Phân tích sự khác biệt giữa khai thác Bitcoin và khai thác vàng
Vàng và Bitcoin thường được so sánh như những tài sản không thuộc quyền sở hữu có độ khan hiếm. Mặc dù đã có nhiều cuộc thảo luận rộng rãi về trường hợp đầu tư của chúng như là công cụ lưu trữ giá trị, nhưng rất ít người so sánh chúng từ góc độ sản xuất. Cả hai loại tài sản đều phụ thuộc vào việc khai thác để đưa ra nguồn cung mới - một loại là vật lý, loại kia là kỹ thuật số. Đặc điểm ngành của cả hai đều được định nghĩa bởi nền kinh tế chu kỳ, tập trung vốn và mối liên hệ chặt chẽ với thị trường năng lượng.
Tuy nhiên, cơ chế và cơ chế khuyến khích của ngành khai thác Bitcoin có sự khác biệt về chi tiết so với ngành khai thác vàng, và những khác biệt này cuối cùng đã có ảnh hưởng quan trọng đến cấu trúc kinh tế và chiến lược của những người tham gia trong ngành. Bài viết này sẽ khám phá một số điểm tương đồng giữa chúng, nhưng quan trọng hơn là những khác biệt cơ bản giữa chúng.
Tính khan hiếm của tài sản đến từ khai thác vật lý và tính toán
Khai thác vàng là một quy trình có lịch sử lâu dài, liên quan đến việc lấy và tinh chế kim loại từ lòng đất. Nó cần tìm kiếm các mỏ phù hợp, có được giấy phép và quyền sử dụng đất, và sử dụng máy móc nặng để khai thác quặng từ lòng đất, sau đó tách kim loại thông qua xử lý hóa học để sử dụng cho việc phân phối sau này.
So với đó, việc đào Bitcoin cần phải thực hiện quy trình tính toán lặp đi lặp lại, theo hình thức cạnh tranh để giải quyết các lô giao dịch Bitcoin và kiếm được Bitcoin mới phát hành cũng như phí giao dịch. Quy trình này được gọi là chứng minh công việc, cần phải mua sắm không gian giá đỡ, điện năng và phần cứng chuyên dụng để vận hành tính toán hiệu quả, sau đó phát sóng kết quả qua kết nối internet đến mạng Bitcoin.
Trong hai hệ thống này, việc khai thác đều là quá trình tốn kém không thể tránh khỏi, hỗ trợ sự khan hiếm của từng loại tài sản: sự khan hiếm của Bitcoin được duy trì bởi mã và sự cạnh tranh; sự khan hiếm của vàng thì được quyết định bởi vị trí vật lý và địa chất. Tuy nhiên, cách thức khai thác sự khan hiếm, mô hình kinh tế của các nhà sản xuất, cũng như sự phát triển của chúng theo thời gian, gần như không có điểm tương đồng.
Bitcoin mô hình kinh tế khai thác: Cạnh tranh, tiến bộ công nghệ và nguồn thu nhập đa dạng
Mô hình kinh tế của ngành khai thác vàng tương đối có thể dự đoán. Các công ty thường có khả năng dự đoán một cách hợp lý và chính xác về trữ lượng, độ grade của quặng và lịch trình khai thác, mặc dù dự đoán ban đầu có thể sai lệch lớn: khoảng một phần năm các dự án khai thác vàng có thể có lãi trong suốt vòng đời của chúng. Các chi phí chính - lao động, năng lượng, thiết bị, tuân thủ và công việc phục hồi - đều có thể được dự đoán khá chính xác trước. Khấu hao chủ yếu là do sự hao mòn bình thường của thiết bị hoặc sự cạn kiệt trữ lượng. Sự không chắc chắn chính trong ngắn hạn đến trung hạn thường là tính ổn định của giá vàng trên thị trường, trong khi biến động giá này thường là nhỏ. Hơn nữa, gần như tất cả các chi phí đầu vào này đều có thể được phòng ngừa hiệu quả.
So với đó, ngành công nghiệp khai thác Bitcoin thì năng động và không thể đoán trước hơn. Doanh thu của công ty không chỉ phụ thuộc vào sự biến động tương đối của giá thị trường Bitcoin mà còn phụ thuộc vào thị phần của nó trong tỷ lệ băm toàn cầu. Nếu các thợ mỏ khác tích cực mở rộng kinh doanh, ngay cả khi hoạt động khai thác của bạn không thay đổi, sản lượng tương đối của bạn cũng có thể giảm. Đây là một yếu tố mà các thợ mỏ cần liên tục xem xét trong quá trình vận hành.
Do đó, sự khác biệt đầu tiên của chúng tôi là, khác với dự đoán sản xuất tương đối ổn định của ngành khai thác vàng, thợ mỏ Bit phải đối mặt với thách thức của sự không chắc chắn trong sản xuất, sự không chắc chắn này xuất phát từ việc tham gia và rút lui của các bên trong ngành khác cũng như sự thay đổi chiến lược của họ.
Một trong những chi phí quan trọng nhất của công ty khai thác Bitcoin là khấu hao, đặc biệt là khấu hao thiết bị ASIC. Những con chip trong các máy đào Bitcoin này liên tục được nâng cao về hiệu suất, buộc các công ty phải nâng cấp trước khi thiết bị bị hao mòn tự nhiên, để giữ vị thế cạnh tranh. Điều này có nghĩa là khấu hao xảy ra trên trục thời gian của sự tiến bộ công nghệ, chứ không phải trên sự hao mòn vật lý của thiết bị. Đây là một khoản chi tiêu chính - mặc dù là chi tiêu không bằng tiền mặt - và nó tương phản rõ rệt với ngành khai thác vàng, nơi mà tuổi thọ thiết bị khai thác lâu hơn vì những thiết bị này đã trải qua hầu hết các nâng cao về hiệu suất.
Sự sản xuất Bitcoin do ảnh hưởng chung của sự thay đổi cạnh tranh trong ngành và chu kỳ khấu hao ngắn hạn, khiến cho các thợ mỏ phải đối mặt với áp lực liên tục, cần tái đầu tư để mua phần cứng mới nhằm duy trì mức sản xuất - điều này thường được các chuyên gia gọi là "ASIC hamster wheel".
Tuy nhiên, so với vàng, Bitcoin cũng có một điểm khác biệt cơ bản có lợi là cấu trúc thu nhập. Thợ mỏ vàng chỉ kiếm lợi nhuận từ việc khai thác và bán nguồn cung chưa được phát hành trong dự trữ. Tuy nhiên, thợ mỏ Bitcoin kiếm lợi nhuận từ cả việc khai thác nguồn cung chưa được phát hành và phí giao dịch. Phí giao dịch cung cấp cho thợ mỏ một nguồn thu nhập từ nguồn cung đã phát hành, nguồn thu nhập này sẽ dao động tùy theo nhu cầu chuyển nhượng Bitcoin. Khi Bitcoin tiến gần đến giới hạn cung 21 triệu, phí giao dịch sẽ trở thành một nguồn thu nhập ngày càng quan trọng - điều này là một động lực mà thợ mỏ vàng không có.
Cuối cùng, một lợi thế chính lâu dài của khai thác Bitcoin là khả năng tái sử dụng sản phẩm phụ trong quá trình vận hành - nhiệt năng. Khi điện chạy qua máy khai thác, sẽ phát sinh một lượng lớn nhiệt năng, và lượng nhiệt này có thể được thu thập và định hướng lại cho các mục đích khác, chẳng hạn như quy trình công nghiệp, nông nghiệp nhà kính hoặc sưởi ấm cho hộ gia đình và khu vực. Điều này mở ra một nguồn thu nhập hoàn toàn mới cho các thợ mỏ. Khi máy khai thác trở nên thương mại hóa và chu kỳ khấu hao kéo dài, tác động của việc tái sử dụng nhiệt năng có thể sẽ gia tăng hơn nữa. Tương tự, các thợ mỏ vàng cũng có thể thu lợi từ việc bán các sản phẩm phụ như bạc hoặc kẽm, những sản phẩm phụ thường được xác định trong kế hoạch dự án và được coi là yếu tố để bù đắp chi phí sản xuất vàng.
Bitcoin khai thác có tương lai môi trường sáng hơn so với khai thác vàng
Như mọi người đều biết, ngành khai thác vàng về bản chất là một ngành khai thác tài nguyên và sẽ để lại những dấu vết vật lý lâu dài: như phá rừng, ô nhiễm nước, hồ chứa chất thải và sự phá hủy hệ sinh thái. Ở nhiều khu vực, nó cũng gây ra lo ngại về quyền sở hữu đất đai và an toàn lao động.
Mặt khác, ngành khai thác Bitcoin không liên quan đến khai thác vật lý, mà hoàn toàn phụ thuộc vào điện. Điều này tạo ra cơ hội để tích hợp với cơ sở hạ tầng địa phương - chứ không phải xung đột. Do các công cụ khai thác có tính thanh khoản và có thể ngắt quãng, chúng có thể đóng vai trò như những bộ ổn định lưới điện và biến đổi các nguồn năng lượng vốn bị lãng phí hoặc cô lập (chẳng hạn như khí đốt đốt cháy, thủy điện dư thừa hoặc năng lượng gió và mặt trời bị hạn chế) thành tiền tệ.
Nhiều người chưa nhận ra rằng, ngành khai thác Bitcoin còn thể hiện tiềm năng như một khoản trợ cấp năng lượng sạch, và có thể được sử dụng như một cách để chứng minh sự kết nối với lưới điện. Thông qua việc đặt cùng vị trí với các cơ sở phát điện từ năng lượng tái tạo hoặc năng lượng hạt nhân, các thợ mỏ có thể cải thiện tính khả thi kinh tế của dự án trước khi kết nối với lưới điện - mà không cần phải dựa vào trợ cấp từ quỹ công.
Cuối cùng, mặc dù điều này đã được ghi nhận đầy đủ, nhưng đáng lưu ý rằng, so với các ngành truyền thống, lượng khí thải carbon của Bitcoin thấp hơn trung bình và minh bạch hơn. Có thể nói, Bitcoin thậm chí là cần thiết trong quá trình chuyển tiếp suôn sẻ sang lưới điện chủ yếu sử dụng năng lượng tái tạo.
Kể từ đỉnh tiêu thụ năng lượng năm 2024, chúng tôi hầu như không thấy sự gia tăng tiêu thụ năng lượng, điều này được cho là nhờ vào sự cải thiện liên tục về hiệu suất phần cứng máy đào mới, với mức tiêu thụ điện trung bình hiện chỉ là 20 watt / thahash, so với năm 2018, hiệu suất đã tăng gấp năm lần.
Đặc điểm đầu tư trong khai thác Bitcoin: Chu kỳ nhanh và công nghệ điều khiển
Hai ngành này đều có tính chu kỳ và nhạy cảm với giá của tài sản sản xuất của chúng. Tuy nhiên, khác với các thợ mỏ vàng thường hoạt động theo lịch trình nhiều năm, thợ mỏ Bitcoin có thể nhanh chóng mở rộng hoặc thu hẹp quy mô hoạt động của mình dựa trên điều kiện thị trường. Điều này làm cho việc khai thác Bitcoin linh hoạt hơn, nhưng cũng biến nó thành một lĩnh vực có nhiều biến động hơn.
Các công ty khai thác Bitcoin niêm yết thường giao dịch giống như các cổ phiếu công nghệ có giá trị beta cao, điều này phản ánh sự nhạy cảm của chúng đối với giá Bitcoin và tâm lý rủi ro rộng hơn. Thực tế, một số nhà cung cấp dữ liệu thị trường phân loại các thợ mỏ Bitcoin niêm yết vào ngành công nghệ, thay vì vào các ngành năng lượng hoặc vật liệu truyền thống.
Tuy nhiên, các công ty khai thác vàng có lịch sử lâu đời hơn và thường sẽ tiến hành phòng ngừa cho sản xuất trong tương lai, điều này có thể giảm độ nhạy cảm đối với sự biến động của giá vàng. Chúng thường được phân loại là ngành vật liệu và được đánh giá giống như các nhà sản xuất hàng hóa truyền thống.
Cách hình thành vốn cũng khác nhau. Các thợ mỏ vàng thường huy động vốn dựa trên ước tính trữ lượng và các kế hoạch dài hạn cho mỏ. Ngược lại, các thợ mỏ Bitcoin thường mang tính cơ hội hơn, trong những năm gần đây thường huy động vốn thông qua phát hành cổ phần trực tiếp hoặc có thể chuyển đổi, nhằm hỗ trợ việc nâng cấp phần cứng nhanh chóng hoặc mở rộng trung tâm dữ liệu. Do đó, các thợ mỏ Bitcoin phụ thuộc nhiều hơn vào tâm lý thị trường và thời điểm chu kỳ, và thường hoạt động trong các chu kỳ tái đầu tư ngắn hơn.
Bitcoin khai thác: Năng lượng, tính toán và cơ hội đầu tư vào mạng lưới tài chính tương lai
Vàng và Bitcoin có thể có vai trò kinh tế vĩ mô tương tự trong dài hạn, nhưng hệ sinh thái sản xuất của chúng về cấu trúc thì khác nhau. Ngành khai thác vàng phát triển chậm, thuộc về khai thác vật lý, và có hại cho môi trường, tiêu tốn nhiều tài nguyên. Trong khi đó, ngành khai thác Bitcoin thì nhanh hơn, mô-đun hóa hơn, và có thể ngày càng kết hợp với hệ thống năng lượng hiện đại.
Đối với các nhà đầu tư, điều này có nghĩa là thợ mỏ Bitcoin là một phép so sánh số không hoàn hảo với thợ mỏ vàng. Ngược lại, chúng đại diện cho một loại cơ sở hạ tầng mới đòi hỏi nhiều vốn, kết hợp giữa chu kỳ hàng hóa, thị trường năng lượng và cơ hội đầu tư của sự đột phá công nghệ. Những nhà đầu tư có tầm nhìn đầu tư dài hạn nên xem đây như một loại tài sản độc đáo và mới mẻ, có các yếu tố cơ bản riêng biệt, đặc biệt trong bối cảnh phí giao dịch ngày càng trở nên quan trọng và các mối quan hệ đối tác năng lượng đang không ngừng phát triển.
Theo chúng tôi, việc hiểu những khác biệt tinh tế này là cần thiết để đưa ra quyết định đầu tư thông minh trong bối cảnh ngày càng phát triển theo hệ thống tài chính phân phối.
Như một hình thức đầu tư, Bitcoin miner không chỉ cung cấp cơ hội đầu tư vào sự khan hiếm, mà còn liên quan đến cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu, sự phát triển của thị trường năng lượng và cơ hội đầu tư vào việc tiền hóa khả năng tính toán - đây là sự kết hợp mà khai thác truyền thống không thể đạt được.
Triển vọng phát triển ngành khai thác Bitcoin
Tổng thể mà nói, chúng tôi cho rằng hầu hết các kịch bản vĩ mô tiềm năng vẫn có lợi cho Bitcoin. Việc áp dụng thuế quan đối ứng có thể thúc đẩy Mỹ và các đối tác thương mại của mình đẩy cao lạm phát. Các đối tác thương mại của Mỹ có thể phải đối mặt với sự gia tăng lạm phát trong khi cũng phải ứng phó với những cơn gió ngược về tăng trưởng. Động thái này có thể buộc họ phải thực hiện các chính sách tài chính và tiền tệ nới lỏng hơn - những biện pháp này thường dẫn đến sự mất giá của đồng tiền, từ đó tăng cường sức hấp dẫn của Bitcoin như một tài sản phi chủ quyền, chống lại lạm phát.
Tại Mỹ, triển vọng trở nên mờ mịt hơn. Trump và Besant đều cho biết có xu hướng hướng tới lợi suất dài hạn thấp hơn, đặc biệt là trong lĩnh vực trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm. Mặc dù động cơ đằng sau điều này có thể được suy đoán - chẳng hạn như giảm gánh nặng chi phí nợ hoặc thúc đẩy thị trường tài sản - lập trường này thường có lợi cho các tài sản nhạy cảm với lãi suất, chẳng hạn như Bitcoin. Tuy nhiên, tình hình hiện tại hoàn toàn ngược lại. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Mỹ đã giảm xuống dưới 4%, nhưng sau đó lại tăng trở lại 4.5%, hiện khoảng 4.3%, do nghi ngờ về việc đóng các giao dịch cơ bản, danh tiếng của Mỹ bị tổn hại và vị thế của đồng đô la như một đồng tiền dự trữ toàn cầu ngày càng trở nên bất ổn, trong khi Trump kiên quyết với chính sách thuế quan không nhượng bộ có thể thúc đẩy lạm phát gia tăng hơn nữa. Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng này là do con người tạo ra và có thể nhanh chóng đảo ngược thông qua nhượng bộ thuế quan và thỏa thuận.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
8
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GweiWatcher
· 22giờ trước
Bây giờ vẫn đang khai thác vàng, thực sự là xa vời.
Xem bản gốcTrả lời0
SatoshiNotNakamoto
· 08-14 07:57
Khai thác hư không Thật tuyệt
Xem bản gốcTrả lời0
VibesOverCharts
· 08-12 18:20
Người khai thác khó khăn quá, gần đây toàn thua lỗ.
Xem bản gốcTrả lời0
BTCRetirementFund
· 08-12 01:00
Hiện nay còn ai đi đào vàng nữa chứ, BTC mới là vua!
Xem bản gốcTrả lời0
SchroedingerAirdrop
· 08-12 01:00
Đây không phải là khai thác bằng card đồ họa sao?
Xem bản gốcTrả lời0
DeFiCaffeinator
· 08-12 00:53
Ông chủ mỏ lắc chai nước tương hai lần là có ngay.
Xem bản gốcTrả lời0
BrokeBeans
· 08-12 00:48
Quả nhiên khai thác mới là điều chắc chắn, đào cái gì không quan trọng!
Bitcoin khai thác vs khai thác vàng: Cơ hội đầu tư độc đáo của các loại tài sản mới nổi
Phân tích sự khác biệt giữa khai thác Bitcoin và khai thác vàng
Vàng và Bitcoin thường được so sánh như những tài sản không thuộc quyền sở hữu có độ khan hiếm. Mặc dù đã có nhiều cuộc thảo luận rộng rãi về trường hợp đầu tư của chúng như là công cụ lưu trữ giá trị, nhưng rất ít người so sánh chúng từ góc độ sản xuất. Cả hai loại tài sản đều phụ thuộc vào việc khai thác để đưa ra nguồn cung mới - một loại là vật lý, loại kia là kỹ thuật số. Đặc điểm ngành của cả hai đều được định nghĩa bởi nền kinh tế chu kỳ, tập trung vốn và mối liên hệ chặt chẽ với thị trường năng lượng.
Tuy nhiên, cơ chế và cơ chế khuyến khích của ngành khai thác Bitcoin có sự khác biệt về chi tiết so với ngành khai thác vàng, và những khác biệt này cuối cùng đã có ảnh hưởng quan trọng đến cấu trúc kinh tế và chiến lược của những người tham gia trong ngành. Bài viết này sẽ khám phá một số điểm tương đồng giữa chúng, nhưng quan trọng hơn là những khác biệt cơ bản giữa chúng.
Tính khan hiếm của tài sản đến từ khai thác vật lý và tính toán
Khai thác vàng là một quy trình có lịch sử lâu dài, liên quan đến việc lấy và tinh chế kim loại từ lòng đất. Nó cần tìm kiếm các mỏ phù hợp, có được giấy phép và quyền sử dụng đất, và sử dụng máy móc nặng để khai thác quặng từ lòng đất, sau đó tách kim loại thông qua xử lý hóa học để sử dụng cho việc phân phối sau này.
So với đó, việc đào Bitcoin cần phải thực hiện quy trình tính toán lặp đi lặp lại, theo hình thức cạnh tranh để giải quyết các lô giao dịch Bitcoin và kiếm được Bitcoin mới phát hành cũng như phí giao dịch. Quy trình này được gọi là chứng minh công việc, cần phải mua sắm không gian giá đỡ, điện năng và phần cứng chuyên dụng để vận hành tính toán hiệu quả, sau đó phát sóng kết quả qua kết nối internet đến mạng Bitcoin.
Trong hai hệ thống này, việc khai thác đều là quá trình tốn kém không thể tránh khỏi, hỗ trợ sự khan hiếm của từng loại tài sản: sự khan hiếm của Bitcoin được duy trì bởi mã và sự cạnh tranh; sự khan hiếm của vàng thì được quyết định bởi vị trí vật lý và địa chất. Tuy nhiên, cách thức khai thác sự khan hiếm, mô hình kinh tế của các nhà sản xuất, cũng như sự phát triển của chúng theo thời gian, gần như không có điểm tương đồng.
Bitcoin mô hình kinh tế khai thác: Cạnh tranh, tiến bộ công nghệ và nguồn thu nhập đa dạng
Mô hình kinh tế của ngành khai thác vàng tương đối có thể dự đoán. Các công ty thường có khả năng dự đoán một cách hợp lý và chính xác về trữ lượng, độ grade của quặng và lịch trình khai thác, mặc dù dự đoán ban đầu có thể sai lệch lớn: khoảng một phần năm các dự án khai thác vàng có thể có lãi trong suốt vòng đời của chúng. Các chi phí chính - lao động, năng lượng, thiết bị, tuân thủ và công việc phục hồi - đều có thể được dự đoán khá chính xác trước. Khấu hao chủ yếu là do sự hao mòn bình thường của thiết bị hoặc sự cạn kiệt trữ lượng. Sự không chắc chắn chính trong ngắn hạn đến trung hạn thường là tính ổn định của giá vàng trên thị trường, trong khi biến động giá này thường là nhỏ. Hơn nữa, gần như tất cả các chi phí đầu vào này đều có thể được phòng ngừa hiệu quả.
So với đó, ngành công nghiệp khai thác Bitcoin thì năng động và không thể đoán trước hơn. Doanh thu của công ty không chỉ phụ thuộc vào sự biến động tương đối của giá thị trường Bitcoin mà còn phụ thuộc vào thị phần của nó trong tỷ lệ băm toàn cầu. Nếu các thợ mỏ khác tích cực mở rộng kinh doanh, ngay cả khi hoạt động khai thác của bạn không thay đổi, sản lượng tương đối của bạn cũng có thể giảm. Đây là một yếu tố mà các thợ mỏ cần liên tục xem xét trong quá trình vận hành.
Do đó, sự khác biệt đầu tiên của chúng tôi là, khác với dự đoán sản xuất tương đối ổn định của ngành khai thác vàng, thợ mỏ Bit phải đối mặt với thách thức của sự không chắc chắn trong sản xuất, sự không chắc chắn này xuất phát từ việc tham gia và rút lui của các bên trong ngành khác cũng như sự thay đổi chiến lược của họ.
Một trong những chi phí quan trọng nhất của công ty khai thác Bitcoin là khấu hao, đặc biệt là khấu hao thiết bị ASIC. Những con chip trong các máy đào Bitcoin này liên tục được nâng cao về hiệu suất, buộc các công ty phải nâng cấp trước khi thiết bị bị hao mòn tự nhiên, để giữ vị thế cạnh tranh. Điều này có nghĩa là khấu hao xảy ra trên trục thời gian của sự tiến bộ công nghệ, chứ không phải trên sự hao mòn vật lý của thiết bị. Đây là một khoản chi tiêu chính - mặc dù là chi tiêu không bằng tiền mặt - và nó tương phản rõ rệt với ngành khai thác vàng, nơi mà tuổi thọ thiết bị khai thác lâu hơn vì những thiết bị này đã trải qua hầu hết các nâng cao về hiệu suất.
Sự sản xuất Bitcoin do ảnh hưởng chung của sự thay đổi cạnh tranh trong ngành và chu kỳ khấu hao ngắn hạn, khiến cho các thợ mỏ phải đối mặt với áp lực liên tục, cần tái đầu tư để mua phần cứng mới nhằm duy trì mức sản xuất - điều này thường được các chuyên gia gọi là "ASIC hamster wheel".
Tuy nhiên, so với vàng, Bitcoin cũng có một điểm khác biệt cơ bản có lợi là cấu trúc thu nhập. Thợ mỏ vàng chỉ kiếm lợi nhuận từ việc khai thác và bán nguồn cung chưa được phát hành trong dự trữ. Tuy nhiên, thợ mỏ Bitcoin kiếm lợi nhuận từ cả việc khai thác nguồn cung chưa được phát hành và phí giao dịch. Phí giao dịch cung cấp cho thợ mỏ một nguồn thu nhập từ nguồn cung đã phát hành, nguồn thu nhập này sẽ dao động tùy theo nhu cầu chuyển nhượng Bitcoin. Khi Bitcoin tiến gần đến giới hạn cung 21 triệu, phí giao dịch sẽ trở thành một nguồn thu nhập ngày càng quan trọng - điều này là một động lực mà thợ mỏ vàng không có.
Cuối cùng, một lợi thế chính lâu dài của khai thác Bitcoin là khả năng tái sử dụng sản phẩm phụ trong quá trình vận hành - nhiệt năng. Khi điện chạy qua máy khai thác, sẽ phát sinh một lượng lớn nhiệt năng, và lượng nhiệt này có thể được thu thập và định hướng lại cho các mục đích khác, chẳng hạn như quy trình công nghiệp, nông nghiệp nhà kính hoặc sưởi ấm cho hộ gia đình và khu vực. Điều này mở ra một nguồn thu nhập hoàn toàn mới cho các thợ mỏ. Khi máy khai thác trở nên thương mại hóa và chu kỳ khấu hao kéo dài, tác động của việc tái sử dụng nhiệt năng có thể sẽ gia tăng hơn nữa. Tương tự, các thợ mỏ vàng cũng có thể thu lợi từ việc bán các sản phẩm phụ như bạc hoặc kẽm, những sản phẩm phụ thường được xác định trong kế hoạch dự án và được coi là yếu tố để bù đắp chi phí sản xuất vàng.
Bitcoin khai thác có tương lai môi trường sáng hơn so với khai thác vàng
Như mọi người đều biết, ngành khai thác vàng về bản chất là một ngành khai thác tài nguyên và sẽ để lại những dấu vết vật lý lâu dài: như phá rừng, ô nhiễm nước, hồ chứa chất thải và sự phá hủy hệ sinh thái. Ở nhiều khu vực, nó cũng gây ra lo ngại về quyền sở hữu đất đai và an toàn lao động.
Mặt khác, ngành khai thác Bitcoin không liên quan đến khai thác vật lý, mà hoàn toàn phụ thuộc vào điện. Điều này tạo ra cơ hội để tích hợp với cơ sở hạ tầng địa phương - chứ không phải xung đột. Do các công cụ khai thác có tính thanh khoản và có thể ngắt quãng, chúng có thể đóng vai trò như những bộ ổn định lưới điện và biến đổi các nguồn năng lượng vốn bị lãng phí hoặc cô lập (chẳng hạn như khí đốt đốt cháy, thủy điện dư thừa hoặc năng lượng gió và mặt trời bị hạn chế) thành tiền tệ.
Nhiều người chưa nhận ra rằng, ngành khai thác Bitcoin còn thể hiện tiềm năng như một khoản trợ cấp năng lượng sạch, và có thể được sử dụng như một cách để chứng minh sự kết nối với lưới điện. Thông qua việc đặt cùng vị trí với các cơ sở phát điện từ năng lượng tái tạo hoặc năng lượng hạt nhân, các thợ mỏ có thể cải thiện tính khả thi kinh tế của dự án trước khi kết nối với lưới điện - mà không cần phải dựa vào trợ cấp từ quỹ công.
Cuối cùng, mặc dù điều này đã được ghi nhận đầy đủ, nhưng đáng lưu ý rằng, so với các ngành truyền thống, lượng khí thải carbon của Bitcoin thấp hơn trung bình và minh bạch hơn. Có thể nói, Bitcoin thậm chí là cần thiết trong quá trình chuyển tiếp suôn sẻ sang lưới điện chủ yếu sử dụng năng lượng tái tạo.
Kể từ đỉnh tiêu thụ năng lượng năm 2024, chúng tôi hầu như không thấy sự gia tăng tiêu thụ năng lượng, điều này được cho là nhờ vào sự cải thiện liên tục về hiệu suất phần cứng máy đào mới, với mức tiêu thụ điện trung bình hiện chỉ là 20 watt / thahash, so với năm 2018, hiệu suất đã tăng gấp năm lần.
Đặc điểm đầu tư trong khai thác Bitcoin: Chu kỳ nhanh và công nghệ điều khiển
Hai ngành này đều có tính chu kỳ và nhạy cảm với giá của tài sản sản xuất của chúng. Tuy nhiên, khác với các thợ mỏ vàng thường hoạt động theo lịch trình nhiều năm, thợ mỏ Bitcoin có thể nhanh chóng mở rộng hoặc thu hẹp quy mô hoạt động của mình dựa trên điều kiện thị trường. Điều này làm cho việc khai thác Bitcoin linh hoạt hơn, nhưng cũng biến nó thành một lĩnh vực có nhiều biến động hơn.
Các công ty khai thác Bitcoin niêm yết thường giao dịch giống như các cổ phiếu công nghệ có giá trị beta cao, điều này phản ánh sự nhạy cảm của chúng đối với giá Bitcoin và tâm lý rủi ro rộng hơn. Thực tế, một số nhà cung cấp dữ liệu thị trường phân loại các thợ mỏ Bitcoin niêm yết vào ngành công nghệ, thay vì vào các ngành năng lượng hoặc vật liệu truyền thống.
Tuy nhiên, các công ty khai thác vàng có lịch sử lâu đời hơn và thường sẽ tiến hành phòng ngừa cho sản xuất trong tương lai, điều này có thể giảm độ nhạy cảm đối với sự biến động của giá vàng. Chúng thường được phân loại là ngành vật liệu và được đánh giá giống như các nhà sản xuất hàng hóa truyền thống.
Cách hình thành vốn cũng khác nhau. Các thợ mỏ vàng thường huy động vốn dựa trên ước tính trữ lượng và các kế hoạch dài hạn cho mỏ. Ngược lại, các thợ mỏ Bitcoin thường mang tính cơ hội hơn, trong những năm gần đây thường huy động vốn thông qua phát hành cổ phần trực tiếp hoặc có thể chuyển đổi, nhằm hỗ trợ việc nâng cấp phần cứng nhanh chóng hoặc mở rộng trung tâm dữ liệu. Do đó, các thợ mỏ Bitcoin phụ thuộc nhiều hơn vào tâm lý thị trường và thời điểm chu kỳ, và thường hoạt động trong các chu kỳ tái đầu tư ngắn hơn.
Bitcoin khai thác: Năng lượng, tính toán và cơ hội đầu tư vào mạng lưới tài chính tương lai
Vàng và Bitcoin có thể có vai trò kinh tế vĩ mô tương tự trong dài hạn, nhưng hệ sinh thái sản xuất của chúng về cấu trúc thì khác nhau. Ngành khai thác vàng phát triển chậm, thuộc về khai thác vật lý, và có hại cho môi trường, tiêu tốn nhiều tài nguyên. Trong khi đó, ngành khai thác Bitcoin thì nhanh hơn, mô-đun hóa hơn, và có thể ngày càng kết hợp với hệ thống năng lượng hiện đại.
Đối với các nhà đầu tư, điều này có nghĩa là thợ mỏ Bitcoin là một phép so sánh số không hoàn hảo với thợ mỏ vàng. Ngược lại, chúng đại diện cho một loại cơ sở hạ tầng mới đòi hỏi nhiều vốn, kết hợp giữa chu kỳ hàng hóa, thị trường năng lượng và cơ hội đầu tư của sự đột phá công nghệ. Những nhà đầu tư có tầm nhìn đầu tư dài hạn nên xem đây như một loại tài sản độc đáo và mới mẻ, có các yếu tố cơ bản riêng biệt, đặc biệt trong bối cảnh phí giao dịch ngày càng trở nên quan trọng và các mối quan hệ đối tác năng lượng đang không ngừng phát triển.
Theo chúng tôi, việc hiểu những khác biệt tinh tế này là cần thiết để đưa ra quyết định đầu tư thông minh trong bối cảnh ngày càng phát triển theo hệ thống tài chính phân phối.
Như một hình thức đầu tư, Bitcoin miner không chỉ cung cấp cơ hội đầu tư vào sự khan hiếm, mà còn liên quan đến cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu, sự phát triển của thị trường năng lượng và cơ hội đầu tư vào việc tiền hóa khả năng tính toán - đây là sự kết hợp mà khai thác truyền thống không thể đạt được.
Triển vọng phát triển ngành khai thác Bitcoin
Tổng thể mà nói, chúng tôi cho rằng hầu hết các kịch bản vĩ mô tiềm năng vẫn có lợi cho Bitcoin. Việc áp dụng thuế quan đối ứng có thể thúc đẩy Mỹ và các đối tác thương mại của mình đẩy cao lạm phát. Các đối tác thương mại của Mỹ có thể phải đối mặt với sự gia tăng lạm phát trong khi cũng phải ứng phó với những cơn gió ngược về tăng trưởng. Động thái này có thể buộc họ phải thực hiện các chính sách tài chính và tiền tệ nới lỏng hơn - những biện pháp này thường dẫn đến sự mất giá của đồng tiền, từ đó tăng cường sức hấp dẫn của Bitcoin như một tài sản phi chủ quyền, chống lại lạm phát.
Tại Mỹ, triển vọng trở nên mờ mịt hơn. Trump và Besant đều cho biết có xu hướng hướng tới lợi suất dài hạn thấp hơn, đặc biệt là trong lĩnh vực trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm. Mặc dù động cơ đằng sau điều này có thể được suy đoán - chẳng hạn như giảm gánh nặng chi phí nợ hoặc thúc đẩy thị trường tài sản - lập trường này thường có lợi cho các tài sản nhạy cảm với lãi suất, chẳng hạn như Bitcoin. Tuy nhiên, tình hình hiện tại hoàn toàn ngược lại. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Mỹ đã giảm xuống dưới 4%, nhưng sau đó lại tăng trở lại 4.5%, hiện khoảng 4.3%, do nghi ngờ về việc đóng các giao dịch cơ bản, danh tiếng của Mỹ bị tổn hại và vị thế của đồng đô la như một đồng tiền dự trữ toàn cầu ngày càng trở nên bất ổn, trong khi Trump kiên quyết với chính sách thuế quan không nhượng bộ có thể thúc đẩy lạm phát gia tăng hơn nữa. Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng này là do con người tạo ra và có thể nhanh chóng đảo ngược thông qua nhượng bộ thuế quan và thỏa thuận.
Tuy nhiên, những tín hiệu này cũng có thể phản