# Web3流通市場投資のコンプライアンス考量最近、Web3投資分野は"潮退"から"再構築"への変化を経験しています。従来のVCモデルは退出の難しさと資金調達環境の冷え込みにより魅力を失い、投資家はより柔軟で市場のリズムに合った参加方法を求め始めました。流通市場が再び台頭し、インキュベーション型投資が加速し、構造化プラットフォーム製品がホットな話題となり、これらの新興トレンドがWeb3の投資風景を再形成しています。しかし、新しい投資の道は新しい法的責任と規制の課題も伴います。本稿ではコンプライアンスの観点から、流通市場への参加における法的な境界とリスクを分析し、投資家に重要な参考を提供します。! 【Web3のセカンダリーマーケットにコンプライアンスを持って参加するには? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6d8ab3be22c9bec7943e59c95784db4d)## 投資者の身分とコンプライアンス義務暗号流通市場における投資家の参加方法は、彼らが直面する規制要件に直接影響します。異なる身分が負うコンプライアンス義務には顕著な違いがあります。アメリカと香港を例にとると：アメリカの規制システムでは、個人投資家であれ機関投資家であれ、トークン、オプション、契約などの製品への投資に関わる場合、SECまたはCFTCの関連規定を遵守する必要があります。暗号資産管理製品に参加する投資家は「適格投資家」基準を満たす必要があり、運用者は通常RIAまたは免除基金運用者として登録する必要があります。香港は現在、個人投資家の参加に対して明確な禁止令を出していませんが、取引プラットフォームはSFCが発行した仮想資産取引ライセンスを保持する必要があります。プラットフォームは、小口投資家に対して契約やレバレッジ取引などの高リスク商品を推奨してはなりません。投資家がライセンスを持たないプラットフォームを通じてデリバティブ取引を行うことは法的リスクに直面する可能性があります。これに基づき、投資家は自分の身分に応じてコンプライアンスの道を選択すべきです。1. 個人投資家は、地元のライセンスを持つCEXプラットフォームを優先的に使用し、本人確認登録を行い、明確な主体のない海外ウォレットや代理店の使用を避けてください。2. ファミリーオフィスや小規模ファンドは、香港やケイマンなどにSPVやファンド構造を設立することを検討できます。これにより、アイデンティティの隔離、税務申告、コンプライアンス操作が有利になります。3. 構造化ファンドの参加者は、運営者がCIMA、RIA、MASの免除などの合法的なライセンスを保持しているか確認し、違法な私募に関与しないようにする必要があります。注意が必要です。一部の海外の暗号ファンドは、転換社債、収益証券、またはTokenの収益権の形で投資を受け入れていますが、これは規制当局によって「間接的な資金調達」または「違法な証券の発行」と見なされる可能性があります。## 投資プラットフォームの選択個人投資家も機関投資家も、適切な取引プラットフォームを選ぶことは非常に重要です。中央集権型取引所(CEX)は通常、実体のある会社によって運営され、一部の地域では規制ライセンスを申請しており、ユーザーの実名確認、法定通貨の入金、税務申告などの操作をサポートし、コンプライアンスの程度は比較的高い。しかし、投資者は依然としてプラットフォームの所在地におけるライセンス状況に注意する必要がある。例えば、香港証券先物委員会は仮想資産取引プラットフォームのライセンス制度を開始しており、ライセンスを取得したプラットフォームのみが香港市民にトークン取引サービスを提供でき、現在は専門投資家に限られています。アメリカの規制はさらに厳しく、取引プラットフォームはMSBとして登録し、FinCENの監視を受け、KYCおよび疑わしい取引報告義務を履行しなければなりません。去中心化取引所(DEX)は、技術的には登録実体がないものの、そのためにより大きな規制の不確実性に直面しています。多くの司法管轄区において、DEXを用いたデリバティブ取引、レバレッジ取引、または高頻度アービトラージは「違法金融活動」と見なされる可能性があります。投資家は次のことを行うべきです：1. 使用しているプラットフォームのコンプライアンス背景を理解し、投資家の所在地で正式なライセンスを保持しているか確認する。2. "ブラックテクノロジー"を使用して規制ルールを回避することを避けること、例えば匿名ウォレットのジャンプやクロスチェーンブリッジによる入出金管理の回避など、これらの行為はマネーロンダリングや不正資金移動と見なされる可能性があります。## 安全な入出金Web3投資家にとって、安全でコンプライアンスに準拠した入出金戦略は極めて重要です。近年、多くの地域で暗号通貨に関連する資金の流れに対する規制が強化されており、投資家は特に注意が必要です。香港、シンガポール、アメリカなどの市場では、さまざまなコンプライアンスの出入金パスがあります。投資家は、特に頻繁な取引や大口資金の操作を行う際には、合法的で隔離された身分構造を構築することを検討すべきです。一般的な方法には、以下が含まれます：1. ケイマンSPV：暗号ファンドに適しており、出入金が柔軟で、規制が透明です。2. 香港家族オフィス構造：香港資本背景または海外収入を持つ投資家に適しており、為替換えおよび資産配分を容易にします。3. シンガポール免税ファンド構造：組み合わせ投資に適しており、申告やその後の転換が容易です。これらの構造は、ライセンスを持つ機関と連携して、為替、清算を行うことができ、銀行や税務当局に対して明確な会計説明を提供するのに便利です。## 納税申告暗号資産投資において、税務申告は無視できない重要なプロセスです。多くの主要な法域は暗号資産を税制に組み込んでおり、投資家が取引で得たさまざまな形態の利益、アービトラージ、エアドロップ、ステーキング報酬、NFTの売買利益などは、申告して税金を支払う必要があるかもしれません。アメリカを例にすると、IRSは仮想通貨取引に関連する問題を1040税申告書の必須項目に挙げています。シンガポールは全体的な税負担が低いですが、IRASは暗号資産から生じる事業所得に課税が必要であると明確に規定しています。グローバルな税務情報共有ネットワークの拡大に伴い、匿名口座やクロスボーダー送金だけに依存して申告義務を回避する戦略はもはや信頼できなくなりました。高資産投資家に対して、以下の措置を取ることをお勧めします：1. 完全な取引記録を保存します。これには、オンチェーンブラウザの記録、取引所からのエクスポートデータ、ウォレットログなどが含まれます。2. 専門の税務コンサルタントまたは会計士を雇い、収入構造を整理し、キャピタルゲインと所得を区別します。3. SPVまたはファミリーオフィスを通じて投資に参加する場合、会社法と税収協定を組み合わせて、収入の帰属と管轄責任を確認する必要があります。## まとめ2024年以来、Web3投資の構図が深く変化しています。流通市場が再び流動性の主戦場となり、インキュベーションと構造化商品が資本により多くの参加チャネルを提供しています。しかし、投資経路の多様化はより複雑な責任とリスクももたらしました。個人投資家、ファミリーオフィス、またはファンドを通じて間接的に参加する投資家は、自身の法的な身分を積極的に特定し、コンプライアンスのプラットフォームを選択し、税務および出入金のルートを明確にする必要があります。これは、将来の投資行動が法律のレッドラインに触れないことを保証するための基礎です。Web3の世界は革新と機会に満ちていますが、投資行動は常に法律の枠組みから外れることはできません。Web3がもたらす投資機会を享受する一方で、投資家は相応のコンプライアンス責任を十分に認識し、履行すべきです。
Web3流通市場投資のコンプライアンス考慮とリスク防止
Web3流通市場投資のコンプライアンス考量
最近、Web3投資分野は"潮退"から"再構築"への変化を経験しています。従来のVCモデルは退出の難しさと資金調達環境の冷え込みにより魅力を失い、投資家はより柔軟で市場のリズムに合った参加方法を求め始めました。流通市場が再び台頭し、インキュベーション型投資が加速し、構造化プラットフォーム製品がホットな話題となり、これらの新興トレンドがWeb3の投資風景を再形成しています。
しかし、新しい投資の道は新しい法的責任と規制の課題も伴います。本稿ではコンプライアンスの観点から、流通市場への参加における法的な境界とリスクを分析し、投資家に重要な参考を提供します。
! 【Web3のセカンダリーマーケットにコンプライアンスを持って参加するには? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d8ab3be22c9bec7943e59c95784db4d.webp)
投資者の身分とコンプライアンス義務
暗号流通市場における投資家の参加方法は、彼らが直面する規制要件に直接影響します。異なる身分が負うコンプライアンス義務には顕著な違いがあります。
アメリカと香港を例にとると：
アメリカの規制システムでは、個人投資家であれ機関投資家であれ、トークン、オプション、契約などの製品への投資に関わる場合、SECまたはCFTCの関連規定を遵守する必要があります。暗号資産管理製品に参加する投資家は「適格投資家」基準を満たす必要があり、運用者は通常RIAまたは免除基金運用者として登録する必要があります。
香港は現在、個人投資家の参加に対して明確な禁止令を出していませんが、取引プラットフォームはSFCが発行した仮想資産取引ライセンスを保持する必要があります。プラットフォームは、小口投資家に対して契約やレバレッジ取引などの高リスク商品を推奨してはなりません。投資家がライセンスを持たないプラットフォームを通じてデリバティブ取引を行うことは法的リスクに直面する可能性があります。
これに基づき、投資家は自分の身分に応じてコンプライアンスの道を選択すべきです。
個人投資家は、地元のライセンスを持つCEXプラットフォームを優先的に使用し、本人確認登録を行い、明確な主体のない海外ウォレットや代理店の使用を避けてください。
ファミリーオフィスや小規模ファンドは、香港やケイマンなどにSPVやファンド構造を設立することを検討できます。これにより、アイデンティティの隔離、税務申告、コンプライアンス操作が有利になります。
構造化ファンドの参加者は、運営者がCIMA、RIA、MASの免除などの合法的なライセンスを保持しているか確認し、違法な私募に関与しないようにする必要があります。
注意が必要です。一部の海外の暗号ファンドは、転換社債、収益証券、またはTokenの収益権の形で投資を受け入れていますが、これは規制当局によって「間接的な資金調達」または「違法な証券の発行」と見なされる可能性があります。
投資プラットフォームの選択
個人投資家も機関投資家も、適切な取引プラットフォームを選ぶことは非常に重要です。
中央集権型取引所(CEX)は通常、実体のある会社によって運営され、一部の地域では規制ライセンスを申請しており、ユーザーの実名確認、法定通貨の入金、税務申告などの操作をサポートし、コンプライアンスの程度は比較的高い。しかし、投資者は依然としてプラットフォームの所在地におけるライセンス状況に注意する必要がある。
例えば、香港証券先物委員会は仮想資産取引プラットフォームのライセンス制度を開始しており、ライセンスを取得したプラットフォームのみが香港市民にトークン取引サービスを提供でき、現在は専門投資家に限られています。アメリカの規制はさらに厳しく、取引プラットフォームはMSBとして登録し、FinCENの監視を受け、KYCおよび疑わしい取引報告義務を履行しなければなりません。
去中心化取引所(DEX)は、技術的には登録実体がないものの、そのためにより大きな規制の不確実性に直面しています。多くの司法管轄区において、DEXを用いたデリバティブ取引、レバレッジ取引、または高頻度アービトラージは「違法金融活動」と見なされる可能性があります。
投資家は次のことを行うべきです：
使用しているプラットフォームのコンプライアンス背景を理解し、投資家の所在地で正式なライセンスを保持しているか確認する。
"ブラックテクノロジー"を使用して規制ルールを回避することを避けること、例えば匿名ウォレットのジャンプやクロスチェーンブリッジによる入出金管理の回避など、これらの行為はマネーロンダリングや不正資金移動と見なされる可能性があります。
安全な入出金
Web3投資家にとって、安全でコンプライアンスに準拠した入出金戦略は極めて重要です。近年、多くの地域で暗号通貨に関連する資金の流れに対する規制が強化されており、投資家は特に注意が必要です。
香港、シンガポール、アメリカなどの市場では、さまざまなコンプライアンスの出入金パスがあります。投資家は、特に頻繁な取引や大口資金の操作を行う際には、合法的で隔離された身分構造を構築することを検討すべきです。一般的な方法には、以下が含まれます：
ケイマンSPV：暗号ファンドに適しており、出入金が柔軟で、規制が透明です。
香港家族オフィス構造：香港資本背景または海外収入を持つ投資家に適しており、為替換えおよび資産配分を容易にします。
シンガポール免税ファンド構造：組み合わせ投資に適しており、申告やその後の転換が容易です。
これらの構造は、ライセンスを持つ機関と連携して、為替、清算を行うことができ、銀行や税務当局に対して明確な会計説明を提供するのに便利です。
納税申告
暗号資産投資において、税務申告は無視できない重要なプロセスです。多くの主要な法域は暗号資産を税制に組み込んでおり、投資家が取引で得たさまざまな形態の利益、アービトラージ、エアドロップ、ステーキング報酬、NFTの売買利益などは、申告して税金を支払う必要があるかもしれません。
アメリカを例にすると、IRSは仮想通貨取引に関連する問題を1040税申告書の必須項目に挙げています。シンガポールは全体的な税負担が低いですが、IRASは暗号資産から生じる事業所得に課税が必要であると明確に規定しています。
グローバルな税務情報共有ネットワークの拡大に伴い、匿名口座やクロスボーダー送金だけに依存して申告義務を回避する戦略はもはや信頼できなくなりました。
高資産投資家に対して、以下の措置を取ることをお勧めします：
完全な取引記録を保存します。これには、オンチェーンブラウザの記録、取引所からのエクスポートデータ、ウォレットログなどが含まれます。
専門の税務コンサルタントまたは会計士を雇い、収入構造を整理し、キャピタルゲインと所得を区別します。
SPVまたはファミリーオフィスを通じて投資に参加する場合、会社法と税収協定を組み合わせて、収入の帰属と管轄責任を確認する必要があります。
まとめ
2024年以来、Web3投資の構図が深く変化しています。流通市場が再び流動性の主戦場となり、インキュベーションと構造化商品が資本により多くの参加チャネルを提供しています。しかし、投資経路の多様化はより複雑な責任とリスクももたらしました。
個人投資家、ファミリーオフィス、またはファンドを通じて間接的に参加する投資家は、自身の法的な身分を積極的に特定し、コンプライアンスのプラットフォームを選択し、税務および出入金のルートを明確にする必要があります。これは、将来の投資行動が法律のレッドラインに触れないことを保証するための基礎です。
Web3の世界は革新と機会に満ちていますが、投資行動は常に法律の枠組みから外れることはできません。Web3がもたらす投資機会を享受する一方で、投資家は相応のコンプライアンス責任を十分に認識し、履行すべきです。