WEB3 MINT TO BE - Tình trạng và phát triển tương lai của Stablecoin

Người dẫn chương trình: Alex

Khách mời: Minh Đạo

Sự khác biệt của Stablecoin trong chu kỳ này

Đặc điểm chính của giai đoạn phát triển stablecoin này:

• Quy mô thị trường đạt mức cao kỷ lục, từ 1300-1400 tỷ USD tăng lên khoảng 2500 tỷ USD
• Stablecoin thanh toán bằng fiat vẫn chiếm ưu thế, stablecoin thuật toán giảm mạnh
• Các stablecoin sinh lời mới nổi như USDE của Ethena đang thu hút sự chú ý
• Quy mô của các stablecoin phi tập trung như DAI tương đối ổn định, tăng trưởng có hạn.
• Các stablecoin mới thường được phát hành bởi các sàn giao dịch lớn hoặc các tổ chức thanh toán, chẳng hạn như PayPal

Các chính sách quản lý có ảnh hưởng lớn nhất

Mỹ

• Đạo luật Genius được thúc đẩy thêm, nhằm thiết lập khuôn khổ quản lý stablecoin của Mỹ
• Làm rõ danh tính của tổ chức phát hành, bao gồm các tổ chức tài chính và các tổ chức phi tài chính được cấp phép.
• Vẫn có hạn chế đối với việc phát hành Stablecoin bởi các công ty công nghệ lớn
• Đã thiết lập ngưỡng quản lý liên bang 10 tỷ USD

Các khu vực khác:

• Đạo luật MiCA của EU tương đối nghiêm ngặt
• Các khu vực như Hồng Kông đang tích cực thúc đẩy sự phát triển của Stablecoin

USDT vs USDC

Thị phần USDT tăng trưởng vượt xa USDC:

• Tổng quy mô USDT gần 1600 tỷ USD, tăng gần gấp đôi
• USDC chỉ tăng khoảng 20%

Phân tích nguyên nhân:

• USDT gần giống với "đô la bóng", có nhiều ứng dụng hơn.
• Trong giao dịch, OTC và các lĩnh vực khác, lượng sử dụng USDT vượt xa USDC.
• Hiệu ứng mạng của USDT mạnh hơn, chi phí kênh thấp hơn

Stablecoin tập trung vs Stablecoin phi tập trung

Hiện tại xu hướng:

• Stablecoin tập trung và tổ chức phù hợp hơn với nhu cầu thị trường
• Stablecoin phi tập trung khó cạnh tranh trong các tình huống cốt lõi như thanh toán

Hướng đi trong tương lai của stablecoin phi tập trung:

• Tập trung vào các tình huống cụ thể, như quản lý tài chính, phân phối tính thanh khoản giữa các giao thức, v.v.
• Không còn cạnh tranh trực tiếp với tiền pháp định, mà là tìm kiếm vị trí khác biệt.

Ảnh hưởng của dự luật stablecoin đến các doanh nghiệp DeFi hàng đầu

Bên thụ hưởng tiềm năng:

• Các giao thức cho vay như Aave, nhiều thanh khoản hơn sẽ vào
• DEX như Uniswap, nhu cầu giao dịch tăng lên
• Tài sản và giao thức liên quan đến RWA

Các dự án có thể gặp thách thức:

• Dự án stablecoin phi tập trung dựa vào chiến lược arbitrage

Phản ứng hóa học của DeFi, AI và Stablecoin

Tiềm năng kết hợp AI và DeFi:

• Có thể thực hiện các chiến lược phức tạp hơn giữa các chuỗi, giữa các giao thức.
• Tăng tốc độ lặp lại sản phẩm DeFi
• Giảm chi phí phát triển và kiểm toán

Ứng dụng của AI trong DeFi:

• 80% logic có thể được thực hiện bởi AI, 20% thực thi trên chuỗi
• Mô hình AI chuyên nghiệp (MCP) sẽ xuất hiện, cung cấp chức năng cụ thể

Thách thức:

• Tính nhất quán và khả năng xác minh của AI đầu ra
• Rủi ro an ninh mới, như môi trường AI bị đầu độc

Kết luận

Thị trường stablecoin vẫn đang ở giai đoạn biển xanh, nhưng cơ hội chính đã chuyển sang các tổ chức tài chính truyền thống và các công ty công nghệ lớn. Các dự án tiền điện tử bản địa có thể cần tìm kiếm vị trí khác biệt. Sự kết hợp giữa AI và DeFi sẽ mang lại những cơ hội phát triển mới, nhưng cũng phải đối mặt với các thách thức về công nghệ và quy định.