مراجعة المواضيع الساخنة في السوق الكلي في الآونة الأخيرة
الخلفية الكلية إيجابية بشكل عام
البيئة الكلية تظهر اتجاهًا إيجابيًا مؤخرًا:
التضخم يتراجع بشكل شامل، مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة في يونيو انخفض لأول مرة منذ أربع سنوات، وسجل نمو الأساس أدنى مستوى له منذ أكثر من ثلاث سنوات.
سوق العمل شهد تراجعًا طفيفًا، لكنه لا يزال مستقرًا بشكل عام.
مؤشر مفاجآت الاقتصاد في أدنى مستوياته، مما يدل على أن البيانات الاقتصادية أقل بكثير من التوقعات.
مؤشر شروط التمويل يظهر اتجاهات التيسير المستمر، وهو الأكثر تيسيرًا منذ نهاية عام 2022.
تساعد هذه العوامل في سوق الأصول ذات المخاطر، حيث يتوقع المستثمرون أن يتخذ الاحتياطي الفيدرالي إجراءات تدعم التوسع الاقتصادي. ثبت أن القلق بشأن التضخم في نهاية الربع الأول كان مبالغًا فيه، حيث انخفض التضخم في السلع بشكل ملحوظ.
في ظل عدم حدوث ركود، مع ضعف الدولار وبدء الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، قد تستفيد الأسواق الناشئة والعملات المشفرة. إذا تحولت التوقعات نحو هبوط حاد، قد يكون من الضروري الانتقال بسرعة من الأصول المالية العالية المخاطر إلى السندات.
ضغوط موسم التقارير المالية للربع الثاني كبيرة
تركز السوق حاليا على موسم تقارير الأرباح للربع الثاني الذي بدأ. التوقعات في السوق متفائلة للغاية، وقد يكون من الصعب تحقيق مستوى المفاجآت السابق. تتوقع وول ستريت أن تنمو أرباح مؤشر S&P 500 بنسبة 8.9% على أساس سنوي في الربع الثاني، وهو ما يتجاوز بشكل ملحوظ نسبة ال5.9% للربع السابق.
من خلال أداء الربع الأول، فإن الزيادة الناتجة عن المفاجآت الجيدة ليست بحجم الانخفاض الذي تسببت فيه المفاجآت السيئة. رد فعل السوق على تقارير الأرباح الرئيسية للشركات المالية التي تم الإعلان عنها حتى الآن أسوأ مقارنة بالربع الأول.
بدأ السوق في التشكيك في ربحية الذكاء الاصطناعي، حيث أصدرت غولدمان ساكس مؤخرًا تقريرًا يعبر عن شكوكه تجاه الذكاء الاصطناعي التوليدي. مع خروج الأسهم الكبيرة من عمالقة التكنولوجيا من أدنى أداء لها في عام 2022، فإن احتمال بقاء الشركات الأخرى قوية بعد تقارير الأرباح، باستثناء نفيديا أو تسلا، قد انخفض.
قد تكون الحالة المحتملة هي تحول القطاع من Magnificent 7 إلى 493 سهمًا آخر، أو تحول التركيز من الذكاء الاصطناعي إلى مجالات فرعية مثل الروبوتات البشرية والقيادة الذاتية.
اعتراف بوين بالذنب مفيد لاستعادة تقييم الشركة
وافقت بوينغ على الاعتراف بالذنب في قضيتين تتعلقان بكارثتين لطائرة 737 ماكس، وستواجه غرامة تقارب 500 مليون دولار. وهذا يمثل نهاية الأخبار السلبية بالنسبة لبوينغ، مما يفيد استعادة التقييم. الوضع مشابه لغرامة الاعتراف بالذنب الخاصة ببينانس في نوفمبر 2023، تلاها ارتفاع كبير في BNB.
رهانات السوق على فوز الحزب الجمهوري
السوق المشتقات متشائم بشأن فرص إعادة انتخاب بايدن، بينما ارتفعت احتمالية فوز ترامب إلى حوالي 60%. كما ارتفعت احتمالية فوز الحزب الجمهوري بالسيطرة على الرئاسة ومجلسي الكونغرس إلى حوالي 50%.
تحولت النقاط الرئيسية من النمو والسياسة النقدية إلى السياسة. يركز المستثمرون على التغيرات المحتملة في الرسوم الجمركية والضرائب والسياسات التنظيمية التي قد ينفذها ترامب. قد تؤدي رئاسة ترامب إلى زيادة الرسوم الجمركية، مما يعود بالفائدة على الشركات المحلية، لكن قد يؤدي ذلك أيضًا إلى ارتفاع التضخم.
قد تؤدي عدم اليقين السياسي إلى تأجيل الشركات للاستثمار. الانتصار الكبير للحزب الجمهوري قد يؤدي إلى تمديد سياسات خفض الضرائب وزيادة الإنفاق الحكومي، مما سيكون له تأثير إيجابي مباشر على سوق الأسهم.
الانكماش في الصين مفيد لانخفاض التضخم في أوروبا وأمريكا
تعيش الصين حالة من الانكماش، وكأكبر دولة مصدرة للسلع في العالم، تقوم بتصدير الانكماش. وهذا يساعد على خفض معدل التضخم الأساسي في أوروبا وأمريكا بنحو 0.1 نقطة مئوية، مما يوفر للبنك المركزي المزيد من مجال خفض أسعار الفائدة.
نموذج النمو الاقتصادي المدفوع بالاستثمار طويل الأجل في الصين أدى إلى فائض في الإنتاج. من المتوقع أن ينتهي انكماش مؤشر أسعار المنتجين في الصين في النصف الثاني من عام 2025. وسيستمر ذلك في الضغط النزولي على مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في الولايات المتحدة.
أداء العملات المشفرة مؤخراً متأخر
كان العائد المعدل للمخاطر لبيتكوين منذ بداية هذا العام أقل بشكل ملحوظ من الأسهم الأمريكية، وهذا الوضع نادر تاريخياً. السبب الرئيسي هو الانخفاض الكبير غير المتوقع في الشهر الماضي.
RWA تتطور بخطى ثابتة
تجاوز حجم BUIDL لشركة بلاك روك 5 مليارات دولار. تخطط MakerDAO لاستثمار احتياطي بقيمة 1 مليار دولار في منتجات سندات الخزانة المرمزة، مما سيؤدي إلى زيادة حجم رموز RWA بنسبة 55%.
تدفق الأموال
استثمرت الأموال القادمة من شمال البلاد هذا الأسبوع صافي 159 مليار يوان، محققة أعلى مستوى لها منذ 11 أسبوعًا، معكوسة اتجاه البيع الصافي الذي استمر لمدة أربعة أسابيع سابقة. رغم ارتفاع نسبة مراكز البيع على المكشوف في الأسهم الأمريكية، إلا أن النسبة العامة لا تزال منخفضة. تظهر تحليلات بنك أوف أمريكا أن مستويات المراكز في مؤشر S&P 500 ومؤشر ناسداك مرتفعة، بينما تظل الأسهم الصغيرة في حالة محايدة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 22
أعجبني
22
9
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
SundayDegen
· 08-14 11:07
أينما كان هناك هبوط، اشترِ هناك، هل يحتاج الأمر للتفكير؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidationTherapist
· 08-14 05:49
المعلومات المفضلة居然跟预期一样水分那么多
شاهد النسخة الأصليةرد0
FrontRunFighter
· 08-13 23:44
رواية الهبوط الناعم للاحتياطي الفيدرالي فخ... انتبه لروبوتات MEV التي تستبق السيولة عند خروج الواقع.
شاهد النسخة الأصليةرد0
ChainWallflower
· 08-12 22:03
بدأ مؤشر أسعار المستهلكين أخيرا في الانخفاض ، أيها البقرة
شاهد النسخة الأصليةرد0
SchrodingerProfit
· 08-11 22:34
البيانات الورقية ليست بالضرورة موثوقة
شاهد النسخة الأصليةرد0
FortuneTeller42
· 08-11 22:34
آه، أخيرًا انتظرنا خفض الفائدة الحقيقي!
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenomicsTherapist
· 08-11 22:34
بناءً على هذا الاتجاه، من المؤكد أن البيتكوين سيتجاوز 40 ألف.
المعلومات المفضلة للاقتصاد الكلي موسم تقارير الأرباح تحت الضغط سوق العملات الرقمية متابعة تطوير RWA
مراجعة المواضيع الساخنة في السوق الكلي في الآونة الأخيرة
الخلفية الكلية إيجابية بشكل عام
البيئة الكلية تظهر اتجاهًا إيجابيًا مؤخرًا:
تساعد هذه العوامل في سوق الأصول ذات المخاطر، حيث يتوقع المستثمرون أن يتخذ الاحتياطي الفيدرالي إجراءات تدعم التوسع الاقتصادي. ثبت أن القلق بشأن التضخم في نهاية الربع الأول كان مبالغًا فيه، حيث انخفض التضخم في السلع بشكل ملحوظ.
في ظل عدم حدوث ركود، مع ضعف الدولار وبدء الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، قد تستفيد الأسواق الناشئة والعملات المشفرة. إذا تحولت التوقعات نحو هبوط حاد، قد يكون من الضروري الانتقال بسرعة من الأصول المالية العالية المخاطر إلى السندات.
ضغوط موسم التقارير المالية للربع الثاني كبيرة
تركز السوق حاليا على موسم تقارير الأرباح للربع الثاني الذي بدأ. التوقعات في السوق متفائلة للغاية، وقد يكون من الصعب تحقيق مستوى المفاجآت السابق. تتوقع وول ستريت أن تنمو أرباح مؤشر S&P 500 بنسبة 8.9% على أساس سنوي في الربع الثاني، وهو ما يتجاوز بشكل ملحوظ نسبة ال5.9% للربع السابق.
من خلال أداء الربع الأول، فإن الزيادة الناتجة عن المفاجآت الجيدة ليست بحجم الانخفاض الذي تسببت فيه المفاجآت السيئة. رد فعل السوق على تقارير الأرباح الرئيسية للشركات المالية التي تم الإعلان عنها حتى الآن أسوأ مقارنة بالربع الأول.
بدأ السوق في التشكيك في ربحية الذكاء الاصطناعي، حيث أصدرت غولدمان ساكس مؤخرًا تقريرًا يعبر عن شكوكه تجاه الذكاء الاصطناعي التوليدي. مع خروج الأسهم الكبيرة من عمالقة التكنولوجيا من أدنى أداء لها في عام 2022، فإن احتمال بقاء الشركات الأخرى قوية بعد تقارير الأرباح، باستثناء نفيديا أو تسلا، قد انخفض.
قد تكون الحالة المحتملة هي تحول القطاع من Magnificent 7 إلى 493 سهمًا آخر، أو تحول التركيز من الذكاء الاصطناعي إلى مجالات فرعية مثل الروبوتات البشرية والقيادة الذاتية.
اعتراف بوين بالذنب مفيد لاستعادة تقييم الشركة
وافقت بوينغ على الاعتراف بالذنب في قضيتين تتعلقان بكارثتين لطائرة 737 ماكس، وستواجه غرامة تقارب 500 مليون دولار. وهذا يمثل نهاية الأخبار السلبية بالنسبة لبوينغ، مما يفيد استعادة التقييم. الوضع مشابه لغرامة الاعتراف بالذنب الخاصة ببينانس في نوفمبر 2023، تلاها ارتفاع كبير في BNB.
رهانات السوق على فوز الحزب الجمهوري
السوق المشتقات متشائم بشأن فرص إعادة انتخاب بايدن، بينما ارتفعت احتمالية فوز ترامب إلى حوالي 60%. كما ارتفعت احتمالية فوز الحزب الجمهوري بالسيطرة على الرئاسة ومجلسي الكونغرس إلى حوالي 50%.
تحولت النقاط الرئيسية من النمو والسياسة النقدية إلى السياسة. يركز المستثمرون على التغيرات المحتملة في الرسوم الجمركية والضرائب والسياسات التنظيمية التي قد ينفذها ترامب. قد تؤدي رئاسة ترامب إلى زيادة الرسوم الجمركية، مما يعود بالفائدة على الشركات المحلية، لكن قد يؤدي ذلك أيضًا إلى ارتفاع التضخم.
قد تؤدي عدم اليقين السياسي إلى تأجيل الشركات للاستثمار. الانتصار الكبير للحزب الجمهوري قد يؤدي إلى تمديد سياسات خفض الضرائب وزيادة الإنفاق الحكومي، مما سيكون له تأثير إيجابي مباشر على سوق الأسهم.
الانكماش في الصين مفيد لانخفاض التضخم في أوروبا وأمريكا
تعيش الصين حالة من الانكماش، وكأكبر دولة مصدرة للسلع في العالم، تقوم بتصدير الانكماش. وهذا يساعد على خفض معدل التضخم الأساسي في أوروبا وأمريكا بنحو 0.1 نقطة مئوية، مما يوفر للبنك المركزي المزيد من مجال خفض أسعار الفائدة.
نموذج النمو الاقتصادي المدفوع بالاستثمار طويل الأجل في الصين أدى إلى فائض في الإنتاج. من المتوقع أن ينتهي انكماش مؤشر أسعار المنتجين في الصين في النصف الثاني من عام 2025. وسيستمر ذلك في الضغط النزولي على مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في الولايات المتحدة.
أداء العملات المشفرة مؤخراً متأخر
كان العائد المعدل للمخاطر لبيتكوين منذ بداية هذا العام أقل بشكل ملحوظ من الأسهم الأمريكية، وهذا الوضع نادر تاريخياً. السبب الرئيسي هو الانخفاض الكبير غير المتوقع في الشهر الماضي.
RWA تتطور بخطى ثابتة
تجاوز حجم BUIDL لشركة بلاك روك 5 مليارات دولار. تخطط MakerDAO لاستثمار احتياطي بقيمة 1 مليار دولار في منتجات سندات الخزانة المرمزة، مما سيؤدي إلى زيادة حجم رموز RWA بنسبة 55%.
تدفق الأموال
استثمرت الأموال القادمة من شمال البلاد هذا الأسبوع صافي 159 مليار يوان، محققة أعلى مستوى لها منذ 11 أسبوعًا، معكوسة اتجاه البيع الصافي الذي استمر لمدة أربعة أسابيع سابقة. رغم ارتفاع نسبة مراكز البيع على المكشوف في الأسهم الأمريكية، إلا أن النسبة العامة لا تزال منخفضة. تظهر تحليلات بنك أوف أمريكا أن مستويات المراكز في مؤشر S&P 500 ومؤشر ناسداك مرتفعة، بينما تظل الأسهم الصغيرة في حالة محايدة.