Hòa nhập TradFi và tài sản kỹ thuật số: Sự trỗi dậy và lợi thế của công ty kho bạc Ethereum

Sự kết hợp giữa tiền điện tử và chứng khoán truyền thống đang tăng tốc, kho tài sản kỹ thuật số của doanh nghiệp được thị trường công khai yêu thích. Xu hướng này không chỉ thể hiện trên kho tài sản kỹ thuật số Bitcoin mà các chiến lược kho tài sản kỹ thuật số Ethereum cũng ngày càng được chú ý. Bài viết này sẽ khám phá những lợi thế của kho tài sản kỹ thuật số Ethereum và ảnh hưởng của nó đối với hệ sinh thái.

Nhận thanh khoản: Cốt lõi của công ty kho bạc

Công ty tài chính thu được tính thanh khoản không có tài sản đảm bảo thông qua ba cách chính:

• Phát hành trái phiếu chuyển đổi
• Phát hành cổ phiếu ưu đãi
• Phát hành theo giá thị trường ( ATM ) Bán trực tiếp cổ phiếu mới

Lợi ích của trái phiếu chuyển đổi Ethereum

Lợi thế chính của Ethereum là độ biến động lịch sử và độ biến động ngụ ý cao hơn.

• Biến động cao hơn làm cho trái phiếu chuyển đổi hỗ trợ bởi Ethereum trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư chênh lệch giá và quỹ phòng hộ.
• Công ty tài chính có thể bán trái phiếu chuyển đổi với định giá cao hơn, để có được điều kiện tài trợ thuận lợi hơn.
• Cung cấp nhiều cơ hội lợi nhuận hơn cho chiến lược giao dịch Gamma

Tuy nhiên, nếu Ethereum không thể duy trì sự tăng trưởng lâu dài, có thể đối mặt với rủi ro hoàn trả.

giá trị khác biệt của cổ phiếu ưu đãi Ethereum

Lợi suất staking gốc của Ethereum cung cấp sự chắc chắn cao hơn cho việc thanh toán cổ tức cổ phiếu ưu đãi:

• Kết hợp tăng trưởng giá với lợi nhuận gốc từ lớp giao thức
• Có thể nhận được xếp hạng tín dụng cao hơn
• Có tiềm năng trở thành công cụ đầu tư phi định hướng, cho phép các tổ chức tham gia vào an ninh mạng mà không phải gánh chịu rủi ro giá.

Lợi thế của việc phát hành theo giá thị trường đối với kho tài chính Ethereum

Ethereum tài khoá nên có giá trị thị trường và tỷ lệ giá trị tài sản ròng cao hơn (mNAV) phí bảo hiểm:

• Cơ chế lợi nhuận nguyên thủy không cần vốn bổ sung để tạo ra "lợi nhuận"
• mNAV cao hơn giúp phát hành giá thị trường hiệu quả hơn
• Phản ánh niềm tin của thị trường vào khả năng của công ty trong việc thu hút thanh khoản.

Ảnh hưởng của hệ sinh thái và cấu trúc cạnh tranh

Ethereum tài kho bạc giúp cân bằng xu hướng tập trung hóa của các validator:

• Nên phân bổ Ethereum cho nhiều nhà cung cấp staking.
• Có thể hình thành cấu trúc hai đầu, chứ không phải là kẻ thắng làm vua.

triển vọng định giá

Mô hình kho tài sản Ethereum kết hợp những lợi thế của Strategy và Lido:

• Quy mô tiềm năng có thể vượt quá Lido
• Giá trị dài hạn có thể đạt khoảng 24 tỷ USD, vẫn còn nhiều không gian tăng trưởng.

Tổng thể, kho bạc Ethereum đại diện cho xu hướng quan trọng trong việc hợp nhất tiền điện tử với TradFi, có khả năng tạo ra ảnh hưởng cách mạng đối với thị trường vốn trong những năm tới.