المؤلف: غوي رُو فِي لوكيوس
> "تروي قصة بوليماركت مسارًا للامتثال مدفوعًا بالاستثمار. في المرحلة الأولى من تشغيل المنصة، كان فريق المشروع يؤجل الامتثال، مع التركيز أولاً على توسيع المشروع وتقويته، لتحقيق مزايا الحجم والريادة. بعد ذلك، استخدم فريق المشروع المزايا المكتسبة في المرحلة الأولية لجمع التمويل، مستفيدًا من الرافعة المالية من خلال عمليات الاستحواذ وغيرها من الوسائل لإجراء تحويلات امتثال نشطة، وبالتالي تحقيق شرعية الأعمال والتوسع الإضافي. هذه ليست مجرد استراتيجية امتثال، بل استراتيجية تجارية أيضًا."
>
>
لم يكن من المتوقع أن تحل منصة توقعات Web3 محل مؤسسات استطلاعات الرأي التقليدية في الولايات المتحدة، وليس الذكاء الاصطناعي المتقدم. في الانتخابات لعام 2024، أظهرت بيانات استطلاعات الرأي لمجموعة من المؤسسات أن هاريس تتمتع بميزة واضحة على ترامب في نسبة الدعم. ومع ذلك، فإن نتائج توقعات منصة Polymarket كانت مختلفة تمامًا عن مؤسسات استطلاعات الرأي، حيث أن ترامب

تتناول المقالة الاتجاهات الجديدة في سوق العملات الرقمية، وتؤكد على دمج OnChain و OffChain، بالإضافة إلى أهمية العملات المستقرة في ربط التمويل التقليدي و التمويل اللامركزي. وتشير إلى الابتكارات التكنولوجية في نظام إثيريوم البيئي، وتنافس الأنشطة الاقتصادية الحقيقية على Layer1، وكذلك عملية تحول عملة MEME من أداة مضاربة إلى معيار في السوق. تمثل هذه التغيرات إعادة هيكلة السوق وظهور فرص جديدة.

المؤلف: آنا ليفين، المصدر: E1 Ventures، الترجمة: شاو 金色财经
أكثر الانتقادات حدة جاءت من الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي، الذين اتهموا فعليًا البيتكوين بأنه مجرد مخطط بونزي يرتدي ثوب التشفير. حجتهم بسيطة وحادة: نظرًا لأن البيتكوين لا تزيد من القدرة الإنتاجية للاقتصاد، فإن الارتفاع المستمر في سعره سيؤدي فقط إلى تأثير إعادة توزيع الثروة بحتًا، حيث يتم استهلاك المكاسب على حساب خسائر الآخرين. هذه ليست سوى لعبة صفرية غير ضرورية، مصحوبة بانبعاثات الكربون.
تستند هذه الانتقادات إلى دراسات سابقة أظهرت أن الخسائر في الرفاهية الناتجة عن تصميم البيتكوين الحالي تعادل حوالي 1.4% من الاستهلاك، مما يجعل كفاءتها أقل بنحو 500 مرة من أنظمة العملة ذات التضخم المعتدل. حتى إذا وصلت بروتوكولات البيتكوين إلى التصميم الأمثل، فإن الخسائر في الرفاهية ستظل تعادل معدل تضخم سنوي قدره 45%.
الانتقادات المتعلقة بالإنتاجية ليست فقط

المؤلف: لي شياو يين، وول ستريت جورنال
ارتفعت أسهم CoreWeave وCircle، اللتين ركبتا موجة الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة، بشكل كبير بعد الإدراج، لتصبحا من أكثر الأسهم الجديدة جاذبية في وول ستريت.
يوم الثلاثاء، ستواجه هاتان الشركتان البارزتان تدقيق المستثمرين في نفس الوقت. منذ الاكتتاب العام الأولي في مارس من هذا العام، ارتفعت أسعار أسهم شركة CoreWeave المتخصصة في بنية الذكاء الاصطناعي بنسبة تقارب 250٪؛ بينما ارتفعت أسعار أسهم شركة Circle، المُصدرة للعملة المستقرة USDC، بمقدار خمسة أضعاف منذ الاكتتاب العام الأولي في يونيو.
هذه هي التقرير المالي الثاني بعد طرح CoreWeave في السوق، وهي أيضًا أول شهادة لـ Circle. الارتفاع الضخم الذي دفعه المستثمرون الأفراد ومستثمرو الزخم قد دفع بتوقعات السوق إلى مستويات عالية. ستؤثر أدائهم بشكل مباشر على ثقة المستثمرين في الطروحات الأولية العامة المستقبلية في قطاعي الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة.
شركة استشارات المحاسبة Armanino

تناقش المقالة مفهوم الدول الشبكية، وتقدم هذه المجتمع استخدام تقنية البلوكتشين لتحقيق الحوكمة وتوزيع الموارد. استكشف مؤسس إثيريوم فيتاليك هذا المفهوم، تلاه خطة Arbitrum لبناء دول ذات سيادة رقمية، مشددًا على العناصر الثلاثة الرئيسية: المشاركة المتنوعة، الموارد الرقمية، ومناطق التجارب الاقتصادية. تُظهر هذه النموذج إمكانية البلوكتشين في إعادة تشكيل أشكال التنظيم والعلاقات الإنتاجية، مما يمثل تقدمًا في الابتكار.

المؤلف: هيلاري ج. ألين المصدر: الجامعة الأمريكية
بعد عشر سنوات من إطلاق الهيئة المالية البريطانية لبرنامج "صندوق الرمل" لتنظيم التكنولوجيا المالية، أصبح هذا النموذج شائعًا عالميًا، لكن فعاليته الفعلية - المتمثلة في الجمع بين تخفيف القواعد والإرشاد - لا تزال تفتقر إلى أدلة قوية. تشير الأدلة المتاحة فقط إلى أن صندوق الرمل مفيد للشركات المشاركة، لكنها لم تثبت تأثيره على النظام التنظيمي ككل أو الفوائد الواسعة للابتكارات الناتجة. لم تنجح المخاوف الكبيرة التي ظهرت عند ولادة صندوق الرمل (تآكل فعالية التنظيم، والشك في فعالية التعلم التنظيمي) في التلاشي خلال عشر سنوات من الممارسة، بل أحيانًا زادت. على الرغم من أن تحسين التصميم يمكن أن يخفف من بعض المشكلات، فإن التحدي الأساسي يكمن في الحاجة إلى إعادة تقييم نموذج صندوق الرمل نفسه، خاصة في وقت يتم فيه الترويج لاستخدامه لتعزيز الابتكار في الذكاء الاصطناعي التوليدي. نظرًا للصعوبات التي تواجهها توسعات الذكاء الاصطناعي التوليدي في كسر قيودها الذاتية، ولأنها قد أثرت بشكل كبير سلبًا على الخصوصية وحقوق الملكية الفكرية والبيئة، فإن التحرك بشكل متهور لتعزيز الذكاء الاصطناعي

المؤلف: Jiawei @IOSG
منذ ثلاث سنوات، كتبنا مقالًا عن Appchain، بسبب إعلان dYdX عن نقل بروتوكول المشتقات اللامركزية الخاص بها من StarkEx L2 إلى سلسلة Cosmos، حيث تم إطلاق الإصدار الرابع منها كسلسلة كتلة مستقلة تعتمد على Cosmos SDK و Tendermint.
في عام 2022، قد تكون Appchain خيارًا تقنيًا هامشيًا نسبيًا. مع دخول عام 2025، ومع ظهور المزيد من Appchain، وخاصة Unichain و HyperEVM، يبدأ مشهد المنافسة في السوق في التغير بهدوء، ويتشكل الاتجاه حول Appchain. ستتناول هذه المقالة من هذا المنطلق، مناقشة أطروحتنا حول Appchain.

النموذج الارتباطي، التضخم القوي للأصول داخل السلسلة
عاد الإيثيريوم مع DeFi مرة أخرى، حيث جعلت Aave/Pendle/Ethena القرض الدوري مضاعفًا للرافعة المالية، مقارنةً بتكديس داخل السلسلة المعتمد على ETH خلال صيف DeFi، فإن منحنى الارتفاع للرافعة المدعوم من العملات المستقرة مثل USDe أكثر اعتدالًا.
قد ندخل فترة دافئة طويلة، حيث سيتم تقسيم دراسة البروتوكولات داخل السلسلة إلى جزئين: الأول يتضمن المزيد من أنواع الأصول، في حين ستكون سيولة الأموال الخارجية أكثر وفرة تحت توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي؛ والثاني هو دراسة القيم القصوى للرافعة المالية، والتي تتعلق بعملية تقليل الرافعة المالية بأمان، أي كيف يتمكن الأفراد من الخروج بأمان، وكيف ستنتهي سوق الثور.
بروتوكول التشفير السادس: تفاعل النظام البيئي والرموز
داخل السلسلة البروتوكولات والأصول لا تعد ولا تحصى، ولكن وفقًا لقانون 80/20، نحن بحاجة فقط للتركيز على هذه المعلمات مثل TVL/حجم التداول/سعر الرمز، بشكل أكثر تركيزًا،

جيسي ، الاقتصاد الذهبي
في 27 يونيو، كشفت مجموعة OSL (0863.HK) عن خطتها للاستحواذ على جميع أسهم شركة الدفع Banxa، باستثمار حوالي 486.7 مليون دولار هونغ كونغي. في 26 يونيو، أصدرت هونغ كونغ "إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0"، والذي اقترح أربعة اتجاهات استراتيجية رئيسية مع إطار "LEAP" كجوهر، حيث تمثل P الشراكة، مما يبرز التعاون الإقليمي والدولي. وفيما يتعلق باستحواذ OSL على Banxa، فإن ما يثير اهتمامهم هو أن Banxa تمتلك 45 رخصة تدعمها للقيام بأعمالها في هذه الأماكن على مستوى العالم، كما يتماشى ذلك مع خطط OSL لتطوير PayFi بشكل كبير.
وفقًا لمعلومات التقرير المالي لعام 2024، حققت مجموعة OSL أرباحًا في السنة الأولى بعد تأسيسها. تعتبر بورصة OSL التابعة لمجموعة OSL هي أول بورصة مرخصة في هونغ كونغ، وكانت مجموعة OSL سابقًا تابعة لملك القشرة في هونغ كونغ، غاو تشن شون.

المؤلف: تشن مو
في 7 أغسطس 2025، وقع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أمرًا تنفيذيًا يسمح لخطط التقاعد 401(k) بالاستثمار في أصول أكثر تنوعًا، بما في ذلك الأسهم الخاصة والعقارات والأصول المشفرة التي تم تقديمها لأول مرة.
هذه السياسة واضحة كما هو واضح من النص.
قدم "تأييد على مستوى الدولة" لسوق التشفير، مع تدفق هائل من الأموال، وإنشاء "مخزون استراتيجي" جديد للعملات.
توسع صناديق التقاعد في استثمارات متنوعة وعوائد، ولكنه أدخل تقلبات ومخاطر أعلى.
في مجال التشفير، هذا يكفي لدخول التاريخ.
على مر تاريخ 401(k) ، كانت نقطة التحول الرئيسية في فترة الكساد العظيم عندما تم السماح بالاستثمار في الأسهم من خلال إصلاح نظام التقاعد. على الرغم من الاختلافات التاريخية والاقتصادية، فإن هذا التغيير له العديد من أوجه التشابه مع الاتجاه الحالي لإدخال الأصول المشفرة.
1 نظام المعاشات التقاعدية قبل الكساد الكبير
أواخر القرن التاسع عشر حتى عشرينيات القرن العشرين، الولايات المتحدة