暗号通貨業界が直面する流動性の断片化の課題と解決策

暗号資産業界は、取引処理能力の向上において顕著な進展を遂げてきました。新しいブロックチェーンとサイドチェーンネットワークは、より迅速で低コストな取引体験を提供しています。しかし、核心的な問題がますます浮き彫りになっています：流動性の断片化——資金とユーザーが拡大し続けるブロックチェーンネットワークに分散しています。

イーサリアムの創設者は最近のブログ記事で、スケーリングの成功が予期しない調整の課題をもたらしたと指摘しました。ブロックチェーンの数が多く、膨大な価値が分散されているため、参加者は毎日クロスチェーンの送金、資産の交換、そしてウォレットの切り替えに悩まされています。

この問題はイーサリアムだけでなく、ほぼすべてのエコシステムに影響を及ぼします。最先端の新しいブロックチェーンでさえ、相互接続が困難な流動性の「孤島」となる可能性があります。

断片化の実際的な影響

流動性の分散は、トレーダー、投資家、または分散型金融(DeFi)アプリケーションが統一された資産の「プール」を利用できないことを意味します。代わりに、各ブロックチェーンまたはサイドチェーンは独自の流動性を持っています。トークンを購入したり、特定の貸出プラットフォームを利用したいユーザーにとって、この隔離は多くの不便をもたらします。

技術レベルが低いユーザーにとって、ネットワークの切り替え、専用ウォレットの作成、何度も取引手数料を支払うプロセスは決してスムーズではありません。各独立プールの流動性が弱いため、価格差や取引スリッページが増加します。

多くのユーザーがクロスチェーンブリッジを通じて異なるチェーン間で資金を移動していますが、これらのブリッジはしばしば攻撃の標的となり、恐怖と不信を引き起こします。流動性の移転があまりにも複雑であるか、リスクが高すぎる場合、DeFiは主流の発展の原動力を得ることが難しくなります。一方で、プロジェクトは複数のネットワークに展開する必要があり、そうしなければ廃止されるリスクに直面します。

一部の観察者は、フラグメンテーションがユーザーを少数の支配的な地域ブロックチェーンや中央集権的な取引所に戻らせる可能性があることを懸念しており、それがブロックチェーンの台頭を促進する分散型の理念を損なうと考えています。

現在のソリューションとその限界

現在、これに対処するためのいくつかの解決策が登場しています。クロスチェーンブリッジとラップドアセットは基本的な相互運用性を実現していますが、ユーザーエクスペリエンスはまだ十分にスムーズではありません。クロスチェーンアグリゲーターは、一連の交換を通じてトークンをルーティングできますが、通常は基盤となる流動性を統合せず、ユーザーがナビゲートするのを支援するだけです。

同時に、いくつかのエコシステムはそのフレームワーク内で相互運用性を実現していますが、それらはより広範な暗号資産の分野では相対的に独立した領域です。

問題の根源は、各チェーンが自分自身を独特だと考えていることにあります。新しいチェーンやサブネットワークは、真に流動性を統一するためには、基盤に「接続」しなければなりません。そうでなければ、ユーザーが発見し、クロスチェーンで渡る必要のある流動性の領域を増やすだけです。ブロックチェーン、クロスチェーンブリッジ、アグリゲーターが互いを競争相手と見なすため、この意図的な隔離は断片化の問題をさらに際立たせています。

基礎レベルの流動性統合

基礎層の統合は、クロスチェーンおよびルーティング機能をチェーンのコアインフラストラクチャに直接組み込むことによって流動性の断片化問題を解決します。このアプローチは、いくつかのブロックチェーンプロトコルおよび専用フレームワークにおいて、相互運用性を基本要素と見なし、オプションの追加機能ではないとしています。

検証ノードは自動的にクロスチェーン接続を処理し、新しいチェーンやサイドチェーンが即座に立ち上がり、より広範なエコシステムの流動性にアクセスできるようにします。これにより、第三者のクロスチェーンブリッジへの依存が減り、安全リスクとユーザー体験の摩擦が低減されます。

イーサリアムの異種二層拡張ソリューションにおける課題は、統合の重要性を浮き彫りにしています。異なる参加者——イーサリアムは決済層、二層は実行に特化し、さまざまなクロスチェーンサービス——はそれぞれの動機を持っており、流動性が分散しています。

イーサリアムの創設者がこの問題に注目することは、より凝集力のあるデザインの必要性を強調しています。統合された基盤レイヤーモデルは、これらのコンポーネントを統合し、資金が自由に流動できるようにし、ユーザーが複数のウォレット、クロスチェーンソリューション、または集約の間を行き来する必要がないことを保証します。

統合されたルーティングメカニズムは、資産移転も統合し、バックエンドで統一された流動性プールをシミュレートします。全体の流動性フローのごく一部を捕捉することで、各取引のユーザーに料金を課すのではなく、このようなプロトコルは摩擦を減らし、ネットワーク全体の資本の流動を促進します。新しいブロックチェーンを展開する開発者は、共有の流動性基盤に即座にアクセスでき、最終ユーザーは複数のツールを使用したり、予期しない費用に直面したりすることを避けることができます。

この統合への重視は、より多くのネットワークがオンラインになってもシームレスな体験を維持するのに役立つ。

はイーサリアムの問題に限られません

イーサリアムの創設者のボブの発言は主にイーサリアムのスケーラビリティに焦点を当てていますが、断片化の問題は特定のエコシステムに依存するものではありません。プロジェクトがイーサリアム仮想マシンと互換性のあるチェーン上、WebAssemblyベースのプラットフォーム上、または他のプラットフォーム上で構築されていても、流動性が隔離されている限り、断片化の罠にはまります。

ますます多くのプロトコルが基盤層ソリューションを探求する中で——自動相互運用性をそのチェーン設計に組み込む——人々は将来のネットワークが資本をさらに分散させるのではなく、資本を統一する助けになることを望んでいます。

明確な原則が浮かび上がってきた：接続性がなければ、スループットは無意味である。

ユーザーはレイヤー1、レイヤー2、またはサイドチェーンを考慮する必要はありません。彼らはただ、分散型アプリ(DApps)、ゲーム、金融サービスにシームレスにアクセスしたいだけです。新しいチェーンの体験が慣れ親しんだネットワーク上での操作と同じであれば、ユーザーはそれを採用します。

統一され、流動的な未来に向かって

暗号資産コミュニティの取引スループットへの関心は、予想外の逆説を明らかにしています：速度を向上させるために作成されたチェーンが増えるほど、生態系の利点は分散され、その利点は共有される流動性にあります。処理能力を向上させることを目的とした新しいチェーンは、別の孤立した資本プールを作成します。

相互運用性をブロックチェーン基盤に直接組み込むことは、この課題を解決するための明確な道を提供します。プロトコルが自動的にクロスチェーン接続を処理し、資産を効果的にルーティングするとき、開発者はユーザー群や資本を分散させることなく拡張できます。このモデルの成功は、エコシステム全体で価値の流れのスムーズさを測定し、改善することにあります。

この方法の技術的基盤は現在存在しています。私たちはこれらの措置を真剣に実施し、安全性とユーザーエクスペリエンスに注意を払わなければなりません。