最近、暗号資産取引プラットフォームGeminiは正式にS-1上場書類を公開し、6月初めから秘密裏にサインアップ草案を提出していた事実を明らかにしました。公開された情報によると、Geminiは「GEMI」を株式コードとしてナスダックに上場する計画です。具体的なIPO価格帯はまだ公表されていませんが、ゴールドマン・サックス、シティ、モルガン・スタンレー、そしてCantorが主要な引受業者として確定しています。

Geminiプラットフォーム目前管理の資産規模は180億ドルを超え、今年上半期の取引量に基づく収入は総収入の65.5%を占めています。しかし、最新の財務データは、会社が厳しい経営圧力に直面していることを示しています：2025年上半期の純損失は2.825億ドルに達し、前年同期の4140万ドルの損失額と比較して大幅に上昇しました。調整後のEBITDAは、前年同期の3200万ドルの利益から1.135億ドルの損失に転じました。2024年全体では、Geminiは1.422億ドルの収益を基に、1.585億ドルの純損失を記録しました。

注目すべきは、Geminiが重要な戦略的調整を行っていることです。会社は、ほとんどのユーザーをフロリダ州に登録されている「Moonbase」実体に移行させ、ニューヨークのGemini Trustの運営のみを維持する計画です。この措置は、ニューヨーク州がBitLicenseライセンスを通じて暗号企業に対して厳しい規制を実施していることに対処するためのものかもしれません。

Geminiの上場計画と事業再編は、暗号資産業界が直面している機会と課題を反映しています。財務状況が良くないにもかかわらず、同社はこのタイミングで上場プロセスを進めることを選択しました。これは、資本市場を通じて長期的な成長を支えるためのリソースをより多く獲得することを目的としている可能性があります。同時に、ユーザー移行戦略も、同社が規制環境の中でより大きな柔軟性を求めている努力を示しています。

暗号資産市場の継続的な進化に伴い、Geminiのこれらの措置がその未来の発展軌道や、全体の業界の構図の変化にどのように影響するかは、市場参加者が注視すべき価値があります。