 08-13 02:17
Quả nhiên lại chuẩn bị chơi đùa với mọi người rồi ha
Cục Dự trữ Liên bang (FED) khởi động chu kỳ giảm lãi suất, giá trị tài sản có thể xuất hiện xu hướng phân hóa.
Cục Dự trữ Liên bang (FED) bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất, giá tài sản sẽ thay đổi như thế nào?
Cục Dự trữ Liên bang (FED) vào ngày 19 tháng 9 đã thông báo giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, điều chỉnh mục tiêu lãi suất quỹ liên bang xuống còn 4,75%-5,0%, chính thức bắt đầu một chu kỳ giảm lãi suất mới. Đây là lần đầu tiên Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất kể từ tháng 3 năm 2020. Trong lịch sử, lần giảm lãi suất đầu tiên 50 điểm cơ bản thường xảy ra trong thời kỳ kinh tế hoặc thị trường đối mặt với những thách thức lớn, như bong bóng công nghệ năm 2001, khủng hoảng tài chính năm 2007 và đại dịch COVID-19 năm 2020. Mặc dù vậy, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell trong bài phát biểu đã cho biết không quan sát thấy dấu hiệu suy thoái kinh tế, cố gắng làm giảm lo ngại của thị trường về triển vọng kinh tế.
Cục Dự trữ Liên bang (FED) đồng thời công bố dự báo lộ trình lãi suất mới nhất. Dự kiến trong năm 2024 sẽ giảm lãi suất thêm hai lần tổng cộng 50 điểm cơ bản, năm 2025 giảm bốn lần tổng cộng 100 điểm cơ bản, năm 2026 giảm hai lần tổng cộng 50 điểm cơ bản, tổng cộng giảm 250 điểm cơ bản, mức lãi suất dài hạn nằm trong khoảng 2.75%-3%. Nhịp độ giảm lãi suất này khá chậm, muộn hơn so với dự đoán của thị trường. Powell nhấn mạnh, việc giảm lãi suất 50 điểm cơ bản lần này không phải là tiêu chuẩn cho các lần giảm lãi suất trong tương lai, lộ trình giảm lãi suất thực tế sẽ được điều chỉnh linh hoạt dựa trên dữ liệu kinh tế.
Trong dự báo kinh tế, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã điều chỉnh nhẹ dự báo tăng trưởng GDP năm nay xuống 2.0%, đồng thời điều chỉnh mạnh dự báo tỷ lệ thất nghiệp lên 4.4%, và hạ dự báo lạm phát PCE xuống 2.3%. Điều này phản ánh sự tự tin hơn của Cục Dự trữ Liên bang (FED) trong việc kiểm soát lạm phát, nhưng đồng thời cũng quan tâm hơn đến tình hình việc làm.
Xem lại một vài đợt hạ lãi suất từ những năm 1990, có thể chia thành hai loại chính: hạ lãi suất phòng ngừa và hạ lãi suất ứng phó với suy thoái.
Các đợt cắt giảm lãi suất vào năm 1995-1996 và 1998 thuộc về cắt giảm lãi suất phòng ngừa, nhằm phòng tránh rủi ro suy thoái kinh tế. Cả hai đợt cắt giảm lãi suất này đều có thời gian ngắn và mức độ nhỏ, tổng cộng cắt giảm 75 điểm cơ bản.
Các đợt giảm lãi suất vào các năm 1989-1992, 2001-2003, 2007-2008 và 2020 nhằm đối phó với suy thoái kinh tế. Những chu kỳ giảm lãi suất này kéo dài hơn và có mức giảm lớn, thường đi kèm với các chính sách tiền tệ phi truyền thống như nới lỏng định lượng.
Việc cắt giảm lãi suất từ tháng 8 đến tháng 10 năm 2019 tương tự như việc cắt giảm lãi suất phòng ngừa, khi đó nền kinh tế tổng thể vẫn vững mạnh nhưng có áp lực đi xuống, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã liên tiếp cắt giảm lãi suất 3 lần tổng cộng 75 điểm cơ bản.
Các loại tài sản khác nhau thể hiện sự khác biệt trong các chu kỳ giảm lãi suất:
Trái phiếu Mỹ thường bắt đầu tăng trước khi cắt giảm lãi suất, sau khi cắt giảm, mức tăng và tần suất có phần giảm. Giai đoạn đầu cắt giảm lãi suất có thể có sự biến động tăng cường, trong khi xu hướng sau đó phụ thuộc vào tình hình phục hồi kinh tế.
Giá vàng có xu hướng tăng mạnh và xác suất cao trước khi giảm lãi suất. Sau khi quỹ ETF vàng xuất hiện vào năm 2004, sự liên kết giữa nó và chu kỳ giảm lãi suất đã tăng lên. Trong chu kỳ giảm lãi suất năm 2019, giá vàng đã tăng mạnh sau lần giảm lãi suất đầu tiên, sau đó điều chỉnh giảm trong hai tháng tiếp theo, nhưng vẫn có xu hướng tăng trong dài hạn.
Chỉ số Nasdaq thường tăng lâu dài trong chu kỳ cắt giảm lãi suất phòng ngừa, nhưng lại hoạt động kém trong cắt giảm lãi suất suy thoái. Trong chu kỳ cắt giảm lãi suất năm 2019, chỉ số Nasdaq đã có sự điều chỉnh sau hai lần cắt giảm lãi suất đầu tiên, và bắt đầu tăng trước và sau lần cắt giảm lãi suất thứ ba.
Bitcoin trong chu kỳ giảm lãi suất năm 2019, đã tăng nhẹ sau lần giảm lãi suất đầu tiên rồi sau đó bắt đầu giảm, với mức điều chỉnh tối đa khoảng 50%. Trước đợt giảm lãi suất này, Bitcoin đã điều chỉnh trước khoảng 33%, trong tương lai có thể xuất hiện dao động hoặc điều chỉnh nhẹ, nhưng mức độ và thời gian có thể nhỏ hơn so với năm 2019.
Nói chung, hiệu suất giá tài sản trong chu kỳ giảm lãi suất liên quan chặt chẽ đến môi trường kinh tế vĩ mô. Trong trường hợp nền kinh tế hạ cánh mềm, nhà đầu tư có thể chú ý nhiều hơn đến xu hướng giá tài sản tương tự như giai đoạn giảm lãi suất phòng ngừa vào năm 2019.