بطاقة U لا تستطيع الهروب من قصر دورة حياتها، أين مستقبل الدفع بالتشفير؟

تعيش مجال الدفع الحالي مرحلة انتقالية قبل التحول الجذري. على الرغم من أن المنتجات الحالية قد حققت تقدمًا في تفاصيل التصميم وتجربة المستخدم والامتثال، إلا أنه لا يزال هناك مسافة لبناء إطار دفع Web3 الكامل المستدام. في الواقع، أصبحت هذه الحالة غير المكتملة واحدة من نقاط التركيز التي تم مناقشتها في السوق مؤخرًا.

تعتبر بطاقة U كأحدث شكل من أشكال الدفع بالتشفير، جوهريًا آلية انتقال. فهي ليست مجرد نسخة بسيطة من بطاقات إعادة الشحن Web2، ولا هي الشكل النهائي لمحفظة سلسلة جديدة أو قناة دفع، بل هي نتاج التوافق بين متطلبات الدفع على السلسلة والاستهلاك خارج السلسلة في المرحلة الحالية.

تتيح بطاقة U ربط حسابات السلسلة ورصيد العملات المستقرة، بالتعاون مع واجهات الاستهلاك غير المتصلة بالإنترنت المتوافقة، تحقيق نموذج مختلط بين الويب2 والويب3. يعود السبب في اهتمام المستخدمين السريع بهذا النموذج إلى توقعاتهم لاستخدام الأصول على السلسلة في الاستهلاك اليومي، كما أنه يدل على أن العملات المستقرة تحاول التوسع من السيناريوهات التقليدية إلى مجال التجزئة المستهدفة والمدفوعات المحلية.

ومع ذلك، فإن نموذج تشغيل بطاقة U يعتمد بشكل كبير على إذن النظام المالي التقليدي، ويكافح للبقاء بين ضغط الامتثال والأرباح الضئيلة، مما يجعل من الصعب الاستدامة على المدى الطويل. بعبارة دقيقة، فإن بطاقة U ليست نموذجًا تجاريًا يمكنه تحقيق أرباح مستقرة، بل هي مجرد شكل من أشكال الخدمة المعتمدة على الأذونات الخارجية.

يحتاج جانب المشروع إلى الاعتماد على وسطاء ماليين متعددين لإتمام التسويات، حيث يكون هو مجرد منفذ في نهاية السلسلة. التحدي الأكبر هو أن تكلفة تشغيل بطاقة U مرتفعة للغاية، فهي في جوهرها عمل خاسر. جانب المشروع ليس لديه إيرادات رسوم ثابتة من البورصة، ولا يمكنه السيطرة على مراكز القوة مثل الموزعين من الدرجة الأولى، لكنه يتحمل ضغط خدمات العملاء.

لتغيير هذا الوضع، هناك طريقان: الأول هو الانضمام إلى نظام الحسابات، كحلقة وصل بين صناعة التشفير، وامتلاك سلطة الكلام في آلية الامتثال؛ والثاني هو انتظار تحسين قانون العملات المستقرة في الولايات المتحدة، لتجاوز نظام التسوية الحالي المعقد وغير الفعال، والاستفادة من الفرص الجديدة التي تأتي مع العملات المستقرة بالدولار عندما يتراجع دور الدولار.

بالنسبة للمحافظ والبورصات، تعتبر بطاقة U ميزة مساعدة لتعزيز تفاعل المستخدمين، وليست مصدر الربح الرئيسي. لكن بالنسبة لفرق Web3 الناشئة التي تفتقر إلى منافذ تدفق التجار وخبرة البنية التحتية المالية، فإن محاولة الاعتماد على الدعم والحجم لإنشاء مشروع بطاقة U مستدام تمثل تحديًا كبيرًا.

مستقبل الدفع بالتشفير: "البنك الجديد" على السلسلة أم طريق آخر؟

المسألة الأساسية التي تعيق التشفير المدفوعات هي نظام التسويات المالية التقليدية. ومع ذلك، هناك آراء مختلفة حول تعريف التشفير المدفوعات في السوق. هل هو محاكاة كاملة لعادات الحياة اليومية مثل الدفع عبر رموز الاستجابة السريعة، أم البحث عن معاني جديدة في الشبكات المجهولة؟ بالنسبة للأخيرة، فإن معنى الدفع لا يكمن في التحويل، بل في التراكم؛ جوهر الدفع ليس التسوية، بل هو التداول.

على سبيل المثال، فإن المكاتب المالية غير الرسمية قد أنشأت نظامًا رقميًا يعتمد على العلاقات والثقة ودورة الأصول. إن جوهر هذا النموذج هو الثقة، حيث تعتمد حركة الأموال وتراكم الأصول الناتج عن التسويات المتأخرة على الثقة. في هذه الآلية، لم تعد المدفوعات علاقة ثنائية، بل أصبحت شكلًا من أشكال تدفق القيمة في شبكة القيمة بشكل مستمر بين العديد والواحد.

ومع ذلك، فإن الهيكل الإيكولوجي المغلق على نمط "البنك الرقمي" رغم أنه حل بعض المشكلات المتعلقة بالتداول الرمادي للأموال، إلا أنه لم يتمكن أبدًا من دفع المدفوعات التشفيرية نحو التطبيقات السائدة. على العكس، فإن النظام البيئي القائم على تسوية السلاسل الذي يعتمد على العملات الثابتة بالدولار ويعتمد على الشبكات المتوافقة، هو الذي يمتلك الإمكانية الحقيقية للتوسع العالمي ويقترب تدريجياً من المستخدمين.

في الواقع، كانت هناك بنية على السلسلة تشبه مكاتب الصرافة غير القانونية موجودة منذ فترة طويلة. سواء كانت منظمات تحكيم في الصناعات الرمادية في جنوب شرق آسيا، أو بعض التسويات الدولية، فإن الأصول الرقمية قد طورت وسائل ناضجة لتجاوز النظام المالي التقليدي، وتحقيق حرية تدفق رأس المال. ومع ذلك، فإن هذا النموذج لم يتم تصميمه لمستخدمي العاديين، بل إنه يلبي احتياجات الدفع غير القابلة للتعقب لقلة من الناس، وليس للاحتياجات العامة للدفع.

من منظور نظامي، فإن نظام الدفع الذي يمكن أن يتوسع حقًا يحتاج إلى أن تكون الأموال قادرة على "الدخول والخروج" بحرية، وليس "الدخول ولكن لا يمكن الخروج". على الرغم من أن نموذج دورة الأموال في النظام المغلق له قيمة تجارية، إلا أنه لا يمكنه كسر الحواجز البيئية، ولا يمكن للمستخدمين استخدام الأصول الموجودة فيه بحرية في مشاهد مثل الدفع عبر الحدود، الدفع للتجار، وما إلى ذلك.

إن الدعم الذي تقدمه السياسات الأمريكية لشبكات الدفع المستقرة هو ما يدفع مدفوعات Web3 من الهوامش إلى التيار الرئيسي. بموجب القوانين ذات الصلة، تم منح العملات المستقرة التصنيف السياسي "بنية تحتية للدفع الاستراتيجي" لأول مرة. وقد سعت العديد من شركات التكنولوجيا المالية بسرعة إلى توسيع تطبيق الدولار المستقر في التسويات الدولية، واستلام المدفوعات من التجار، وتسويات المنصات.

على عكس الأنظمة البيئية المغلقة، فإن هذه هي تدفقات الأموال بين السلع والخدمات الحقيقية، مع حماية قانونية والتوافق مع التدقيق. بالمقارنة، فإن بعض ميزات الدفع في الأنظمة البيئية المغلقة لا تزال تعتبر وظائف محلية بدلاً من معايير الدفع العالمية قبل أن تدخل فعليًا في أنظمة التقارير المالية للشركات، ومنصات التجارة الإلكترونية العالمية، وشبكات الائتمان.

مع مواجهة مكانة الدولار العالمية كعملة تحديات، تسعى الولايات المتحدة إلى بناء نظام نقدي مزدوج جديد "دولار + عملة مستقرة بالدولار". لم تعد العملات المستقرة ابتكارًا ماليًا هامشيًا، بل أصبحت أداة استراتيجية تنشرها الولايات المتحدة بنشاط في المنافسة المالية الدولية.

مستقبل صناعة التشفير لن يكون مستقبلاً متعايشاً مع الصناعات الرمادية. لقد أدت الموافقة على ETF البيتكوين إلى دخول صناعة التشفير في دورة جديدة، وهي مستقبل يتكامل تمامًا مع المالية التقليدية ويتداخل معها. المالية التقليدية تتسارع نحو عالم السلسلة، ومعاييرها واضحة - الامتثال، الشفافية، وقابلية التنظيم.

إن المستقبل الحقيقي لمدفوعات Web3 هو بناء شبكة تعتمد على عملات مستقرة بالدولار وقنوات تسوية متوافقة. إنها تحتفظ بفتح لامركزي، كما أنها تستفيد من الأساس الائتماني للنظام النقدي الحالي. تسمح بتحرير الأموال للدخول والخروج، مع التأكيد على تجريد الهوية ولكن دون التهرب من التنظيم، ودمج نوايا المستخدمين دون الخروج عن الحدود القانونية. في هذا النظام، يمكن للأموال ليس فقط الدخول إلى عالم Web3، ولكن أيضًا الخروج بحرية؛ فهي لا تخدم الأنشطة المالية على السلسلة فقط، بل تتداخل أيضًا مع تبادل السلع والخدمات على مستوى عالمي.