Sự thịnh vượng và lo ngại của hệ sinh thái Solana trên chuỗi: Thao túng thị trường trở thành điều bình thường mới?
Gần đây, hoạt động giao dịch trên chuỗi Solana đã gây ra một số quan sát thú vị. Có một thời, một số token có vẻ vô lý có thể tăng giá trị thị trường chỉ vì một bức ảnh của người nổi tiếng. Ngày nay, logic thị trường dường như trở nên lý trí hơn, "đầu cơ theo bậc" đã trở thành yếu tố chính thúc đẩy giá tăng. Sự chuyển biến này phản ánh sự tiến hóa thú vị của cơn sốt đầu cơ trong thị trường tiền điện tử.
Thị trường hiện tại đang xuất hiện hai loại token có thể đạt được sự tăng trưởng giá trị: Một là "token thao túng", bao gồm token liên kết, token phân phối ưu đãi sớm, và token bị kiểm soát bởi giao dịch nội bộ sâu; Hai là "token thu nhập". Hiện tượng này tiết lộ một thực tế tàn khốc: Thị trường hoặc bị chi phối bởi "thao túng", hoặc trở về hệ thống đánh giá giá trị của chủ nghĩa tư bản truyền thống.
Khi "thao túng" trở thành chỉ số chính để đánh giá sự tăng giảm giá của token, chúng ta có thể suy luận rằng chu kỳ on-chain hiện tại đã bước vào giai đoạn cuối. Bề ngoài, hệ sinh thái on-chain dường như khỏe mạnh hơn so với thực tế, nhưng thực tế, một số người tham gia đang lợi dụng các chiêu thức thao túng để đẩy giá của một số token lên cao.
Hiện tượng này không phải là chưa từng thấy, mà là sự tái diễn của lịch sử. Một sự kiện giao dịch hàng hóa lớn vào giai đoạn 1985 đến 1996 là một ví dụ điển hình. Trong sự kiện đó, một tay giao dịch đã xây dựng các vị thế mua khổng lồ một cách bất hợp pháp, cố gắng duy trì vẻ bề ngoài thịnh vượng của thị trường, mặc dù tình trạng sức khỏe thực tế của thị trường đang ngày càng xấu đi.
Chủ nghĩa tư bản ngắn hạn giống như một cỗ máy bỏ phiếu, dựa vào cảm xúc và đầu cơ để thúc đẩy thị trường; nhưng trong dài hạn, nó là một cỗ máy cân, cuối cùng sẽ để sự thật nổi lên bề mặt.
Hiện tại, "khoảng cách thao túng" trên chuỗi Solana chính là một bức màn che giấu sự thật. Bằng cách quan sát sâu sắc các nhóm giao dịch nội bộ, ý định kiểm soát nguồn cung lưu động của các bên dự án, cũng như việc các nhà giao dịch coi "thao túng" như một lợi thế cạnh tranh, chúng ta có thể nhìn thấy những bóng tối ẩn giấu sau bức màn.
Tuy nhiên, mô hình thao túng này cuối cùng sẽ sụp đổ. Giống như sự kiện giao dịch hàng hóa đã đề cập trước đó, khi các vị thế bị thanh lý, giá sẽ nhanh chóng rơi trở lại mức thấp trước đó. "Khe thao túng" của Solana cũng sẽ sụp đổ theo cách tương tự, tình trạng sức khỏe thực sự của thị trường cuối cùng sẽ lộ diện. Lịch sử đã nhiều lần chứng minh, sự thật của chủ nghĩa tư bản không thể bị che giấu mãi mãi.
Sự hoạt động và thịnh vượng bề ngoài của hệ sinh thái Solana thực chất là một trò chơi được cấu thành từ việc gói token do người trong cuộc điều hành và thao túng thanh khoản. Tại đây, hành vi thao túng không chỉ không bị che giấu mà còn trở thành một lợi thế cạnh tranh. Tuy nhiên, giống như các trường hợp thao túng thị trường hàng hóa đã nêu, sự chênh lệch này sẽ không tránh khỏi dẫn đến sự sụp đổ.
Hệ sinh thái Solana là một sòng bạc tự khai thác không ngừng, chỉ có thể duy trì trong điều kiện dòng thanh khoản chậm và ổn định. Khi một dự án quan trọng quyết định không thực hiện airdrop quy mô lớn, âm nhạc sẽ ngừng lại. Bây giờ chỉ còn lại âm vang của những gì từng khiến toàn bộ hệ sinh thái sôi sục. "Khoảng trống thao túng" cuối cùng sẽ sụp đổ, và có thể sẽ rất tàn khốc.
Lý do là chúng ta đã ở giai đoạn cuối của chu kỳ này. Kết hợp giữa môi trường kinh tế vĩ mô xấu đi và sự yếu kém của nền kinh tế on-chain được hỗ trợ bởi con người, kết quả sẽ là sự rút vốn quy mô lớn.
Tính thanh khoản của những kẻ thao túng trong đồng tiền meme chỉ có một mục tiêu - rút lui. Không có dòng tiền tương lai, không có ứng dụng thực tế, và không có nền tảng đáng tin cậy. Chỉ có những người trong cuộc cố gắng thu được giá trị vào những giây phút cuối cùng. Đây là lý do tại sao đồng tiền meme lại nguy hiểm như vậy trong chu kỳ hiện tại. Khi mọi người đều cho rằng một tài sản hoàn toàn vô giá trị, sự đồng thuận duy nhất chính là bán ra. Điều này có nghĩa là mục tiêu duy nhất của những người trong cuộc trở nên rõ ràng: kiếm lợi nhuận càng nhiều càng tốt trước khi kết thúc.
Khi lỗ hổng thao túng biến mất, điều gì sẽ chiếm ưu thế? Câu trả lời là quy luật cơ bản của chủ nghĩa tư bản.
Quan điểm cho rằng tiền điện tử luôn có đặc tính của một sòng bạc lớn và chỉ vì những trải nghiệm tiêu cực với token tiện ích mà cho rằng coin meme mãi mãi là khoản đầu tư có kỳ vọng tích cực nhất, quan điểm này quá naiv. Là một nhà giao dịch, chúng tôi bắt đầu tin rằng bất kỳ token nào có thể mang lại lợi nhuận lớn nhất. Coin meme vốn đã tạo ra một môi trường tốt cho việc tối đa hóa lợi nhuận (đặc biệt là vào cuối chu kỳ), vì bạn có thể "thao túng" mà không vi phạm quy định và không phải chịu trách nhiệm. Tôi cho rằng đây chỉ là trạng thái tự nhiên của giai đoạn cuối chu kỳ, chứ không phải là một chuẩn mực vĩnh viễn.
Chúng ta sẽ lại thấy đồng xu hồi sinh về loại token tiện ích. Thị trường vốn Internet không phải là một khái niệm tồi, nhưng tôi tin chắc rằng nó đã được triển khai trên blockchain sai. Mặc dù chúng ta có thể phá vỡ vòng lặp thiếu sự ủng hộ của thị trường cho token tiện ích, nhưng chúng ta không thể phá vỡ vòng lặp do hành vi nghiện của con người điều khiển. Về văn hóa của Solana, tôi nghĩ rằng nó đã tự hủy hoại đến một mức độ nào đó. Đây chủ yếu là quan điểm cá nhân, chứ không phải là kết luận khách quan.
Điều đáng chú ý là trách nhiệm của các nhà giao dịch không phải là bán khống "manipulation". Ngược lại, nếu cần hành động, nên mua vào nó. Các nhà giao dịch nên tin rằng hành vi thao túng của người khác nhằm đẩy giá token lên cao là lợi ích ròng đối với việc nắm giữ tài sản đó. Trong thị trường này (đặc biệt là giao dịch trên chuỗi), việc duy trì cảm giác ưu việt về đạo đức là rất nguy hiểm. Bạn có thể cuối cùng bị gạt ra ngoài lề vì bạn cảm thấy mình có nghĩa vụ đạo đức cao hơn, không tham gia vào trò chơi này. Thực tế là không chỉ ngành này mà toàn bộ thế giới đều đầy rẫy những hành vi tương tự.
Nhiều nhà giao dịch đã phát sinh tâm lý đạo đức này sau khi hiểu được danh tính thực sự của các nhà tạo lập thị trường, sàn giao dịch, các nhà giao dịch ẩn danh và sự thật về dòng thông tin nội bộ. Tôi cũng đã từng bị ám ảnh bởi những suy nghĩ tương tự. Nhưng thay vì la hét vào hệ thống, hãy chấp nhận nó, chấp nhận các chiến lược khác nhau, chấp nhận những tình huống tồi tệ nhất, cuối cùng bạn sẽ hiểu thị trường hơn bao giờ hết.
Nếu không có kế hoạch giảm rủi ro thông qua việc bán khống, còn lựa chọn nào khác? Cá nhân tôi, tôi đã quyết định giảm đáng kể mức độ rủi ro vào tháng Tám. Một lựa chọn khác là chú ý đến các blockchain khác, chẳng hạn như Base, mà có hiệu suất ổn định nhưng hiếm khi được thảo luận. Một số dự án trên Base có sự bơm thanh khoản tuyệt đối không thể xem thường. Gần đây, tôi đã chuyển một phần vốn sang Base và tăng mức độ rủi ro, thay vì tiếp tục đầu tư vào Solana.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Những lo ngại đứng sau sự thịnh vượng của hệ sinh thái Solana: thao túng trở thành điều bình thường, giá trị thực sự là bao nhiêu
Sự thịnh vượng và lo ngại của hệ sinh thái Solana trên chuỗi: Thao túng thị trường trở thành điều bình thường mới?
Gần đây, hoạt động giao dịch trên chuỗi Solana đã gây ra một số quan sát thú vị. Có một thời, một số token có vẻ vô lý có thể tăng giá trị thị trường chỉ vì một bức ảnh của người nổi tiếng. Ngày nay, logic thị trường dường như trở nên lý trí hơn, "đầu cơ theo bậc" đã trở thành yếu tố chính thúc đẩy giá tăng. Sự chuyển biến này phản ánh sự tiến hóa thú vị của cơn sốt đầu cơ trong thị trường tiền điện tử.
Thị trường hiện tại đang xuất hiện hai loại token có thể đạt được sự tăng trưởng giá trị: Một là "token thao túng", bao gồm token liên kết, token phân phối ưu đãi sớm, và token bị kiểm soát bởi giao dịch nội bộ sâu; Hai là "token thu nhập". Hiện tượng này tiết lộ một thực tế tàn khốc: Thị trường hoặc bị chi phối bởi "thao túng", hoặc trở về hệ thống đánh giá giá trị của chủ nghĩa tư bản truyền thống.
Khi "thao túng" trở thành chỉ số chính để đánh giá sự tăng giảm giá của token, chúng ta có thể suy luận rằng chu kỳ on-chain hiện tại đã bước vào giai đoạn cuối. Bề ngoài, hệ sinh thái on-chain dường như khỏe mạnh hơn so với thực tế, nhưng thực tế, một số người tham gia đang lợi dụng các chiêu thức thao túng để đẩy giá của một số token lên cao.
Hiện tượng này không phải là chưa từng thấy, mà là sự tái diễn của lịch sử. Một sự kiện giao dịch hàng hóa lớn vào giai đoạn 1985 đến 1996 là một ví dụ điển hình. Trong sự kiện đó, một tay giao dịch đã xây dựng các vị thế mua khổng lồ một cách bất hợp pháp, cố gắng duy trì vẻ bề ngoài thịnh vượng của thị trường, mặc dù tình trạng sức khỏe thực tế của thị trường đang ngày càng xấu đi.
Chủ nghĩa tư bản ngắn hạn giống như một cỗ máy bỏ phiếu, dựa vào cảm xúc và đầu cơ để thúc đẩy thị trường; nhưng trong dài hạn, nó là một cỗ máy cân, cuối cùng sẽ để sự thật nổi lên bề mặt.
Hiện tại, "khoảng cách thao túng" trên chuỗi Solana chính là một bức màn che giấu sự thật. Bằng cách quan sát sâu sắc các nhóm giao dịch nội bộ, ý định kiểm soát nguồn cung lưu động của các bên dự án, cũng như việc các nhà giao dịch coi "thao túng" như một lợi thế cạnh tranh, chúng ta có thể nhìn thấy những bóng tối ẩn giấu sau bức màn.
Tuy nhiên, mô hình thao túng này cuối cùng sẽ sụp đổ. Giống như sự kiện giao dịch hàng hóa đã đề cập trước đó, khi các vị thế bị thanh lý, giá sẽ nhanh chóng rơi trở lại mức thấp trước đó. "Khe thao túng" của Solana cũng sẽ sụp đổ theo cách tương tự, tình trạng sức khỏe thực sự của thị trường cuối cùng sẽ lộ diện. Lịch sử đã nhiều lần chứng minh, sự thật của chủ nghĩa tư bản không thể bị che giấu mãi mãi.
Sự hoạt động và thịnh vượng bề ngoài của hệ sinh thái Solana thực chất là một trò chơi được cấu thành từ việc gói token do người trong cuộc điều hành và thao túng thanh khoản. Tại đây, hành vi thao túng không chỉ không bị che giấu mà còn trở thành một lợi thế cạnh tranh. Tuy nhiên, giống như các trường hợp thao túng thị trường hàng hóa đã nêu, sự chênh lệch này sẽ không tránh khỏi dẫn đến sự sụp đổ.
Hệ sinh thái Solana là một sòng bạc tự khai thác không ngừng, chỉ có thể duy trì trong điều kiện dòng thanh khoản chậm và ổn định. Khi một dự án quan trọng quyết định không thực hiện airdrop quy mô lớn, âm nhạc sẽ ngừng lại. Bây giờ chỉ còn lại âm vang của những gì từng khiến toàn bộ hệ sinh thái sôi sục. "Khoảng trống thao túng" cuối cùng sẽ sụp đổ, và có thể sẽ rất tàn khốc.
Lý do là chúng ta đã ở giai đoạn cuối của chu kỳ này. Kết hợp giữa môi trường kinh tế vĩ mô xấu đi và sự yếu kém của nền kinh tế on-chain được hỗ trợ bởi con người, kết quả sẽ là sự rút vốn quy mô lớn.
Tính thanh khoản của những kẻ thao túng trong đồng tiền meme chỉ có một mục tiêu - rút lui. Không có dòng tiền tương lai, không có ứng dụng thực tế, và không có nền tảng đáng tin cậy. Chỉ có những người trong cuộc cố gắng thu được giá trị vào những giây phút cuối cùng. Đây là lý do tại sao đồng tiền meme lại nguy hiểm như vậy trong chu kỳ hiện tại. Khi mọi người đều cho rằng một tài sản hoàn toàn vô giá trị, sự đồng thuận duy nhất chính là bán ra. Điều này có nghĩa là mục tiêu duy nhất của những người trong cuộc trở nên rõ ràng: kiếm lợi nhuận càng nhiều càng tốt trước khi kết thúc.
Khi lỗ hổng thao túng biến mất, điều gì sẽ chiếm ưu thế? Câu trả lời là quy luật cơ bản của chủ nghĩa tư bản.
Quan điểm cho rằng tiền điện tử luôn có đặc tính của một sòng bạc lớn và chỉ vì những trải nghiệm tiêu cực với token tiện ích mà cho rằng coin meme mãi mãi là khoản đầu tư có kỳ vọng tích cực nhất, quan điểm này quá naiv. Là một nhà giao dịch, chúng tôi bắt đầu tin rằng bất kỳ token nào có thể mang lại lợi nhuận lớn nhất. Coin meme vốn đã tạo ra một môi trường tốt cho việc tối đa hóa lợi nhuận (đặc biệt là vào cuối chu kỳ), vì bạn có thể "thao túng" mà không vi phạm quy định và không phải chịu trách nhiệm. Tôi cho rằng đây chỉ là trạng thái tự nhiên của giai đoạn cuối chu kỳ, chứ không phải là một chuẩn mực vĩnh viễn.
Chúng ta sẽ lại thấy đồng xu hồi sinh về loại token tiện ích. Thị trường vốn Internet không phải là một khái niệm tồi, nhưng tôi tin chắc rằng nó đã được triển khai trên blockchain sai. Mặc dù chúng ta có thể phá vỡ vòng lặp thiếu sự ủng hộ của thị trường cho token tiện ích, nhưng chúng ta không thể phá vỡ vòng lặp do hành vi nghiện của con người điều khiển. Về văn hóa của Solana, tôi nghĩ rằng nó đã tự hủy hoại đến một mức độ nào đó. Đây chủ yếu là quan điểm cá nhân, chứ không phải là kết luận khách quan.
Điều đáng chú ý là trách nhiệm của các nhà giao dịch không phải là bán khống "manipulation". Ngược lại, nếu cần hành động, nên mua vào nó. Các nhà giao dịch nên tin rằng hành vi thao túng của người khác nhằm đẩy giá token lên cao là lợi ích ròng đối với việc nắm giữ tài sản đó. Trong thị trường này (đặc biệt là giao dịch trên chuỗi), việc duy trì cảm giác ưu việt về đạo đức là rất nguy hiểm. Bạn có thể cuối cùng bị gạt ra ngoài lề vì bạn cảm thấy mình có nghĩa vụ đạo đức cao hơn, không tham gia vào trò chơi này. Thực tế là không chỉ ngành này mà toàn bộ thế giới đều đầy rẫy những hành vi tương tự.
Nhiều nhà giao dịch đã phát sinh tâm lý đạo đức này sau khi hiểu được danh tính thực sự của các nhà tạo lập thị trường, sàn giao dịch, các nhà giao dịch ẩn danh và sự thật về dòng thông tin nội bộ. Tôi cũng đã từng bị ám ảnh bởi những suy nghĩ tương tự. Nhưng thay vì la hét vào hệ thống, hãy chấp nhận nó, chấp nhận các chiến lược khác nhau, chấp nhận những tình huống tồi tệ nhất, cuối cùng bạn sẽ hiểu thị trường hơn bao giờ hết.
Nếu không có kế hoạch giảm rủi ro thông qua việc bán khống, còn lựa chọn nào khác? Cá nhân tôi, tôi đã quyết định giảm đáng kể mức độ rủi ro vào tháng Tám. Một lựa chọn khác là chú ý đến các blockchain khác, chẳng hạn như Base, mà có hiệu suất ổn định nhưng hiếm khi được thảo luận. Một số dự án trên Base có sự bơm thanh khoản tuyệt đối không thể xem thường. Gần đây, tôi đã chuyển một phần vốn sang Base và tăng mức độ rủi ro, thay vì tiếp tục đầu tư vào Solana.