STOとセキュリティトークン化:機会と課題

最近、CoinbaseのCEOはCoinbaseの株式トークン化作業を再開することを示し、再びSTOと証券トークン化に対する関心を引き起こしました。本期の番組では、dForceの創設者である人民道を招いて、この話題について深く探討しました。

Coinbaseの株式トークン化の詳細

Coinbaseは2020年に株式のトークン化のアイデアを提案しましたが、その当時の規制環境が悪化していたため、保留されました。今年1月、Baseの責任者JesseはBaseチェーン上にCoinbaseトークンを展開することを提案しました。2月、SECはCoinbaseに対する訴訟を放棄し、新しい政府が暗号業界に対して友好的な姿勢を示しました。

株式トークン化の価値提案

株式トークン化は資金プールを拡大するだけでなく、株式権利の拡大を実現することもできます。例えば、Coinbaseの株式トークン化後、ユーザーはトークンを使用してBaseチェーン上でステーキングやガス代の支払いを行うことができるかもしれません。このような権利拡大モデルは、ディズニーやNetflixなど、ユーザーと密接に関わる企業に適用される可能性があります。

米国株式のブロックチェーンとDeFiの相互作用

大量の米国株資産がブロックチェーンに上場されることで、DeFiにより多くの取引資産と流動性を提供できます。現在、DeFiのインフラは比較的整っており、これらの新しい資産を直接受け入れることができます。

STOはアメリカの国家利益に適合していますか

STOはある程度アメリカの利益に合致しています。それは金融企業のコストを削減し、アメリカの株式市場のグローバルな影響力を拡大することができます。しかし同時に、既存の金融仲介構造を覆す可能性もあります。

株式トークン化の障害

主な障害には、発行者の信頼性、マーケットメーカーのサポート、流動性の深さなどが含まれます。さらに、規制面での不確実性も大きな課題です。

STOの再加熱要因と市場パフォーマンスの期待

最近STOが再び注目を集めているのは、市場構造が変化し、より多くの非暗号ネイティブユーザーが市場に参入しているためです。今後3〜5年以内に、適切な規制枠組みがあれば、STO市場は良好なパフォーマンスを示す可能性があります。

STO波の受益者

最大の受益者は、特に迅速に規模とネットワーク効果を形成できる資産発行者です。彼らは市場のカバレッジを最大化するために、複数のチェーンで資産を発行することを選択するかもしれません。

仮想通貨業界の現状の政策環境

最近、一部の好材料政策が出てきたものの、例えばビットコインをアメリカの準備資産として見ることが挙げられますが、いくつかの懸念も存在します。例えば、トランプ一家のいくつかの行動が公器私用への疑念を引き起こしました。今後の鍵は、これらの政策が本当に法律として確立できるかどうかにあります。