Makro Faktörlerin Etkisiyle Kripto Varlıklar Pazarında Savunma Dönemi Başladı

Son zamanlarda Kripto Varlıklar piyasası birçok makro faktörden etkilenerek dalgalı bir konsolidasyon durumu sergiliyor. Ana özellikler şunlardır:

• Fed'in faiz indirim beklentilerini ertelemesi, artan tarifeler ve jeopolitik riskler, piyasa risk iştahını bastırdı.
• Fon akış gücü bir miktar azaldı, ETF fonları girişi net çıkışa döndü, stabil coin arzı ılımlı bir şekilde arttı.
• Bitcoin, göreceli olarak güçlü kalmaya devam ediyor ancak yükseliş momentumu zayıflıyor, Ethereum ise zayıf bir taban oluşturma belirtisi gösteriyor.
• Küçük piyasa değerine sahip jetonların likiditesi tükendi, piyasa riski sürekli olarak serbest kalıyor.

Bu bağlamda, piyasa genel olarak savunma düzenleme aşamasına girdi.

Makro Çevre Analizi

1. ABD'nin borç sorunu endişelere yol açtı. Şu anda ABD'nin borç büyüklüğü 36 trilyon dolar, faiz harcamaları 880 milyar dolar, önümüzdeki 10 yıl içinde 3 trilyon dolarlık yeni bir açık bekleniyor. Bu, doların uzun vadeli güvenini zayıflatabilir ve yatırımcıları Bitcoin gibi güvenli varlıklara yönlendirebilir.

2. Fed'in faiz indirim beklentileri bir süre daha ertelendi. Piyasa, 2025'in ikinci yarısında faiz indirimine başlanabileceğini öngörüyor, kısa vadede faiz oranlarının yüksek kalması muhtemel. Eylül'de 50 baz puanlık bir indirim olursa, bu Bitcoin'in uzun vadede yükselmesine neden olabilir.

3. Doların seyri belirsizlikler içeriyor. Mayıs ayında dolar zayıfladı, ancak ikinci yarıda istikrar kazanması bekleniyor. Doların seyri, Bitcoin ile ters bir ilişki gösteriyor; eğer dolar istikrara kavuşursa, bu Bitcoin üzerinde kısa vadeli bir baskı oluşturabilir.

Fon Akışı Analizi

1. ETF fonları: Bu hafta 6.97 milyar dolar net çıkış gerçekleşti, bir önceki haftaya göre 13.68 milyar dolar azalma gösterdi, bu da kurumsal yatırımcıların tutumlarının daha temkinli hale geldiğini gösteriyor.

2. Stabil Coin: Haftalık arz artışı 10.05 milyar dolar, günlük ortalama 1.43 milyar dolar, önceki döneme göre bir miktar toparlanma göstermiştir ancak hala ılımlı bir seviyededir.

3. Piyasa Dışı Prim: USDT ve USDC prim oranları %100'ün altına düştü ve indirim aralığına girdi, bu da fon giriş isteğinin zayıfladığını gösteriyor.

4. Kurumsal Yönelimler: Tanınmış bir kurum bu hafta yalnızca 705 adet Bitcoin aldı, bu da önceki döneme göre önemli ölçüde yavaşlama gösteriyor ve temkinli bir tutumu yansıtıyor.

Piyasa Yapısı Analizi

1. Bitcoin: Görece güçlü kalmaya devam ediyor ancak yükseliş ivmesi zayıfladı, 10.3 bin dolar üzerindeki pozisyon dağılımı güçlendi.

2. Ethereum: Bitcoin'dan daha zayıf performans gösteriyor, ETH/BTC oranı dalgalı seyrini sürdürüyor, fonlar sürekli olarak Bitcoin'e geri akıyor. Ancak aktif adreslerdeki artış, aşamalı olarak dip oluşumunun tamamlandığını gösterebilir.

3. Küçük piyasa değeri olan tokenlar: likidite sürekli azalıyor, TOTAL2 ve TVL göstergeleri ile aynı anda düşüşte, piyasa risk serbest bırakma döneminde.

Zincir Üstü Veri İçgörüleri

1. Uzun vadeli yatırımcılar (LTH) arzı son altı ayın en yüksek seviyesine ulaşarak yaklaşık 14.4 milyon coin'e ulaştı, bu da uzun vadeli sermaye güveninin arttığını gösteriyor.

2. Kısa vadeli sahipler (STH) arzı yılın başındaki zirveden sürekli olarak düştü, son zamanlarda biraz yükseldi, bu da bazı kısa vadeli yatırımcıların dip avlama yapmaya başladığını yansıtıyor.

3. 1000-10000 adet coin bulunduran adreslerin oranı artmıştır, bu da orta ölçekli sahiplerin birikimini göstermektedir.

4. 103000-105000 dolar aralığında büyük miktarda yeni pozisyon açıldı, yeni bir yoğunlaşma bölgesi oluşturdu ve yüksek seviyelerde yeni alımın girdiğini gösteriyor.

Piyasa Görünümü

Kısa vadede piyasanın dalgalı bir düzenlemeye devam etmesi muhtemeldir, savunmacı bir yapılandırmanın korunması önerilir. Dikkat edilmesi gerekenler:

1. Ethereum'un güç zayıflık dönüm noktası sinyali
2. Fon geri akış temposundaki değişim
3. Kurumsal Yatırımcıların Tutum Değişimi

Eğer olumlu sinyaller ortaya çıkarsa, yüksek riskli varlıklara kademeli olarak yatırım yapmayı düşünebilirsiniz. Genel olarak, pazarın makro baskıları sindirmesi için zamana ihtiyacı var, yeni bir yükseliş katalizörü ortaya çıkmasını sabırla bekleyin.