比特币波动率持续，短期持有者发出可能上涨的信号

比特币的价格走势本周依然动荡，剧烈波动于新的历史高点和显著的回吐之间。周四，全球最大的加密货币冲锋至历史最高点$123,731，然后回落至$119,937——较峰值下降了大约4%。

尽管波动性加剧，链上指标表明短期持有者(STHs)正在转向积累模式，这一举动可能有助于在近期支持价格再度上涨。

短期持有者重新开始积累

来自Glassnode的数据表明，比特币的短期持有者支出输出利润比率(STH-SOPR)——一个衡量持有155天或更短时间的币是否以盈利或亏损出售的指标——在短暂跌破1的中性水平后，已反弹回升至该水平之上。

高于1的读数表明短期持有者（STHs）正在盈利出售，通常反映出强烈的市场情绪，而低于1的读数则表明他们在亏损出售。由于短期持有者通常以接近当前市场水平的价格持有币，他们往往对波动做出快速反应，从而加剧了价格的上涨和回吐。

最近，即使在剧烈波动中，持有而非出售的趋势转变，显示了这一有影响力的投资者群体日益增强的信心——这一因素可能有助于稳定市场并推动上涨动力。

衍生品交易者表现出强烈的买方攻击性

比特币衍生品市场的情绪似乎也倾向于看涨。CryptoQuant数据显示，交易者买入/卖出比率已达到1.16的月度高点，这意味着更多的期货和永续合约交易是在卖出价执行，而不是在买入价执行。

这种不平衡表明有激进的买入压力，交易者正在积极吸收卖方流动性。在这个水平上持续的买方主导可能表明需求增强，并增加价格反弹的可能性。

价格走势：$122K 再次测试还是向 $115K 回落？

如果当前链上和衍生品趋势持续，比特币可能在短期内重新测试$122,000的阻力区。突破$122,190可能为再次冲击历史高点$123,731铺平道路。

然而，如果波动性加剧而看涨信心减弱，卖方压力可能会重新显现，可能会将价格压低至$115,892。