تواجه مشاريع Web3 تحديات تنظيمية جديدة، وإعادة الهيكلة أصبحت ملحة
مؤخراً، أصدرت هيئة النقد في سنغافورة اللوائح النهائية المتعلقة بـ "مزودي خدمات الرموز الرقمية" (DTSP) والتي ستدخل حيز التنفيذ بالكامل في 30 يونيو 2025. هذه اللائحة ليست مجرد متطلبات جديدة للحصول على ترخيص لخدمات الرموز، بل هي إعادة هيكلة هيكلية لمنطق تشغيل مشاريع Web3.
التأثيرات العميقة للتنظيمات الجديدة
إن إطلاق DTSP يمثل علامة على أن الهيئات التنظيمية تحاول إعادة هيكلة مفاهيم "خدمات التوكن" بشكل منهجي. توسع القواعد الجديدة نطاق "خدمات التوكن" لتشمل جميع الأنشطة التي قد تشارك فيها الأطراف المعنية، بما في ذلك الإصدار، الترويج، التداول، النقل، الحفظ، التوفيق بين OTC، وتقديم المساعدة الفنية أو التشغيلية. وهذا يعني أنه ما دام قد تم المشاركة في أي مرحلة من آلية التوكن، قد يتم اعتبارها مزودة للخدمات.
الأهم هو أن الهيئات التنظيمية تخلت عن استخدام مكان التسجيل أو النشر على السلسلة كمعيار للامتثال، وبدلاً من ذلك اعتمدت على "أين الأشخاص، وأين تكون الأنشطة التجارية" كمعايير أساسية للتقييم. هذه التغيرات أدت إلى أن نموذج الهيكل عن بُعد "الأشخاص في مكان ما، والأعمال على السلسلة" لم يعد قادرًا على تجنب التنظيم.
تزايد صرامة الموقف التنظيمي
أعلنت الهيئات التنظيمية بوضوح أنها ستتعامل مع منح تراخيص DTSP "بحيطة شديدة"، وستكون مناسبة لعدد قليل جداً من المتقدمين. وهذا يعني أن مشاريع Web3 التي تفتقر إلى عزل الأدوار، والمسارات المالية غير الواضحة، وتوزيع المسؤوليات غير المحدد، ستفقد مساحة البقاء في هذه الجولة من التنظيف.
الاتجاهات التنظيمية العالمية
تشكل القواعد الجديدة DTSP في سنغافورة ليست حالة فريدة، بل تمثل اتجاهًا عالميًا أوسع في التنظيم. لم تعد الولاية القضائية تقبل هيكل Web3 "بالنمط المتقطع"، بل بدأت في تحديد المسؤوليات بناءً على الأنشطة التجارية الفعلية وموقع الأفراد.
تدابير فريق المشروع
في مواجهة هذه الاتجاه، يجب على مشاريع Web3 أن تركز أكثر على "كيفية بناء هيكل يمكن أن يتواجد بشكل متوافق" بدلاً من "الانتقال إلى أين". هذا يعني أن الجهة المعنية بالمشروع بحاجة إلى تعزيز قدراتها الهيكلية، ومنطق الحوكمة، ووعي الامتثال بشكل شامل.
وجهة نظر التنظيم قد تغيرت جذريًا، لم تعد تركز على مكان تسجيل الشركة أو موقع نشر الشيفرة، بل تركز مباشرة على:
المتحكم في قرار إصدار الرموز
مسار الحفظ لأصول المستخدم وتدفق الأموال
موقع وأدوار الشخص الفعلي المسيطر على المشروع
هل تمتلك آلية للحوكمة الشاملة، وفصل هيكلي، وتحديد واضح للحقوق والمسؤوليات
تحول وجهة نظر المستثمرين
بالنسبة للمستثمرين، تعني هذه التطورات التنظيمية ترقية في أبعاد الحكم. ستصبح "شفافية الهيكل" لمشاريع Web3 عنصرًا أساسيًا للتقييم، بما في ذلك:
المسار القانوني والأسس لإصدار الرموز
وضوح هيكل السيطرة
المخاطر القانونية التي يواجهها المؤسسون وضرورة فصل الأدوار
آلية التمويل المتوافقة مع اللوائح، وإصدار الرموز، وآلية الخروج في المستقبل للمشروع
الخاتمة
تعد القواعد الجديدة لـ DTSP مجرد بداية، حيث يتم إطلاق موجة امتثال على نطاق أوسع على مستوى العالم في نفس الوقت. لم تعد مشاريع Web3 تعتمد فقط على "السرد"، بل تحتاج إلى تقديم إجابات عن تصميم الهيكل؛ كما لم يعد المستثمرون ينظرون فقط إلى التقييم، بل يجب عليهم فهم التحضيرات المتعلقة بالامتثال للمشاريع بشكل عميق. يدخل قطاع Web3 مرحلة جديدة من "حوكمة الهوية"، مما سيكون له تأثير عميق على النظام البيئي بأكمله.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
quiet_lurker
· منذ 23 س
الرقابة تتعقب وتعود إلى سنغافورة مرة أخرى
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidityNinja
· 08-12 19:59
جولة جديدة من التصحيح قادمة مستثمر التجزئة دائمًا هو الأكثر تضررًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
MemeCurator
· 08-12 19:43
جاءت هيئة تنظيمية أخرى تريد التحكم ولكن لا تستطيع التحكم~
إعادة بناء Web3 جارية: اللوائح الجديدة لـ DTSP تثير تغييرات هيكلية عالمية في المشاريع
تواجه مشاريع Web3 تحديات تنظيمية جديدة، وإعادة الهيكلة أصبحت ملحة
مؤخراً، أصدرت هيئة النقد في سنغافورة اللوائح النهائية المتعلقة بـ "مزودي خدمات الرموز الرقمية" (DTSP) والتي ستدخل حيز التنفيذ بالكامل في 30 يونيو 2025. هذه اللائحة ليست مجرد متطلبات جديدة للحصول على ترخيص لخدمات الرموز، بل هي إعادة هيكلة هيكلية لمنطق تشغيل مشاريع Web3.
التأثيرات العميقة للتنظيمات الجديدة
إن إطلاق DTSP يمثل علامة على أن الهيئات التنظيمية تحاول إعادة هيكلة مفاهيم "خدمات التوكن" بشكل منهجي. توسع القواعد الجديدة نطاق "خدمات التوكن" لتشمل جميع الأنشطة التي قد تشارك فيها الأطراف المعنية، بما في ذلك الإصدار، الترويج، التداول، النقل، الحفظ، التوفيق بين OTC، وتقديم المساعدة الفنية أو التشغيلية. وهذا يعني أنه ما دام قد تم المشاركة في أي مرحلة من آلية التوكن، قد يتم اعتبارها مزودة للخدمات.
الأهم هو أن الهيئات التنظيمية تخلت عن استخدام مكان التسجيل أو النشر على السلسلة كمعيار للامتثال، وبدلاً من ذلك اعتمدت على "أين الأشخاص، وأين تكون الأنشطة التجارية" كمعايير أساسية للتقييم. هذه التغيرات أدت إلى أن نموذج الهيكل عن بُعد "الأشخاص في مكان ما، والأعمال على السلسلة" لم يعد قادرًا على تجنب التنظيم.
تزايد صرامة الموقف التنظيمي
أعلنت الهيئات التنظيمية بوضوح أنها ستتعامل مع منح تراخيص DTSP "بحيطة شديدة"، وستكون مناسبة لعدد قليل جداً من المتقدمين. وهذا يعني أن مشاريع Web3 التي تفتقر إلى عزل الأدوار، والمسارات المالية غير الواضحة، وتوزيع المسؤوليات غير المحدد، ستفقد مساحة البقاء في هذه الجولة من التنظيف.
الاتجاهات التنظيمية العالمية
تشكل القواعد الجديدة DTSP في سنغافورة ليست حالة فريدة، بل تمثل اتجاهًا عالميًا أوسع في التنظيم. لم تعد الولاية القضائية تقبل هيكل Web3 "بالنمط المتقطع"، بل بدأت في تحديد المسؤوليات بناءً على الأنشطة التجارية الفعلية وموقع الأفراد.
تدابير فريق المشروع
في مواجهة هذه الاتجاه، يجب على مشاريع Web3 أن تركز أكثر على "كيفية بناء هيكل يمكن أن يتواجد بشكل متوافق" بدلاً من "الانتقال إلى أين". هذا يعني أن الجهة المعنية بالمشروع بحاجة إلى تعزيز قدراتها الهيكلية، ومنطق الحوكمة، ووعي الامتثال بشكل شامل.
وجهة نظر التنظيم قد تغيرت جذريًا، لم تعد تركز على مكان تسجيل الشركة أو موقع نشر الشيفرة، بل تركز مباشرة على:
تحول وجهة نظر المستثمرين
بالنسبة للمستثمرين، تعني هذه التطورات التنظيمية ترقية في أبعاد الحكم. ستصبح "شفافية الهيكل" لمشاريع Web3 عنصرًا أساسيًا للتقييم، بما في ذلك:
الخاتمة
تعد القواعد الجديدة لـ DTSP مجرد بداية، حيث يتم إطلاق موجة امتثال على نطاق أوسع على مستوى العالم في نفس الوقت. لم تعد مشاريع Web3 تعتمد فقط على "السرد"، بل تحتاج إلى تقديم إجابات عن تصميم الهيكل؛ كما لم يعد المستثمرون ينظرون فقط إلى التقييم، بل يجب عليهم فهم التحضيرات المتعلقة بالامتثال للمشاريع بشكل عميق. يدخل قطاع Web3 مرحلة جديدة من "حوكمة الهوية"، مما سيكون له تأثير عميق على النظام البيئي بأكمله.