تقرير بحثي عن صناعة البلوكتشين في فبراير 2025: التحديات والابتكارات في ظل تصحيح السوق
في فبراير 2025، شهد سوق blockchain تعديلاً ملحوظاً، مما شكل تحدياً للشبكات الناضجة وسلاسل الكتل الناشئة. كان أداء Bitcoin ثابتًا نسبيًا، مما عزز من مكانته المهيمنة، في حين شهدت معظم السلاسل بما في ذلك Solana وAvalanche وEthereum انخفاضًا كبيرًا. ومع ذلك، لم تتوقف أنشطة التطوير في مجال سلاسل الكتل العامة: تم إصدار الشبكة الرئيسية لـ Berachain، وتحديث بنية Base التحتية، وإطلاق Layer 2 لـ Uniswap كانت ميزات هذا الشهر.
نظرة عامة على السوق
شهد سوق فبراير تراجعًا ملحوظًا: انخفض سعر البيتكوين من 98,768 دولارًا إلى 84,177 دولارًا، بتراجع نسبته 14.8%، بينما كان تراجع الإيثريوم أكبر، حيث انخفض من 3,065 دولارًا إلى 2,216 دولارًا، بتراجع نسبته 27.7%. في الأسبوع الأخير من الشهر، ومع انتشار مشاعر القلق بشأن الأمان، زادت ضغوط البيع.
تتبع هذه الانسحاب للخلف السوق الصاعدة لشهر يناير، لكن الإشارات في السوق معقدة، حيث يتأرجح المستثمرون بين التفاؤل والمخاوف الناتجة عن الثغرات الأمنية. تدهورت مشاعر السوق، وانخفضت الرغبة في المخاطرة، خاصة في المجالات ذات الطابع المضاربي. على مستوى العالم، يظهر السوق في أمريكا الشمالية تفاؤلاً حذراً بسبب التغييرات السياسية، بينما تأثرت الأسواق في منطقة آسيا والمحيط الهادئ بشدة من هجمات القراصنة.
التنظيم والتغييرات السياسية
تركز الأمر التنفيذي للعملات المشفرة في إدارة ترامب على تطوير الحفظ الذاتي وعملة مستقرة، مقدماً وضوحاً سياسياً نادراً للصناعة. ومع ذلك، فإن حادثة القرصنة التي حدثت في 21 فبراير على أحد منصات التداول، والتي تكبدت خسائر بلغت 1.5 مليار دولار، سجلت أكبر خسارة في تاريخ العملات المشفرة، مما أثار مخاوف جديدة بشأن الأمان، وتغيرت مشاعر السوق بسرعة. في الوقت نفسه، كانت هناك مرونة في موقف هيئة الأوراق المالية والبورصات، حيث أوقفت التحقيقات مع العديد من الشركات الشهيرة، وتخلت عن الاستئناف ضد "قواعد التجار". يعزز مشروع قانون "GENIUS" (قانون إرشاد واستحداث العملات المستقرة الوطنية في الولايات المتحدة) المدعوم من الحزبين الإطار التنظيمي للعملات المستقرة، مما يظهر اتجاهًا ودودًا في البيئة التنظيمية الأمريكية.
سلوك المستثمرين يعكس هذه الاضطرابات. لقد دفعت الحماسة التي أطلقها الرموز المتعلقة برئيس الأرجنتين ميلي إلى انخفاض سريع بسبب الأخبار السلبية ذات الصلة، مما أدى إلى انهيار قيمتها وتقلص حجم التداول بشكل كبير. تشير هذه التحولات إلى أن السوق تتراجع عن الأصول عالية المخاطر.
الطبقة 1
تتعرض سلاسل الكتل العامة من الطبقة 1 لضغوط عامة، حيث انخفضت القيمة السوقية الإجمالية بنسبة 20.8% إلى 2.3 تريليون دولار. ارتفعت هيمنة البيتكوين من 71.3% إلى 74.2%، بينما تقلصت حصة الإيثريوم من 14.0% إلى 11.9%. ارتفعت حصة سلسلة BNB بشكل طفيف إلى 3.7%، ولكن بعد انخفاض السعر بنسبة 36.3%، تراجعت حصة سولانا من 4.0% إلى 3.3%.
ارتفعت لايتكوين عكس الاتجاه بنسبة 1.0٪ إلى 128.7 دولار، بينما كانت سولانا (-36.3٪) وأفالانش (-35.7٪) تعاني من أداء متأخر.
انخفض إجمالي القيمة المقفلة في DeFi بنسبة 20.0% إلى 82.9 مليار دولار، منها 44.9 مليار دولار على الإيثريوم (بانخفاض 21.7%) و8.6 مليار دولار على سولانا (بانخفاض 34.1%).
برزتشاين فجأة، فبعد إطلاق الشبكة الرئيسية في 6 فبراير، قفزت بسرعة إلى المركز السادس، حيث بلغ إجمالي القيمة المقفلة 32 مليار دولار. أصدرت هذه السلسلة 80 مليون رمز BERA، معتمدة نموذج "إثبات السيولة" - وهو وسيلة مبتكرة للتخزين، تحول السيولة إلى أمان الشبكة. بعد تمويل بقيمة 100 مليون دولار في 2024، أثار الإطلاق هذا الشهر والمكافآت المتعلقة بالحوكمة حماس السوق. على عكس إثبات الحصة التقليدي، قد يعيد هذا النهج تعريف كيفية توازن الشبكات العامة بين النمو والاستقرار، مما يجعل برزتشاين مشروعًا يستحق الانتباه.
تراجعت حمى التوكنات المضاربة الخاصة بسولانا بشكل ملحوظ. لقد أضرت حالات الفشل البارزة، مثل التوكن المرتبط بالرئيس الأرجنتيني ميلي، بثقة السوق، مما أدى إلى انخفاض كبير في حجم التداول على العديد من منصات DEX. وعلى الرغم من أن هذه الأنواع من التوكنات لن تختفي، يمكن اعتبارها بطاقات جمع رقمية، إلا أن ذروة حماسها قد تكون قد مرت، وبدأ المتداولون يركزون أكثر على الأساسيات بدلاً من المضاربة.
بيتكوين Layer 2 و الجوانب الجانبية
انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لبيتكوين L2 والجانبية من 2.7 مليار دولار بنسبة 24.5% إلى 2.1 مليار دولار. تتصدر Core بمبلغ 460 مليون دولار (بانخفاض 42.0%)، تليها Bitlayer (350 مليون دولار) وBSquared (320 مليون دولار). كانت BOB بارزة، حيث انخفضت بنسبة 7.9% فقط إلى 220 مليون دولار.
في المنصات المتوسطة، قدم ميرلين أداءً جيدًا، حيث انخفض TVL بنسبة 9.3% ليصل إلى 150 مليون دولار. بينما تواجه المنصات الصغيرة ضغوطًا أكبر، حيث انخفض SatoshiVM بنسبة 31.5%، وMAP Protocol بنسبة 29.6%، وInterlay بنسبة 27.4%.
تتوافق حالة الركود في هذا المجال مع وجهة نظر Muneeb Ali، المؤسس المشارك لـ Stacks، في Consensus 2025: "مع تلاشي الحماس الأولي، سيختفي أكثر من ثلثي مشاريع Layer 2 الحالية للبيتكوين في غضون ثلاث سنوات." وتنبأ بأن السوق ستواجه تحديات صارمة، في حين تشير حالة الركود في فبراير إلى أن عملية الاندماج قد تكون قد بدأت بالفعل. ومع النظر إلى المستقبل، فإن تلك المنصات التي يمكن أن تثبت فائدتها الفعلية قد تكون أكثر ديمومة من المشاريع التي تعتمد فقط على الزخم.
إيثيريوم Layer 2
انخفض TVL في Ethereum L2 بنسبة 23.4% ليصل إلى 14 مليار دولار. لا تزال Arbitrum تتصدر ب TVL قدره 4.5 مليار دولار (انخفاض بنسبة 33.4%)، بينما صعدت Base إلى المركز الثاني ب TVL قدره 4.2 مليار دولار (انخفاض بنسبة 10.6%)، مما أدى إلى دفع Optimism (2.1 مليار دولار) إلى المركز الثالث. شهد Polygon zkEVM ارتفاعًا مذهلاً بلغ 104.1% ليصل إلى 300 مليون دولار، ليكون نقطة مضيئة نادرة هذا الشهر.
أطلقت Base Flashblocks (تأكيدات المعاملات الأسرع) و Appchains (L3 مخصصة) وحسابات فرعية لمحفظة ذكية، بهدف الحفاظ على ولاء المستخدمين. تم إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Unichain في 16 فبراير، بعد أن قامت شبكة الاختبار بمعالجة 95 مليون معاملة، حيث يتم تحديد موقعها كعامل تغيير قواعد اللعبة لأداء التوسع، وقد انضمت إليها العديد من المؤسسات الكبرى. تعرض سلسلة تطبيقات Nums على Starknet، كابتكار في الألعاب من Layer 3، مستقبل التصميم المعياري.
في الوقت نفسه، رغم أن Sonic EVM ليس Layer 2 على الإيثيريوم، إلا أن إطلاقه على الشبكة الرئيسية Mobius في 27 فبراير كأول سلسلة SVM للتوسع على سولانا جذب الكثير من الانتباه، حيث حقق 10,000 TPS، وجلب 47.6 مليون دولار إلى منصة DeFi معينة في غضون أيام. هذه الخطوات تشير إلى أن مشاريع Layer 2 تستثمر بشكل أكبر في التكنولوجيا، وليس مجرد ضجة.
علق فيتاليك بوتيرين في 19 فبراير، مشددًا على أن إيثريوم بحاجة إلى تحديد موقعها بوضوح وسط المنافسة المتزايدة. وقد دفع Layer 2 لتولي دور ريادي في قابلية التوسع (مثل تحسين المعاملات بمعدل 17 مرة) والتشغيل البيني، مشيرًا إلى أنها تطورت من "توقيع متعدد متقدم" إلى شبكة قوية. على الرغم من أنه لم يعلق مباشرة على Sonic EVM، إلا أن توافقه مع EVM وسرعته تتماشى مع رؤيته لـ "كون إيثريوم" المتصل بسلاسة. ومع ذلك، أعرب أيضًا عن عدم رضاه عن الميل الموجود في النظام البيئي نحو الكازينوهات، داعيًا إلى التركيز على القيمة الحقيقية بدلاً من فقاعات المضاربة.
حالة التمويل
تراجعت أنشطة التمويل، حيث تم إتمام 6 صفقات في فبراير بإجمالي 32.4 مليون دولار أمريكي. جمعت شبكة مانغو 13.5 مليون دولار أمريكي لسلسلتها الهجينة EVM-MoveVM، ومن المقرر إطلاقها في الربع الأول من عام 2025. حصلت Fluent Labs على تمويل قدره 8 ملايين دولار أمريكي لتطوير Layer 2 متعدد الآلات الافتراضية الذي يربط بين Ethereum وSolana.
هذا المحتوى مخصص فقط للدراسات والتبادلات في الصناعة، ولا يشكل أي نصيحة استثمارية. السوق ينطوي على مخاطر، ويجب توخي الحذر في الاستثمار.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
سوق الشبكة العامة في فبراير 2025: بيتكوين قوية وطبقة 2 ابتكارات مستمرة
تقرير بحثي عن صناعة البلوكتشين في فبراير 2025: التحديات والابتكارات في ظل تصحيح السوق
في فبراير 2025، شهد سوق blockchain تعديلاً ملحوظاً، مما شكل تحدياً للشبكات الناضجة وسلاسل الكتل الناشئة. كان أداء Bitcoin ثابتًا نسبيًا، مما عزز من مكانته المهيمنة، في حين شهدت معظم السلاسل بما في ذلك Solana وAvalanche وEthereum انخفاضًا كبيرًا. ومع ذلك، لم تتوقف أنشطة التطوير في مجال سلاسل الكتل العامة: تم إصدار الشبكة الرئيسية لـ Berachain، وتحديث بنية Base التحتية، وإطلاق Layer 2 لـ Uniswap كانت ميزات هذا الشهر.
نظرة عامة على السوق
شهد سوق فبراير تراجعًا ملحوظًا: انخفض سعر البيتكوين من 98,768 دولارًا إلى 84,177 دولارًا، بتراجع نسبته 14.8%، بينما كان تراجع الإيثريوم أكبر، حيث انخفض من 3,065 دولارًا إلى 2,216 دولارًا، بتراجع نسبته 27.7%. في الأسبوع الأخير من الشهر، ومع انتشار مشاعر القلق بشأن الأمان، زادت ضغوط البيع.
تتبع هذه الانسحاب للخلف السوق الصاعدة لشهر يناير، لكن الإشارات في السوق معقدة، حيث يتأرجح المستثمرون بين التفاؤل والمخاوف الناتجة عن الثغرات الأمنية. تدهورت مشاعر السوق، وانخفضت الرغبة في المخاطرة، خاصة في المجالات ذات الطابع المضاربي. على مستوى العالم، يظهر السوق في أمريكا الشمالية تفاؤلاً حذراً بسبب التغييرات السياسية، بينما تأثرت الأسواق في منطقة آسيا والمحيط الهادئ بشدة من هجمات القراصنة.
التنظيم والتغييرات السياسية
تركز الأمر التنفيذي للعملات المشفرة في إدارة ترامب على تطوير الحفظ الذاتي وعملة مستقرة، مقدماً وضوحاً سياسياً نادراً للصناعة. ومع ذلك، فإن حادثة القرصنة التي حدثت في 21 فبراير على أحد منصات التداول، والتي تكبدت خسائر بلغت 1.5 مليار دولار، سجلت أكبر خسارة في تاريخ العملات المشفرة، مما أثار مخاوف جديدة بشأن الأمان، وتغيرت مشاعر السوق بسرعة. في الوقت نفسه، كانت هناك مرونة في موقف هيئة الأوراق المالية والبورصات، حيث أوقفت التحقيقات مع العديد من الشركات الشهيرة، وتخلت عن الاستئناف ضد "قواعد التجار". يعزز مشروع قانون "GENIUS" (قانون إرشاد واستحداث العملات المستقرة الوطنية في الولايات المتحدة) المدعوم من الحزبين الإطار التنظيمي للعملات المستقرة، مما يظهر اتجاهًا ودودًا في البيئة التنظيمية الأمريكية.
سلوك المستثمرين يعكس هذه الاضطرابات. لقد دفعت الحماسة التي أطلقها الرموز المتعلقة برئيس الأرجنتين ميلي إلى انخفاض سريع بسبب الأخبار السلبية ذات الصلة، مما أدى إلى انهيار قيمتها وتقلص حجم التداول بشكل كبير. تشير هذه التحولات إلى أن السوق تتراجع عن الأصول عالية المخاطر.
الطبقة 1
تتعرض سلاسل الكتل العامة من الطبقة 1 لضغوط عامة، حيث انخفضت القيمة السوقية الإجمالية بنسبة 20.8% إلى 2.3 تريليون دولار. ارتفعت هيمنة البيتكوين من 71.3% إلى 74.2%، بينما تقلصت حصة الإيثريوم من 14.0% إلى 11.9%. ارتفعت حصة سلسلة BNB بشكل طفيف إلى 3.7%، ولكن بعد انخفاض السعر بنسبة 36.3%، تراجعت حصة سولانا من 4.0% إلى 3.3%.
ارتفعت لايتكوين عكس الاتجاه بنسبة 1.0٪ إلى 128.7 دولار، بينما كانت سولانا (-36.3٪) وأفالانش (-35.7٪) تعاني من أداء متأخر.
انخفض إجمالي القيمة المقفلة في DeFi بنسبة 20.0% إلى 82.9 مليار دولار، منها 44.9 مليار دولار على الإيثريوم (بانخفاض 21.7%) و8.6 مليار دولار على سولانا (بانخفاض 34.1%).
برزتشاين فجأة، فبعد إطلاق الشبكة الرئيسية في 6 فبراير، قفزت بسرعة إلى المركز السادس، حيث بلغ إجمالي القيمة المقفلة 32 مليار دولار. أصدرت هذه السلسلة 80 مليون رمز BERA، معتمدة نموذج "إثبات السيولة" - وهو وسيلة مبتكرة للتخزين، تحول السيولة إلى أمان الشبكة. بعد تمويل بقيمة 100 مليون دولار في 2024، أثار الإطلاق هذا الشهر والمكافآت المتعلقة بالحوكمة حماس السوق. على عكس إثبات الحصة التقليدي، قد يعيد هذا النهج تعريف كيفية توازن الشبكات العامة بين النمو والاستقرار، مما يجعل برزتشاين مشروعًا يستحق الانتباه.
تراجعت حمى التوكنات المضاربة الخاصة بسولانا بشكل ملحوظ. لقد أضرت حالات الفشل البارزة، مثل التوكن المرتبط بالرئيس الأرجنتيني ميلي، بثقة السوق، مما أدى إلى انخفاض كبير في حجم التداول على العديد من منصات DEX. وعلى الرغم من أن هذه الأنواع من التوكنات لن تختفي، يمكن اعتبارها بطاقات جمع رقمية، إلا أن ذروة حماسها قد تكون قد مرت، وبدأ المتداولون يركزون أكثر على الأساسيات بدلاً من المضاربة.
بيتكوين Layer 2 و الجوانب الجانبية
انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لبيتكوين L2 والجانبية من 2.7 مليار دولار بنسبة 24.5% إلى 2.1 مليار دولار. تتصدر Core بمبلغ 460 مليون دولار (بانخفاض 42.0%)، تليها Bitlayer (350 مليون دولار) وBSquared (320 مليون دولار). كانت BOB بارزة، حيث انخفضت بنسبة 7.9% فقط إلى 220 مليون دولار.
في المنصات المتوسطة، قدم ميرلين أداءً جيدًا، حيث انخفض TVL بنسبة 9.3% ليصل إلى 150 مليون دولار. بينما تواجه المنصات الصغيرة ضغوطًا أكبر، حيث انخفض SatoshiVM بنسبة 31.5%، وMAP Protocol بنسبة 29.6%، وInterlay بنسبة 27.4%.
تتوافق حالة الركود في هذا المجال مع وجهة نظر Muneeb Ali، المؤسس المشارك لـ Stacks، في Consensus 2025: "مع تلاشي الحماس الأولي، سيختفي أكثر من ثلثي مشاريع Layer 2 الحالية للبيتكوين في غضون ثلاث سنوات." وتنبأ بأن السوق ستواجه تحديات صارمة، في حين تشير حالة الركود في فبراير إلى أن عملية الاندماج قد تكون قد بدأت بالفعل. ومع النظر إلى المستقبل، فإن تلك المنصات التي يمكن أن تثبت فائدتها الفعلية قد تكون أكثر ديمومة من المشاريع التي تعتمد فقط على الزخم.
إيثيريوم Layer 2
انخفض TVL في Ethereum L2 بنسبة 23.4% ليصل إلى 14 مليار دولار. لا تزال Arbitrum تتصدر ب TVL قدره 4.5 مليار دولار (انخفاض بنسبة 33.4%)، بينما صعدت Base إلى المركز الثاني ب TVL قدره 4.2 مليار دولار (انخفاض بنسبة 10.6%)، مما أدى إلى دفع Optimism (2.1 مليار دولار) إلى المركز الثالث. شهد Polygon zkEVM ارتفاعًا مذهلاً بلغ 104.1% ليصل إلى 300 مليون دولار، ليكون نقطة مضيئة نادرة هذا الشهر.
أطلقت Base Flashblocks (تأكيدات المعاملات الأسرع) و Appchains (L3 مخصصة) وحسابات فرعية لمحفظة ذكية، بهدف الحفاظ على ولاء المستخدمين. تم إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Unichain في 16 فبراير، بعد أن قامت شبكة الاختبار بمعالجة 95 مليون معاملة، حيث يتم تحديد موقعها كعامل تغيير قواعد اللعبة لأداء التوسع، وقد انضمت إليها العديد من المؤسسات الكبرى. تعرض سلسلة تطبيقات Nums على Starknet، كابتكار في الألعاب من Layer 3، مستقبل التصميم المعياري.
في الوقت نفسه، رغم أن Sonic EVM ليس Layer 2 على الإيثيريوم، إلا أن إطلاقه على الشبكة الرئيسية Mobius في 27 فبراير كأول سلسلة SVM للتوسع على سولانا جذب الكثير من الانتباه، حيث حقق 10,000 TPS، وجلب 47.6 مليون دولار إلى منصة DeFi معينة في غضون أيام. هذه الخطوات تشير إلى أن مشاريع Layer 2 تستثمر بشكل أكبر في التكنولوجيا، وليس مجرد ضجة.
علق فيتاليك بوتيرين في 19 فبراير، مشددًا على أن إيثريوم بحاجة إلى تحديد موقعها بوضوح وسط المنافسة المتزايدة. وقد دفع Layer 2 لتولي دور ريادي في قابلية التوسع (مثل تحسين المعاملات بمعدل 17 مرة) والتشغيل البيني، مشيرًا إلى أنها تطورت من "توقيع متعدد متقدم" إلى شبكة قوية. على الرغم من أنه لم يعلق مباشرة على Sonic EVM، إلا أن توافقه مع EVM وسرعته تتماشى مع رؤيته لـ "كون إيثريوم" المتصل بسلاسة. ومع ذلك، أعرب أيضًا عن عدم رضاه عن الميل الموجود في النظام البيئي نحو الكازينوهات، داعيًا إلى التركيز على القيمة الحقيقية بدلاً من فقاعات المضاربة.
حالة التمويل
تراجعت أنشطة التمويل، حيث تم إتمام 6 صفقات في فبراير بإجمالي 32.4 مليون دولار أمريكي. جمعت شبكة مانغو 13.5 مليون دولار أمريكي لسلسلتها الهجينة EVM-MoveVM، ومن المقرر إطلاقها في الربع الأول من عام 2025. حصلت Fluent Labs على تمويل قدره 8 ملايين دولار أمريكي لتطوير Layer 2 متعدد الآلات الافتراضية الذي يربط بين Ethereum وSolana.
هذا المحتوى مخصص فقط للدراسات والتبادلات في الصناعة، ولا يشكل أي نصيحة استثمارية. السوق ينطوي على مخاطر، ويجب توخي الحذر في الاستثمار.